什么是超流动性Hyperliquid？工作原理、功能以及与其他DEX交易所比较
- Hyperliquid 是一个去中心化的加密货币交易平台，它将快速执行与对资金的完全控制相结合，使其成为追求速度和透明度的交易者的理想选择。
- Hyperliquid 使用链上订单簿，使用户能够像中心化交易所一样精确地下达限价单、交易永续合约和管理仓位。
- Hyperliquid 加密货币交易所运行在其自身的原生区块链上，针对高速交易进行了优化，确保交易快速处理，同时保持完全去中心化。
- 该平台的原生代币 HYPE 用于治理和激励，使用户能够参与决策并通过质押和生态系统活动获得奖励。
Hyperliquid 因其将中心化交易所的一些最佳特性与去中心化优势相结合，在去中心化交易领域备受关注。随着越来越多的交易者寻求透明、非托管的交易方式，Hyperliquid 通过使用链上订单簿和专为高速交易定制的区块链来满足这一需求。
这使得用户可以在保留资金所有权的同时，交易永续合约和现货资产。在本文中，我们将解释 Hyperliquid 的工作原理、主要功能以及它与其他去中心化交易所 (DEX) 的比较。
什么是超流动性？
Hyperliquid 是一个去中心化交易平台，旨在提供快速、高效且透明的加密货币交易。与许多依赖自动做市商的领先去中心化交易所平台不同 ，Hyperliquid 使用链上订单簿，使交易者能够下达限价单和市价单，并实施高级交易策略。
Hyperliquid 运行在其专为交易应用而定制的区块链上。该区块链针对高速交易、低延迟和实时结算进行了优化，使用户能够快速执行交易，同时确保资产安全地存储在自己的钱包中。Hyperliquid 支持现货和永续期货交易，为用户提供多种参与市场的方式。
谁创造了超流动性？
Hyperliquid 由前华尔街交易员、Chameleon Trading 内核人物 Jeff Yan 创立，并联合一支来自顶级金融公司的资深衍生品交易员团队。他们丰富的高频交易经验揭示了现有去中心化交易所的诸多缺陷，例如执行速度慢、功能有限等，尤其对于专业用户而言。
凭借这些经验，Hyperliquid 团队设计了一个专用的 Layer-1 区块链，并配备了去中心化交易所，优先考虑速度、精准度和效率。诸如亚毫秒级订单匹配、高级订单类型和超流动性提供商 (HLP) 金库等功能，体现了其对衍生品交易的专注， 这与全球主流加密货币交易平台和做市自动化模式的理念不谋而合。
超流动性是如何运作的？
Hyperliquid 生态系统结合了定制的 Layer-1 区块链 HyperCore 和链下撮合引擎，在提供中心化交易所速度的同时，实现了完全链上结算。用户订单通过 HyperBFT 发送给当前的验证者领导者，领导者将交易打包成区块，广播区块以供验证者投票，并在几轮投票后，获得三分之二质押验证者的法定人数，最终确认交易。
此流程确保交易能够快速安全地得到确认。该系统采用受 HotStuff 启发的基于领导者的设计，并使用乐观执行机制，使区块能够根据网络状况以最快的速度进行处理，通常在 0.07 秒以内即可完成。
HyperCore负责处理保证金账户、订单撮合和清算等内核状态，无需依赖外部订单簿。同时，HyperEVM为通用去中心化应用提供EVM兼容性，但所有交易操作均在HyperCore内部进行优化，以最大程度地降低延迟。
撮合完成后，所有交易均在链上透明结算，从而降低了纯链下系统中可能出现的抢先交易或操纵等风险。该架构支持每秒高达 20 万笔订单的处理能力，使 Hyperliquid 既适用于专业交易策略，也适用于高频交易策略。
超流动性生态系统和代币
Hyperliquid 拥有名为 HYPE 的原生代币，它是其生态系统的内核。HYPE 代币用于平台治理，使用户能够参与塑造平台发展的决策，同时还支持奖励、质押和其他激励措施，以鼓励用户积极参与。
通过将 HYPE 集成到交易、流动性提供和平台治理中，Hyperliquid 确保所有用户都能在维护网络安全、为流动性做出贡献以及从平台的增长中受益方面发挥作用。
HYPE代币是什么？
HYPE 是 Hyperliquid Layer-1 区块链的原生实用型和治理型代币。它于 2024 年底通过社区空投推出，旨在奖励早期交易者和用户。该代币的固定供应量为 10 亿枚，部分交易手续费将用于回购和销毁 HYPE，从而制造稀缺性并支撑其长期价值。
HYPE 具有多项关键功能。它作为 HyperEVM 交易的 gas 代币，用于支付交易费用，并提供质押功能以保障 HyperBFT 共识的安全。此外，它还用作验证者的奖励，并通过链上投票对升级、上币和金库决策进行治理。
质押者和超流动性提供商金库用户可以获得超过 20-50% 的年化收益率，同时 HYPE 还提供高级跟单交易金库的访问权限，并可作为现货和永续市场的抵押品。
代币效用和治理
HYPE 代币为 Hyperliquid 生态系统中的多种功能提供支持，同时赋予用户治理权。它作为 HyperCore 和 HyperEVM 交易的 gas 代币，每笔交易的费用通常低于 0.01 美元。HYPE 还可用作现货和永续合约的抵押品，无需桥接外部资产即可实现杠杆交易。
治理通过链上投票的方式进行，投票对象为超流动性改进提案（HIPs），质押代币持有者可以批准更新、新的交易对、金库策略和国库决策。此外，二次方投票机制可以防止大额持有者垄断，并且已获批准的变更（例如 HyperBFT 或 HyperEVM 升级）能够快速实施。
质押与奖励
在 Hyperliquid 上质押 HYPE 代币可以保障 HyperBFT 共识的安全，同时还能带来被动收入。用户可以通过专用账户将 HYPE 委托给活跃的验证者，最低自委托量为 10,000 HYPE。
奖励来源于未来的排放储备而非通货膨胀，在10万轮周期内每分钟累积，每日发放并自动复利，无需手动领取即可增长。动态奖励系统会根据质押的HYPE总量进行调整。例如，质押4亿HYPE可获得约2.37%的年化收益率（APY），而质押1.42亿至1.44亿HYPE则可获得2.27%至2.29%的年化收益率。
验证者可获得区块奖励，并在扣除 5% 至 10% 的佣金后，与委托者按比例分享收益。质押者还可享受 5% 至 40% 的交易手续费折扣，并有资格获得空投和金库奖励。要了解更多关于质押的运作方式及其优势，请阅读我们关于加密货币质押的详细指南。
超液体的主要特征
1. 超流动性 交易所
Hyperliquid Exchange 为交易者提供了一个快速、可靠且灵活的平台，用于管理其加密货币仓位。该平台旨在处理高频交易，确保每笔订单都能准确、透明地执行，避免延迟。无论是新手还是专业交易者，无论他们是想进行休闲交易还是实施高级策略，都可以使用该平台。
该交易所还提供多种工具和功能，使用户能够更好地控制交易时机、价格和执行。以下是该平台的三大主要功能：永续期货、现货市场和高级订单类型。
永续期货
永续期货交易允许交易者对数字资产进行多空操作，而无需担心到期日。此功能提供持续的市场敞口，使用户能够根据自身策略管理持仓。交易者可以利用杠杆放大潜在收益，同时控制风险。该系统针对速度和准确性进行了优化，即使在市场波动剧烈的情况下也能确保交易快速执行。
现货交易
现货交易允许用户直接按当前市场价格买卖加密资产。它既适合希望进行简单交易的新手，也适合偏好即时结算的经验丰富的交易者。订单处理迅速，确保在活跃的市场环境下可靠执行并最大限度地减少价格滑点。
高级订单类型
高级订单类型让交易者能够更好地控制交易的执行方式和时机。限价单、TWAP（加权平均价格）订单和冰山订单等功能有助于管理大额仓位，避免价格剧烈波动。这些工具使用户能够自动化部分交易策略，减少情绪化决策。
2. 金库和超流动性提供商 (HLP)
Hyperliquid平台上的金库允许用户将资金汇集到自动化策略中，例如跟单交易和流动性提供。Hyperliquidity Provider金库作为平台的主要做市商和清算引擎，接受USDC存款，且不收取管理费。
资金用于在永续合约市场进行买卖交易和清算，利润按比例分配给存款人。HLP 锁定了数亿美元的总价值，有助于维持充足的流动性和稳定的交易执行。虽然提款需要 4 天的锁定期，但在市场波动的情况下，收益率通常可达 20% 至 60% 的年化收益率 (APY)。
3. 超流动性去中心化交易所（DEX）费用结构
Hyperliquid 通过其 Layer-1 设计免除了所有交易的 gas 费用，转而收取较低的挂单方和吃单方交易费。它还采用阶梯式费用结构，吃单方费用为 0.070%，挂单方费用为 0.040%，低于许多主流去中心化交易所。
交易量大的交易者可以通过 HYPE 质押等级进一步降低成本，这些等级提供高达 40% 或 50% 的费用折扣，而 HLP 存款人可以获得一部分吃单费用。
收益分配通过将资金用于HYPE代币回购和销毁、平台保护援助基金以及奖励质押者和流动性提供者，从而支持长期可持续发展。这使得该协议能够在无需外部风险投资的情况下发展壮大。
4. 超流动性区块链
Hyperliquid 采用双链架构，由 HyperCore 和 HyperEVM 组成，两者分别负责特定的网络功能。HyperCore 处理高速交易活动，例如保证金管理、清算和订单执行，而 HyperEVM 则支持去中心化应用进程和智能合约。
要了解这些区块链背后的技术，您可以进一步了解什么是区块链。该网络采用 HyperBFT 共识机制，实现了低至 0.07 秒的区块生成时间和极高的交易吞吐量。
超过 50 个验证节点通过 HYPE 质押来保障网络安全，从而实现快速最终确认并保护交易完整性。由于验证节点可能存在恶意或离线的情况，Hyperliquid 通过其定制的 HyperBFT 共识算法集成了拜占庭容错 (BFT) 机制，从而保护整个 Layer 1 区块链免受恶意或失效验证节点的攻击。
Hyperliquid是如何实现如此快的速度的？
Hyperliquid 通过将专用 Layer-1 区块链与优化的交易引擎相结合，实现了高速性能。HyperBFT 共识机制通过基于领导者的验证过程和快速区块确认轮次，使交易能够在数秒内完成。交易操作直接在 HyperCore 上处理，消除了对外部资源的依赖，并减少了网络拥塞。
超流动性的缺点是什么？
Hyperliquid 虽然速度快、功能先进，但也存在一些局限性。
- 对于初学者来说，该平台的复杂性可能具有挑战性，尤其是那些不熟悉永续期货交易或高级订单类型的人。
- 热门货币对的流动性较高，但规模较小或小众资产可能会出现更高的点差或滑点。
- 基于验证者的 HyperBFT 系统依赖于质押的 HYPE，因此验证者的停机或不当行为虽然很少见，但可能会影响性能。
- 质押和金库策略存在风险，包括无常损失和锁定期间灵活性降低。用户在全面参与生态系统之前，必须仔细了解这些因素。
如何使用超流动性 交易所（分步指南）
第一步：连接钱包：访问 Hyperliquid 官方网站，连接一个支持的钱包，例如 OKX 钱包、Coinbase 钱包，或者使用邮箱地址登录。确保钱包内已充值 HYPE 或 USDC 用于交易。
第二步：充值：将 HYPE、USDC 或其他支持的资产转入您的 Hyperliquid 账户。充值完全在链上进行，可立即进行交易或质押。
步骤三：开始交易或质押：您可以选择现货交易、永续期货交易或将资金存入 HLP 等金库。每种方式的风险和回报各不相同。
第四步：管理仓位：使用控制面板监控交易、质押奖励或金库表现。提现须遵守平台规则，包括HLP的四天锁定期。
Hyperliquid 与其他永续 DEX 的比较
| 特征 | 超液体 | GMX | dYdX | 艾沃 |
| 层 | L1（HyperCore订单簿） | L2（仲裁/雪崩AMM） | L1（宇宙订单簿） | L2（乐观订单簿） |
| 订单类型 | 犯罪分子和现场 | 犯罪分子和焦点 | 犯罪分子，高级专业人士 | 犯罪分子、选项、高级 |
| 费用（制作方/接受方） | 0.04% / 0.070%（零燃气费） | 0.05% / 0.07% + 气体 | 0.02% / 0.05% + 气体 | 0.02% / 0.05% + 气体 |
| 支持的加密货币 | 130+ | 40多个专业 | 200+ | 100+ |
| 流动性模型 | HLP Vaults（链上） | GLP池 | 订单簿/保管 | 盘前流动性 |
| TVL/30d 音量 | 25亿美元/1500亿美元以上 | 5亿美元/50亿美元 | 4亿美元/120亿美元 | 3亿美元/30亿美元 |
| 质押奖励 | 2-60% 年化收益率（HYPE/HLP） | GLP ~10–30% | 无法使用 | 15% |
| 它为何脱颖而出 | CEX速度，无MEV，亚秒级执行 | 价格影响为零 | 深订单簿 | 期权集成 |
超流动性的未来
Hyperliquid 加密货币交易所的目标是在 2026 年成为领先的去中心化金融 (DeFi) 衍生品平台。一些重要的进展和里程碑包括 HyperCore 和 HyperEVM 的完全集成，使 dApp 能够在保持与 EVM 兼容的同时，以交易所级别的速度运行。
该平台计划部署10亿美元的国库基金用于购买和质押HYPE代币，使协议储备与代币需求保持一致，从而稳定市场并抵消波动。大规模回购可能会导致供应收紧，尤其是在97%的协议费用已被用于HYPE回购的情况下。
展望2026-2027年，HyperEVM有望通过新项目实现增长，包括通过kinetiq xyz实现流动性质押，以及通过hyperlendx实现货币市场。根据HIP-3于2025年10月推出的无需许可的永续合约将进一步实现去中心化，拓展质押、借贷和衍生品交易的应用场景。
结论
与传统的DeFi平台不同，Hyperliquid融合了速度、先进的交易工具和独特的代币生态系统，打造了一个专业级的去中心化交易所。其双链设计、HyperBFT共识机制和创新的金库系统，为散户和机构交易者提供了在保障安全的前提下最大化收益的途径。
尽管存在一些风险，例如验证节点宕机和锁定期，但HYPE质押和HLP金库为参与者提供了强有力的激励。但这还不是全部。我们对该平台进行了评测，并撰写了一份全面的Hyperliquid评测报告 ，深入分析了其功能、安全性和架构。
常见问题解答
Hyperliquid 使用安全吗？
是的。Hyperliquid 采用基于验证者的 HyperBFT 共识机制，并以 HYPE 作为质押的经济保障，从而能够有效抵御恶意活动。然而，风险依然存在，例如验证者宕机或金库的无常损失，但这些风险十分罕见，并且可以通过网络设计来降低。
Hyperliquid 是基于哪个区块链构建的？
Hyperliquid 运行于 HyperCore（一个针对交易优化的 Layer-1 层）和 HyperEVM（一个兼容 EVM 的去中心化应用 Layer-1 层）之上。这种双架构确保了快速、低延迟的交易和完全的链上透明度。
无需进行KYC认证即可进行交易吗？
是的。Hyperliquid 允许用户无需 KYC 即可进行交易。
Hyperliquid 的速度有多快？
该平台实现了亚秒级的交易执行和最终确认，区块时间低至 0.07 秒，吞吐量超过每秒 20 万笔交易。
什么是永续交换？
永续交易所允许用户交易永不到期的期货合约，提供杠杆作用，并允许用户在没有结算期限的情况下做多或做空资产。
到此这篇关于什么是超流动性Hyperliquid？工作原理、功能以及与其他DEX交易所比较的文章就介绍到这了,更多相关Hyperliquid全面介绍内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！
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