区块链 > 币种百科 > 稳定币的出现对数字货币市场意味着什么

稳定币stablecoin是什么币?稳定币stablecoin介绍

2024-02-05 15:46:15 佚名

简介众所周知，实用货币的职能有三：交换媒介、价值尺度和价值存储,其中，加密货币最擅长的职能当属交换媒介，与之相较，另外两项职能就显得逊色得多了,既是如此，那么稳定币stablecoin是什么币?请看下面小编为大家整理的说明

稳定币是一种价值相对稳定的数字货币，与某种稳定资产如黄金、美元等挂钩，从而使其价值保持稳定。

稳定币的价值与挂钩的资产价值高度相关，并受市场供求关系影响。根据稳定币的抵押物类型，可分为法币稳定币、加密货币稳定币、商品稳定币和算法稳定币。

法币稳定币是以法定货币作为抵押物的数字货币，其价值与挂钩的法币价值基本相当；加密货币稳定币则是以加密货币作为抵押物，通过智能合约管理其价值；商品稳定币则是由实物资产如黄金、原油等作为抵押物的数字货币；而算法稳定币则是利用特定算法和智能合约来管理其价值的数字货币。

稳定币(Stablecoins)就是这样一种拥有稳定价值的数字货币，与某种稳定资产挂钩，如黄金、欧元、美元等，从而使单位价格的货币代表着一定的购买力。

它们在拥有比特币一部分特点的同时，又不会像比特币那样暴涨暴跌。这些优点使得稳定币更适合用于价值储藏、交换媒介以及记账单位。

SwissRealCoin(一种以瑞士房地产为抵押物的稳定币)的首席执行官Brigitte Luginbüh谈到：“与像比特币这样高度不稳定的数字货币不同，稳定币为人们提供了数字货币的实用性，人们不必担心其令人不安的价格变化。”

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通常认为，一个最佳的、能真正成为流通货币的数字货币必须具备以下四点：价格稳定、可扩展性、私密性、去中心化。迄今为止，已有不少公司尝试发行与某些法币挂钩的稳定币。但就目前来讲，还没有哪种稳定币能够完美实现上述所有这些特点。盘点迄今为止出现的稳定币和运行机制

现在市场上已经有哪些典型的稳定币，它们的运行机制又是怎样呢?通常认为，稳定币有三种已知实现方式：

1. 法定资产抵押模式

这种方法通过中心化的法定资产抵押实现，也就是一家公司通过所持的资产来发行代币，并且声明这些代币背后有资产做支持，使代币同样具有价值。比如Tether的USDT或者TrustToken推出的TrueCoin项目，比如TrueUSD等。

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Tether发行的USDT当属目前最成功的稳定币代表。USDT号称与美元1:1挂钩，即每发出一个USDT，都会有1美元储存在银行账户中，且USDT持有人可以随时将这种币兑换成美元或者比特币，其挂钩法币的储存量也永远大于或等于流通中的币量。

不过，不少批评人士指出，这种模式是中心化的：这些代币需要有发行方的信用——发行方拥有这些支持资产。因此，要如何保证发币机构的透明性，如何避免发币机构超发、滥发和暗箱操作，成了代币持有者需要承担的信用风险。就USDT的例子来看，Tether至今尚未公开证明这笔储备金的存在，因此，不断遭到质疑。币通，提供最专业的数字货币趋势分析，行情分析等多维度，全方位的分析服务。

除此之外，美国德克萨斯大学教授John M. Griffin的一篇论文表明，USDT被用于操纵数字货币价格，也将其推上风口浪尖 —— 当比特币价格下跌时，用Tether买入的量通常都会增加，从而令跌势逆转。而在比特币价格上涨时，相反的情况却并未出现。“这意味着Tether被用于在跌势中保护比特币价格”。

类似的还有TrustToken推出的TrueCoin项目，试图通过增加监管的透明性来减少风险。与USDT类似，Truecoin项目一直致力于与美元挂钩的数字货币;但与Tether的中心化管理方式不同，Truecoin的TrueUSD (TUSD)引入第三方托管美元资产，且托管也是通过多家银行合作伙伴进行管理，并且定期公布审计报告。其发行TUSD和销毁TUSD的过程也用智能合约来自动执行。

2. 数字资产抵押模式

第二种常见的方式是以数字资产抵押，绑定数字货币来实现价值稳定。因为数字资产本身运行在去中心化的区块链之上，不需要取信于中心化机构，所以这种模式的稳定币能直接解决信任风险。

数字资产抵押模式通常是这样实现的：每发行1块钱的稳定货币，存入N倍的其他数字货币的资产作为抵押物，可能是单一或者是多个其他主流代币的资产。因为抵押物的价值会有波动，因此要确保单位的稳定币有足够的抵押，也就是要确保N>1。

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此外，抵押物被存放于智能合约中，在用户买入代币的时候增加抵押物，卖出代币的时候赎回抵押物。在合约里数字货币可以被用于偿付稳定币的债务，或者在当稳定币总价格跌破某一临界点时可以被合约软件自动售出，因此使用者赎回这些资产不必依赖任何第三方。这种方式优点很明显，第一是去中心化，第二就是透明，大家都能公开看到抵押物价值的浮动。

以MakerDao推出的稳定币Dai为例，一个Dai的价值会确保在一美元左右稳定，但Dai不受实际美元持有量的支持，而是由数字资产(具体来说，就是以太币)作为抵押品来控制的。当抵押物价值低于某个清算值，会被用来从市场上回购Dai，清偿债务。

3. 算法银行

与前两种需要抵押物的运行机制不同，这类稳定币背后并没有能够提供稳定价值预期的东西做支撑，它的实现方式是算法银行，其基本思路是：随着稳定币总需求的增减，去扩张或紧缩稳定币的供给，也就是在供大于求的时候就减少代币供应量，在供不应求的时候就增加代币供应量，从而控制其价格。

Basecoin引入了“债券和股票”的方法。Basecoin通过三代币机制实现流通量的调整，包括Basecoin基础币、Base Bonds债券币、Base Shares股权币。当基础币市场价格低于1美元的时候，智能合约系统通过拍卖债券币来回收流通中的基础币，反向的操作就是加大基础币的流通量。当所有债券币持有人的债券都赎回后，股权币可以让持有资产的人获得使其资产增值的分红预期，以继续扩张代币流通量，反之亦然。

不过也有众多学家指出，算法银行的模式由于背后完全没有对应的资产抵押，很大程度上基于对该算法的信任。以上这三种主流的稳定币模式都存在着一定的缺陷。Tether(USDT)的法币资产抵押模式最简单直接，很好地解决了浮动风险，但是有中心化的倾向。DAI所代表的数字资产抵押模式采用去中心化的方式保证了透明度，相对适用于短期的保值和交易，但长期来看，由于诸多不确定性的存在，抵押物的实际价值可能发生大幅变化，数字资产暴跌时智能合约可能来不及平仓。Basecoin所代表的算法银行模式，也被指出存在系统性风险。

除了以上几种最具代表性的稳定币之外，迄今为止出现的其他稳定币还包括：Kowala公司推出与美元挂钩的kUSD、以包括世界上15种最大货币和黄金的一篮子货币为抵押的Globcoin、以瑞士房地产组合为抵押的SwissRealCoin、以实物黄金条为抵押的Digix黄金代币等等。

稳定币的出现对数字货币市场意味着什么?

关于稳定币下一步发展，TrustToken首席执行官Rafael Cosman说道：“无论是在价格稳定性和资本分散性方面，稳定币是将数字货币的好处带给普通人的关键。”

数字货币钱包初创公司Abra首席执行官Bill Barhydt认为，稳定币将带领数字货币朝着稳定资产的方向发展，并在传统金融市场和由数字货币支持的计算机化的新兴金融工具之间扮演起重要作用。

稳定币的发展将能大幅减少数字货币和以法币为基础的金融资产间的隔阂，也为数字货币打开了众多新的应用场景。比如，投资者以后可能将可以在没有实际持有苹果股票的情况下持有基于比特币的苹果股票，智能合约将会自动调整持有的比特币数量，以维持与苹果股票相比的单位基本价值稳定。这意味着投资者将能以去中心化的方式通过数字货币投资其他非数字货币的资产，也为数字货币在金融市场的进一步应用打开了一扇大门。