Gavekal：美国建立比特币储备或受联准会财务状况阻碍

长期支持加密货币发展的美国共和党参议员Cynthia Lummis，在今年7月曾在Bitcoin2024大会上宣布，将提案把比特币纳入国家战略储备资产，包括在5年内总计购买100万枚比特币以增强美国的金融弹性、建立去中心化比特币安全存储基础设施、利用联邦储备系统和财政部资金买入BTC…等多项具体举措，与川普在获胜前对比特币的承诺相互呼应。(按当前10万美元一枚比特币计算，美国购买100万枚比特币需要1,000亿美元资金。)

Gavekal：美国建立比特币储备或受联准会财务状况阻碍

目前距离川普赢得美国大选已经过去1个月，下月1月20日川普也将正式宣布就职。

但针对川普可能在就职后通过的美国比特币储备法案，金融服务公司Gavekal昨(9)日在推特上发文表示，由于建立比特币储备的部分资金可能需要美国联准会(Fed)向财 政部汇款提供，但Fed当前的财务状况不容乐观，恐怕将拖累这一储备方案的进程：2024年比特币储备法案要求美国建立比特币战略储备，其中部分资金将来自Fed向财 政部的汇款。但问题是，目前Fed每周亏损就超过10亿美元，累计亏损高达2,120亿美元。即便未来能够恢复盈利，也需要优先填补这些资产亏空缺口，而这一过程又要持续数年。在此期间，Fed无法向财 政部正常提供资金，这将直接影响美国比特币战略储备的资金来源。此外，为了确保该方案能够顺利实施，政府可能不得不更多地依赖财 政部，通过重估黄金和货币化手段获得的资金来实现该计划。

造成这一亏损的主要原因是联准会在2022年3月至2023年7月期间大幅升息，将利率从接近零的水准提高至5.25%至5.5%。这导致联准会向银行和货币基金支付的利息支出增加，超过了其持有债券所获得的利息收入。

建立比特币储备争议颇多

美国建立比特币储备对币圈人士而言，无疑将是一件巨大的利好，这不仅代表对加密货币的高度认可，也能为市场提供更大流动性。微策略创办人Michael Saylor就对此表示，美国建立比特币战略储备是势在必行的「天命」，类似于过去的黄金和土地收购，他看好Cynthia Lummis提出的建立100万枚比特币储备法案将通过，并形容这将是21世纪最伟大的交易。

不过目前在美国，还是有很多人并不认可该提案。例如，Lightspark共同创办人兼策略长、麻省理工学院加密经济学实验室创办人Christian Catalini在11月就曾撰文反对，认为若川普实施比特币储备战略、再加上开除联准会主席鲍尔，将可能是美国联邦储备系统在全球货币政策领导地位的终结。

Christian Catalini认为，最糟情况下，建立比特币战略储备，会显示出对美元及美国可持续偿债能力的质疑，这将是个糟糕的战略失误，等于送给长期以来试图削弱美元全球主导地位的俄罗斯、中国一份大礼，发行储备货币是一种「过度特权」，若失去此地位，将标志着美国全球超级大国地位的终结。

同时，前纽约联准银行总裁Bill Dudley近期也表示，美国建立比特币储备，对于政府或者不持有比特币的人来说，都没有什么好处：没有退出策略，因为其目的是推高通膨，而不是为政府创造价值。政府将被迫持有不会产生任何收入的波动性代币。为了提供购买资金，财 政部门要么必须借款(这会提高债务成本)，要么Fed需要再印刷美元(这会加剧通膨)。后者与Fed将美国政府债务货币化几乎没有什么区别。

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