比特币走势符合减半周期规律！21Shares：年底有望重返10万美元

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比特币自历史高点回档超过50%，市场情绪难免浮动，但资产管理公司21Shares 认为，这波修正仍未脱离过往「减半周期」的轨迹，币价回档完全在预期之内，并看好比特币将在今年底重返10 万美元大关。

根据CoinGecko 行情数据，比特币目前的交易价格为61,518 美元，过去24 小时下跌2%，相较于去年创下近12.6 万美元的历史高点，目前币价已回落约51.2% 。

21Sahres 报告剖析，尽管加密货币市场近期卖压沉重，但比特币的价格走势让人「感到似曾相识」，与过去几次减半后的历史轨迹高度吻合。值得庆幸的是，比起过往动辄暴跌80% 以上的熊市洗礼，比特币目前的修正幅度已显得温和许多。

报告特别点出，比特币价格始终稳守在5.4 万美元的整体投资人成本线之上。

21Shares分析：值得注意的是，比特币至今并未出现早年熊市常见的全面性「投降式抛售」，价格也尚未跌破整体市场成本基准54,000 美元。这些迹象表明，比特币市场更加成熟，长线抱牢的「黏性资金」也更加稳定。

除了紧盯币价走向，21Shares 的年中报告也全面检视了机构资金在加密货币资产的配置趋势，并探讨了DeFi 、预测市场、以太坊扩容方案以及实体资产（RWA）代币化等领域的最新进展。

数据显示，截至2026 年5 月，全球加密货币ETP 的资产管理规模（AUM）约落在1,400 亿美元，今年以来下滑约15%；总持有量则来到125 万枚比特币，较先前高点微降约8% 。

针对资产管理规模缩水，21Shares 解释，这主要是受币价波动影响，而非市场出现大规模清算潮。事实上，尽管美国比特币现货ETF 遭遇约30 亿美元的净流出，但比特币实际配置水位，依旧紧贴着本轮周期的最高点。

DeFi 市场方面，目前总锁锁定价值（TVL）维持在1,400 亿美元左右，与年初相比变化不大，远低于21Shares 原先预期的3,000 亿美元。报告提到，骇客攻击、智能合约漏洞等资安事件频传，仍是阻碍资金大举流入DeFi 市场的绊脚石。

在技​​术生态系方面，以太坊Layer2 网路「大者恒大」的趋势日益明显。目前，Base 、 Arbitrum 与Optimism 三大巨头就包揽了Layer 2 DeFi 高达83% 的总锁定价值，凸显出市场流动性正向少数顶级平台集中的现象。

另外在传统金融机构高度关注的资产代币化领域，目前公链上的代币化资产规模已达310 亿美元，其中光是「代币化美债」就占据150 亿美元。

报告还提到，截至5 月底，预测市场的交易量为575 亿美元，超过21Shares 全年预测的一半，年度交易量预计将达到1,000 亿美元，并有可能挑战2,000 亿美元。