Hyperliquid公链全面介绍:为去中心化交易而生的高效率公链

Hyperliquid是加密货币市场中重要的去中心化交易所之一，提供衍生品交易，它也是一条专门为高频交易设计的 L1(第一层)区块链。（Hyperliquid公链、Hyperliquid交易所，都称为Hyperliquid。）

根据Coinmarketcap网站公开数据，撰文当下Hyperliquid也是衍生品交易量最高的去中心化交易所，如果想理解去中心化交易所DEX这领域的运作和技术发展，Hyperliquid是个值得观察的范例。

这篇文章介绍Hyperliquid公链，它如何让Hyperliquid交易所拥有媲美CEX的高速、低延迟。

重点整理

• Hyperliquid L1是一条公链，目标是成为链上加密衍生品交易的基础设施。
• Hyperliquid交易所创建在Hyperliquid L1上，主打高速、低延迟的去中心化衍生品交易。
• Hyperliquid采用PoS + HyperBFT共识机制，并搭配HyperCore链上订单簿，提高交易效率。
• HYPE币是Hyperliquid L1的原生代币，用途包含Gas Fee、质押、交易手续费折扣与治理投票。
• Hyperliquid仍存在风险，例如验证节点数量较少、极端情况下系统可能停机、智能合约漏洞。

Hyperliquid公链基本数据

Hyperliquid(HYPE)基本数据
区块链名称	Hyperliquid L1
区块链原生代币代号	HYPE
代币市值	约 80.8 亿美元 (*以流通量计算)
发行机构	Hyperliquid Labs & Hyper Foundation
发行年	2023年：Hyperliquid L1上线 2024年：HYPE币发行
流通量	约 2.57 亿枚
发行上限	约 9.57 亿枚 (*原最大发行量10亿枚，扣除已销毁数量)

市值数据为浮动值，会因币价浮动而调整，最新数据以CoinMarketCap为准

Hyperliquid：一个希望做到中心化交易所(CEX)速度与体验的去中心化交易所(DEX)

在加密货币交易所中，过往一直可以分成两大类：中心化交易所CEX、去中心化交易所DEX。

去中心化交易所DEX，虽然可以做到链上去中心化，但在速度、流动性、服务上，往往比中心化交易所差。

过去受限于传统区块链在速度和延迟上的限制，许多加密衍生品交易都集中在中心化交易所(CEX)，尤其是高频交易。

而Hyperliquid尝试打造一个速度接近中心化交易所(CEX)，并且能支持高频交易的去中心化交易所(DEX)。在技术上，是通过PoS + HyperBFT共识机制，加上HyperCore链上订单簿架构。

Hyperliquid指的是：

• Hyperliquid L1公链：由Jeff Yan打造的公链，目标是成为链上加密衍生品交易的基础设施。
• Hyperliquid交易所：创建在Hyperliquid L1公链上的交易所，是主打高效率衍生品交易的去中心化交易所(DEX)。

Hyperliquid公链 和 Hyperliquid交易所，虽然是两件不同事情，但两者共用了Hyperliquid这个称呼，所以有时容易搞混。

但只要知道提到Hyperliquid，有可能代表链或者交易所就可以了。

其中Hyperliquid L1的特色是：

• 采用HyperBFT共识机制
• 速度快：理论上每秒可处理200,000笔订单(orders/sec)，符合高频的衍生性商品交易需求。
• 延迟低：送出请求到收到确认的交易延迟大约只有0.2秒(官方中位数)
• HyperCore：专门处理链上订单簿系统
• HyperEVM：提供兼容以太坊智能合约的工具，让开发者在Hyperliquid上部署应用进程

根据DeFiLlama数据，Hyperliquid L1是永续合约交易量排行第一大的公链。

‍

HYPE币是Hyperliquid L1公链的原生代币，原始总供给是 10 亿枚，撰文当下已有部分被销毁，公开数据常见最大供给约是 9.57 亿枚。

HYPE币主要用来：

• 质押获得Hyperliquid交易所手续费折扣
• 质押给验证节点赚取奖励
• 充当网络Gas Fee
• 参与治理投票

当用户在Hyperliquid交易所交易时，支付的交易手续费会被拿来回购HYPE币并销毁，对流通供给形成收缩效果。因为HYPE不是本文重点所以就不展开探讨，感兴趣的小伙伴可以参考：Hyperliquid(HYPE)币估值分析:HYPE或有五倍上涨空间

Hyperliquid L1公链的技术关键是高速、低延迟

Hyperliquid L1的关键是高速、低延迟，对应到Hyperliquid去中心化交易所，能提供几乎和CEX中心化交易所相近的交易速度，是少数能支持高频交易的DEX。

高频交易的意思，就是以毫秒(ms，1 ms=0.001 s)等级、甚至更快的速度，从市场中极短暂、极微小的价差中赚取利润，这种策略需要非常快的速度和非常低的延迟。

以的往去中心化交易所，受限于区块链本身的特性，交易容易有延迟，速度并不理想

以太坊、Solana、BSC等常见公链速度不够快；

Arbitrum、Optimism等Layer 2方案虽然提升了速度，但还是有延迟问题。

由于多数链上去中心化交易所(DEX)在技术与流动性上都无法满足市场上对高频交易的需求，所以过去一段期间，高频交易主要都在CEX进行，例如：币安Binance、Bybit、OKX等。

Hyperliquid L1的出现，主要解决传统区块链速度不够用于交易的痛点

当Hyperliquid L1以及Hyperliquid交易所部署后，迅速引起注重隐私、想脱离CEX限制的高频交易员兴趣。

从DeFiLlama数据可以看到，自2023年发布起，Hyperliquid交易所永续合约交易量就快速成长。

CoinMarketCap显示，目前Hyperliquid交易所已成为衍生品交易量最大DEX，衍生品市占率(% Mkt Share)约17%。

补充：去中心化交易所DEX是什么意思？

去中心化交易所，意思是不被任何中心化方式管理的交易所，你可以把它想成一个公开的代码，自行运作区块链上，自动按照规则去完成原本设置的交易。

去中心化交易所(DEX)，只要连接加密货币钱包，常见例如：Trust Wallet、狐狸钱包、Binance Web3钱包等等，就能进行交易，不需要通过中介机构，不托管用户的资产或保存数据。

DEX的缺点则是使用体验较差，万一有问题时不会有客服协助（因为它就只是个智能合约、一个进程）。因此对于不熟悉的人，一般并不会特别去用DEX，一般通常是一些老手或很注重隐私的个人或者特定机构才会去用DEX。

使用DEX之前，要先确认该DEX有支持你需要交易的币种，此外，钱包也要连接正确的区块链网络，且持有足够的链上原生代币支付手续费(Gas Fee)，才能进行交易。

有规模的去中心化交易所介绍，可阅读：去中心化交易所有哪些?去中心化交易所排名Top10推荐

Hyperliquid共识机制：PoS+HyperBFT

Hyperliquid能够高速交易的原因，来自它的PoS+HyperBFT共识机制，有下面4个特点：

• 节点数精简：目前约24个验证节点负责区块提议与投票
• 领导者共识：每个区块安排一位领导节点(Leader)负责提出区块(也就是打包交易数据）
• 线性沟通：23位投票节点只和领导节点交互，节点之间不用传递信息
• 乐观回应：每个步骤之间不暂停(Round timeout)，达成条件直接进入下一步

1. PoS权益证明：决定哪些节点可以参与区块产生和投票

Hyperliquid验证节点数量目前只有24位，主要通过权益证明(PoS)决定。

PoS逻辑很简单，就是比谁质押、或获得用户委托(Delegation)的HYPE币多，谁就有机会担任24位验证节点之一。

任何人(或机构)只要先质押10,000 HYPE币，都可以注册申请担任验证节点，另外还有硬件设备条件限制，像是RAM要求128 GB、SSD至少1 TB等等，以免设备性能不足，反而影响区块链处理速度。

2. HyperBFT：决定如何快速达成共识

HyperBFT是Hyperliquid根据 HotStuff共识改良而来。

BFT的意思是拜占庭容错(英文：Byzantine Fault Tolerance)，指的是去中心化网络辨识虚假信息的能力。
简单说，只要确保至少3分之2的节点诚实，系统就能在最多3分之1节点故障或作恶的情况下正常运作。

HotStuff共识(以及改良后的HyperBFT)高速处理数据的能力，来自其中的3个内核特性：

• 领导者共识(英文：Leader-based Consensus)
• 线性沟通(英文：Linear Communication)
• 乐观回应(英文：Optimistic Responsiveness)

传统共识机制，每个节点都要和其他节点传递信息，当节点数量上升，需要传递信息的次数也会呈几何倍数增加(大约是n2，n=节点数量)；此外，在每个步骤之间也会设置暂停(Round timeout)，这些都会降低网络处理数据的速度。

而在HotStuff共识，节点只要和领导节点传递信息(领导节点会轮换)，不用管其他节点，加上前面介绍过Hyperliquid刻意精简节点数量，大幅减少节点间传递信息的时间。

而且每个步骤之间也不需要Round timeout，等于让区块链处理数据的速度，跟上实际网络传输数据的速度。举一个例子来说明，如果领导节点在区块投票阶段，已经收到超过3分之2同意票，它就可以直接广播出块，进入下一阶段，不用等剩下还没发送投票的节点。

Hyperliquid交易所高效原因：订单处理+共识算法 相互配合。

PoS+HyperBFT确实能让区块链处理数据的能力提升，但还不足以撑起一个完全去中心化的高频交易所。

Hyperliquid交易所在共识层之上，另外建构了2个运行层：

• HyperCore：链上撮合引擎，负责处理订单簿的所有功能
• HyperEVM：让开发者在Hyperliquid L1上部署以太坊智能合约

专门处理订单簿功能的是HyperCore，它和PoS+HyperBFT相互分工，才让Hyperliquid交易所拥有接近中心化交易所的性能。

订单簿由来以久、发展也很成熟，现实中许多中心化交易所(证交所、期交所等)都在使用。

但要把订单撮合、排序、取消，保证金计算、清算等功能完全搬到链上处理，而且还要支持高频交易，其实是蛮大的工程挑战。

而Hyperliquid找到的解决方案，就是通过HyperCore和PoS+HyperBFT相互搭配，分工完成。

Hyperliquid的风险与缺点

1. 验证节点数量精简，去中心化程度较不足

Hyperliquid目前只有约24个验证节点(数字会随时间变动)，相比其他公链节点数量明显较少。

举例来说，以太坊(Ethereum)验证节点数量约百万个，这也是为什么以太坊一般公认安全性相对高的原因。Solana拥有约1000多个(数量会波动)，BNB智能链(BSC)最少，每天约45个验证节点(从中选21个做验证)。

当然，验证节点多，可能牺牲的是速度。

Hyperliquid精简后的节点数量，虽然能提升处理速度，但也常受到去中心化程度不足的质疑。

此外，为了让Hyperliquid L1保持高速、低延迟，验证节点官方推荐是准备较高规格的硬件设备，无形中也增加一般用户申请成为验证节点的门槛。

2. 区块链运作延迟/中断风险

BFT类型的共识机制会优先保护资产安全，避免交易错误，但在极端情况下，也可能造成区块链停滞。

在Leader-based共识下，如果目前的领导节点出问题或断线，系统会自动切换另一个领导节点，英文称为View Change。

在切换期间，区块链可能会短暂延迟，对应到交易所功能上，呈现出的就是交易确认的速度变慢。

但如果情况进一步恶化，超过3分之1的验证节点同时脱机或异常，系统就会直接停机，暂停出块。

Hyperliquid的验证节点数量大约是24个，意思就是说，如果同一时间有8个以上的节点断线，区块链就会中断，留在Hyperliquid交易所上的资产都可能暂时无法转移或提领，直到系统恢复。

3. 智能合约和系统漏洞风险

Hyperliquid交易所的订单撮合、保证金计算/清算等功能，主要依靠链上进程和智能合约自动运作，如果系统出现漏洞，可能产生交易错误，造成用户资金损失。

虽然Hyperliquid有提供智能合约的审计，也有漏洞赏金计划，但还是没有人可以保证系统和智能合约完美无缺。

这是所有DEX普遍存在的风险，不是Hyperliquid交易所独有。

到此这篇关于Hyperliquid公链全面介绍:为去中心化交易而生的高效率公链的文章就介绍到这了,更多相关Hyperliquid公链是什么内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！