加密概念股近一个月跑赢AI芯片股

外媒称，过去一个月美股市场的强弱关系出现变化，加密概念股整体表现强于 AI 与半导体板块。文章援引个股与比特币走势称，部分资金正从高估值 AI 交易转向数字资产相关标的。

个股表现出现分化

文中提到，美国加密交易所 Coinbase 过去一个月上涨 14.85%，同期 Nvidia 下跌 0.29%。另一组对比中，以比特币财库策略著称的 Strategy 上涨 10.62%，而 Palantir 下跌 1.75%。

文章据此认为，市场近期更愿意配置与加密资产价格联动更强的股票，而不是继续追逐此前涨幅较大的 AI 硬件与软件公司。

• Coinbase：近一个月上涨 14.85%
• Nvidia：近一个月下跌 0.29%
• Strategy：近一个月上涨 10.62%

AI 板块承压的三点原因

文章将这轮相对表现变化归结为三方面。

• 首先是资本开支压力。投资者开始担心，大型科技公司在 AI 基础设施上的高投入，短期内还没有转化为足够清晰的回报。
• 其次，海外竞争加剧削弱了市场对西方企业垄断地位的预期。文章提到，中国企业在芯片制造设备和 AI 模型上的进展，正在缩小与头部公司的差距，这也让 AI 产业链的估值承受压力。
• 第三，新的 AI 模型在编程、数学和结构化任务上的表现提升，意味着行业竞争正在加快。文章认为，这种变化影响了投资者对 AI 龙头持续领先能力的判断。

在上述背景下，文章认为部分资金从 AI 板块流出，转向加密资产及相关股票。同期，比特币上涨 7.82%，整体加密市场总市值从 2.05 万亿美元升至 2.19 万亿美元。

这也解释了为何交易平台和比特币财库公司表现更强。它们与加密资产价格、交易活跃度和市场情绪的联动更直接，更容易在风险偏好回升时获得资金关注。

不过，文章也提到并非所有加密股票都同步走强，矿业公司是相对落后的例外。原文未展开具体个股，但指出该板块仍面临自身压力，因此未能完全跟上这轮涨势。

两条主线仍在继续

文章最后认为，加密与 AI 目前都处在各自的重要阶段。对加密行业来说，监管推动下的合规化仍是主要看点；对 AI 板块来说，市场更关注高投入能否持续带来业绩兑现，以及行业竞争加剧后估值是否需要重新调整。

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