SEC公布2026年加密货币规则制定议程,目标包括交易所和经纪自营商

美国证券交易委员会将加密货币监管列为2026年的首要任务之一，发布了一份监管议程，详细规划重写管理交易所、经纪自营商和数字资产托管的关键规则。

议程预示着加密监管的广泛转变

SEC于周二发布了2026年监管议程，涵盖从减轻新兴企业合规负担到允许半年报告等拟议变革，其中加密货币成为该机构最重要的监管优先事项之一。议程包括三项不同的拟议规则变更：一项针对加密经纪自营商，另一项涉及在替代交易系统和国家证券交易所交易的数字资产，第三项探讨数字资产的潜在豁免和安全港。

经纪自营商规则正在审查中

SEC正在考虑修订一项规定，要求经纪人维持最低流动资本，同时制定专门规则，以保护经纪商破产时的客户资产。该机构还在寻求修改经纪自营商的记录保存规则，三项修改均旨在解决这些规则如何适用于加密资产。据Crypto Briefing报道，议程的核心是根据RIN 3235-AN48提交的一系列拟议修正案，针对管理加密资产的经纪自营商的财务责任、记录保存和报告规则。

SEC计划在2026年对交易所和经纪自营商进行加密规则变更 监管议程

交易所与交易平台变更

除了经纪自营商之外，议程还考虑修改替代交易系统和国家证券交易所的加密货币交易规则，同时还将托管标准纳入讨论。SEC将该提案表述为有助于澄清加密资产的监管框架，并为市场提供更大确定性，特别是通过建立明确的加密资产发行、托管和交易规则，同时继续阻止不法行为者违法。

crypto.news报道指出，SEC的机构规则清单显示，委员会正在考虑涵盖加密资产、加密货币经纪自营商以及整体加密市场结构的独立规则制定项目。

有意背离根斯勒时代

自从SEC主席保罗·阿特金斯上任以来，过去一年里，该机构对加密货币采取了更为友好的态度，主张需要更明确的规则，包括通过更个性化的规则和豁免措施。这标志着与前SEC主席加里·根斯勒任期的重大转变，当时SEC采取了更为谨慎的立场，对多家主要加密公司采取执法行动，并坚持许多加密货币符合证券资格——这一做法引发了业内人士和立法者的批评，认为SEC过于依赖通过执法来监管。许多执法案件后来被撤销。

Cointelegraph报道，SEC主席保罗·阿特金斯表示，2026年的议程旨在与特朗普政府对加密货币的政策目标保持一致，包括澄清代币化证券和数字资产的资本筹集。然而，该媒体也指出，特朗普和阿特金斯执政期间，SEC的做法引发了批评者指责为“付费以玩弄”的骗局，民主党议员在一月份的一封信中指控，特朗普及其同伙从包括币安、Coinbase、Ripple Labs和Kraken在内的公司中获得了经济利益，这些公司此前曾面临过该机构后来撤销的执法行动。

安全港湾与未来豁免

议程中最受关注的因素之一是新豁免的前景。今年三月，SEC与商品期货交易委员会共同发布指导，断言大多数加密货币不是证券，同时明确数字资产何时不再被归类为证券。

另外，SEC交易与市场司的指导已开始重塑围绕加密货币的经纪自营商实践。2025年5月，该部门发布了类似常见问题的指导，明确经纪自营商可以托管非证券加密资产，将加密资产证券视为持有在允许的控制地点，开展非证券加密业务，持有加密资产作为净资本专用的专有头寸（受相应减记限制），以及对现货加密交易所交易产品进行实物创造和赎回。

立法背景

SEC的规则制定推动与国会持续的努力同步展开。《CLARITY法案》正等待参议院投票，立法者们正努力在8月7日截止日期前调和各版本。Grafa的报道指出，SEC表示，这些变更旨在为国会考虑更广泛的加密货币市场立法提供更高的监管确定性。

接下来会发生什么

这些提案仍处于早期阶段。所有规则变更尚未正式以文本形式发布，公众评论期尚未开放。市场参与者——从交易所、券商到早期代币发行方——预计将密切关注拟议规则文本的发布，这将决定新合规义务的实际范围。鉴于SEC表示将从“执法式监管”转向明确规则制定，未来几个月很可能呈现出美国证券法如何正式处理数字资产的最清晰画面。

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