监管重大转向！SEC本月落地Reg Crypto安全港，放开加密募资与代币发行合规限制

美国证券交易委员会（SEC）主席Paul Atkins 7月7日宣布，SEC最快将于本月推出「Regulation Crypto」（Reg Crypto）新规则，为区块链初创与加密资产发行方建立「安全港」（safe harbor）豁免框架。

根据 CoinDesk 7月7日报道，该规则将暂时豁免早期发行加密投资合约的开发者的注册义务、允许特定额度内的募资，并为降低发行方管理权介入的方案提供合规保障。 Atkins称此规则将实现特朗普总统「让美国成为全球加密首都」的政策目标。

Reg Crypto 三大豁免内容：注册、募资、发行方管理

依CoinDesk揭露的规则草案摘要，Reg Crypto主要包含三类豁免：

• 一是早期发行加密投资合约的开发者可暂时豁免证券法下的注册义务;
• 二是允许业者在特定额度内完成募资;
• 三是为主动降低管理权介入的发行方提供 safe harbor。

这三类豁免共同针对加密初创业界过去的痛点—「发行代币是否构成证券」的模糊地带让多数合规业者无法在美国本土募资。 目前规则具体的美元门槛、发行规模上限尚未公布。

Atkins 表态：目标让美国成为「加密首都」

Atkins 在声明中表示：「为实现川普总统『让美国成为全球加密首都』的目标，我们拥抱创新，把更多产品拉回美国本土; 为以加密资产进行的募资建立清楚的规则路径; 并厘清市场参与者可如何托管与促进代币化证券的链上交易“。 这是 Atkins 上任以来对加密领域最具体的政策讯号，也代表 SEC 从过去 Gary Gensler 时期的执法优先路径，转向「规则主导」的立法补位。

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目前状态：白宫OIRA审查中，预计7月正式提出

目前 Reg Crypto 规则仍在白宫信息与监理事务办公室（OIRA）的行政审查阶段。 CoinDesk 报道未提及委员反对意见或内部争议，Atkins 团队预计本月内完成 OIRA 审查、正式向市场提出规则征询意见。 若如期落地，这将是特朗普政府在GENIUS Act之外，第二个明确为加密资产铺路的重量级联邦监管政策。