散户资金转战AI板块，比特币市场热度明显降温

外媒称，Bernstein 最新观点认为，比特币今年表现偏弱，部分原因是散户资金明显转向 AI 股票。

不过该机构认为，当前交易降温并不意味着比特币失去长期支撑，反而显示市场结构正变得更偏机构化。

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ETF与企业买盘放缓

Bernstein 在周一发布的研究中提到，今年以来流入比特币的新增资金明显下降。来自现货 ETF 和企业财库买家的净流入约为 120 亿美元，远低于 2025 年全年约 600 亿美元的水平。

其中，比特币 ETF 在总资产规模约 750 亿美元的基础上，年内录得约 26 亿美元净流出。报告认为，资金放缓是今年比特币承压的重要原因之一。

• 年内 ETF 与企业买盘净流入约 120 亿美元
• 2025 年全年相关净流入约 600 亿美元
• 比特币 ETF 年内净流出约 26 亿美元

散户转向AI股票

Bernstein 认为，这一轮周期里，全球投资者更关注股票和大宗商品市场，散户风险偏好也更多集中在 AI 概念股，而不是比特币。该机构称，这使得比特币在今年显得“没那么吸引眼球”。

报告同时提到，一些比特币矿企也在转向 AI 数据中心业务。IREN 和 Cipher Digital 就被点名为相关案例，这类转型也推动部分公司股价取得较大涨幅。

Strategy继续增持

尽管市场情绪偏弱，企业买盘并未完全消失。报道提到，Strategy 今年仍持续增持比特币。这家公司通过优先股工具 STRC 融资约 75 亿美元，并用相关资金买入约 10 万枚比特币。

按文中数据，Strategy 当前持有超过 84.5 万枚比特币，价值约 536 亿美元。Bernstein 认为，这类持续配置说明机构资金并未退出市场。

仍维持15万美元目标

截至报道发布时，比特币价格在 6.3 万美元上方，较今年 10 月高点回落约一半，2026 年以来累计跌幅约 27%。即便如此，Bernstein 仍维持比特币年底 15 万美元的目标判断。

该机构认为，市场对比特币“缺少散户热度”的批评被放大了。其核心观点是，散户退潮未必是坏事，因为这可能意味着比特币正进入一个波动更低、机构参与度更高的阶段。

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