FSB年度报告：美元稳定币成新兴市场金融稳定“潜在威胁”

根据金融稳定委员会的说法，美元计价稳定币可能会使新兴经济体面临外部宏观冲击和金融稳定风险。

由国际清算银行主办的全球金融监管机构金融稳定委员会（FSB）周二警告称，外币计价稳定币可能对新兴市场和发展中经济体带来金融稳定和宏观经济风险。

在 2025 年年度报告中，FSB 表示，美元计价稳定币在多个司法管辖区流通，对新兴经济体的金融稳定性构成“潜在更严重”的风险。

报告指出，这些风险可能包括货币替代、国内支付系统的减少使用、国内货币政策效果下降、财政资源压力以及资本流动措施的规避。

FSB 表示，立法者仍需评估稳定币行业的发展，以理解并应对流动性、运营风险及与更广泛金融体系的相互关联等脆弱性。

该报告建立在 FSB 2023 年关于加密资产活动和全球稳定币安排的全球监管框架基础上，该框架董事会于 2025 年审查后表示，执行上仍存在重大漏洞和不一致 。

FSB 2025 年年度报告。来源：联邦安 全 局

FSB 于 2009 年 4 月成立，作为金融稳定论坛的继任者。该体系由 G20 经济体在 2008 年金融危机后设立，旨在加强全球金融体系。

稳定币的实际用途仍然有限

FSB 在报告中表示，加密资产和稳定币在支付等实际经济应用中仍然缺乏被采纳。

“尽管近年来这些市场有所增长，加密资产和稳定币在支持实体经济的金融服务中并未被广泛使用。”

报告称稳定币可以带来益处，但补充说，随着与核心金融市场和机构的联系增加，相关部门应继续监控与相互关联、流动性和运营风险相关的漏洞。

每日加密资产市值，月度交易量调整后重复或自动活动。来源：联邦安 全 局

FSB 还列出了 2026 年其他重点关注领域，包括与加密资产相关的数字创新和稳定币漏洞监控。

其他重点包括监控与私人信贷相关的脆弱性、非银行金融中介、跨境支付，以及实施与危机准备和监管现代化相关的额外措施。

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