OCC提案破局稳定币收益之争，CLARITY法案迎重大进展

OCC提出的实施GENIUS法案的建议将禁止支付型稳定币的收益，并引入一项可推翻的推定，以反对常见的发行人与关联方之间的奖励结构。

美国货币监理署（OCC）已撤回了一份长达376页的提案，该提案旨在落实《美国稳定币国家创新指导与确立法案》（GENIUS法案），以期平息当前围绕稳定币收益的激烈争端。

该提案自周三发布之日起开放公众意见征询，为期60天，并详细规定了美国货币监理署管辖范围内获准发行支付型稳定币的机构应遵守的规则。

受监管实体将被禁止支付任何形式的利息或收益，无论以现金、代币或其他对价形式，均“仅限于与持有、使用或保留支付稳定币相关”，这符合第4(a)(11)条的规定。天才法案.

全球律师事务所温斯顿与斯特劳恩的合伙人塔尼亚·查马尼在X平台上评论称，美国货币监理署提议“通过制定规则来解决稳定币收益之争”，这可能为2025年《数字资产市场明晰法案》（CLARITY）扫清道路。无需该条款即可继续进行。

OCC提案如何在收益率上实施GENIUS

GENIUS于2025年7月生效，为支付稳定币建立了联邦框架，并将美国境内的发行限制在获得许可的持牌发行人范围内，包括银行子公司、新成立的联邦稳定币发行人以及某些受州监管的大型企业。

OCC 征求对实施《天才法案》提案的意见。来源：OCC

该提案更进一步，增加了一项可推翻的推定：如果发行人与关联方或“相关第三方”达成支付收益的安排，而该实体又将收益支付给发行人支付稳定币的持有人，则发行人即被视为违反了禁止支付收益的规定。

发行人可通过向OCC提交书面材料来尝试推翻这一推定，但该机构强调，发行人付款与最终持有人收益之间存在“密切关联”，并将此类结构定性为“极有可能”旨在规避该法规的尝试。

该提案还明确了两项例外规定：它“无意阻止”商家自主提供使用支付稳定币的折扣优惠，且并不禁止发行方在白标合作模式下，与非关联合作伙伴分享稳定币带来的利润。

该提案对CLARITY和Coinbase意味着什么

如果美国货币监理署的拟议规则按原草案最终确定，将对单独的CLARITY法案关于稳定币奖励的辩论. 

CLARITY草案的重点在于，是否应允许数字资产服务提供商对支付稳定币余额支付收益或奖励，这一点已成为争议焦点，并已引发包括Coinbase在内的行业利益相关方的摩擦。

通过使用GENIUS实施机制在发行方层面禁止收益，该框架的银行端有效地为符合GENIUS标准的支付稳定币设定了无收益基准线。

对于Coinbase及类似公司——它们曾辩称，在完全受监管的美国框架内运营时，应能为稳定币余额提供收益——传递的信息再明确不过：

稳定币收益率与符合GENIUS标准、受OCC监管的支付型稳定币正被置于监管对立的两端。

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