什么是加密货币质押？它是如何运作的？加密货币中的不同类型的质押介绍

质押不仅是区块链经济的一部分，也是流动性质押和流动性再质押等诸多重要概念的基础。它在去中心化金融（DeFi）领域也扮演着重要角色，有助于市场融资、提升总锁定价值（TVL），并在不造成资金拥堵的情况下充分利用资源。

那么，什么是质押呢？让我们通过下面的文章来了解一下！

什么是质押？

质押是指用户将特定数量的代币锁定在区块链网络中，以换取奖励的活动。这些奖励通常基于初始投资，包括代币数量和质押期限。

然而，质押与挖矿有所不同。挖矿是用户锁定代币以获取特定加密项目或协议的奖励。在质押中，锁定的代币不仅可以产生收益，还可以通过权益证明机制用于支持区块链上的交易验证。

质押可以理解为将钱存入银行，并在一定期限后获得利息；它要求参与者承诺持有一定数量的代币。最大的区别在于，质押者并非只是被动的投资者，他们还作为“验证者”直接为区块链网络做出贡献。正因如此，基于权益证明（PoS）原则，他们有助于提升系统的安全性、交易处理速度和可扩展性。

加密货币质押是如何运作的？

质押在区块链中使用权益证明（PoS）共识机制运行，该机制旨在成为工作量证明（PoW）的更高效替代品。

PoW 需要矿工使用硬件并消耗大量电力来解决复杂的数学问题，而 PoS 则带来了重大变革，允许用户通过锁定（质押）其数字资产来参与交易验证。

这不仅节约资源，也使网络更加环保。以下是POS机的工作原理：

• 参与者：持有更多区块链原生代币的用户更有可能被选为验证者。这些验证者负责检查和确认新交易，并将其添加到区块链中。作为回报，他们将获得新代币或交易手续费形式的奖励。
• 验证者选择流程：质押资产越多的用户优势越大，类似于“彩票”系统，中奖券数量与质押资产成正比。然而，一些权益证明（PoS）变体（例如委托权益证明 - DPoS）允许用户将质押资产委托给专业验证者，以提高民主性和效率。
• 安全性和环境效益： PoS 机制最大限度地降低了网络攻击风险，例如 51% 攻击，因为攻击者需要控制大量代币，这不仅成本高昂，而且即使攻击成功也会降低其自身代币的价值。此外，与 PoW 相比，该模型消耗的能源显著减少，有助于降低碳排放。

加密货币中的不同类型的质押

质押也有多种方式和形式，每一种都伴随着不同的风险和回报。

独立验证者

用户自行锁定代币并运行自己的验证节点。这种方法使验证者能够完全控制节点，直接与协议交互，并获得最高的奖励份额，因为无需向第三方支付佣金。 

在主要的 PoS 网络上，单个验证者的有效年化收益率通常接近“主线”网络利率（例如，在大型 L1 网络上每年约为个位数，有时在较小的链上会更高），尽管收益会随时间波动。

然而，单人验证需要大量资金、稳定的硬件、良好的网络连接以及维护和升级节点的能力。任何配置错误、宕机或错过升级都可能导致罚没或奖励损失。因此，单人质押主要由经验丰富的个人或专业机构使用。

例如：在以太坊上，一个独立验证者需要 32 个 ETH，并且必须运行自己的验证器和共识客户端。

授权/提名给验证者

通过委托机制，用户可以选择一个可信赖的验证者，并将代币委托给该验证者，而不是运行自己的机器。验证者负责运行节点，网络奖励会根据预先约定的佣金率在验证者和委托者之间分配。

由于验证者会收取费用（通常是奖励的几个百分点到 10-15% 左右，具体取决于网络），因此委托者的实际年化收益率通常略低于单独验证。 

然而，对于大多数用户来说，这种方法要容易得多，而且与闲置代币相比，仍然能提供可观的回报。

主要风险在于对验证者的诚信和技术能力的依赖。如果验证者行为不端或未能维护节点，委托人可能会遭受罚金或损失奖励。因此，用户应该将质押分散到信誉良好的验证者处，而不是将所有权益集中在一个验证者处。

例如：在Solana上，用户可以直接从Phantom或 Solflare等钱包将 SOL 委托给验证者。

通过中心交易所进行质押

许多中心化交易所，例如币安、Bybit 和 OKX，都直接在交易所钱包中提供质押或“赚取”产品。用户只需选择资产，选择质押产品（灵活或固定期限），然后确认即可。无需运行任何基础设施或与智能合约交互，因此这是新手入门最便捷的方式之一。

就收益而言，中心化交易所（CEX）的质押通常提供的收益率与链上委托相似或略低，因为交易所会汇集用户的资金并收取隐性或显性费用。一些交易所有时会推出限时提高年化收益率（APY）的促销活动来吸引存款，但总的来说，用户为了便利而牺牲了一些收益。

这里的主要风险在于“对第三方的信任”。如果交易所遭到黑客攻击、冻结提现或破产，用户质押的资产可能会受到影响。中心化交易所（CEX）质押是否合适，取决于每个人的风险承受能力以及对便利性和自主保管的偏好。

例如：币安 ETH 或 SOL 的“简单赚取/质押”产品，位于“赚取”部分。

流动性质押

在传统的质押模式下，用户需要锁定代币一段时间，无法将其用于其他用途，这限制了资金效率。流动性质押解决了这个问题，它允许用户质押资产并获得一种特殊的代币作为回报。这种代币通常被称为流动性质押代币（LST），代表了质押的仓位，并会持续累积质押奖励。

例如：

在以太坊上，用户可以通过 Lido 等协议质押 ETH，并获得 stETH。stETH 是一种 LST（流动性代币），用于追踪质押的 ETH 的价值以及奖励。用户随后可以在 DeFi 中使用 stETH，同时还能从质押底层 ETH 中获利。

由此，加密货币领域见证了流动性质押行业的诞生，如今该行业的价值已达数百亿美元。

然而，这种模式也存在一些风险，包括：

• 原始代币与 LST 之间的依赖关系
• 来自 Liquid Staking 提供商的智能合约风险

重新开始

重新质押允许重复使用已质押的资金（例如 ETH/stETH/rETH 等）来保护其他服务或基础设施（预言机、数据可用性、侧链/Rollup 等）。简而言之，EigenLayer 再次利用以太坊网络的价值来保护其他项目。

重新质押有助于持有者获得额外收益，但风险也相应增加。除了流动性质押带来的风险外，流动性再次分散，加剧了系统性风险和连锁风险。

对于大多数用户来说，没有一种“完美”的投注方式，但有些方法显然比其他方法更实用。

链上委托/提名

用户将他们在链上的权益委托给信誉良好的验证者。

• 用户对其资产拥有自主管理权。
• 奖励具有竞争力。
• 无需运行他们自己的硬件。
• 验证者负责所有技术工作和节点操作。

流动性质押（适用于熟悉 DeFi 的用户）

用户通过流动性质押协议进行质押，并获得流动性质押代币（LST）。

• 他们可以通过质押获得奖励。
• 他们还可以将 LST 应用于其他 DeFi 协议，以期提高收益。

但这会增加额外的风险：

• 可能发生的去依赖事件。
• 智能合约漏洞。
• 底层协议中的治理问题。

通过中心化交易所进行质押（最简单的选择）

用户直接在中心化交易所进行质押。

• 只需点击几下即可开始赚取收益。
• 对于资金较少或注重便利性的用户来说，这是一个不错的选择。

然而，这也带来了平台风险：如果交易所遭到黑客攻击或破产，其质押资产可能会面临风险。

运行单个验证器（面向高级用户）

用户运行自己的验证节点。

• 通常只适合有经验的参与者。
• 需要大量质押（例如，以太坊上的 32 个 ETH）。
• 需要投入时间、技术技能、服务器维护、监控和安全措施。

这更像是半专业或专业活动，而不是简单的收益策略。

质押的利弊

质押的优势

质押为加密货币投资者带来诸多好处：

• 无需昂贵的设备，只需一个兼容的钱包即可参与验证，从而帮助节省成本。
• 提高透明度和信任度，因为质押者直接支持网络。
• 保持资产价值（不像采矿机器那样会折旧），仅受市场波动影响。
• 与PoW相比，由于节能，因此更加环保。
• 降低大规模攻击风险，增强系统安全性和稳定性。
• 参与简单，无需复杂技能即可获得可预测的收益。

质押的缺点

质押也存在一些需要考虑的风险：

• 锁定的代币在质押期间可能缺乏流动性，而加密货币价格的剧烈波动可能会抹去奖励，甚至将盈利转为亏损。  
• 罚没事件：如果验证者离线或恶意行为，部分甚至全部质押代币可能会被罚没，验证者也可能失去验证交易的权限。在市场层面，熊市中的大规模取消质押会增加抛售压力，并引发价格暴跌。  
• 获得奖励的时间可能比较慢，有些项目甚至不是每天发放奖励。  
• 验证者若处理资金不当会带来风险，钱包或交易所遭黑客攻击也会带来风险。  
• 新代币的通货膨胀率会随着时间的推移降低其价值。

投注前需要准备的事项

质押在加密货币市场的健康发展中扮演着关键角色。它通过鼓励诚信行为来增强网络安全，减少流通供应量，并促进长期持有而非投机交易。

在更广泛的金融生态系统中，质押有助于加密货币作为一种资产类别走向成熟。它提供的收益率通常高于传统储蓄账户，年化收益率 (APY) 可达 5% 至 20%（具体取决于区块链），这吸引了机构投资者并推动了去中心化金融 (DeFi) 领域的创新。

为了安全有效地开始质押，请做好充分准备：

• 研究项目：了解 PoS、通货膨胀率（新发行的代币会影响价格）和利率（APY），以便选择利润高但风险低的项目。
• 钱包和代币：准备一个兼容的钱包（例如，原生钱包或在 CEX 上），并确保用户拥有最低要求的代币数量。
• 锁定期限：选择合适的期限，并了解停止后解锁的等待时间。
• 风险评估：优先考虑流动性高的流动性质押等安全模型，使用强大的安全措施（2FA），并且只质押用户能够承受损失的金额。
• 从小额开始：先用少量代币进行尝试，熟悉市场，并分散投资以降低市场风险。

常见问题解答

Q1. 用简单的话来说，什么是加密货币中的质押？

加密货币质押是指将您的代币锁定在权益证明（PoS）区块链上，以帮助保护网络安全。在代币锁定期间，它们会支持验证者或验证交易，作为回报，您将获得奖励，类似于为维持网络运行而赚取利息。

Q2. 为什么质押对加密货币市场很重要？

质押在维护权益证明（PoS）区块链的安全方面发挥着关键作用，因为质押者有经济动机来确保其诚信行为。与传统挖矿相比，质押还能降低能源消耗，因为它不需要大量的硬件设备。

对于投资者而言，质押可以创造被动收入来源，并鼓励他们长期持有代币，从而减少投机性抛售，支持市场稳定。

Q3. 质押有风险吗？

是的，质押是有风险的。代币价格可能会下跌，导致您的奖励被清零；如果您选择的验证者出现技术问题或行为不当，您也可能被罚没。此外，质押的代币通常会被锁定或有解绑期，因此当您需要流动性时，可能无法快速提取。

Q4. 有哪些比较流行的质押币种？

多个主流权益证明（PoS）网络支持质押。其中一些最知名的例子包括以太坊（ETH）、Solana（SOL）、Cardano（ADA）、Polkadot（DOT）和 Cosmos（ATOM）。这些网络拥有庞大的社区、完善的基础设施和相对充足的流动性，因此成为质押者的常见选择。

Q5. 质押奖励是如何运作的？

质押奖励的计算依据是您质押的代币数量和质押时间，以及网络的整体性能和参数。 

该协议会定期向验证者和委托者发放新的代币或费用，作为他们维护区块链安全的补偿。在许多大型网络上，典型的年收益率约为 4% 至 10%，但该收益率会随时间变化。

Q6. 新手如何开始质押？

新手可以从 Coinbase 或 Binance 等中心化交易所开始质押，只需点击几下鼠标，交易所就会处理所有技术设置。积累更多经验后，他们可以探索 DeFi 或 Lido 等流动性质押平台，这些平台会发行流动性代币，使用户能够在继续使用资金进行 DeFi 投资的同时，还能获得质押奖励。

Q7. 为什么你应该关注与质押相关的盘前机会？

预售机会让投资者能够在代币正式上线主流交易所之前就参与其中。许多早期项目会在代币生成器（TGE）之后推出质押功能，因此尽早入场可以帮助您在网络上线后立即开始质押并赚取奖励。 

由于盘前交易通常在场外进行，且风险较高，因此使用注重安全性和托管服务的平台至关重要。Whales Market 就是这样一个平台，它以更安全、更透明的方式支持代币的盘前和场外交易。

以上就是什么是加密货币质押？它是如何运作的？加密货币中的不同类型的质押介绍的详细内容，更多关于一文搞懂加密货币质押的资料请关注脚本之家其它相关文章！