什么是加密货币熊市？熊市的顶级策略有哪些？投资人操作指南

加密货币熊市是指一段长期下跌趋势，通常定义为从近期高点下跌20%或更多，其特点是信心疲软和抛售压力。自2024年1月美国现货比特币ETF获批以来，机构参与度显着增加。仅贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）在2025年中期就超越了70万枚比特币的持有量，而现货比特币ETF市场总资产已增长至约1600亿美元。这增加了市场深度和流动性，但并未消除波动性。

即使有机构支持，加密货币市场仍高度波动。在2024年和2025年，反弹和回调更加剧烈和迅速，显示纪律和风险管理与长期信念同样重要。

然而，更广泛的生态系统仍在持续增长。全球加密货币市值已接近4兆美元，而比特币的已实现市值（衡量代币上次移动时的价格）在2025年创下超过1兆美元的纪录。这些数据表明，即使在市场回调期间，投资者信心也在加深。

本指南重点关注投资者可以控制的方面：创建明确的风险规则、采用明智的累积策略、识别真正的机会，以及开发更安全的收入来源，以度过低迷期并为下一个市场上涨做好准备。

什么是加密货币熊市？

熊市是指价格从近期高点下跌20%或更多的长期时期。在加密货币领域，这个阶段通常以交易活动缓慢、情绪疲软以及散户和机构投资者日益谨慎为标志。虽然调整涉及约10%的小幅下跌，但熊市预示着更深层次、更持久的低迷。

熊市通常在多种负面因素汇聚时出现。在全球层面，紧缩的货币政策，例如利率上升或持续通胀，会降低投资者的风险偏好。当借贷成本上升和经济增长放缓时，加密货币等资产往往是首批被抛售的。

在加密货币行业内部，信任危机加剧了低迷。高知名度的交易所倒闭、协议黑客攻击或诈 骗可能引发突然恐慌。当用户大规模提款时，流动性枯竭，价差扩大，自动清算加速了抛售。

历史清楚地表明了这一点。2022年，Celsius和Voyager等加密货币借贷平台的崩溃抹去了数十亿美元的客户资产，引发了流动性紧缩，导致比特币跌破16,000美元。

最近，在2023年和2024年，美国对未注册平台的监管打击以及对主要交易所的诉讼提醒投资者，法律风险可能严重影响市场情绪。

即使在2025年，ETF驱动的资金流入和机构采用也未能消除这些风险。当宏观逆风与信心冲击结合时，市场周期仍会转为熊市，这再次证明了加密货币市场情绪的脆弱性。

加密货币熊市：长期与短期视角

投资者根据其时间范围以不同方式应对熊市。

长期投资者心态

对于长期投资者而言，熊市是更大周期的一部分，而非灾难。如果他们相信采用和创新将持续下去，价格下跌意味着更便宜的入场点。历史支持这种方法：比特币从2017年的近20,000美元跌至2018年末的3,200美元，然后在2021年攀升至60,000美元以上。

最近，在2022年11月跌破16,000美元后，比特币在2025年超越了110,000美元。每个周期都奖励了那些在低迷期稳步累积的人。

比特币 (BTC/USD) 价格图表 - 来源：BingX

长期投资者通常不追求精准抄底，而是采用每月定投（平均成本法）等策略，并关注活跃钱包、协议收入或生态系统增长等基本面。这些指针通常比日线图更能说明问题。

短期交易者心态

短期交易者以不同的工具包应对熊市。他们考虑的是几率和风险，而不是预测。在下跌趋势中，做空失败的反弹、区间交易或等待耗尽信号等策略可以产生回报。

纪律不可妥协。一位每笔交易仅承担其帐户1%风险的交易者，即使其成功交易少于一半，也能保持获利。相反，过度下 注或追逐亏损通常会导致清算。一种有条理的方法，例如在较低高点后做空，并将止损设在阻力位上方，可以保持亏损小，同时让更大的行情发展。

交易者应对熊市的顶级策略有哪些？

熊市考验耐心和纪律，但采用正确的方法，投资者可以减轻压力并保护其投资组合。

1. 平均成本法 (DCA)

试图精准抄底几乎是不可能的，尤其是在加密货币市场，价格可能在单日内出现两位数波动。平均成本法 (DCA) 提供了一种有纪律的替代方案：无论价格如何，定期定额投资固定金额。随着时间的推移，这可以平滑波动性并降低平均入场成本。

例如，一位从2022年1月到2023年12月每月向比特币投入200美元的投资者，将在从47,000美元跌至16,000美元以下的低迷期进行购买。他们的平均购买价格最终将低于25,000美元。到2025年中期，比特币交易价格超过110,000美元，这种简单的策略在没有市场时机压力的情况下带来了可观收益。

DCA的优势在于其简单性。它减少了情绪化决策，培养了纪律，并确保投资者即使在情绪最低落时也能持续累积，而这往往是长期机会最大的时候。

2. 分散投资组合

分散投资是熊市中降低风险最简单却最有效的方法之一。将所有资本集中于单一资产，例如某个币种或加密货币，会使投资组合在该资产崩溃时高度脆弱。通过将风险分散到不同的资产，投资者可以吸收某个领域的冲击，而不会抹去其全部持仓。

在实践中，这意味着将比特币和以太坊等采用率高的主要币种，与一小部分在低迷期持续建设的有前景的中型市值项目结合起来。除了加密货币，增加现金储备、债券甚至股票也有助于平滑回报，并为新机会提供流动性。

其影响是可衡量的。在2022-2023年的低迷期，100%加密货币的投资组合通常下跌超过70%。相比之下，包含20-30%现金或防御性资产的多元化投资组合经历了小得多的回撤，为投资者提供了稳定性以及以更低价格重新入场的能力。

平衡的组合不仅减少了总体损失，还让投资者保持冷静和灵活，这在情绪疲软和波动性高时是关键优势。

3. 管理风险和承受能力

在市场考验你的极限之前，了解自己的极限。如果40%的跌幅迫使你抛售，那么你的配置就过高了。保持仓位小，并提前定义出场规则。

一个简单的规则：每笔交易风险不超过总资本的0.5-1%，并避免将超过10%的资金投入单一代币。这样，即使是急剧下跌也不会抹去你的投资组合，并且在情况改善时你仍能留在市场中。

阅读更多：加密货币交易中的风险管理：每位交易者都必须知道的7条规则

4. 避免恐慌性抛售和使用自我托管

在市场低点恐慌性抛售通常会在价格反弹前永久锁定亏损。应持续首先评估项目基本面是否发生变化。如果没有，持有或再平衡可能是更好的举动。

自我托管至关重要，尤其是在动荡时期。2025年2月，Bybit交易所遭受了加密货币历史上最大的黑客攻击。即使是其冷钱包中的15亿美元以太坊也被盗。尽管Bybit设法补充了储备，但这次泄露事件明确暴露了将资金留在平台上的风险。硬件钱包或受信任钱包，配合安全备份的助记词和小额测试转帐，可以显着降低交易对手风险。

如何在熊市中寻找价格下跌时的机会

熊市不仅仅意味着亏损，它也常常为有纪律的投资者创造最佳入场点。较低的估值会暴露弱势项目，但也凸显了那些持续建设的项目实力。

1. 更便宜的入场点

如果在基本面保持不变的情况下在低迷水平买入，可以改善未来回报。例如，以太坊在2022年跌破900美元，但在2025年回升至4,500美元以上。那些在此期间逐步累积的投资者在信心回归后看到了超额收益。

2. 发现强大的团队和项目

有韧性的项目在低迷期也能持续交付。强势迹象包括活跃的开发者活动、经过审计的安全性、透明的财库以及清晰的现实世界实用性。

例如，在2025年，Solana的生态系统增长，尽管价格波动，但巩固了其在顶级区块链中的地位。一个很好的测试：如果你无法用三句话解释一个项目的价值，那么它可能不值得持有。

3. 复苏的早期迹象

市场复苏往往悄然开始，远在头条新闻声明转机之前。关注早期指针可以帮助你领先于转变。

寻找：

• 价格图表中的更高低点，预示抛售压力减轻。

• 资金费率稳定，显示投机性保证金交易正在放缓。

• 交易量上升，这是需求回归的迹象。

比特币 (BTC/USD) 价格图表 - 来源：BingX

一个清晰的2025年例子：2025年4月，比特币从3月底的下跌中反弹约28%，优于标普500指数和黄金等更广泛的市场，后者在同期上涨约11%。

这次反弹是由约55亿美元的数字资产基金流入激增所驱动，其中18亿美元专门针对比特币产品。

这波新的流动性和重燃的机构兴趣标志着市场向复苏的微妙但有意义的转变。

4. 避免炒作币

熊市也吸引了那些承诺「无风险」收益或不切实际回报的项目。大多数项目迅速崩溃，正如2022年多个高年化收益率DeFi代币所见。如果投资的唯一原因是「数字上涨」，那通常是危险信号。关注基本面是抵御炒作驱动损失的最佳保护。

5. 创建更安全的收入来源

熊市并不意味着投资者必须坐观其变。即使在等待复苏期间，只要谨慎管理风险，也有可能产生被动收入。

6. 质押和借贷

质押允许投资者支持权益证明网络，同时赚取奖励，对于以太坊等成熟 币种，年化收益通常在3-6%之间。借贷也可以提供回报，但前提是在安全、超额抵押的平台上进行。关键是避免缺乏透明度或依赖未经测试抵押品的资金池。

熊市中杠杆和高收益的危险是什么？

高杠杆可以迅速将小幅价格波动转化为毁灭性损失，在几分钟内抹去整个仓位。2022年的Terra/Luna崩溃事件表明，不可持续的收益承诺如何在崩溃前诱惑数十亿资金，让投资者一无所有。最近，在2025年2月，以太坊在单日暴跌近27%，因为期货未平仓合约自2024年末以来已翻了三倍。

大量使用杠杆加剧了崩溃，并导致大规模清算，证明即使是成熟资产在交易者积极涌入时也容易受到攻击。

总之，这些案例突显了一个关键教训：如果收益没有真实收入或网络活动支持，并且杠杆被鲁莽使用，那么风险远大于回报。

在熊市中优先考虑更安全的长期收入

在熊市中，优先事项应该是保值和稳定回报，而不是追逐最高收益。更安全的方法包括将以太坊等主要的权益证明币质押给信誉良好的验证者，或者仅在具有严格抵押品标准的平台上借贷。

将部分投资组合分散到债券或货币市场基金等传统收益来源也可以提供稳定性。Lido或Rocket Pool等流动性质押选项增加了灵活性，但它们仍然带有智能合约风险，应受到监控。

关键是关注风险调整后的收入，即可靠、一致的回报，让投资者能够留在市场中，而无需承担不必要的风险。

熊市交易中应避免的常见错误有哪些？

许多投资者在熊市中亏损，不仅仅是因为价格下跌，更是因为可避免的错误。最具破坏性的事情之一是在底部抛售，恐慌性抛售会永久锁定亏损，而且往往就在市场反弹之前。

另一个常见陷阱是过度使用杠杆；当仓位过度扩张时，即使是小幅价格波动也可能触发清算。忽视多元化也会放大风险；将所有资本集中到一个代币会使投资组合在该资产崩溃时暴露于风险。

最后，在低迷期追逐炒作可能会代价高昂。流动性差的代币在熊市中短暂拉升后往往跌得更惨，让后来者蒙受巨大损失。关注基本面和实际效用是更明智的道路。

为何市场情绪在加密货币交易中至关重要？

加密货币价格受心理因素和基本面因素的影响同样大。情绪、新闻和参与驱动双向波动，了解情绪可以帮助投资者发现转折点。观察价格趋势是一个起点：失败的反弹通常预示着派发，而交易量支持的更高低点指向累积。

通过可靠的项目更新、审计报告和链上数据保持知情，有助于投资者避免代价高昂的错误，并使决策基于事实而非噪音。

最后，区分机构和散户资金流增加了背景。机构带来流动性，但在风险上升时可以迅速撤出，而散户活动通常助长后期动能。监控期货数据、资金费率和未平仓合约提供了宝贵见解，了解谁在推动市场以及行情可能持续多久。

结论

熊市不仅仅是价格下跌，它们也考验纪律和规划。通过明确目标、适当的风险管理和关注基本面，投资者可以将波动性转化为机会。

每一次低迷都是改进你策略的机会。通过保持耐心、知情和谨慎，你将不仅能在熊市中生存，还能在下一个牛市开始时蓬勃发展。随时关注 BingX，获取工具、见解和策略，引导您的加密货币之旅。

加密货币熊市常见问题

1. 加密货币熊市通常持续多久？

加密货币熊市通常比传统金融市场的熊市短，通常持续12-24个月。例如，比特币从2021年末跌至2022年11月，并于2023年开始复苏。

2. 在熊市中生存的最佳策略是什么？

最有效的策略是专注于纪律：使用平均成本法创建仓位，分散持仓，并避免恐慌性抛售。风险管理和耐心比追逐快速收益更重要。

3. 我应该在熊市中出售我的加密货币吗？

纯粹出于恐惧而抛售往往代价高昂。除非项目基本面发生变化，否则持有或再平衡可能更明智。许多长期投资者将低迷期视为累积机会。

4. 在熊市中如何赚取被动收入？

质押以太坊等成熟的权益证明币可以提供3-6%的年化收益。在安全、超额抵押平台上借贷是另一种选择。避免追逐没有真实收入支持的不可持续高收益。

5. 我如何知道市场何时开始复苏？

早期迹象包括比特币形成更高低点、中性或正向资金费率以及交易量上升。机构资金流入，例如2024-2025年的ETF投资，也常常预示信心重燃。

6. 为什么自我托管在熊市中很重要？

交易所在低迷期面临更高风险。黑客攻击和倒闭，例如2025年的Bybit黑客攻击或2022年的FTX，都表明将资金保存在硬件钱包或安全钱包中更安全。

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