Aave (AAVE)币加密借贷是什么？代币经济学、Aave 生态系统最新发展介绍

Aave (AAVE)已发展成为最大的去中心化借贷市场，截至2025年9月下旬，累计存款超过$71万亿美元，总锁仓价值（TVL）超过$430亿美元。其创纪录的TVL表明了对链上信贷的强劲需求，Aave 通过透明、非托管的智能合约，持续主导着DeFi借贷领域。这些指标凸显了该协议的采用规模及其在去中心化金融中的核心作用。

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Aave TVL | 来源：DefiLlama

近几个月来，Aave 加速了开发和生态系统的扩展。它宣布即将在2025年第四季度进行V4升级，该升级采用模组化的中心辐射设计和以健康因子为目标的清算机制；推出了针对机构的Horizon，允许他们以代币化RWA为抵押进行借贷；在Aptos 上部署了Aave V3，这是其第一个非EVM 链；并通过Plasma 整合的开放吸引了数十亿美元的存款。总体而言，这些举措将Aave 定位为处于DeFi 创新前沿、既适合散户又适合机构的信贷协议。

您将在下方找到Aave 的运作机制、AAVE 代币的实用性、Aave 生态系统的最新发展。

Aave 借贷协议是什么？它如何运作？

Aave 是一个去中心化、非托管的借贷协议，允许任何人在无需银行或中介的情况下，存入加密资产以赚取利息，或以其为抵押进行借款。所有活动都通过智能合约进行管理，确保透明度和安全性。当您存入资产时，您会收到aTokens，它会随着利息的实时累积而自动增加余额。

在Aave 上借款始终需要超额抵押，这意味着您必须存入比您借款价值更高的资产，以保持系统偿付能力。您可以选择可变利率（随市场需求波动）或稳定利率（提供更可预测的借贷成本）。 Aave 还会追踪健康因子（health factor），这是一个决定您的贷款安全程度的指标；如果它下降得太低，您的部分抵押品可能会被清算，以偿还部分债务。

Aave 协议概览| 来源：Aave docs

除了传统借贷之外，Aave 还引入了闪电贷（flash loans），这是DeFi 独有的创新。这些是无抵 押贷款，必须在单笔交易中借入和偿还，这使其可用于套利、再融资或抵押品互换。这些功能共同使Aave 成为一个灵活且强大的工具，适用于寻求资本效率最大化的普通加密用户和高级交易者。

2025年Aave 生态系统的最新发展

Aave 是2025 年最活跃的DeFi 协议之一，推出了多项升级，扩展到新的生态系统，并吸引了机构和散户用户。这些发展突显了Aave 如何从一个蓝筹借贷协议演变为一个更广泛的多链、机构就绪的信贷网路。

1. Aave V4 升级预计于2025 年第四季度进行

Aave v4 升级概览| 来源：Aave docs

即将进行的V4 升级将把Aave 转变为中心辐射模型，其中一个中央流动性中心连接到多个具有不同风险配置和利率曲线的模组化「辐射」。它还引入了动态风险配置和以健康因子为目标的清算系统，该系统仅清算恢复抵押品安全所必需的部分。凭借Position Manager 用于自动化和多重调用批处理等功能，V4 旨在提高效率和用户控制。

2. Aave 于2025 年9 月整合Plasma

有报导称，Aave 在Plasma 网路上线后24 小时内吸引了近35 亿美元的存款，尽管这些数字仍处于早期阶段，应与官方仪表板进行验证。 Plasma 的高吞吐量、专注于稳定币的设计已经吸引了强劲的流动性。如果这种情况持续下去，则表明机构和散户都对针对稳定币金融优化的专业区块链上的Aave 市场有兴趣。

3. Horizon RWA 借贷针对机构- 2025 年8 月

Aave Horizo​​n 如何运作| 来源：Aave docs

Aave Labs 推出了Horizon，这是一个许可型Aave V3 市场，机构可以在其中以代币化的美国国债和CLOs 为抵押，借入USDC、RLUSD或GHO 等稳定币。 Horizon 由Chainlink NAV 资讯源提供支援，可实时更新抵押品价值，并正在探索储备证明（ Proof of Reserves）和SmartAUM。此举通过合规的RWA 采用，增强了Aave 对受监管参与者的吸引力，并增加了稳定币流动性。

4. Aave 首次在Aptos 上部署非EVM 链- 2025 年8 月

8 月，Aave V3 正式部署在Aptos上，这是其首次在以太坊虚拟机（EVM）生态系统之外推出。这次扩展经过了审计和分阶段的风险控制，使Aave 首次可供基于Move 的开发人员使用。 Aptos 的部署扩大了Aave 的覆盖范围，分散了其流动性基础，并将其定位为一个超越Solidity 主导生态系统的多链协议。

5. Aave 与WLFI - 2025 年6 月

6 月，World Liberty Financial (WLFI)向Aave 存入了超过5000 万美元的ETH、WBTC 和stETH，并借入了约750 万美元的USDT，据称是通过BitGo 铸造USD1稳定币。然而，8 月份有关AaveDAO 将获得WLFI 代币供应量7% 的谣言被WLFI 团队否认。这一事件强调了将可验证的链上使用情况与投机叙事区分开的必要性，因为此类头条新闻可能会在短期内影响AAVE 的价格，尽管其基本面仍与借贷活动和风险管理挂钩。

AAVE 代币：效用、代币经济学与GHO 的崛起

AAVE 代币位于Aave 治理、风险管理和激励系统的中心。到2025 年，其效用已扩展到治理和质押之外，涵盖了直接与协议收入、财库活动和生态系统稳定性挂钩的机制。以下将深入探讨该代币的作用、其经济学如何演变，以及Aave 原生稳定币GHO 日益增长的角色。

AAVE 代币效用：它的驱动力

除了作为治理代币，AAVE 现在与现金流获取、风险保障和供应减少策略挂钩。这种组合强化了代币在生态系统中的作用，但仍使其面临更广泛的市场条件影响。

• 治理(Governance)： AAVE 持有者可以提案和投票决定Aave 改进提案(AIPs)，这些提案设定了挂牌标准、风险参数和升级，例如V4 的中心辐射式(hub-and-spoke) 设计或Horizon 的RWA 市场。这使得持有AAVE 成为影响协议政策的直接杠杆。

• 安全模组(Safety Module)：透过质押AAVE，用户可以支持潜在的短缺事件（例如，大规模清算或抵押品失败）。作为回报，质押者赚取协议激励，使AAVE 成为一种去中心化的保险资本形式。

• 回购计画(Buyback Program)：一个关键的转变发生在2025 年4 月，Aave DAO 批准了一项每周100 万美元的AAVE 回购试点计画，由Aave 财务委员会(AFC) 利用财库拨款和协议收入执行。在证明成功后，拨款在中年得到延长。这些回购减少了流通供应量，在Aave 的费用产生与AAVE 代币价值之间建立了更直接的联系。

AAVE 代币与分配

AAVE 代币的供应上限为1600 万枚，其分配旨在平衡治理控制、生态系统增长和长期安全。

• 生态系统储备金（约30%）：用于流动性挖矿、协议激励和生态系统发展。

• 团队与创办人（约23%）：多年份锁定期，以确保与长期增长保持一致。

• 投资者（约16%）：分配给种子轮、早期和策略轮。

• 安全模组／保险（约20%）：锁定用于支持系统中的风险。

• 公开分配（约11%）：透过2020 年的代币迁移和市场活动进行分发。

2025 年回购计画的加入有效地增加了通缩机制，减少了自由流通供应量，同时奖励了长期质押者。对于交易者来说，这意味着监测每周AFC 更新和治理投票现在与AAVE 的供应动态直接相关。

什么是GHO，Aave 的原生稳定币？

关于GHO，Aave 原生稳定币的关键统计数据| 来源：Aave

GHO 是Aave 试图将稳定币纳入自身体系的尝试。用户透过将抵押品锁定到Aave V3 市场来铸造GHO，确保其获得完全超额抵押。治理设定了铸造上限和协调者(facilitator) 角色，防止供应过剩，同时将发行分散到多个来源。截至2025 年9 月底，GHO 的流通供应量超过3.52 亿枚代币，过去一年在Aave 协议上铸造了超过2.01 亿枚GHO 代币。

截至2025 年底，GHO 已在以太坊V3 市场上线，流通供应量稳步扩大。它旨在透过套利激励和清算机制来维持其$1 的挂钩，类似于其他加密货币抵押的稳定币，但独特地与Aave 的借贷池挂钩。除了基本借贷之外，GHO 还被整合到：

• 支付和DeFi 策略，作为跨链的原生结算资产。

• 收益产品，其中质押的GHO（或未来衍生品）可以从Aave 协议收入中赚取回报。

• 透过Horizo​​n 实现机构采用，其中RWA 支持的抵押品（例如代币化国库券）可用于铸造或借入GHO，从而连接传统金融和DeFi 流动性。

GHO 正在成为Aave 生态系统的流动性粘合剂，而AAVE 则提供了治理和安全层。两者共同扩展了Aave 在去中心化和机构市场的影响力。

Aave币怎么买？

• Aave币可以在去中心化交易所或市面上多数主流的中心化交易所买，小编用币安交易所来教大家怎么买Aave币：
• 打开币安APP，在上方搜寻栏搜寻Aave。
• 搜寻完成可以看到很多种交易类型，现货、合约。
• 在下方「买入」区块，选择「市价单」（用市场目前价格成交）或「限价单」（自己设定价格，等市场触及才成交）选择你想要的交易类型后，点买入，使用市价单可以快速买入，所以小编这边点选市价单。
• 填写购买数量，确定数量正确后点买入。

投资Aave 时的关键考量因素

在投资或交易AAVE 之前，透过评估协议基本面、催化剂和市场讯号，平衡机会与风险至关重要。结构化的清单可以帮助您避免盲目追逐热度，专注于可验证的趋势。

• 寻找明确的催化剂：检查是否存在实质的驱动因素，例如已批准的AIP、测试网或主网升级（例如V4）、重大的资产上架，或新的RWA 合作伙伴关系（如Horizon）。这些事件往往会创造更持久的价格动能。

• 验证链上活动：不断上升的总锁定价值（TVL）、借贷量和利用率显示出借贷需求的真实增长。如果价格在这些基本面没有改善的情况下变动，则涨势可能只是昙花一现。

• 确认叙事：谣言可能导致暂时的波动，但可持续的趋势依赖于经过验证的资讯。务必检查故事是否已由主要来源确认或否认，例如Aave 治理论坛或官方声明，如同WLFI 代币谣言一样。

透过使用此框架，交易者可以更好地分辨投机杂音和真正的增长讯号，使Aave 的投资决策更为明智和具备风险意识。

结语：Aave 为何仍然至关重要

Aave 仍然是去中心化金融中最重要的参与者之一，结合了规模、创新和影响力。它仍然位居最大的借贷协议之列，在2025 年创下了破纪录的存款和贷款，反映了对链上信贷的持续需求。从引入闪电贷到即将推出的V4 模组化设计和RWA 支持的Horizo​​n 市场，其创新记录使Aave 处于DeFi 发展的最前沿。同时，它超越以太坊扩展到Aptos 和Plasma 等生态系统，拓宽了其流动性足迹和用户群。

总而言之，这些发展显示了Aave 如何从一个蓝筹DeFi 借贷方演变成一个多链、机构级的信贷网络。活跃的治理、回购计划以及透过GHO 进行的稳定币整合进一步强化了其生态系统。尽管如此，AAVE 的表现仍与更广泛的市场状况、协议风险和快速变化的叙事息息相关。对于交易者和投资者来说，关键在于保持资讯灵通、谨慎管理风险敞口，并认识到虽然Aave 的基本面强劲，但波动性是DeFi 领域的一部分。

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