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Ondo Global Markets在以太坊上线：架构、资格要求、费用和主要风险介绍

2025-09-05 15:31:24 佚名

简介Ondo Global Markets 在以太坊上线，为非美国地区用户提供 100 多只美国股票和 ETF 的链上敞口，并提供每周 5 天、每天 24 小时的铸币、赎回和转账服务，这篇文章将解释其架构、资格要求、费用和主要风险,需要的朋友可以参考下

Ondo Global Markets 在以太坊上线，为非美国地区用户提供 100 多只美国股票和 ETF 的链上敞口，并提供每周 5 天、每天 24 小时的铸币、赎回和转账服务。其目标是解决跨境准入摩擦和流动性碎片化问题。这篇文章将解释其架构、资格要求、费用和主要风险。

摘要：Ondo Global Markets 通过“受监管托管 + 可转让代币”提供美国股票和 ETF 的链上总回报敞口，并计划扩大上市和多链支持。

项目概述

Ondo Global Markets 是Ondo Finance旗下的代币化证券平台。其首批以太坊用户已为非美国投资者提供 100 多种代币化的美国股票和 ETF，并计划扩展至数千个上市品种和多条区块链。与早期的“合成”股票代币相比，Ondo Global Markets 采用“完全托管的现货证券 + 稳定币结算 + 可转让的 ERC-20 代币”模式，以压缩价差/滑点，并提升价格跟踪能力和实际可用性。

它解决了什么问题？

跨境投资美国股票通常面临账户/托管/时间窗口的限制。据BSCN报道，Ondo Global Markets 统一了“认购-赎回-转账-DeFi 使用”的流程，允许用户持有总回报代币（净股息再投资），并按需赎回为稳定币。

产品架构与合规性设计

该平台采用发行人特殊目的机构 (SPV) 加美国注册托管经纪商的模式：标的证券和现金由受监管实体持有，并由独立第三方提供每日持仓证明，旨在实现破产隔离和超额抵押。Ondo Global Markets 的代币仅提供经济敞口，不赋予投票权或其他股东权利。

Ondo Global Markets 将标的证券交由受监管的托管经纪商持有，并由第三方机构（Ankura Trust）每日进行验证和证明。该平台会披露每日/每月/每年的报告和审计节奏，以提高透明度。

扣除预扣税后的股息会自动再投资到代币价格中；在除息日或公司行动（例如拆分）前后，特定的股票代码可能会短暂暂停，以确保准确的簿记。

资产覆盖和网络

据CoinDesk报道，Ondo Global Markets 初期将覆盖苹果和英伟达等知名公司，以及目前在以太坊上交易的 QQQ 等 ETF；之后还将支持 BNB Chain、Solana 和其他网络。对于开发者而言，API/SDK 和“on”后缀标准（例如 AAPLon、TSLAon）简化了集成。

Ondo Global Markets 通常服务于非美国投资者，并根据不同司法管辖区调整“合格/专业投资者”门槛；美国及某些受制裁或高风险地区受到限制。在欧盟/英国，MiFID/招股说明书规则可能要求投资者具备专业或合格资质。

流动性和定价连接

该平台利用常规交易时间和隔夜ATS交易平台，提供每周5天、每天24小时的交易服务；原子铸造/赎回以及USDC/USDon结算旨在使代币价差/滑点接近标的资产。Ondo Global Markets还与核心基础设施部门协调，以确保报价和清算稳定性。

Ondo Global Markets以太坊上线

定价和风险控制

Ondo Global Markets 上的代币遵循总回报模型；一枚代币可能不等于“一股”，股息再投资可能会产生与现金权益相比可解释的偏差。该平台不收取铸造/赎回或管理费，但报价可能包含与标的执行价差的细微基差，以涵盖路由/对冲。

值得注意的是，其他一些交易所的代币化股票与现货之间存在较大的错位（甚至高达300%）；欧洲监管机构也警告投资者存在误解。这凸显了“现货托管+底层流动性”对于风险控制的重要性。

在 Ondo Global Markets 的实际交易中，隔夜/非交易时段的价差可能会扩大。代币不赋予投票权/法定信息权，仅提供经济敞口。适用性和销售规则因司法管辖区而异；请评估当地要求并保留披露信息。

如何参与和费用

用户完成KYC后，可在应用内自动将USDC兑换为USDon，并一键认购；最低铸造/赎回金额为1美元。赎回后可兑换回USDon或兑换回USDC。Ondo Global Markets支持盘前/常规/盘后/隔夜交易；在重大公司行动期间，上币可能会短暂暂停。费用：无平台铸造/赎回费或管理费；用户需支付链上Gas费和任何报价基准。