以太币质押教学：为什么要质押？质押流程、收益计算介绍

以太币质押是一种让以太币（ETH）持有者透过锁定或「质押」资产，来积极参与以太坊网路运作并赚取奖励的机制。

本文将详细解释以太币质押的原理、参与方法，以及计算质押收益。

什么是以太币质押？为什么要质押？

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以太币质押是指将以太币锁定作为押金，参与以太坊网路运行并领取奖励的机制，目前年化收益约为2 – 3%。

参与以太币质押主要有以下优点：

• 赚取回报：奖励新发行的ETH 区块奖励、交易小费（Priority fees）与MEV 分润，当前每年可领取约2 – 3% 额外的以太币奖励。
• 维护以太坊安全：质押相当于维护以太坊的网路安全性，相对的，如果有作恶行为，系统也会没收（Slashing）质押的以太币作为惩罚。
• 更环保永续：以太坊采用PoS 机制运行，并透过质押来维护网路安全，不像比特币需透过全球各地的电脑「挖矿」来维持网路运作，整体资源需求大幅降低。

以太币质押教学

方法1：自行质押（Solo Staking）

这是最去中心化的方式，用户需要自行设定并维护一个验证者节点，在每个节点投入最多32 ETH 来运作。

透过这种方式质押可以获得全部的质押收益，并且完全掌控私钥，对资产有最高的隐私权。

缺点是，需要自行承担运作成本并解决技术障碍，如果不能维持稳定上线的能力，可能会受到罚没（Slashing）惩罚。

一般来说自行质押需要比较高的技术门槛，是少数专业用户的选择，如果想透过这种方式质押，可以参考以太坊官方提供的质押教学。

方法2：投入链上流动性质押（Liquid Staking）

这是目前最受欢迎的方式之一，用户可以质押任意数量的ETH 到一个DeFi 协议中（譬如Lido、Rocket Pool），并由这些DeFi 平台代为质押。

透过这种方式质押不仅可以获得质押收益，还可以获得一个流动性质押代币（LST），例如将ETH 质押到Lido 可以获得stETH，而stETH 可以用于其他DeFi 协议，大幅提高资金利用率。

例如可以在借贷平台AAVE 使用stETH 作为抵押品，在担保比率内借出USDT 使用，类似一般常见的抵押贷款。

缺点是，这些平台大多都会收取一部分质押收益作为服务费，且若以太币质押过度集中在单一平台，会降低网路的去中心化属性。

以太币流动性质押平台｜来源：Defillama

方法3：透过交易所质押

这是对一般用户来说最简单的方式，将以太币直接交由中心化交易所（例如币安、Bybit 交易所）代为质押。

透过这种方式质押的优点在于简单、快速，不需要学习链上的操作模式，也无需自行保管钱包私钥。

并且大多数交易所都支援将质押的以太币作为担保品使用，例如在币安质押以太币可获得wbETH，而wbETH 又可作为保证金使用，例如用于永续合约。

缺点是，这些以太币相当于托管给交易所，仰赖交易所的安全性，若平台无预警倒闭，资产也有部分或全部损失的风险。

以太币质押收益多少？

根据Staking Rewards统计，目前以太币质押收益约为每年2.9%，实际收益情形会随网路运作调整，不过近期大多都在年化收益2 – 3% 之间浮动。

其收益来源主要来自于共识层奖励＋执行层奖励。

收益类别	来源	具体组成	特点
共识层奖励	以太坊增发的新ETH	区块奖励	主要收益来源，相对稳定，但与全网质押总量成反比。
执行层奖励	用户交易费用	优先费（小费）、最大可提取价值（MEV）	波动性高，越多人使用以太坊则收入越高。

以太币质押安全吗？有什么风险？

虽然在大多数情况下以太币质押是相对稳定的策略，但仍然有几个常见风险：

• 市场风险：以太币的价格波动剧烈，质押期间若币价下跌会面临价差损失，有可能赚了质押利息，却赔了本金。
• 削减风险（Slashing）：若验证者（或其委托的服务商）无法维持稳定上线或进行恶意操作，质押的ETH 可能会被系统没收。
• 流动性风险：若选择非流动性质押的方式，资产将被锁定一段时间，由于以太坊设有每日赎回上限，如果全网赎回的数量过多，甚至需要等候15 天或更长的时间。即使是流动性质押可以直接卖出LST 代币，其LST 也可能存在与ETH 脱钩的风险。
• 智能合约风险：流动性质押等DeFi协议依赖智能合约运行，若合约存在漏洞，可能导致资金被盗。

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