以太币(ETH) ETF 完整解析：美股代号、质押进展与市场影响（2025 最新）
以太币（ETH）ETF 是什么？以太币现货vs 期货差在哪
以太币ETF 是一种指数股票型基金，目的是追踪以太币的报酬表现，其中又依据持有标的分为「以太币现货ETF」，以及「以太币期货ETF」。
以太币现货ETF
以太币现货ETF 是透过这档基金直接买入ETH 现货，以此来追踪ETH 币价的表现。
一般散户可以藉由买入以太币现货ETF，间接持有以太币现货，让习惯在传统股票平台买卖的投资人也可以无痛买进加密货币。
以太币期货ETF
以太币期货ETF：这类ETF 并不直接持有以太币，而是把资金投入芝加哥商品交易所（CME）挂牌、以现金结算的以太币期货合约，借此追踪以太币的报酬表现。
虽然期货ETF 比现货ETF 推出的时间点更早，不过有几个明显的缺点，因此资金规模越来越少：
- 有追踪误差：期货ETF 随着时间经过，需要定期换仓到下一次的到期日，因此和以太币的实际报酬会有些微落差
- 管理费用：和现货ETF 相比普遍较高（0.65% – 0.95%）
目前以太币期货ETF 管理的资金规模不足1 亿美元，和现货ETF 管理的100 多亿美元相差悬殊，因此接下来的介绍也会以现货ETF 为主。
以太币ETF 有哪些？代号、管理费一览
目前以太币现货ETF 共有12 档，各ETF 的规范、规模及管理费各有不同，最新价格与详情可参考Coinglass的资讯。
| ETF 代号 | 发行商 | 管理规模（USD） | 费用率 |
| ETHA | iShares | 15.57 B USD | 0.25% |
| ETHE | Grayscale | 3.46 B USD | 2.50% |
| ETH | Grayscale | 1.27 B USD | 0.15% |
| FETH | Fidelity | 1.34 B USD | 0.25% |
| ETHW | Bitwise | 518.68 M USD | 0.20% |
| ETHV | VanEck | 251.90 M USD | 0.20% |
| EZET | Franklin | 84.96 M USD | 0.19% |
| CETH | 21Shares | 39.14 M USD | 0.21% |
| QETH | Invesco | 39.8 M USD | 0.25% |
| EETH | ProShares | 51.78 M USD | – |
| ARKZ | ARK 21Shares | 6.79 M USD | – |
| AETH | Bitwise | 6.37 M USD | – |
Source：Coinglass（截至2025 年08 月）
ETH 期货ETF 代号与资产规模总表
| ETF 代号 | 发行商 | 管理规模（USD） | 费用率 | 成分 |
| EETH | ProShares | － | 0.95% | 100% ETH 期货 |
| ARKZ | ARK 21Shares | 14.1 M USD | 0.70% | 100% ETH 期货 |
| BTOP | Bitwise | 4.77 M USD | 0.89% | 50% BTC 期货+ 50% ETH 期货 |
| BETE | ProShares | － | 0.95% | 50% BTC 期货+ 50% ETH 期货 |
| BTF | CoinShares | 39.1 M USD | 1.25% | BTC 期货+ ETH 期货（比例动态调整） |
| ARKY | 21Shares | 3.09M USD | 1.00% | BTC 期货+ ETH 期货（比例动态调整） |
备注：
- 「－」代表官网未公开确切管理规模（或每日浮动不固定）。
- BTOP、BETE、BTF 属于BTC + ETH 混合型期货ETF，不是纯ETH。
- EETH、ARKZ 则是目前少数针对ETH 单一资产的期货ETF。
以太币现货ETF 对以太币价格有什么影响？
以太币现货ETF 资管规模与市值占比分析
- 以太币ETF 总管理规模：全部加总约226.4 亿美元（22.64 B USD）
- 以太坊总市值目前约为：5,107.6 亿美元（510.76 B USD）
- ETF 资产占以太坊市值比重： 22.64 / 5,107.6 = 4.43%
ETF 的流入对市场信心与价格结构已有明显支撑作用，尤其在机构资金布局层面更具意义。
以太币ETF 优缺点分析
以太币现货ETF 对于投资与资产配置来说，仍然属于相对新颖的投资选择，以下是ETH ETF 优缺点。
以太币现货ETF 优点
优点1：丰富投资产品组合
ETH ETF 能透过股票市场交易，轻松纳入配置原有的投资组合，分散传统资产（如：股票、债券、黄金等）的投资风险。
优点2：降低加密货币的投资门槛
股票的投资者基本上一定有股票帐号，但是不一定有申办加密货币交易所，因此让投资人在交易账户中就可以简单挂单，不需要额外申办加密货币交易所。
优点3：更完善的监管
因为股票证券类产品必须向SEC 注册并接受监管，因此投资人所承受的系统性风险，相对向交易所买入加密货币低上不少。
以太币现货ETF 缺点
缺点1：投资风险高
BTC 主要被视为「数位黄金」，市场主要关注避险需求；ETH 受市场情绪与生态影响较大。
因为ETH 则同时兼具「智能合约平台」与「数位资产」两种属性，币价也会受实际应用需求量影响。
而在当加密市场遭遇大幅回调时，ETH 通常跌幅较BTC 更大。
缺点2：管理费用较高
使用以太币ETF 虽然操作便利，但需支付0.15% – 2.5% 不等的管理费用；而若是自行持有ETH 则无此成本，这是两种方式的主要差异之一。
缺点3：无法享受以太坊质押收益
ETH 不仅是资产，也能投入到以太坊上DeFi、NFT、生态应用等创造额外收的机会。
目前ETF 持有的ETH 还不能参与以太坊质押获得额外收益（年化3%～5%）。
缺点4：安全风险
即使ETF 资产公司使用冷钱包和加密以达到多层次的安全保护，但还是有可能存在资安盗用风险。
以太币ETF 跟以太币有什么差别？
对于以太坊现货ETF 的投资者而言，虽然持有的是以太币现货，但由于以太币ETF 尚未开放投入质押， 意味着将错失以太币本身质押收益率（目前约为3.2% ） 。
目前包括 BlackRock 与Grayscale 等多家资产管理公司，已向SEC 提出允许其以太币ETF 支援质押功能的申请。
根据最新消息，目前SEC 针对Grayscale 的质押申请已延后至2025 年10 月底前作出最终裁定，其他申请也仍在审查中。
虽然时程尚未明朗，但市场普遍预期，若未来质押功能获准开放，ETH ETF 将成为具备被动收益能力的资产工具，有望吸引更多长期资金进场，进一步提升以太坊的机构参与度与资产地位。
以太币ETF 对于加密货币市场的影响
- 监管态度松软
在先前的审核阶段中，市场推测SEC 会以ETH 是证券的理由来驳回申请，然而随着ETH 现货ETF 通过，对其他加密货币来说是利多，也为往后其他加密货币的批准带来了一个好的先例。
- ETH ETF 流入资金
此外，ETH ETF 流入的资金也成为影响ETH 的币价需要关注的因素之一。
source：coinglass
ETH ETF 流入数据显示更多资金进入市场，增加流动性，表示投资者对以太币的需求增加，市场情绪乐观。
相反，当资金流出ETH ETF 时，则表示投资者信心减弱，可能因为担心以太币价格波动或市场不确定性而撤回资金。
以太币（ETH）ETF 怎么买？
目前金管会仅开放专业投资人透过复委托投资比特币ETF，而ETH ETF 则需透过海外券商购买。需要等待未来放宽监管，台湾投资者才能够直接参与。
若想即时把握市场机会，可透过合规的加密货币交易所，如币安，买入ETH。
以太币（ETH）怎么买？
目前几乎所有主流交易所都有上架以太币（ETH），可以透过各交易所购买，具有充足的流动性可以快速成交，安全性也相对有保障：
买币简单三步骤：
📌小提醒：不要使用来路不明的交易所，避免资金安全风险。
常见问题
ETH ETF 通过了吗？
是的，美国SEC 已于2024/7/23 批准ETH 现货ETF 上市。
ETH ETF 有质押收益吗？
目前没有，SEC 已将Grayscale 等机构的质押申请延后至2025/10做最终决定。
ETH ETF 美股代号有哪些？
包含ETHA、ETHE、FETH、ETHV 等，共12 档。
ETH ETF 在台湾能买吗？
台湾目前仅开放专业投资人透过复委托参与，尚未全面开放散户。
ETH ETF 跟直接买以太币有什么差别？
ETF 方便且受监管，但需支付管理费，且无法获得质押收益；直接持币则更灵活，但安全与管理风险需自行承担。
结语
ETH 现货ETF（ETH ETF） 的批准是一个重大的里程碑，代表了以太坊在传统金融市场中获得了更多的认可。
这不仅可能推动以太币价格上涨与应用生态系，也为传统金融提供了一种更加便捷和安全的方式来参与以太坊市场。
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