特朗 普的新加密 401（k）政策是什么？一文介绍它会产生什么影响？

2025年8月7日，唐纳德·特朗 普总统签署了一项行政命令，该命令可能会改变美国人的退休投资方式。401(k)退休金计划可能很快将首次涵盖加密货币和其他另类资产（例如私募股权和房地产），以及常见的股票和债券组合。特朗 普政府表示，此举旨在“民主化”投资机会，让普通储蓄者也能投资曾经只有富人或大型机构才能获得的资产类别。

虽然这些标题听起来像是加密货币投资者的梦想，但现实却更加微妙。这项政策为监管变革奠定了基础，而非即时生效。机构、计划提供商和雇主需要时间来适应——即便如此，这种转变也会带来潜在的回报和巨大的风险。对于美国的加密货币散户投资者来说，讨论的焦点不再是加密货币是否会进入401(k)退休计划，而是它到来后将如何重塑退休计划。

特朗 普关于加密 401（k）的行政命令是什么？

任何关于特朗 普行政命令的讨论，都始于对401(k)退休计划的基础知识的理解。401(k)是美国雇主赞助的退休储蓄计划，允许员工将部分工资存入投资账户，通常是在税前（罗斯401(k)则为税后）。这些资金通常投资于股票、债券和共同基金等传统资产，并可延税增值，直至退休。许多雇主还会匹配供款，为储蓄提供额外的支持。到目前为止，大多数401(k)退休计划都坚持这些传统投资，避开高风险或另类资产。

唐纳德·特 朗普总统将于2025年8月签署行政命令，旨在改变这一现状。该命令为加密货币和其他另类投资（例如私募股权和房地产）在401(k)退休金计划中提供投资打开了大门。此举或将使数百万退休储蓄者有机会获得曾经专属于富裕投资者和大型机构的资产。然而，这并非立竿见影的转变——该行政命令将启动一个需要时间才能实施的监管程序。

根据该指令，负责监管雇主赞助退休计划的美国劳工部 (DOL) 必须修订其受托人准则。受托人，即负责管理计划投资的个人或委员会，负有法律义务以参与者的最佳利益行事。更新后的规则将解释他们如何在履行这些义务的同时，负责任地纳入加密货币等另类资产，具体方式可能是制定风险评估、多元化投资和参与者教育的标准。

该命令还要求劳工部与财政 部、美国证券交易委员会（SEC）以及其他机构协调，以建立一致的监管框架。SEC的参与至关重要，因为它可能需要调整其规则，以允许加密货币相关基金或私募股权基金在401(k)退休计划中提供，而不会出现合规问题。政府的既定目标是“民主化”投资机会的获取，将401(k)账户中数万亿美元的一部分资金引导至高增长行业。支持者认为此举可以促进投资多元化和潜在回报，而批评者则警告称，此举也可能给美国人的退休储蓄带来更大的波动性和风险。

特 朗普加密 401(k) 法案背后的政策历史

特 朗普的行政命令标志着联邦 政府先前关于退休计划中加密货币的立场发生了重大逆转。2022年3月10日，在拜登政府执政期间，美国劳工部（DOL）发布了指导意见，强烈反对401(k)计划受托人提供数字资产作为投资选择。该机构认为，加密货币具有投机性，波动性高，并且缺乏退休储蓄所期望的长期业绩记录。受托人在将其纳入任何计划之前，被指示要“极其谨慎”。

其影响立竿见影。即使富达投资于2022年4月26日宣布允许雇主在企业退休账户中提供比特币，也只有少数公司采取了行动。监管压力，加上市场急剧下滑以及加密货币行业的一些引人注目的崩盘事件——例如2022年5月的Terra/Luna崩盘和2022年11月的FTX破产——都巩固了人们的认知：数字资产对大多数退休储蓄者来说风险过高。

2024年11月5日总统大选后，特朗 普带着支持加密货币的平台重返白宫，基调开始转变。2025年5月28日，美国劳工部正式撤销了2022年的指导意见，回归中立立场。这消除了一个关键的监管障碍，但并未积极鼓励将加密货币纳入401(k)退休计划。这一势头源于2025年8月7日的行政命令，该命令指示联邦机构建立一个支持性框架，在退休计划中提供包括加密货币在内的另类资产。

401(k) 和加密货币现在有何变化

特朗 普的最新行政命令不仅仅是一个象征性的姿态——它明确指示联邦机构开放401(k)计划的投资菜单，将加密货币和其他另类资产纳入其中。最直接的变化是美国劳工部（DOL）的政策转变。劳工部不再警告受托人远离加密货币，而是负责制定详细的指导方针，解释计划管理者如何负责任地将这些资产纳入其中。这可能意味着设定配置上限，要求加强风险披露，并引入教育工具来帮助参与者做出明智的选择。

另一个变化是目前正在进行的跨机构协调。劳工部将与美国证券交易委员会（SEC）密切合作，以解决在退休计划中提供加密相关基金的监管障碍。SEC可能会修改某些合规规则，使共同基金、交易所交易基金（ETF）和其他持有数字资产的投资工具更容易获得401(k)退休计划的资格。预计财 政部也将对这些新方案的税收待遇和报告要求进行权衡。

对于富达、先锋和贝莱德等金融服务提供商来说，这一转变意味着设计新的退休产品，将传统投资与比特币、以太坊或私募股权等另类资产相结合。这些产品仍需通过监管审查，但考虑到美国401(k)账户的数万亿美元规模，市场潜力巨大。

虽然行政命令指明了方向，但实施仍需时日。起草新规、审查公众意见以及最终敲定相关法规可能需要耗费数年时间。雇主也将谨慎行事，随着明确的指导方针和成熟的投资产品的出现，逐步采用加密货币投资方案。目前，这项政策标志着一项为期多年的政策的启动，该政策可能会从根本上重塑美国的退休投资格局。

投资者对 401(k) 计划中的加密货币有何期待

对于美国散户投资者来说，这项政策转变最明显的影响将是更丰富的选择。一旦实施，你的401(k)退休计划中将会出现新的选择，将一部分资产配置到比特币或以太坊等加密货币、区块链技术基金，甚至是将加密货币与房地产或私募股权相结合的多元化“另类资产”基金。这份扩展的投资组合选择将为你提供更多方式，让你的投资组合多元化，超越传统的股票和债券组合。

话虽如此，更多选择并不一定意味着更好的结果。众所周知，加密货币的波动性很大——价格可能在几个月内翻倍，也可能迅速暴跌。虽然少量配置可以提高长期回报，但大量配置可能会放大损失，尤其是在市场低迷发生在您退休日期附近的情况下。即使是私募股权和房地产等其他另类资产也存在自身风险，包括流动性有限、费用结构复杂以及估值不透明。

将加密货币纳入 401(k) 账户的一个潜在好处是税收优惠。账户收益可延税增长（如果选择 Roth 401(k) 账户则可免税），因此您无需在每次价值波动时缴纳资本利得税。然而，这一优势应与账户价值大幅波动的可能性以及专业投资产品可能产生的更高费用进行权衡。

雇主和计划提供商可能会制定规则来保护参与者，例如限制您投资高风险资产的比例，或要求您在投资前完成一个教育模块。最终，这些规则对您的影响将取决于您的投资期限、风险承受能力和财务目标。距离退休还有几十年的年轻投资者可能更愿意投资一些加密货币，而那些接近退休的投资者可能更倾向于坚持更稳定的投资。

结论

特朗 普的行政命令可能标志着美国人退休储蓄方式的重大变革。通过在401(k)计划中引入加密货币和其他另类资产，该行政命令有望带来更多投资选择，并可能带来更好的投资分散化。但伴随机遇而来的是更高的波动性、更复杂的产品以及谨慎决策的必要性。

如果您的401(k)账户最终包含加密货币期权，请将其视为长期策略的一部分，而不是短期投资。从适度配置开始，准确了解您的投资对象，并关注费用。最重要的是，将您的选择与您的风险承受能力和退休时间表相结合。更多选择可以增强您的能力，但要让它们为您服务，需要自律、知识和长远的思维。

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