Paypal公司推出美元稳定币PYUSD是什么？有什么风险？
全球支付龙头公司之一的Paypal公司(Nasdaq代号PYPL)，于2023年推出了法币稳定币PYUSD，做为在区块链与加密货币发展的一大进展。
Paypal公司推出PYUSD的原因在于，希望解决传统支付交易速度慢、费用高缺点，透过区块链技术能够有效降低成本、能提供即时快速的全球结算。
PYUSD稳定币与美元保持1:1比率兑换，背后有美国短期公债进行100%资产储备，PYUSD能在PayPal支付系统中流通，也能在区块链上买卖、转收转付。
全球有许多网路线上交易是透过Paypal进行付款，根据demandsage网站的统计资料，2024年Paypal在全球线上支付的市占率为45.39%，全球有4.29亿人使用Paypal，有超过202个国家地区接受Paypal。
当Paypal开放稳定币与加密货币，这意味着持有加密货币也能使用Paypal的支付系统进行支付交易，这也代表着传统经济与Web3的连结进一步加强。不过截至撰稿当下，在加密货币与稳定币相关业务上，Paypal仅开放美国用户使用，尚未开放全球其他地区用户使用。
这篇文章市场先生介绍什么是PYUSD稳定币、如何运作、有什么风险、与其他稳定币有什么差别、要怎么买？
PYUSD币是什么？
| 货币代码 | PYUSD |
| 发行日 | 2023.8.7 |
| 发行上限 | 无上限 |
| 目前已发行* | 约505亿枚 |
| 市值* | 5.05亿美元／稳定币第7名 |
| 监管单位 | NYDFS／FinCEN |
| 官方网站 | PYUSD官网 |
PayPal USD(代号：PYUSD)，是一种中心化的虚拟货币，2023年8月由PayPal在以太坊及Solana区块链上发行的稳定币，撰文当下市值约5.05亿美元，在稳定币中排名第7名。
它是属于法币稳定币，与美元1:1挂钩，相当于1个PYUSD兑换1美元，以美元等价资产做为100%储备资产。
PYUSD发行主要目的是将区块链与传统金融服务做结合，成为法币、加密货币及数位支付之间的桥梁，解决传统金融中交易速度慢、时间长、费用高的问题，并整合至PayPal应用系统中。
PYUSD能在PayPal支付系统中流通，用于日常消费、个人及企业转收转付、全球跨境交易、Web3支付，也能在区块链上进行质押、借贷及购买加密货币。
透过区块链技术，PYUSD是24小时一周7天随时都能在全球进行交易。
总结来说，Paypal认为，透过PYUSD及区块链技术发展，能让交易更方便、迅速且费用低。
稳定币是什么？法币稳定币又是什么？
多数加密货币价格波动很大，很难作为一般货币、日常支付使用，而稳定币是模拟美元或欧元等法币，具有法币的稳定性，也具有虚拟货币快速移转的特点。
稳定币有许多种类，常见类型之中的法币稳定币，目前是最受到欢迎的稳定币，比例为1：1的稳定币，代表1个稳定币就等于1个货币单位(例如1美元) ，都有真实的法币被存放在银行帐户中，或者透过某些机制确保它的价值稳定。
PYUSD是美元的法币稳定币，除了发行初期以外，长期与美元保持接近1：1的价值，不会有太大偏离。 (每个交易所报价可能略有差异)
PYUSD如何运作？
PYUSD资产储备报告：使用美国短期公债进行1:1的100%资产储备
PYUSD不像比特币是挖矿而来，是PayPal与Paxos公司所发行的稳定币，以1：1美国短期公债作为100%资产储备，这些资产储备存放在独立于PayPal与Paxos公司的专户中，
当用户购买PYUSD时，PayPal 会发行新的代币并增加等值美元的储备资产，而用户卖出PYUSD时则刚好反相，确保流通中的每个PYUSD都有等值的美元作为储备。
Paxos每个月都会定期公布PYUSD资产储备报告，且是经过第三方审计报告，确保PYUSD对美元的稳定度及证明持有安全性是没有问题的。
Paxos Trust Company归属PayPal旗下子公司，是稳定币知名发行商之一，受到纽约金融服务部(NYDFS)严格监管，主要提供区块链支付、稳定币服务等解决方案，除了协助PayPal发行PYUSD之外，也拥有自已的稳定币Pax Dollar (USDP)。
PYUSD为PayPal用户新增支付方式，并享有DeFi金融服务
根据PayPal官网资料，作为以太坊区块链上发行的ERC-20代币、及Solana SPL代币，使用以太坊智能合约、Solana TE程序，这些功能都具有可编程、可扩展的特性，将传统金融与Web3技术串连，让PYUSD能在PayPal系统以外，更加灵活及方便整合至相容的交易所、去中心化App(DAPP)、其他钱包来使用。
所以用户可以直接用PYUSD消费支付、转收转付等一般日常用途，也可以使用PYUSD进行质押、借贷及购买加密货币。
对于在全球超过4亿的PayPal用户及数百万各大知名商家，都能受惠到发行PYUSD做为交易工具的好处。
PYUSD于2023年8月在智能合约的始祖以太坊Ethereum主网上推出，后来于2024年5月宣布在Solana区块链上线。
根据PYUSD Solana白皮书上资料，Solana链能更快速、更大量、更低成本的处理交易。
以太坊虽然目前仍被认为是相对更安全的智能合约公链，但交易速度和手续费，目前仍难以应付一般消费者的支付情境。
使用PYUSD进行Solana链上支付转帐，包括消费支付、亲朋好友之间相互转帐、跨境转帐等，多数交易都是立即完成(排除链上壅塞时)、费用低廉。
白皮书中提到，在2023年第4季，Solana拥有2,500名开发者，每日平均处理超过4,070万笔交易，目标时隙时间为400毫秒(每400毫秒产生一个新区块)，每笔交易的网路费用中位数为0.00064美元，Solana设计的目标是每秒处理数千笔交易。
PYUSD 优点
解决现有支付系统的问题：提升速度与降低成本、更有包容性、可程式化应用
根据白皮书，站在Paypal公司的角度，PYUSD因为建立在区块链上，能有效降低支付的交易成本，且支援全球跨境交易，能在几秒内完成结算，且外部钱包与应用程式转帐费用经常不到0.01美元(这是传输成本，但Paypal公司可能向用户收取更高的手续费)。
此外，透过加密货币，可以服务到没有银行帐户的人(在美国仍约有6%，全球范围则比例更高)。而透过智能合约，能够让使用者做到更多自动化应用，例如即时支付薪资、串接Web3商家或NFT市场、区块链游戏平台等等。
PayPal用户转帐、跨境汇款免手续费(限美国用户)
PayPal美国用户使用PYUSD进行转收转付、国际汇款都不需要手续费。额外可支援的支付平台包含Venmo、Xoom，也都是免手续费。
原先PayPal美国用户收款时，根据不同币别会收取一笔固定费用，而向不同国家进行汇款时，接送及发送方都要付出昂贵的手续费。
如果转变PYUSD来接收发送资金，对于接收方或是卖家收款能省下不少成本。
补充：Venmo、Xoom都是PayPal旗下子公司，
Venmo主要用于美国境内有转帐、支付及储值，
Xoom则专门用来进行国际汇款，目前已串连160个国家，两者最大优势是转帐免手续费、能立即到帐，
不过，它们目前仅限美国用户使用。
安全性高，受到NYDFS、FinCEN严格监管
PYUSD受到纽约金融服务部(NYDFS)、金融犯罪执法网路(FinCEN)严格监管，已是最高安全标准，因此持有人可以稍微排除这方面的疑虑。
PYUSD为法币稳定币，具备价值稳定及财务透明度的特点
法币稳定币是目前最受欢迎的一种稳定币，直接与法币挂钩，也就是1 PYUSD可兑换1美元，代表有多少稳定币就有多少法币被存在银行帐户中，
只要这个法币所属国家政治经济稳定，货币价值就会相对稳定，像是PYUSD的储备资产就是以美元资产为主。
另外，PYUSD每个月定期公开资产储备状况，任何一个人都能够查询到近期法币存量，让持有人资产受到保护，在财务这部份相对安心许多。
PYUSD缺点及投资风险
PYUSD是中心化稳定币，易被PayPal控制
PYUSD是一种中心化稳定币，PayPal有权利主导及控制PYUSD，
比方说，目前PYUSD只开放给PayPal系统中的美国用户来买卖及持有，
例如当发生财务纠纷时，Paypal可能可以在不知会帐户持有人之下，就自动冻结PYUSD帐户无法出入金，这种可能性是存在的。
DeFi的整合限制
与其他稳定币相比，PYUSD无法跨多个区块链使用，目前只能支援以太坊、Solana，而降低在各种DeFi应用系统中灵活性及整合交易。这取决于未来PYUSD的发展。
市值小，暂时仍不是主流的稳定币
撰文当下，PYUSD市值比重仅占稳定币市场上的0.0075%，暂时仍不属于主流的稳定币，影响力相对小。可能也与Paypal上的PYUSD目前仅开放给美国用户有关。
市值资讯来源：coinmarketcap.com，数据日为2024.12.11
在Paypal上PYUSD转出至外部钱包需支付1.5%手续费
在Paypal上，PYUSD转到外部钱包，转帐手续费要支付高达1.5%手续费。
如果你有用过Paypal，就知道Paypal虽然内部支付交易便宜甚至免费，但在转出时收取手续费都相对昂贵。例如一般传统电汇把美元汇出到其他银行，Paypal会收取高达2.5%手续费。
不过如果是在其他交易所买卖及转帐PYUSD，就仅有链上费用及较低的交易成本。但如果没有充足的应用场景，一般人也不会有动机在其他交易所持有PYUSD。
在Paypal上使用PYUSD买卖其他加密货币，费用昂贵
在Paypal钱包中，使用PYUSD购买其他加密货币需要支付手续费，手续费是依据所交易金额计费，当交易金额越大费用越高。
下图为PYUSD手续费级距表，费用为0.49%起~1.75%：
因此如果要做相关交易，透过Paypal钱包交易相当的不利，毕竟Paypal主要还是支付系统，不是交易所。
如果在其他大型加密货币交易所买卖加密货币，一般现货单边费用是0.1%左右，比Paypal便宜很多。
要在PayPal系统买卖PYUSD，限美国用户且限价交易
如果要在PayPal 应用程式上买卖PYUSD，PayPal及Venmo目前仅限美国用户交易买卖或持有PYUSD，且限价交易，以1美元买卖1PYUSD(其他交易所是以市价交易)，但也有好处是买卖PYUSD不需要手续费。
PYUSD与其他稳定币的差别
稳定币众多，就拿最常被人使用且排名1、2的USDT泰达币、USDC来做比较，差异如下表：
| 比较项目 | PYUSD | USDT | USDC |
|---|---|---|---|
| 发行人 | PayPal & Paxos | Tether & iFinex | Circle & Coinbase |
| 资产储备 | 美元等值资产 | 美元等值资产 | 美元等值资产 |
| 储备资产透明度 | 每月定期公布 通过第三方审核 | 定期公布 但无第三方审核 | 每月定期公布 通过第三方审核 |
| *NYDFS监管 | v | x | v |
| *FinCEN监管 | v | FinCEN注册但不受监管 | v |
| 主要用途 | PayPal网络中日常消费及零售业交易 | DeFi交易最多 支援多个区块链 | DeFi/NFT交易最多 支援多个区块链 |
| *市值 | 5.05亿 | 1,387亿 | 408百亿 |
从上表得知，PYUSD都有受到重要的金融单位监管，包含纽约金融服务部(NYDFS)、联邦存款保险公司(FDIC)、金融犯罪执法网路(FinCEN)，相对于USDT、USDC在这些部份已经是合规合法，USDT储备内容不透明且缺乏完整审核一度让持有者质疑是否能维持与美元1:1挂钩。
以美元资产当作是储备资产，这三种都是一样的，但在财务透明度上，PYUSD是略胜一筹，每月定期提供已通过第三方审核的储备资产证明，
不过PYUSD目前多数在PayPal网络中交易，目前仅支援以太坊、Solana区块链，并非是广泛通用在币圈中，一部分交易所有上架PYUSD，但上架的交易所相较主流稳定币来的少，在很多非美国体系的交易所上可能找不到PYUSD。
像是USDT、USDC在DeFi 协议中使用最广泛的稳定币之一，在去中心化交易所(DEX)、借贷平台有高流动性，也能支援多个区块链等优势。
另外，PYUSD市值及交易量都小于其他稳定币，是个还在发展中的稳定币。
PYUSD稳定币要怎么买？
想要购买PYUSD 稳定币有很多种管道，以下是比较适合一般人起步的方式：
1. 透过PayPal及Venmo买卖(限美国用户)
只要成为PayPal用户，开通PayPal余额帐户及Venmo就能直接买卖PYUSD。
提醒一下，PayPal及Venmo目前仅开放美国PayPal用户在PayPal余额帐户中交易PYUSD，其余地区尚未开放。
2. 透过虚拟货币交易所买卖(部分交易所提供)
透过虚拟货币交易所，是目前一般人可以用最安全持有PYUSD的方法。选择有信赖的虚拟货币交易所会比自己在网路上和陌生人交易安全许多，成本也更低。
PYUSD目前主要还是Paypal上使用居多，但在少部分加密货币交易所也能交易。
以下提供可以买卖PYUSD的加密货币交易所(请以各交易所最新资讯为准)：
要提醒的是，选择加密货币交易所，要尽量挑选有规模的，最简单的方式是从全球最大那几间去选就可以了。
可参考：全球前20 大虚拟货币交易所排行
例如目前全球规模第一大加密货币交易所币安Binance。
补充：PYUSD目前暂时没有在全球第一大的币安交易所上架，但用户可以在币安Web3钱包中找到PYUSD报价及进行链上交易。
PYUSD稳定币重点整理
1. PayPal USD(PYUSD)是一种中心化加密货币，由全球老牌支付商PayPal与Paxos公司共同发行，市值约5.05亿美元(统计于2024/12/11)，在稳定币中排名第7名。受到重要的金融单位监管，包含NYDFS、FinCEN等严格监管。
2. PYUSD属于法币稳定币，与美元1:1挂钩，相当于1个PYUSD兑换1美元，以美国短期公债做为储备资产，每月定期提供已通过第三方审核的储备资产证明，任何人都能查阅认证。
3. PYUSD让交易更方便、迅速且费用低。 PYUSD能在PayPal支付系统中流通，做为日常消费、转收转付及跨境交易，也能在区块链上买卖。
4. PYUSD目前只开放给PayPal系统中的美国用户来买卖及持有，一般人想持有就得透过相容的交易所来买卖。
Paypal公司作为传统支付领域龙头，在区块链上的进展是值得追踪关注的事情，
不过因为PYUSD也还在发展阶段，区块链技术及环境快速的变化，之后发展如何难以预测，
等未来有更多新资讯再做补充。
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