数字货币合约解读，从10u到一百万达成感想十则

序

2020年10月1日 08:00:00，10 usdt （￥67.92）到
2021年5月19日 21:10:31，159017 usdt（￥1018535.69）
短线操作，平均杠杆2.06X，本金加权平均0.46X
1000usdt之后，无10%以上单笔回撤，10%以上收益仅5笔，最高16.25%。

合约不是赌大小，而是多空拼强弱。
成功达成百万目标，回报率1590070%。

截止赚到100w的，下同

因为本金很少，所以能刷出个唬人的百分之一百五十万，之后一年能做到它的千分之一我都上天了ʘᴗʘ

算是入门了吧……

交易经验截止到现在也不到一年半，还很嫩，对不少可以赚钱的大行情匮乏盈利能力。写篇感想，但愿能帮到刚刚接触数字货币合约的朋友。

切勿看到我赚了就直接杀进去，请务必先读完！

或直接拉到最后一条

1. 合约不是赌博

其实和期货、股票（融资融券）性质一样，当然也有认为这些也是赌的老哥……

当然光动嘴怎么说都无所谓，但认为是赌还要进场搏一搏的，基本逃不掉亏损出场。

我在最开始纯亏钱的时候，抱的就是这种“合约=有些规律的赌大小”的心态，一两百U的本金直接上了50倍杠杆。

第一笔，目标5%利润，中途最多亏损75%，扛单，成功回本并止盈；
第二笔，目标2.5%利润，中途亏损了75%，扛单，成功爆仓并归零。

想盈利2.5%却亏了100%，几十分之一的几率是真的倒霉；但是现在看来，扛单的大坑这么早就踩了不可谓不幸运。如果到本金几千甚至上万时再来这么一下爆仓离场的话……

估计会成为成天发“合约就是赌博”的口嗨老哥之一吧，作为相对更惨的一批（爆仓亏了钱），会拒绝对合约甚至数字货币的进一步了解。

然后换成期货或者股票继续亏亏亏。

2. 找到最适合自己的方法，以及市场环境

在12月30日截了个币安合约收益率的视频（最多只能截取90天以前的部分）。

我个人比较倾向捕捉短期趋势，加上当时过于风险厌恶，就将合约钱包里只剩$10usdt拿来短线，其他通通转到现货钱包放着（合约爆仓无法影响现货钱包）。

最开始仓位都是$200上下，相当于杠杆从20倍慢慢降到10倍，快进快出，虽然20倍、有时甚至20多的杠杆看起来很吓人，但是每单持仓时间都是5分钟甚至1分钟以内，每单的亏损都控制在两刀以下。哪怕最次情况发生——也就是爆仓，10刀而已，一两天的饭钱还是输得起的。

10、11月没发现什么行情，唯一的例外是10月中旬FIL合约上架，当天合约价格始终比现货低10刀左右，从合约50现货60到合约小30现货40多，百分比差距越撕越大，波动也不少，做了一宿的短线，从$50赚到$600以上……

直到早上6点半，一单甚至不到4X的仓位，26刀处做空，但那时合约瞬间暴涨，因为太困了反应慢了一些……

这一单，亏损$232.89，同时也是最大百分比亏损：-36.99%。

3. 仓位、波动、持仓时间——认清合约、杠杆风险的真正所在

一个与杠杆同样重要、影响风险却被经常忽略的因素：持仓时间。

盈亏 = f(持仓时间) * 波动 * 仓位

*可以比较大略地把风险如上表示出来，其中持仓时间越长风险越大，一个比较接近的模拟是风险与持仓时间的根号成正比，即f(x)=sqrt(x)，本段由2023年11月28日早9点增补。

十倍杠杆固然高风险，但是进去做5分钟短线出来、随时盯着，与挂上10倍杠杆直接睡觉，完全不能相提并论。有些后者甚至过分到不设止损，这风险已经几乎大到送钱了。我在最开始不超过$50时，之所以动辄10倍、20倍杠杆，其中一个原因就是持仓时间短，所以能交易几百单但把风险控制住；

山寨币波动大于比特币，合约波动大于现货，在新手开仓之前也是需要注意的。有的朋友和我说合约风险大，转身就全仓追涨自己白皮书都没细看的小体量山寨币，实际承担的风险远大于正常玩合约。不过说回来，在误判市场方向时，一个巨大波动也能让我产生大亏损，例如FIL期货毫无征兆，一两分钟内从25涨到30，直接导致我一单亏掉了当时三分之一以上的本金；

仓位是看上去最明显的，自己头寸越多，风险肯定越大。但有看到说“只要一直做合约，你就会不可避免地渐渐滑向100倍杠杆”甚至说自己100倍杠杆做山寨币啥的 ，就涉及到另一点：

4. 杠杆有头寸限制，你无法大几千刀开百倍杠杆

至少对于币安的USDT本位是这样。所有交易所的杠杆都会有最大头寸限制，拿BTC举例：

注意红圈

125X都知道什么意思，但是“最高可持有头寸”50000USDT，意味着你只有在自己不足400usdt(50000/125)的时候才可以真正使用125倍杠杆，如果你不改杠杆，那就算你有50000usdt，当下你最多也只能持仓1.25个btc（写文章时刚好回四万）。只开这一个仓位，上面写着125x是没错，但你用的就是一倍杠杆，等于没用！

对应地，btc100倍杠杆只能最多用2500刀，eth100倍杠杆为最大，只能用100刀；山寨币没有100倍杠杆，大多数50倍就是上限，如下图所示

有个别很大体量的山寨币，最高头寸会多

也是只能用100刀开50倍。

最高可持有头寸根据杠杆数、交易所规模、币够不够大三者决定，币安已经是世界规模最大的数字货币交易所，如果你获得的倍数超出上面的太多（比如让你用一万刀开100倍btc杠杆）或有200倍甚至更高的杠杆的话，很有可能是黑交易所的骗局！

既然话赶在杠杆这了，正好引出下面一点：

5. 百倍杠杆只进10%不叫轻仓，十倍就是十倍！

除非拥有多仓位，否则和10倍杠杆满仓进入没任何区别；更何况多仓位的都是至少能玩明白单个的人才做的事。

头寸/余额就是在使用的实际杠杆数，衡量风险请以这个为准。

6. 认清自己目前方法的界限

拉回到我自己的交易上。

11月的一波YFI和CVC行情，让我的账户从$700发育到了$3000+（之前的200多刀窟窿也是用FIL自己补回来的）；之后12月上线GRT合约那两天，波动很大，赚到了7000整，此时的交易总单数为4623，单日最高盈利为$2769（GRT上线当日）。

年末以XRP为主，加上一些CTK、ZIL、1INCH、DOGE（对，我居然马斯克1月底喊单之前就做过一波doge，虽然不知道和马斯克是否有关），有波动就做，本金也慢慢做到了一万刀。
上面提到最多的词，就是“波动”。我的做法便是“小仓位、大量单数、挑波动大的做”，毕竟波动不足我还一天几十单地刷，那是过度频繁交易，会损失太多手续费。
接着，1月4日晚，来了一波我未经历过的大波动：
刚突破1000不久的以太坊出现大幅波动，半夜更有btc三万多一路下挫七千刀，当时无论波动还是成交量都是我从未经历过的，比特币几分钟的巅峰成交量更是仅次于519崩盘。按理来说，我的单日最佳应该再次刷新了。

不过最后我第一次单日损失破千，接近-$1200，中途甚至一度损失两千五百刀。面对如此行情却把最差纪录刷了这件事，当时也总结了自己面临的问题：

在比特币、以太坊等主流加密货币的合约市场过于缺乏竞争力；此外，随着账号增长，小头寸高频出入的盈利空间会越发有限，毕竟人比不了量化机器人，手动交易的优势不在这里。

之后的几天，有第一次单笔盈利破千（以太坊）、重回$10000的喜悦；
有遇到YFI行情但把握错误、数比交易亏没小一千的失落；
以及BTC突破四万、第一次20x这么大杠杆做突破、第三次余额破万……的庆幸。
虽然以太坊那一单也20x杠杆，但是比特币做的是我没什么经验的突破。起夜上厕所顺便看了一眼手机，BTC已经39500+，马上冲到电脑前，在没有时间细分析的情况下点了市价买入。
我记得很清楚：5个比特币，下单的手没抖，但是持仓期间有那么几十秒心脏都快跳出来了。这时的20倍杠杆和10刀的20倍杠杆根本没可比性，我一直告诉自己：冷静分析行情，注意价格动作与最新成交，选好出场点，盈亏数额和我有什么关系！
现在想来，向来厌恶风险的我在没有万全准备时下那一单是否理智，毕竟就在那一单往前数两单我已经亏了800了（上一单赚回300）；但是，比特币“第一次突破四万”的行情只会出现一次，在符合我入场规则时果断出手是我应该做的事。
那一单是我第二次单笔盈利破千。拜此所赐，之后我的两单做得也都不错，后来发现行情看不懂又回去补了几小时觉。
交易了一段时间后，马斯克喊单狗币，1月28日战绩就不错，1月29日滔天的价格波动更是让我终于有了第一天收益破$10000的经历。
几个月过去，狗币一波三折，在马斯克节目上说狗币是“hustle”以及519币圈暴跌后，以从最高点的$0.7美分以上跌到现在的$0.35，近乎腰斩。如果我年初第一次做狗币时就把全部8000刀换成狗币($0.006)，现在出掉的收入都有近三百万人民币，但是我并不后悔，因为我知道：

我交易的优势也不在这里，$8000对我来说不是闲钱，山寨币现货一拿几个月，风险太高，我拿不住。

7. 止损，别抗单！

以下是截止到519暴跌之前的收益图。

2月1日凌晨，在Doge暴涨后有很多人约定晚上九点半所有人，
买XRP并持有，谁先平仓谁是狗

虽然我没有因此做多，但是也感觉当时会有行情，于是从9点半开始倾向做多，杠杆不高就一倍上下，却正好赶上XRP在9:31狂跌，从0.6一路跌至0.4。（说好的谁先平仓谁是狗呢？？）

创下单日亏损最高纪录（-$6000以上）、单笔亏损破千且直接连续两笔（最多-$1672.68）；

另外3月18日半夜，以为ADA会上涨做了个多，仓位同样不大，结果ADA忽然暴跌，瞬间从$1.4最多跌到$1.1，创下单笔亏损最高纪录（-$3549.10）。

这三笔之所以没截断损失，都是因为“感觉回得来”而扛单所致。

能平仓没平、额外的扛单时间，都只有十秒上下。

在极端行情中，无止损的高杠杆仓位，称个把分钟都是奢侈。我还见过明知炒币有风险，还不挂止损直接去睡觉的朋友……从盈利能力上来看感觉比我强，但是对割肉、止损意识的缺乏，已经注定了结局。

至于无计划的补仓，甚至带杠杆补仓，则性质更加恶劣。除非你的体量已经大到可以一个人制造转向（如冷门山寨币）且有十足交易经验，否则只会比扛单挂得更快。

再重申一次：止盈可视情况，止损一定要有！

止损一定要有！

8. 只要你保持关注市场，生效过的策略会有再次生效的时候

这条是某位大哥告诉我的，如果你刷知乎还看到这了，和我说声，请你吃烤肉哈哈哈

之前有提到，最开始、也是我最擅长的，高频率低头寸刷单，会在账户变大后越发受限。不仅如此，就连我根据账号大小做过修改的方法都开始受限了。

虽然从未摒弃，不过用的机会确实寥寥无几，在不乏行情、自己盈利却乏善可陈时，偶尔还会怀念之前进步最快的时候，第一次用短线让自己的余额稳步攀升，拿小小的账号做大大的梦。

5月过的并不顺，第二波的狗币剧烈波动并没有预想中的盈利。两周的低迷期，知道自己应该做得更好却不知如何下手，甚至5月19日晚7点半那波大跌，也没有什么成绩。

以太坊最多1分钟1.8亿美元，几乎放在任何时候都是很大的行情

直到真正的519崩盘到来时，网站变卡，TradingView的K线图滞后数分钟，交易量计数停摆（实际交易量超越以往任何行情，包括去年312），甚至官网1分钟蜡烛图在回升后，当时都错误显示数条几乎平行的红色蜡烛。

右方崩盘下面显示的交易量不准，实际交易量极高

我几乎下意识想到了最开始高频做单的方法时，所出现的市场环境。只是上次是山寨币，这回是交易量高几个数量级、规模仅次于比特币的以太坊合约。

从第一个打反开始，30eth做多，浮盈后立即平掉；
第二个，30eth，浮盈，平掉；
50eth，60eth，网站价格有些卡了，稍停一下，拿0.003eth试速度，发现可以做了，再30eth，50eth……

以太坊动作幅度极大，当时虽然没有太紧张，但是应该还蛮集中的，因为我完全没去看旁边的余额一眼。

等币安彻底卡爆时，停下来才发现，已经超过目标了。

………………………………

之前doge那天，忙活一整天赚一万刀，晚上高兴到差点没睡着，虽然之后没再有过一天赚这么多的经历；

结果这一天，之前的纪录在最没想到的时间点，以最没想到却又最合乎情理的交易方式十倍破掉了——尽管没有任何一笔交易使用2.5倍以上的杠杆，也没有任何一笔收益超过20%。

突然到没有实感。在币安卡了之后就去和朋友聊天了，有其他方面认识几年、最近开始做合约的朋友，和我吐槽他手上的现货跌得很惨，当时有一搭没一搭地聊，聊到凌晨他的现货都快涨回去了才睡觉。之后截了图就转了大部分到现货钱包里，毕竟现在我的水平用不到那么多钱。

唯一算不上遗憾的遗憾，就是想到之前知乎看到过一篇《比特币合约暴富，就此立誓》的文，作者打算拿1000赚到一百万，很希望搜过去之后能对他说声恭喜。

结果发现他已暂时放弃了……此事只得不了了之。祝在他回来时，行情比现在更多更好做吧。

9. 做交易记录

每天做了几单，盈亏状况如何，为什么盈亏等等……

说实话我做的还不够多，不过很多比我厉害的交易员都说做很有帮助，我自己的记录也有帮助过我的时候。虽然没有任何一种方法可以确定盈利（毕竟次数一多，你的对手盘一定会改变策略），市场也有太强的不确定性，但是可以比较好地反应自己当前的问题。做得多了，总会抓住些当前市场的规律。

以下为交易统计，整合过程中可能有不小心把两单算在一起的情况，不过并无大碍：

总交易笔数13866笔，平均杠杆2.06X，余额$1000开始平均杠杆0.76X；

本金加权杠杆0.46X （即总头寸除以每次开仓时的余额之和，避免几十块钱时开一堆20倍杠杆拉高均值的情况）；

单笔盈利超过$1000的共25笔，单笔亏损超过$1000的共5笔，上文已提及三笔，另外两笔发生在1月29日的狗币与519期间以太坊上；

$1000起，百分比方面，单笔超过10%盈利共5次，最高16.25%（ETH，2.44X杠杆），无单笔亏损超过10%，最高为8.58%（BTC，46X杠杆，即上文BTC突破4万时最开始亏的那单）

注：在我码字的时候其实MATIC/OGN/BLZ等都有行情，写这些除了帮助刚进入的人少踩几个坑之外，多少也有虚荣心作祟、想要炫耀一下的意思。但实际和认识的好几个交易员比的话，有不少比我厉害太多、可以稳定盈利的人，以后尽量多学习、多接触市场，少整这些没用的

10. 看此文之前未接触合约/未入币圈的，别看了就加入！

股市风险，和币圈一比都不算啥；而合约的话，传统期货的一九定律仍然适用！

10%人盈利，90%人亏损，但亏损的有90%都认为自己是那10%。

尤其还没入币圈的，现在并不能算是什么好时机，519暴跌的原因就是出了相关政策，且要谨防冻卡等问题。下图为转发，不清楚真伪性。

在不知道可靠交易对象的情况下，可能币还没买就被骗了，b站刚刷出某学生被骗55w的视频（不确定真伪，不排除炒作热度可能）。

如非想要入圈，请注意甄别黑交易所、假交易所！

小交易所太容易遇到骗子/交易所被攻击的事件了，也有不少骗子做出了模仿三大交易所的APP。甚至就连三大本身，也都各自出过不少问题：有位朋友在519当天期货抄底成功并平仓，但是却发现自己钱还都在现货钱包里，之前的交易记录也找不到。该事发生在币安，火币和OK相关问题请自行搜索。

已经在圈内且交易所有USDT的朋友可能需要抓紧这波机会了，由于519爆仓清退了很多做市商，现在价格波动相对较大，且若有更严格的数字货币相关规定出现，可能会再现519（虽然未必跌那么狠）并带来大量波动与机会。但如果牛市就此结束，那么接下来的一段时间便很难再通过交易数字货币盈利。请在保证资金安全的情况下，尽可能珍惜现在的机会。

如果你刚入币圈、自己所有资产超过20%在数字货币上，请立即将这个比例提现至10%以下。

合约交易相关知识讲解

数字货币与交易市场的现状

数字货币市场的发展已经引起了越来越多人的关注，各种数字货币交易平台应运而生，交易市场也逐渐成熟。随着数字货币市场的大规模发展和普及，许多创新性的交易方式不断涌现。而其中，合约交易就是一种备受瞩目的交易方式。

合约交易的基本概念

合约交易，简单来说就是一种投资或交易策略，该策略通过利用诸如未来价格预测、杠杆等金融工具，来达到某种特定的投资或交易目的。人们根据某种预测来买卖虚拟资产，而这种交易的基本单位是合约。 在数字货币的合约交易中，用户可以根据自己的投资意愿进行相关交易，以达到较好的获利效果。合约交易是一种以标的资产为基础的某种复合型金融衍生品。合约的买卖交易实际上就是投资者对未来市场价格变化的一种赌博。

合约交易的运作方式

在数字货币的合约交易中，投资者可以选择多种策略参与交易。比如，当投资者认为未来价格将出现上涨趋势时，就可以选择合同买进，相反，当投资者认为未来价格将下跌时，就可以选择合同卖出。此外，还可以选择限价单模式、追价单模式进行交易。 不同于传统的现货交易，合约交易采用的是杠杆交易方式。杠杆交易可以使投资者通过少量的保证金，购买更多的合约，从而使投资者可以参与到更大规模的市场投资中去。但是，杠杆交易也是有风险的。一旦市场价格出现了严重的逆转，将会对用户的投资产生较大的影响。因此，在进行合约交易时，一定要充分了解市场态势，制定合适的交易策略，并将风险控制在合理的范围内。

合约交易的优点与局限

相比于传统的交易方式，合约交易有许多优点。它可以使投资者参与到更大规模的投资中，增加投资收益；其次，合约交易的交易时间无限制，不受交易所的开市闭市时间限制，使投资者的交易更具灵活性和便利性；再者，合约交易通常采用自动化交易技术，避免了人为的错误决策。 然而，合约交易也具有一定局限性。由于数字货币市场的不稳定性，价格波动较大，这使得合约交易具有较大的风险，对投资者的风险控制能力提出了很高的要求。同时，数字货币交易市场尚未完全取代传统市场，其安全性、合法性等方面问题仍待完善。因此在此方面需要用户谨慎操作，审慎出击。

以上内容不构成投资建议。