市场屏息日本央行周五议息：美元兑日元逼近40年低点，日元持续承压引发全球关注

市场高度关注日本央行周五议息会议，美元兑日元近日再度逼近163.7关口，日元重现40年低点水平。美日巨大利差持续压制日元，尽管日本政府多次释放干预信号，但干预防备难以扭转颓势。

分析指出，若植田和男行长释放加息信号或可短暂提振日元，但政策调整空间有限，短期日元承压格局难改。

分析警告称，2024年日元套息交易清仓的重演将重演，该时期在下一次日本银行利率会议前给加密市场带来了压力。

本周，日本央行成为焦点，其下一次利率会议正值日元兑美元创下40年新低。

重点介绍：

• 日元兑美元正接近40年来的新低点，几乎打破上周的最新纪录。
• 日本银行将于7月31日决定利率调整，利率已降至1%，为自1995年9月以来的最高水平。
• 分析师们一直警告称，日元套息交易可能会再次回撤，重演2024年加密货币的重大逆风。

美元兑日元试图重拾40年历史纪录

TradingView的数据显示，周二美元兑日元接近164，仅略低于上周创下的40年新高。

美元兑日元12个月图表。来源：Cointelegraph/TradingView

日元作为资助货币的地位使日本央行货币政策对全球市场产生了过大的影响。日本的货币市场以资本管制极少和非美元货币中无与伦比的流动性为特征。

日本在过去几十年里持续保持的经常账户和贸易顺差，加上系统性低利率，使日元成为全球最重要的融资货币。然而，自2022年日本通胀回升以来，这带来了套入交易撤销伴随流动性紧缩的风险。

周四和周五，日本央行（BoJ）将决定是否调整其基准利率，目前基准利率为1.0%，是自1995年以来的最高水平。

市场预计利率将保持不变，市场隐含利率维持概率为98%，因为政策制定者在6月实施了最新一次加息。预测服务Polymarket估计，截至周二，市场没有变化的概率为99%。

然而当时，日本央行表示加息将在后期进行。在6月会议的总结中，会议以消费者物价指数（CPI）为例，结合过去三十年历史低利率作为变革的依据。

“关于未来货币政策的表现，鉴于基本消费者物价指数（CPI）通胀率接近2%，且金融环境趋于宽松，银行应继续提高政策利率并调整货币宽松程度，以应对经济活动、物价及金融状况的发展，BoJ说。

此后，日元走弱这一逆风逐渐加快，尽管6月加息后日元走势下跌，但仍保持在关键的160关口之上。

日本央行此前指出，日元走弱可能对CPI增长造成压力，限制消费者消费能力。

“还应注意的是，随着企业近期行为更多地倾向于提高工资和物价，汇率变化相比过去更可能影响价格，而此类举措可能通过通胀预期的变化影响CPI通胀，”其《经济与价格展望》文件于四月会议后发布， 读。

日元套利交易回撤风险，全球利差

对于加密货币交易者来说，日元的走势至关重要。日元套息交易作为加密市场的流动性来源，深受日本银行稳定日元兑美元汇率的举措影响。正如Cointelegraph报道，2024年8月的干预引发了套息交易的迅速“解仓”，对比特币和山寨币产生了立即的负面影响。

如今，随着美元兑日元在40年来新高点上攀升，人们对重演的担忧日益加剧。

“那个交易只有在两个条件保持不变的情况下才成立。日本的利率依然异常低廉。日元大致保持稳定或继续贬值，“分析师何国强在X最新评论中写道。

何称，套头交易的清仓“很少是渐进的”，这得益于参与者运用的高杠杆。

他警告说，日本银行政策的任何变化都可能对已经习惯日本经济现状的全球经济产生更深远的影响。

“归根结底，我们认为投资者仍然过于关注日本央行在9月、10月还是12月加息。更重要的是政策方向已经根本改变，“何元勋说。

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