Movement Labs破产：一份所有人都知道有毒的合同，如何被签署？

以太坊 L2 项目 Movement 背后开发主体 Movement Labs 于 7 月 15 日向美国特拉华州法院提交第 11 章破产保护申请，账面资产仅 10 万至 50 万美元，整体负债高达千万级别。这场破产危机的导火索是一份内部全员都察觉风险、却依旧落地签署的畸形做市合作协议，关联做市商集中抛售代币直接摧毁市场信心，叠加创始人股权债权纠纷、巨额法律负债，最终拖垮项目，本文完整复盘整条风险链条。

一份所有人都觉得有问题的做市协议

CoinDesk 获取的合同文件还原了这批代币如何落入做市商手中。2024 年 11 月 27 日，联合创始人 Rushi Manche 通过 Telegram 向 Movement 基金会转发了一份做市协议草案，要求签署。协议提出将 6600 万枚 MOVE 借给一个名为 Rentech 的实体，此前没有任何公开记录。

基金会法律顾问 YK Pek 在内部邮件中称这「可能是我见过的最差的协议」，基金会董事 Marc Piano 拒绝签字。协议中一项条款尤其引起警觉，其中表示如果 MOVE 的完全稀释估值超过 50 亿美元，Rentech 可以清算代币，利润与基金会五五分成。 审阅合同的加密行业人士 Zaki Manian 指出，这种设计实际上激励做市商先拉高价格再向散户抛售。

基金会拒签了第一版，但谈判继续。Rentech 随后告知基金会自己是 Web3 Port 的子公司，并承诺提供 6000 万美元自有资金作抵押。12 月 8 日，修改版协议获得签署，删除了部分极端条款，但核心结构未变，Web3 Port 仍可借入 5% 的 MOVE 供应量并在特定条件下卖出获利。

合同背后的身份结构是更大的问题，Rentech 在这笔交易中同时扮演两个角色，一面是 Movement 基金会的代理人，一面是 Web3 Port 的关联方，同一个中间人坐在谈判桌的两侧。域名记录显示，签约方的邮箱域名 web3 portrentech.io 在合同签署当天才注册。

CoinDesk 还发现，早在 11 月 25 日，Web3 Port 已和 Rentech 签署了一份单独协议，Rentech 在其中以 Movement 名义出现，条款更接近被基金会否决的第一版。基金会对此毫不知情。

Rentech 的所有者 Galen Law-Kun 是加密协议 Zebec 创始人 Sam Thapaliya 的商业伙伴。多名 Movement 内部人士向 CoinDesk 描述 Sam Thapaliya 为两位创始人的长期非正式顾问，一名员工称其为「影子联合创始人」。

MOVE 发行当天 Sam Thapaliya 出现在 Movement 旧金山办公室，Telegram 记录显示 Cooper Scanlon 还曾委托他帮助筛选空投白名单地址。Sam Thapaliya 否认在 Movement 拥有股权、代币或决策权。

丑闻曝光后，币安封禁涉事做市商账户并冻结收益，Coinbase 在 2025 年 5 月暂停 MOVE 交易。Movement 基金会利用追回资金启动了 3800 万美元代币回购。

被罢免的创始人如何成为最大债权人

2025 年 4 月底，Movement 聘请区块链安全公司 Groom Lake 对做市商交易进行第三方审查。审查期间，联合创始人 Rushi Manche 于 4 月 28 日被停职，5 月 7 日正式被终止职务。另一位联合创始人 Cooper Scanlon 在发给全体员工的 Slack 消息中称 Movement 是这件事的受害者。

但 Rushi Manche 的故事并没有在被解雇这一步结束。

他随后在特拉华州衡平法院起诉 MVMT Labs，要求公司依照章程预付他因配合政府调查而产生的法律费用，并胜诉。美国司法 部目前正在对 MOVE 代币发行过程进行大陪审团调查，Rushi Manche 作为代币上线时期的核心决策者，需要聘请律师应对这一调查。由此产生的律师费构成了他超过 160 万美元索赔的主体。

这就形成了一个极其特殊的局面，公司因做市商丑闻走向破产，而公司为处理这场丑闻所承担的法律费用义务（支付被罢免创始人的律师费），反过来成了破产文件中最大的一笔债务。

Rushi Manche 目前仍持有 MVMT Labs 34.25% 的股权，保留联合创始人头衔，但对公司运营没有任何决策权。他没有公开表示计划出售股份或采取股东行动。Chapter 11 破产保护下，这部分股权的处置将是重组谈判中的核心议题之一。

作为最大债权人，Rushi Manche 在破产程序中对重组方案拥有投票权；作为 34.25% 的股权持有者，他对公司残余价值同样有直接利益。债权人和股东两个身份同时存在于一个人身上，这种结构在破产案例中并不常见，可能给重组谈判带来复杂博弈。

债权人名单里的其他名字

除 Rushi Manche 外，破产文件列出的主要债权人还包括：

特拉华州公司注册处，约 45.9 万美元，这是 MVMT Labs 注册地产生的行政费用，在破产中通常享有优先清偿权。

Move Industries，金额未披露。这是丑闻后承接 Movement 核心区块链开发工作的新实体。Move Industries 同时是 MVMT Labs 的继任开发方和债权人，两个实体之间的知识产权归属、品牌使用权和历史财务往来需要在破产程序中逐一厘清。

Anchorage Digital，金额未披露。Anchorage 是美国联邦特许的数字资产银行，为机构客户提供托管服务，出现在债权人名单中，说明 MVMT Labs 曾使用其托管或金融服务。

Ottersec，金额未披露。Ottersec 是一家区块链安全审计公司，为多个主流协议提供代码审计，其债权大概率来自未结清的审计服务费。

整体来看，MVMT Labs 的债权人构成覆盖了一个加密项目运营的各个环节，法律费用、政府注册、开发外包、资产托管、安全审计。账面资产不足 50 万美元，负债却涉及从法律到技术的完整产业链条。

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Move Industries：切割与转型

核心区块链开发工作在丑闻后转移到了新实体 Move Industries，由 Torab Torabi 担任 CEO。基金会在 2025 年 12 月确认 Move Industries 已成为网络的主要服务提供商。MVMT Labs 申请破产后，Torab Torabi 在 X 上声明两个实体独立运营：「Move Industries 正常运营。我们继续埋头建设。」

但 Move Industries 本身也是 MVMT Labs 的债权人之一。两个实体之间的知识产权归属和历史财务往来，需要在破产程序中厘清。

方向上，Move Industries 做了彻底转型。2026 年 6 月，团队宣布放弃以太坊 L2 定位，转为独立 Layer 1 区块链，聚焦跨境支付和稳定币结算。新架构运行独立验证器集，目标结算时间低于 500 毫秒。团队宣称已在美国、加拿大和欧盟获得持牌支付通道接入，合作伙伴包括 Circle（USDC）、钱包服务商 KAST 和 Sorted、代币化平台 Oro。Torab Torabi 将目标锁定在全球约 6850 亿美元的跨境汇款市场，尤其是中低收入国家的新兴市场。

破产消息公布后，MOVE 报价约 0.01077 美元，较 2024 年 12 月约 1.20 美元的历史高点跌去超过 99%。

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总结

Movement Labs 完成 3800 万美元 A 轮融资、曾传出 30 亿美元估值 B 轮计划，依托 Move 语言打造以太坊二层网络，但项目代币 MOVE 上线后迅速崩盘，母公司最终申请 Chapter11 破产。

事件核心导火索是极具风险的做市协议：基金会内部律师、董事均警示合同存在巨大漏洞，协议合作方 Rentech 与国内做市商 Web3 Port 存在未披露关联，双方提前私下签署筹 码抛售协议，手握 5% 总量代币上线后集中砸盘，币安、Coinbase 紧急暂停 MOVE 交易，项目信任彻底崩塌。

危机衍生多重连锁债务与股权矛盾：联合创始人 Rushi Manche 因配合司法 部大陪审团调查产生高额律师费，胜诉后成为公司最大无担保债权人，同时仍持有 34.25% 股权，在破产重组中兼具债权、股东双重博弈身份。破产债权人覆盖行政注册、开发外包、资产托管、安全审计全产业链。

原核心开发团队拆分出新实体 Move Industries 独立运营，彻底放弃以太坊 L2 路线，转型独立 Layer1 公链，聚焦跨境汇款与稳定币结算赛道，接入多国持牌支付渠道。目前 MOVE 代币价格较高点暴跌超 99%，而 Movement Labs 千万级负债、复杂债权股权关系，将成为后续破产重组最大难点，也暴露出早期加密项目在做市合作、内部治理、关联交易审查上的系统性漏洞。

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