欧盟拟修订 MiCA 法案！或解禁 USDT 等非欧盟稳定币

欧洲加密监管框架将迎来重大转折！据外媒报导，欧洲委员会正考虑扩大 MiCA 法案范围，发起至今年 8 月底的公开咨询。本次改革重点聚焦于放宽 DLT 代币化市场上限至 1,000 亿欧元，并重新检讨对「非欧盟稳定币」（如 USDT）的全面封杀政策，拟引入等效性制度解套。此举旨在提升欧盟市场竞争力，避免在全球数字资产竞赛中遭到边缘化。

随着 2026 年 7 月 1 日 MiCA（加密资产市场监管法案）过渡期正式结束，所有在欧盟营运的加密服务提供者（CASP）皆面临全面合规的严峻考验。然而，在全球竞争加剧的宏观背景下，这套被誉为全球最严格的加密法规，似乎也意识到了自身对市场流动性造成的潜在伤害。

根据《The Block》报导，欧洲委员会（European Commission）目前正积极推动对 MiCA 框架的扩展与审查，并已发起一项将持续至 2026 年 8 月 31 日的公开咨询。官方正重新评估这套法规是否能适应快速演进的数字资产市场，其中最受市场瞩目的两大焦点，便是「代币化（Tokenization）金融工具的放宽」以及「非欧盟稳定币监管政策的解套」。

稳定币解禁现曙光？拟引入「等效性」制度

自 MiCA 稳定币规范于 2024 年上路以来，由于严格的发行与准备金门槛，导致如 Tether（USDT）等全球主流的非欧盟稳定币，被迫在欧洲各大交易所下架，严重冲击了当地的市场流动性与交易者的便利性。

为了挽救竞争力，欧洲委员会正在讨论是否为非欧盟稳定币引入「等效性（Equivalence）制度」。若第三国的监管框架被认定与 MiCA 标准相当，将有望允许这些稳定币重新在欧盟上市，或与欧盟实体进行多发行者（Multi-Issuance）合作。尽管欧洲央行（ECB）对此仍抱持疑虑，担忧准备金外流与「美元化」风险，但委员会正努力在防范风险与吸引全球资金之间寻求平衡。

扩大 DLT 试点，代币化资产上限飙至 1,000 亿欧元

除了稳定币政策的转向，欧盟也将目光瞄准了庞大的传统金融代币化商机。根据最新的改革方向，当局计划大幅扩张 DLT（分布式帐本技术）试点机制的适用范围。未来，代币化产品将不再仅限于传统的股票、债券与基金份额，更将涵盖复杂的结构性金融产品。

在交易规模上，欧盟拟大刀阔斧地移除个别代币化产品的交易量上限，并将 DLT 总市场价值上限一举拉高至 1,000 亿欧元。此外，官方也将鼓励基础设施大量采用欧元稳定币（EMT）作为结算资产，借此巩固欧元在 Web3 时代的货币主权与实际应用场景。

迎击美国竞争，全面检讨 DeFi 与质押规范

面对美国在监管上逐步展现的友善态度，欧盟的这波审查还涵盖了 DeFi（去中心化金融）、加密借贷、质押（Staking）以及 NFT 等新兴领域。为了呼应旨在提升欧盟竞争力的「德拉吉报告（Draghi Report）」，欧洲委员会也考虑进一步简化企业的行政负担，甚至探讨设立单一欧盟监督机构（类似美国 SEC）集中管理加密交易所的可能性。

随着 2026 年成为欧盟加密监管落地的关键分水岭，这波针对 DLT 与稳定币的改革预计将在 2026 至 2027 年间完成立法进程。这不仅有利于传统银行联盟发行合规的欧元稳定币，若 USDT 等全球稳定币能顺利取得等效性认可，更将为干涸的欧盟市场重新注入庞大活水。欧盟能否在「高压合规」与「市场竞争力」之间找到完美平衡，将决定其未来在全球数字经济版图中的历史定位。