比特币（BTC）在美联储通胀谈判中突破6万美元：下一个是牛市陷阱还是6.5万美元？

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2026年7月初，受美联储官员释放通胀风险回落的偏鸽表态影响，比特币快速反弹突破6万美元关口，结束了此前持续多日的低位震荡行情。当前市场多空分歧显著，部分交易者认为这是熊市末期的诱多陷阱，也有资金看好后续买盘动能，认为下一目标位将直接指向6.5万美元关键阻力位，后续行情走向仍需观察ETF资金流向的持续性。

尽管美联储担心加息，比特币仍上涨至6万美元以上，且BTC现货ETF持续流出。这次反弹是个公牛陷阱吗？

主要要点：

• 持续的现货比特币ETF流出和美元走强将快速反弹的概率降低至65,000美元。
• 强劲的人工智能行业盈利动能和更高的固定收益回报吸引了比特币和黄金的资本。

比特币（BTC）对美国美联储主席凯文·沃什关于顽固通胀的言论作出积极反应。尽管周三有所上涨，交易员担心固定收益投资的激励措施和科技股强劲的盈利动能将继续对加密货币等非收益资产施加压力。

美国五年期美国国债收益率（左）与比特币/美元。来源：TradingView

美国五年期国债收益率跃升至4.22%，这意味着交易员要求更高的回报以持有政府债券。即使通胀最终回落，WTI原油价格降至四个月低点，投资者仍预期货币扩张。无论美联储如何管理利率和资产负债表，美国财 政 部都决定着债务发行趋势。

9月16日美联储利率的隐含概率。来源：CME FedWatch 工具

美国政府债券期货显示，9月份加息概率为64%，高于一个月前的23%。固定收益投资预期回报率上升之际，美元对其他主要全球法定货币走强，这对黄金和比特币等替代对冲工具尤其令人担忧。

黄金/美元（左）与美元强弱（DXY）。来源：TradingView

尽管周三金价上涨，但两月内黄金价格下跌了12%，而美元走势（DXY）接近一年来的最高点。这股对美国经济的信心投票部分源于人工智能板块的强劲表现，纳斯达克100指数上涨了25%。然而，一些特定科技子板块近期出现了疲软信号，这可能成为比特币和黄金的催化剂。

人工智能行业的降温会不会成为比特币的催化剂？

美光（MU US）和三达（SNDK，美国）股数周三盘中下跌超过9%，此前竞争对手SK海力士（000660克朗）和三星（005930克朗）宣布计划扩产。不过，这一举措几乎不能被视为趋势逆转，因为iShares SOX半导体指数ETF（SOXX美国）在三个月内上涨了78%。

美国上市的现货比特币交易所交易基金（ETF）持续流出粉碎了多头的希望，强化了负面价格螺旋，负面消息被放大，而积极事件几乎无效。

美国上市的现货比特币ETF日净流动，美元。来源：SoSoValue

无论卖出背后的理由如何，比特币的弱势比历史最高点低53%，这并未让人对6万美元支撑位产生信心。

Strategy（MSTR美国）周一增加了现金持仓，恢复了健康的17个月股息覆盖。然而，Strategy的浮动利率Stretch优先股（STRC US）仍未能达到额外发行所需的100美元目标。STRC股息从11.5%升至12%，但显然不足以吸引更多买家。

比特币可能暂时受益于美联储主席沃什对持续通胀的担忧，但加息预期上升和人工智能行业强劲的盈利动能可能继续对比特币施加负面压力。因此，持续上涨至65,000美元可能需要更长时间。

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