Bybit推出IPO Express：提供SpaceX IPO代币化准入渠道

对于大多数散户投资者而言，想要以发行价认购备受瞩目的IPO股票，长期以来都如同闯入私人派对——你需要合适的银行、合适的地址以及合适的人脉。如今，总部位于迪拜的交易所Bybit正试图改变这一现状。

该交易所推出了IPO Express，这项全新的平台功能让全球符合条件的散户用户能够以发行价认购代币化的IPO股票，SpaceX是首个参与该平台的IPO项目。

全球交易量第二大的加密货币交易所Bybit于 6 月 7 日宣布推出 IPO Express 服务，成为全球首批以发行价提供代币化 IPO 的中心化加密货币交易所之一。该服务基于 Payward Services 的xStocks 代币化基础设施，用户可直接通过现有的 Bybit 账户参与，无需传统券商账户。

SpaceX 背景

此次上市的时机经过精心安排。SpaceX即将进行的首次公开募股（IPO）是近年来最受瞩目的市场事件之一。SpaceX计划通过IPO筹集至少750亿美元，公司估值将超过1.75万亿美元，发行555,555,555股A类股票，每股定价135美元。

预计股票定价将于6月11日收盘后公布，并于6月12日在纳斯达克上市，股票代码为SPCX。SpaceX目前已吸引了约1500亿美元的投资者认购——几乎是其750亿美元目标金额的两倍——如此高的超额认购率凸显了机构投资者和散户投资者对此次IPO的巨大热情。

IPO Express 的运作方式

机制非常简单。全球符合条件的散户投资者可以直接通过其 Bybit（官方注册 官方下载） 账户认购 SpaceX 的代币化股权，无需开设传统经纪账户或应对繁琐的跨境金融体系。

认购和注册窗口期为 6 月 7 日至 11 日，份额将于 6 月 11 日和 12 日按比例分配，SpaceX 代币化股票将于 2026 年 6 月 12 日在 Bybit 现货市场开始交易。分配完成后，未使用的认购资金将自动退还。

按比例分配模式存在一个重要限制：鉴于SpaceX整体IPO认购已相当火爆，个人用户实际获得的份额可能少于申请份额。参与者应据此做好相应准备。

Bybit推出IPO Express，提供SpaceX IPO代币化准入渠道

代币化股权，而非衍生品

IPO Express 与之前其他交易所的 IPO 前发行平台最大的区别在于其合规性和托管结构。像 Binance、Bitget 和 Gate 这样的平台之前提供的 IPO 前发行市场结构类似于衍生品——投资者押注价格预测或交易借据，而不是购买任何实际的股权。

Bybit 的产品结构有所不同。通过 xStocks 框架，获得配额的投资者将获得与标的股票 1:1 挂钩的代币，这些代币由受监管的机构托管，并在上市当天交付到投资者的账户。

每个代币都代表 SpaceX 的一股真实股份，存放在受监管的经纪交易商处——并非合成头寸，也非预测市场。这种结构上的差异对于权衡投资风险的投资者至关重要。

IPO Express 由 Payward Services 的 xStocks 代币化技术提供支持。xStocks 是一个受监管的、与区块链无关的框架，专为链上互操作性而构建。这种设计使得代币化资产能够与更广泛的 DeFi 生态系统交互，让持有者享受更长的交易时间、DeFi 组合功能和加密原生结算——这些功能传统经纪商均无法提供。

交易所之间的竞赛

Bybit（官方注册 官方下载）并非唯一一家涉足此领域的公司。Kraken也通过Payward Services xStocks框架，向包括欧洲经济区在内的110多个国家/地区的合格客户开放了SpaceX IPO的认购渠道。然而，由于监管限制，美国、加拿大、澳大利亚和英国的用户仍被排除在外。Bybit的认购渠道也存在类似的地域限制，受影响地区的用户在注册前应确认自身是否符合资格。

Bybit现货业务主管Emily Bao将此次合作的推出定义为一种结构性准入，而非创新之举：“几十年来，资本市场中最激动人心的时刻都只属于机构投资者和人脉广泛的投资者。

通过与xStocks的合作，Bybit全球客户现在可以与机构投资者一样，直接投资于美国上市的IPO，并同时持有加密资产。”

更广泛的RWA转变

IPO Express的推出契合了过去一年来显着加速发展的更大趋势：现实世界资产的代币化。Bybit和Kraken通过SpaceX的代币发行，将这一宏观转变带入了切实的消费领域——它们利用受监管的托管基础​​设施，直接参与一级市场交易，而不是等待机构框架缓慢渗透到零售产品中。

正如Payward联席首席执行官Arjun Sethi所说：“一个世纪以来，最好的IPO都是在红毯之后进行的。IPO Access打破了这种限制。从今天起，110个国家的任何人都可以通过手机注册SpaceX，并在其上市的那一刻进行交易：晚上、周末，无需等待开市钟声。”

投资者应该了解什么

代币化IPO资产存在着切实的风险。上市后的价格波动可能剧烈，加密货币交易环境会放大这种波动。此外，上市计划也可能因市场或监管状况的变化而进行调整、延迟或取消。SpaceX的目标估值为1.75万亿美元，远高于晨星公司基于其内核发射和卫星通信业务得出的7800亿美元的独立估值。在IPO定价下投入资金之前，市场热情与基本面分析之间的这种差距值得仔细权衡。

对于符合条件的用户，Bybit 的认购窗口期截止到 6 月 11 日，现货交易从 6 月 12 日开始。

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