文件显示，专业投资者在第一季度抛售了价值5.2万枚比特币的ETF

在市场低迷期间，美国现货比特币 ETF 的所有权发生了变化，对冲基金清仓，而银行和长期资产配置者则继续增持。

随着比特币熊市加深，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的专业持有量在第一季度急剧下降，这表明以交易为导向的机构是此次下跌期间抛售压力的重要来源。

CoinShares 发布的一份新报告分析了季度 13F 文件（监管披露文件，揭示资产至少为 1 亿美元的投资经理的股权持有情况），发现专业投资者在第一季度将其比特币 ETF 敞口从 313,000 BTC 减少到 261,000 BTC，降幅达 17%。

这些持仓的总价值下降了 35%，至 178 亿美元，而 13F 申报者持有的美国比特币 ETF 总资产份额从 24.7% 下降至 20.8%。

CoinShares数字资产分析师Matt Kimmell在报告中写道：“该数据集与比特币市场历史上下跌时的表现一致。杠杆策略和战术策略都会失效。”

此次抛售主要集中在对冲基金和经纪公司，它们约占减持总量的96%。对冲基金减持了31,400枚比特币，降幅达39%；而经纪公司减持了18,800枚比特币，降幅达53%。

相比之下，持有比特币数量最多的专业群体——投资顾问（持有150,300枚比特币）——仅减少了5.9%的比特币敞口。而银行的比特币ETF持有量在本季度增加了一倍多，增持了7,800枚比特币。

专业持股比例的下降恰逢比特币价格大幅回调。第一季度，比特币价格下跌了22%，延续了自2025年底以来的跌势，并一度跌破6万美元。在其最低点，比特币价格较2025年10月创下的12.6万美元以上的历史高点下跌了约50%。

第一季度，专业基金经理持有的比特币ETF份额有所下降。

尽管比特币市场波动，但监管环境有所改善。

尽管市场波动，CoinShares 表示，第一季度出现了一些监管方面的进展，这些进展可能会支持数字资产行业的长期增长。

其中包括美国监管机构为明确证券交易委员会 (SEC) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 之间的监管划分所做的努力，以及影响退休账户中数字资产处理方式的提案。

监管方面的进展在第一季度之后仍在继续，美国证券交易委员会（SEC）最近将数字资产列为到2030年的战略重点。在本周发布的一份草案文件中，该机构承诺“通过理性、连贯和有原则的方法，为数字资产和分布式账本技术提供坚实的监管基础”。

美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯在该机构2030年战略规划草案中的致辞。

CoinShares 还强调了传统金融机构对比特币日益增长的接受度。今年早些时候，贝莱德也承认比特币在现代投资组合中的潜在作用，并指出在 2020 年之后的投资环境下，传统的股票和债券多元化投资模式的可靠性有所下降。

尽管如此，市场参与者仍然关注《CLARITY 法案》的命运，这是一项拟议的市场结构法案，旨在为数字资产建立更全面的监管框架，并进一步明确美国证券交易委员会 (SEC) 和美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的角色。 

该法案的当前版本已引起银行业的高度关注，但一些立法者预计，该法案最早可能在 8 月份提交参议院进行投票表决。