Saylor加仓20 亿美元 vs 贝莱德抛售 4.5 亿美元：谁更懂比特币？

本周，两大机构巨头对比特币采取了截然相反的策略。一家押注未来十年，另一家则着眼于当下。问题是：谁会胜出？

比特币市场再次成为一场高风险机构博弈的焦点。一方面，迈克尔·塞勒的Strategy Inc.刚刚完成了一笔令人瞠目结舌的数十亿美元比特币收购。另一方面，贝莱德旗下的iShares比特币信托（IBIT）创下了今年单日赎回量最大的纪录之一。两大巨头，两种截然不同的策略——加密货币世界正密切关注着，看谁的赌注最终会胜出。

赛勒再次全力以赴

‍

Strategy Inc.上周以平均每枚 80,985 美元的价格购入了24,869 枚比特币，总价约为 20.1 亿美元，使其比特币持有总量达到 843,738 枚。此举由 Saylor 本人预示，他在公告发布前一周的周日，在社交媒体上发布了一条意味深长的“Big dot energy”字样——这已成为一种常见的惯例，预示着即将披露收购计划。

最新这笔购买标志着交易速度的显着加快，与前一周相比，该公司购买的比特币价值增长了近47倍，而前一周该公司仅购买了价值4300万美元的比特币。购买速度的激增归因于近期STRC资金的流入，Strategy在STRC的市场发行中仅用了四个交易日就筹集了超过20亿美元的资金。

今年迄今为止，Strategy 的比特币收益率达到了 12.6%，仍然是最大的企业比特币持有者。该公司总共花费约 838.7 亿美元购入了其持有的所有比特币，平均每枚比特币的价格为 75,700 美元。Saylor 控制着比特币总供应量（2100 万枚）的约 4%，他不仅仅是在购买一种资产——​​他是在系统性地将其从流通中移除。

这种融资机制同样大胆。其策略本质上是印发优先股——即STRC工具——来筹集资金，然后将这些资金直接兑换成比特币。包括黄金拥护者彼得·希夫在内的批评人士嘲讽这种杠杆策略，称之为“摩天大楼”。但塞勒的论点依然不变：他正在做空法定货币体系，做多世界上最稀缺的数字资产——比特币。

Saylor 以每股 80,985 美元的价格购入了价值 20.1 亿美元的比特币。

贝莱德4.5亿美元的举措——是恐慌还是渠道工程？

与此同时，链上数据显示，贝莱德方面的情况截然不同。Arkham 的数据显示，贝莱德分多批快速转移了其 iShares 比特币信托 (IBIT) 中的 5,847 枚比特币，价值约 4.495 亿美元，比特币部分通常以约 300 枚比特币为单位进行转移。5 月 18 日，IBIT 录得今年单日赎回量最大的一次，净赎回额约为 4.48 亿美元，导致当日美国现货比特币 ETF 的整体资金流出超过 6.48 亿美元。

散户投资者的第一反应不出所料：“贝莱德在抛售。”但事实远比这复杂得多。消息人士指出，这些资金转移并非主要为了抛售，而是与IBIT的内部基金管理流程相关，例如投资组合再平衡、回购或满足投资者需求。一位市场专家指出，此类大规模资金转移通常不会立即引发抛售压力，而主要与基金的运营机制有关。

当ETF投资者出售其份额时，基金必须释放相应的底层加密货币以满足需求——这是标准的赎回流程。这些申购和赎回流程是正常的运营步骤，并非贝莱德像交易员那样进行方向性押注。简而言之，贝莱德是一面镜子，而非市场参与者。当机构客户对通胀高企或债券收益率飙升感到担忧时，他们的ETF赎回会迫使贝莱德调整比特币的配置——这并非因为贝莱德看跌，而是因为ETF的运作机制就是如此。

贝莱德将价值 4.5 亿美元的比特币和 5500 万美元的以太坊转移到了 Coinbase（来源：Arkham）。

技术分析：7.5万美元成为战场

宏观经济背景为这场机构间的拉锯战提供了舞台。比特币突破了约 74,267 美元的阻力位，从双底形态中发出积极信号，技术分析显示其可能进一步上涨至 83,843 美元甚至更高。此前曾是主要阻力位的 75,000 美元区域，如今已成为关键支撑位——Saylor 和贝莱德的客户都在争夺这一支撑位。

比特币衍生品的韧性表明，尽管比特币价格从历史高点大幅下跌，但专业交易员大多仍拒绝转为看跌。比特币期货的年化溢价约为3%，表明杠杆做空头寸的需求疲软——这说明机构投资者并未积极做空。

技术分析：7.5万美元成为战场

那么谁是对的？

坦白说，双方的说法都对，但时间线完全不同。贝莱德准确反映了机构客户目前的情绪：谨慎、对宏观经济形势敏感，且对利率变动反应迅速。当国债收益率上升或通胀数据意外走高时，传统金融机构会降低风险，这体现在息税前利润（IBIT）的流出上。

相比之下，塞勒则宣称自己完全不受短期价格波动的影响。他的模式要求持续不断地积累财富，而资金来源则是资本市场，这些市场会持续吸收他发行的优先股。只要这些股票市场对他开放，他的财富飞轮就会一直运转下去。

更深层次的结构性数据支持长期多头的观点。持有100枚或更多比特币的巨鲸钱包同比增长了11%——这意味着，当散户和机构ETF持有者减少持仓时，规模最大、最老练的链上参与者却在悄悄增持。这种背离可以说是所有信号中最重要的一个。

正如一位市场评论员所说，在加密货币领域，历史上最终的赢家往往是那些拥有多年坚定信念的人。塞勒的杠杆策略能否在漫长的熊市中幸存下来而不引发强制抛售，仍然是最大的风险。但就目前而言，形势是：塞勒正在增持，贝莱德正在反思，而比特币则守住了关键的技术底线。

到此这篇关于Saylor加仓20 亿美元 vs 贝莱德抛售 4.5 亿美元：谁更懂比特币？的文章就介绍到这了,更多相关比特币巨鲸对决内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！