库存流量比预测：比特币（BTC）年底保守价25.5万美元，能否成真？

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基于库存流量比（S2F）的比特币价格模型显示，其稀缺性约为黄金两倍，当前模型估算比特币年底“保守”目标价为25.5万美元。该模型通过历史数据拟合得出比特币价格与稀缺性高度相关，但需注意模型预测价格长期高于实际市场表现，实际涨幅仍受市场情绪与资金流动影响。

此前，伯恩斯坦的分析师和BitMEX联合创始人亚瑟·海斯也预测，比特币将在2026年创下新纪录高点。

比特币（BTC）较2025年10月的历史高点下跌了约40%，但一项长期估值模型显示，该加密货币有望抹去全部跌幅，并在年底前飙升至高达25.5万美元。

要点摘要：

• 比特币衰减通道预测，比特币今年底的保守区间为9万至25.5万美元，而其2027年的预测区间则延伸至12.8万至30.8万美元。
• 看跌持币波浪表明，65,900至70,500美元区间可能形成更高的底部。

比特币模型将BTC的年底目标定在9万至25.5万美元区间

比特币衰减通道是一种对数价格模型，它追踪BTC的长期上升趋势，同时针对每个新周期中较小的涨幅进行调整。

2013年、2017年和2021年加密货币的主要高点均形成于该模型的上部估值区间附近，而熊市低点则一再向其下部支撑区域回撤。

截至目前的BTC/USD价格表现。来源：Sminston/TradingView

比特币最近的反弹同样始于3月至4月衰减通道的下沿附近，这表明买家在该模型历来视为长期支撑位或底部的区域附近入场。

分析师斯明斯顿表示，这使看涨观点依然成立。

“比特币衰减通道给出了一个相当合理的区间——保守情形下，今年底为9万美元至25.5万美元；到2027年底则为12.8万美元至30.8万美元，”他在周三的帖子中表示，并补充道：

相比之下，比特币在2023年12月的价格为4.3万美元。

斯明斯顿设定的9万至25.5万美元的比特币目标区间，与多项预测相符，这些预测均认为BTC将在2026年创下历史新高。

此前，伯恩斯坦分析师维持2026年比特币目标价为15万美元,同时将他们预测的峰值20万美元上调至2027年，理由是由比特币ETF和上市公司引领的机构采用周期将更长。

BitMEX联合创始人阿瑟·海耶斯预计，今年比特币将重新站上12.6万美元，他指出，美国在伊朗的战争开支、人工智能基础设施需求以及由此带来的对更多法定货币流动性的压力是主要原因。

熊旗及其他指标暗示比特币持续面临抛售风险

比特币继续面临大量看跌指标发出的抛售警告，其中包括一个持续数月的熊旗。

熊市旗形通常会在价格下跌幅度达到此前下跌趋势高度时告一段落。如果经典的突破形态如期出现，比特币有跌至56,000美元以下的风险，较当前价格下跌约30%。

BTC/USDT日线图。来源：TradingView

链上数据显示，比特币可能无需跌至看跌旗形目标位。

比特币HODL波浪指标追踪比特币在钱包中未动用的时长，若跌势持续，暗示可能见底于65,900至70,500美元区间。

比特币持币波浪指标。来源：CryptoQuant

在周二的一篇帖子中，CryptoQuant分析师Sunny Mom表示，更强大的长期持有者群体可能有助于比特币在本轮周期中形成一个更高、更缓的底部，而70,500美元将成为关键的支撑水平。

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