以太坊（ETH）估值指标创2022年以来新低，2500美元是梦还是现实？

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以太坊MVRV指标显示其被低估，处于历史低位，且生态活性提升、Layer2扩展进展顺利。结合机构资金流入、现货ETF推动及技术面支撑，若市场情绪改善，ETH有望突破关键阻力位，短期内上涨至2500美元的可能性较大。

ETH 价格指标罕见地显示以太币被低估，而现货和期货市场的需求则暗示将反弹至 2500 美元。

如果当前上涨超过 2150 美元且现货和期货市场多头推动价格上涨，以太坊还受到一个关键宏观指标的支持，该指标使该山寨币处于自2022年以来罕见的低估区间。数据显示，抛售压力正在减弱，以太坊正处于积累初期阶段。

ETH 价格结构在 2150 美元以上走强

以太币日线图显示，在6.33%的上涨推动价格突破2150美元阻力后，多头领跑了股价。以太坊现正考虑重测其在2385美元附近的3月高点，且向2475美元至2635美元合理价值缺口的进一步上涨空间成为多头价格的磁石。

过去两个月反复测试2150美元，显示阻力减弱，买方继续在较高水平位进场。

ETH/USDT 在一日线图上。来源：Cointelegraph/TradingView

图表显示 ETH 市场结构正在改善，当前成交量主要由现货市场驱动。在四小时图上，ETH 保持较高的低点，试图突破 2250 至 2300 美元区间。

4 月份的现货累计成交量 Delta（CVD）保持在 184,500 以太坊高位，反映出持续的现货需求。

ETH 现货 CVD、期货 CVD、未平仓合约和资金利率。来源：Velo.chart

期货 CVD 也逐渐上涨至 436 万以太坊，表明衍生品交易者开始支持而非引领这一走势。

资金利率保持在0.0052正，显示多头偏向，且475万以太坊附近的未平仓仍处于区间区间，显示杠杆有限。

数据显示 ETH 处于受控的累积阶段，由现货需求略带，但更强的突破可能需要期货持仓扩张。

宏观指数显示 ETH 处于“罕见”的低估区间

根据 Capriole 宏观指数振荡器 ，以太币可能接近宏观底部，读数为-2.42。这使得以太币处于一个罕见的低估区，历史上与投降和趋势反转密切相关。

该指标追踪投资行为、周期位置和链上数据，深度负值常常表明卖方已疲劳。

之前的信号凸显了该指标的可靠性。2022 年 6 月至 7 月，ETH 在 1000 至 1200 美元附近见底，随后该指标跌至-2.2。2023 年 10 月至 11 月，跌至-1，正好与 ETH 价格在跌至 1500 美元后突破相吻合。

2025年4月，另一处负面读数显示本地底部接近1500美元，为反弹超过4000美元奠定了基础。

以太坊宏观指数振荡器。来源：Capriole Investments

当前的配置与之前的投降阶段相似。以太坊从接近4800美元的高点跌至2100美元，而振荡器则接近周期低点。

鉴于 ETH 现处于罕见的低估区间，相较于上涨潜力，下行风险似乎有限。不过，确认将伴随着 2400 至 2500 美元区间的收复，宏观指标回落至零。

分析师加密货币 Sunmoon 指出 ，ETH 的买卖 比率已经连续四到五个月呈上升趋势。

结合当前回撤，结构类似于2025年4月至5月反弹前的形态，暗示类似的复苏阶段正在形成。

所有交易所的以太坊接受者买卖 比率。来源：CryptoQuant

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