比特币（BTC）熊市“后期阶段”迷雾重重，哪些价格水平藏转机？

‍

比特币较其12.6万美元的历史高点下跌了44%，关键链上和技术指标显示，比特币正进入熊市的后期阶段。

比特币卖方于周四恢复交易，比特币价格跌破 7 万美元大关。

分析师表示，比特币在最后阶段表现出熊市迹象，原因是极度恐惧以及实际和未实现损失的增加。

主要要点：

• 比特币进入熊市的最后阶段，表现为极度恐惧和大部分 BTC 供应量亏损。
• 高未实现亏损和实现利润下降96%表明“需求耗竭”。
• 目前 7 万美元仍是主要关注的 BTC 区位，支撑位在下方为 6.5 万至 6 万美元。

比特币持有者损失增加

比特币熊市价格自 2025 年 10 月 6 日创下的 12.6 万美元历史高点以来，已下跌超过 44%。

根据 CryptoQuant 的数据，这使其净未实现盈亏（NUPL）——即投资者当前持有的总利润与亏损之间的差额——降至 0.25 以下，处于“希望/恐惧区间”。

相关内容：186 亿美元比特币期权周五到期：交易者是否应为 7.5 万美元的 BTC 做好准备？

这意味着，CryptoQuant 分析师 The Enigma Trader 在 Quicktake 笔记中表示 ，“比特币流通供应中大约有 40%处于亏损状态。”

分析师表示，结合“极端恐惧”中的恐惧与贪婪指数为15，这“反映了痛苦和不确定性”，并补充道：

“NUPL 若回升至 0.25 以上，将标志着进入乐观区，这一转变历来与价格动能增强相符。”

比特币净未实现盈亏。来源：CryptoQuant

这在结构上类似于以往熊市中看到的情况，当时 NUPL 持续下跌至 0 以下，比特币跌入底点。

在分析亏损持有币量占总市值比例时，Glassnode 发现相对未实现亏损的 7 天简单移动平均线（SMA）已稳定在 15%。

“这使当前的情绪呈现出一种高度恐惧感，”Glassnode 在其最新的“本周链上通讯” 中表示 ，并补充道：

“从历史上看，解决这种内在损失水平需要时间、进一步的价格下跌，或在压缩时间内持续且异常的资本注入。”

比特币：未实现损失。来源：Glassnode

比特币实体调整后的实现利润也从2025年7月的每日峰值30亿美元降至截至今日的1亿美元以下。

Glassnode 表示，这一下降幅度超过 96%，“进一步证明了需求耗竭”，并补充道：

“如此规模的收缩是熊市进入后期阶段的典型特征，此时盈利卖家池已大幅减少，链上流动性趋于低点。”

比特币实体调整后的实现利润。来源：Glassnode

与此同时，CryptoQuant 分析师 Crypto Dan 表示 ，尽管一些指标显示 BTC/USD 触底于 6 万美元 ，但“更一致且果断的确认信号”仍需确认真正的底部。 

来源：X/CryptoQuant

接下来请关注这些比特币价格水平

自从多年低点跌破 6 万美元后，BTC/USD 货币对仍困在 64,000 美元支撑区间，72,000 美元阻力区间。

比特币目前正努力维持 1w–100 万的群体成本基准，达到 70,200 美元，“标志着发展中的支撑底线”，Glassnode 表示。

然而，成本基差分布热图显示该水平存在适度的积累集群，使其“易受影响”。Glassnode：

“在建立更庞大且坚定的买家基础之前，不能排除低于这一水平的更高可能。”

比特币按年龄实现价格。来源：Glassnode

在此之下，下一个需要关注的重要水平是比特币在54,000美元左右的实现价格。2022年熊市底部是在比特币跌向实际价格后形成的。

Glassnode 表示，100 万至 300 万批次成本基准为 82,200 美元，是关键的管理费用阻力，同时短期持有者供应集中于 84,000 美元以上。

Glassnode 补充道，“这是一个”无论价格是否回升至该水平，或面临新一轮市场压力，都可能加剧卖出压力“。

在周四的 X 帖子中，技术分析师 CryptoPatel 表示 ，比特币最近飙升至 76,000 美元只是较低的高点 ，并补充说，较高的时间框架结构从这里“开始更低”， 下一个真正关注的市场位于 5 万美元以下 。

“即使跌破7.6万美元，上方还有一个8.6万美元至9万美元之间的空头订单区块等待。”

BTC/USD 日线图。来源：X/Crypto Patel

正如 Cointelegraph 报道 ，若收盘价跌破 20 天指数移动平均线 70,303 美元，可能推动 BTC 价格下跌至 62,500 至 60,000 美元支撑区。

以上就是比特币（BTC）熊市“后期阶段”迷雾重重，哪些价格水平藏转机？的详细内容，更多关于比特币熊市后期看这些价的资料请关注脚本之家其它相关文章！