Strategy是什么公司？为什么微策略一直买比特币？买了多少比特币？

Strategy（前称MicroStrategy，微策略）成立于1989年，总部位于美国，是一家专注于BI商业智能软件的上市公司（纳斯达克代码：MSTR）。近年因大量购买比特币而广受瞩目，并于2025 年正式更名为Strategy。作为全球持有最多比特币的上市公司，Strategy的投资策略已成为市场关注焦点。

那么，Strategy是什么公司？为什么微策略一直买比特币？Strategy公司买了多少比特币？Strategy公司股票表现如何？Strategy公司创办人是谁？本文都将为大家详细讲解，并提供常见问题解答。

Strategy是一家什么样的公司？

Strategy Inc.（纳斯达克股票代码：MSTR/STRC等）的前身是 MicroStrategy，由 Michael J. Saylor 和 Sanjeev K. Bansal 于1989年创立，总部位于美国弗吉尼亚州。它原本是一家传统的企业软件公司，专注于企业级分析和移动软件平台。

然而，真正让它在全球投资界声名鹊起的，是自2020年开始的一项大胆战略：将购买和持有比特币作为公司 treasury 的核心策略。如今，它已转型为 “全球首家也是最大的比特币国库公司” ，在保留软件业务的同时，其价值已与比特币深度绑定。

2020 年起，创办人麦可．赛勒（Michael J. Saylor）为因应疫情与法币贬值风险，开始寻找抗通膨的资产配置方案，最终决定大量买入比特币。

因此，微策略的本业和比特币挖矿或是区块链产业没有关系，只是因为创办人看好比特币，就将大批现金拿来投资比特币。

时至今日，微策略成了全球最多比特币的上市公司（超过76万枚比特币），随着比特币飙涨，更带动微策略市值暴涨40 倍。

MicroStrategy（微策略）改名

2025 年2 月5 日，MicroStrategy 宣布品牌重塑，正式以新名称「Strategy™」对外营运，代表企业从传统商业智慧软体供应商，进一步进化为以比特币与人工智慧为核心的策略性平台。

新品牌名称Strategy不仅简洁有力，也象征企业聚焦于其最核心的战略价值。执行主席Michael Saylor 表示：

Strategy 是语言中最有力量的词之一，这代表我们不再只是MicroStrategy，而是策略本身。

品牌同步推出全新视觉形象，包含象征比特币的风格化「B」标志，以及代表能量与智慧的主色调橙色。

为什么Strategy（微策略）一直买比特币？

原因1：抵抗通货膨胀

在2020 年的时候，MicroStrategy 微策略拥有稳定的现金流和忠诚的客户，但受新冠疫情影响，公司支出缩减，现金储备越来越多。

执行长Michael Saylor 认为，美联储为了挽救市场，会无节制增发货币，让美元每年缩水15 %，持有现金等同坐在5 亿美元的融化冰块上。

原因2：稀缺性优势

相对来说， Michael Saylor 认为比特币如同黄金有稀缺性的优势，总量限制在2,100 万颗，但比黄金更易分割、转移，因此又称为数位黄金。

随时间成长，比特币相对现金的价值会持续增长，并有潜力成为全球储备资产。因此，他们采取了买入并持有（buy-and-hold）策略，无论价格高低都坚持继续购买比特币。

从结果来看，比特币的确成了微策略的助力，截至2025 年第2 季，微策略已累计投入超过428 亿美元购入比特币，并成为全球持币最多的上市公司。

随着币价上涨，这些持币的总市值已超过700 亿美元，而公司的市值和企业价值分别增长了20 倍和40 倍。

Michael Saylor 更在多次在媒体采访中表示：微策略在近期、甚至永远都没有计画出售比特币，持续看好BTC 。

Strategy（微策略）买了多少比特币？

截至2026年3月15日，Strategy的比特币持仓情况如下：

项目	数据
总持仓量	761,068 枚 BTC
占全球总供应量	约 3.6%
总购买成本	约 576.1 亿美元
平均持仓成本	约 75,696 美元/枚
最新增持（3月9日-15日）	22,337 枚 BTC，均价 70,194 美元，耗资15.7亿美元

这个持仓量不仅是天文数字，其平均成本线（约75,696美元）也常被市场视为重要的支撑或压力位。例如，当3月17日比特币价格重新站上这个关口时，才意味着它这笔巨额投资正式扭亏为盈。

下图为MicroStrategy（微策略）的购买历史及点位。

笔者查询Strategy 官方网站最新公开数据，截至2026 年3 月上旬，Dashboard 显示公司持币约为：

• 714,644 枚比特币
• 比特币部位市值：约473.77 亿美元
• 平均成本：约76,056 美元（依官网最新统计计算）

官网通常较财报更新频率更高，因此这组数据反映了公司最新的持币进度。

Strategy（微策略）股票表现如何？

微策略最初是在2020 年开始接触加密货币资产，当时股价仅约15 美元，创办人麦可．赛勒（Michael J. Saylor） 也在那年首次以2.5 亿美元投资比特币，自此展开长期持有策略。

在比特币大幅上涨的带动下，MSTR 股价于2024 年11 月20 日创下历史新高— 543 美元。然而，进入2025 年后，受市场波动与MSCI 指数审查等外部因素影响，股价开始回调。至2025 年12 月初，MSTR 约位于183 美元，仍较五年前大幅上升，显示其长期与比特币走势仍高度连动。

进入2026 年初，在整体加密市场调整的背景下，MSTR 股价最低一度来到104 美元附近。尽管短期波动明显，但其走势依旧反映着公司以比特币作为核心资产配置后所呈现的高杠杆、高弹性风格。

赛勒曾在接受媒体访问时曾强调：投资比特币是企业回馈股东的最佳方式。掌握最多比特币的人，就是最后的赢家。

如今，微策略（Strategy）已不仅是BI 软体公司，更成为传统市场投资人布局比特币的入口之一。

MicroStrategy（微策略）ETF 是什么

美国证券交易委员会（SEC）在2024 年8 月批准了，由Defiance ETFs 发行MicroStrategy 1.75 倍杠杆式ETF (MSTX-US)。

因为MicroStrategy 微策略本身的价值与比特币高度挂勾，截至2025 年第一季度，MicroStrategy 微策略的资产负债表上持有约528,185 枚比特币，所以投资MicroStrategy 微策略就像是投资比特币。

而MicroStrategy 微策略的比特币大多是通过举债收购，意思是当比特币价格上升时，MicroStrategy 的股票价值会随之放大，因为他们的比特币资产增值。

但如果比特币价格下跌，MicroStrategy 微策略的股票价值也会迅速下滑，因为他们还需要偿还购买比特币时借来的钱，因此，这种杠杆曝险放大了比特币价格波动对公司股票的影响。

所以微策略的股票已经成为一种杠杆式的比特币投资工具，吸引了许多希望放大比特币市场回报的投资者关注。

MicroStrategy（微策略）创办人是谁？

Michael Saylor 是MicroStrategy（微策略）的共同创办人与现任执行主席，也是全球最知名的比特币推广者之一。

他早年主修科学与航空工程，毕业于麻省理工学院（MIT），1989 年创立微策略，原本是一位专注企业软体的科技企业家。然而，自2020 年起，他做出一项极具争议但也改变命运的决策——把公司现金全部投入比特币。

他不只是购买比特币，更公开表示「现金是垃圾、比特币是真正的资产」，并以个人名义与公司名义长期持有超过50 万颗比特币（截至2025 年公司披露数据）。这种极端的「All-In 哲学」让他从传统科技圈跃升为加密世界的精神领袖，也让微策略变成全球最具话题性的比特币公司。

微策略为何面临可能被MSCI 剔除的争议？

2025 年底，微策略（Strategy）面临一项来自MSCI 的重大争议。 MSCI 在咨询文件中提出，若一家企业的「数位资产（如比特币）占总资产比例超过50%」，可能不再视为营运型公司，而需被排除于MSCI 全球主要股票指数之外。由于微策略持有大量比特币，该提案一旦通过，公司将成为首批受影响的企业。

微策略在12 月向MSCI 提交正式回应，反对这项「50% 资产门槛」规则。公司主张，该标准缺乏一致性，也未考量不同会计制度会造成的资产波动差异；此外，比特币价格本身具有波动性，若以固定门槛作为排除标准，可能造成指数成分企业频繁进出，影响被动基金的调整效率与市场稳定度。

目前市场普遍关注MSCI 的最终决定，预计最晚于2026 年1 月中旬公布，并于2 月指数调整时生效。分析机构估算，若微策略被MSCI 或其他主要指数公司排除，可能触发数十亿美元的被动型卖压，并进一步影响公司估值与市场情绪。

由于微策略已成为最大的比特币持有上市公司之一，这项争议也被视为传统金融指数能否容纳「数位资产财库公司（DAT）」的重要指标，未来结果将为整体行业带来长远影响。

常见问题FAQ｜微策略懒人包

Q：MicroStrategy 微策略会破产吗？A：就财报来看，目前没有破产风险。

Strategy 持有的大量比特币虽属高波动资产，但资金来源以股票增资与可转债为主，并未过度举债，整体杠杆水位在可控范围内。

仅2024 年第四季，公司就透过股票募得151 亿美元，另发行30 亿美元可转债与5.6 亿美元优先股，资金结构明显偏长期，且设计有转换机制，不构成短债压力。

截至2024 年底，公司虽然现金水位仅约3,810 万美元，但比特币资产市值已超过417 亿美元，资产净值远高于负债规模。

创办人Michael Saylor 也强调：「即使比特币价格跌到1 美元，公司也不会被清算，还会持续买进。」

Q：MSTR 在做什么？A：MicroStrategy（股票代号MSTR）原本是一家提供企业商业智慧与数据分析软体的科技公司，近年来则因大量购入比特币，转型成为市场瞩目的「比特币概念股」。

Q：MicroStrategy 微策略有几颗比特币？A：截至2025 年7 月，MicroStrategy 累计持有601,550 颗比特币，是全球最多比特币的上市公司。

Q：MicroStrategy 微策略比特币均价多少？A：根据公开数据，微策略的平均比特币买入价格为每颗71,268 美元，总成本达428.7 亿美元。

Q：MSTR 是直接投资比特币吗？A：MSTR 虽非区块链公司，但其大量持有比特币，股价已高度与BTC 连动，被视为「比特币概念股」。

结语

MicroStrategy 微策略作为全球最大的比特币持有者之一，已经不仅仅是一家商业智慧软体供应商，还成为了比特币投资的代名词。

从2020 年开始，大量投资比特币的策略使得公司市值和企业价值大幅增长，随着比特币市场波动，MicroStrategy 微策略将继续在这个高风险高回报的领域中扮演重要角色。

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