Arthur Hayes点名HYPE为最强山寨币：看好8月冲上150美元

BitMEX 共同创办人Arthur Hayes 昨（9）日发布最新分析文章，大胆预测去中心化交易所Hyperliquid 的原生代币HYPE 将在2026 年8 月达到150 美元。目前HYPE 报价约34 美元，若预测成真，潜在涨幅接近400%。

Hayes 看好的理由是他采用本益比（P/E）法进行估值。基准情境假设Hyperliquid 年化收入从目前约8.4 亿美元成长至14 亿美元，并给予25.2 倍本益比（参考芝商所CME 的估值水准），由此推算出150 美元的目标价。

即使在压力情境下，假设本益比降至12 倍且考量团队代币释放的稀释效应，目标价仍有58 美元，较现价仍具成长空间。

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97% 收入回购：前所未见的通缩力道

看涨HYPE 的核心逻辑，在于Hyperliquid 独特的代币经济模型。该平台将97% 至99% 的收入用于从市场回购HYPE 并销毁。根据报导，3 月初单日销毁量曾超过3.3 万枚HYPE，预计每年可减少约1,220 万枚供应量。

这套机制形成正向循环：收入越高，回购越多，供应量减少，进而支撑价格。

HIP-3 协议拓展传统资产交易

另一个成长引擎是HIP-3 协议。该协议允许无需许可的永续合约上市，让白银、黄金、原油、S&P 500 等传统资产也能在该平台上进行24 小时交易，成为贡献收入的一大来源。

不过，Hayes 也点出风险。 HYPE 曾于2025 年触及60 美元的历史高点，随后回落至20 至30 美元区间。未来若收入增长不如预期，或面临团队每月约991 万枚代币解锁带来的抛压，涨势可能受阻。

整体而言，Hayes 的150 美元预测是对Hyperliquid 商业模式的肯定。凭借高比例的收入回购与传统资产合约化的推进，HYPE 加速转型为具现金流支撑的新资产。