WisdomTree获SEC批准：代币化货币市场基金开启全天候交易新时代

该批准允许WisdomTree的代币化美国国库券货币市场基金在美国监管框架内全天候交易和结算。

总部位于美国的资产管理公司WisdomTree推出了WisdomTree国债货币市场数字基金（WTGXX）的全天候交易和即时结算服务，使经注册的代币化共同基金能够在全美监管框架内实现24小时二级交易。

该公司表示，这是首次根据1940年《投资公司法》，以交易商-主经纪商模式允许已注册的代币化共同基金实现全天候交易和结算。这一结构使基金份额能够即时交割，让投资者实时获得持有收益型美国国债的敞口。

为实施该模式，WisdomTree旗下实体获得了美国证券交易委员会（SEC）的豁免许可。其关联经纪自营商WisdomTree Securities也已获得美国经纪自营商监管机构——金融业监管局（FINRA）的批准，获准开展该基金股票的自营交易。

流动性将通过经纪自营商的库存提供，而非通过交易所，执行情况取决于经纪商的资产负债表容量，而基金的主要发行与赎回流程保持不变。

该功能最初将通过WisdomTree Connect向机构用户开放，支持USDC作为24小时交易的结算资产。WisdomTree还推出了持续股息累积机制，根据代币在已验证钱包中的持有时长分配每日收益，包括在日内转账期间。

WTGXX投资于短期美国国债，并力求保持1美元的净资产价值，但该基金不受任何政府机构的保险或担保。

代币化货币市场基金迎来大幅增长

货币市场基金将现金汇集起来投资于短期、高质量的债务工具，以保全本金并获取适度收益。近年来，资产管理公司开始发行代币化版本，将基金份额记录在区块链网络上，从而推动传统现金产品实现链上化。

该领域已迅速扩张。11月26日，国际清算银行将代币化货币市场基金描述为一种新兴的链上收益产品，并估计其资产规模已从2023年底的7.7亿美元攀升至近90亿美元。

此次激增由全球一些最大的资产管理公司引领。根据RWA.xyz数据, 黑石的美元机构数字流动性基金（BUIDL）目前是规模最大的代币化货币市场基金，资产规模约为21.7亿美元，紧随其后的是富兰克林邓普顿的链上美国政府货币基金（FOBXX），资产规模为9.01亿美元。

代币化美国国债。来源：RWA.xyz

这一增长较一年前大幅增加。2025年2月，贝莱德的基金持有约6.42亿美元，富兰克林邓普顿管理的规模为6.17亿美元，而WisdomTree则为1.12亿美元。

此次扩容紧随2025年7月GENIUS法案的通过，该法案禁止在美国发行带息稳定币，从而将代币化货币市场基金定位为公共区块链上为数不多的、受监管且能产生收益的现金选择之一。

立法者们目前正就《清晰法案》在国会展开辩论，其中对稳定币收益的处理仍是DeFi与银行业利益相关方之间争论的焦点。

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