2026 年 2 月有哪些值得关注的热门代币解锁？一文汇总

追踪 2026 年 2 月最大的加密代币解锁，包括 Hyperliquid (HYPE)、Sui (SUI)、Berachain (BERA)、Ethena (ENA)、Aptos (APT)、Linea (LINEA)，以及其他将向市场释放新供应量的主要项目。本指南将详细说明关键解锁日期、数量，以及这些事件对价格走势、波动性和交易策略的重要性。

2026 年 2 月延续了年初以来代币解锁活动的热潮，多个高影响力的代币将在 Layer-1 网络、DeFi 和 永续合约平台、再质押以及新兴生态系统中发布。本月解锁总价值预计在 2.5 亿至 5 亿美元以上，具体取决于当时的价格，其中多个事件的解锁量占流通供应量的 2% 至 50% 以上。

来源：Cliff Unlocks Next 7 Days Tokenomist

这些门槛历来与短期波动性加剧有关，正如 2025 年所见，大规模解锁导致平均波动性飙升 15-20%。许多 2 月的解锁发生在第一周或月中左右，即 2 月 1-10 日，这段时间通常在假期后和年初调整期间流动性较为稀薄。历史数据显示，在流动性较低的时期，解锁量超过流通供应量 2% 的情况可能导致 10-25% 的价格波动，特别是当代币分配给团队、投资者或早期参与者时。

了解解锁规模、接收者分配和流动性状况至关重要，因为市场影响差异很大。2025 年，总计超过 100 亿美元的解锁事件导致受影响资产的平均波动性增加 15-20%。2026 年 2 月延续了这一趋势，来自 Hyperliquid、Sui、Berachain 等项目的大规模解锁正在考验市场深度和交易者仓位。

什么是代币解锁？

来源：Tokenomist

代币解锁是指根据项目启动、融资轮或激励设计期间创建的预定时间表，先前锁定或归属的代币变得可以自由转让。这些代币通常分配给团队、投资者、基金会或社群计划，并逐步释放，以协调长期激励并限制即时的抛售压力。

悬崖式解锁（Cliff unlocks）一次性释放大量代币，通常会导致剧烈波动。线性解锁（Linear unlocks）则逐步分配代币，历史上与悬崖式解锁相比，平均价格影响可减少 5-10%。

尽管解锁时间表是公开的，但实际市场影响取决于解锁后的行为。数据显示，超过流通供应量 2% 的解锁通常会导致平均 10-15% 的短期下跌，特别是当接收者是投资者或团队钱包时。

为什么代币解锁事件很重要？

来源：DefiLlama

代币解锁改变了供需动态，并经常作为短期价格走势的催化剂。如果接收者清算，大规模解锁可能会带来暂时的抛售压力，尤其是在交易较为平静的时期，例如第一季度初期。代币解锁改变了供需平衡，通常作为短期价格走势和情绪转变的催化剂。2025 年，解锁事件导致受影响代币的已实现波动性平均增加 15%。

解锁本身并非必然看跌。强劲的生态系统成长、质押参与和积极的催化剂可以抵消新的供应。几个大型网络在 TVL 和用户活动增加期间成功吸收了解锁，改善了流动性和去中心化。解锁后的链上行为提供了关键信号。直接转移到交易所的代币通常表明分发意图，而质押或保留的代币可能表明长期信心。

历史分析显示，40-60% 的解锁代币通常会在第一周内到达交易所。随着 2026 年初全球加密货币市值达到数兆美元，解锁越来越多地成为项目基本面的压力测试，并可能影响产业层面的资金轮动。

影响加密货币解锁的关键动态是什么？

有几个因素决定解锁是成为阻力还是中性 事件，2025 年的历史分析显示，牛市中的解锁吸收能力比熊市好 70%。

1. 供应冲击：占流通供应量高百分比（例如 >2-5%）的释放往往会产生显著压力，尤其是在没有抵消需求的情况下，例如 5% 以上的解锁导致平均 18% 的价格下跌。

2. 接收者行为：分配给团队/投资者的代币比社群/质押奖励具有更高的抛售风险，后者通常锁定时间更长，数据显示团队解锁导致的即时抛售比生态系统导向的解锁多 25%。

3. 流动性深度：深度订单簿和做市商支持比流动性薄弱的市场更能吸收供应，在 2025 年的解锁中，流动性低的代币经历了高达 30% 的波动性飙升。

4. 市场背景：风险偏好环境或积极催化剂（升级、合作伙伴关系）有助于抵消解锁，而看跌的宏观环境则会降低容忍度，相关性研究显示，在 BTC 上涨期间的解锁将下行空间限制在 5% 以下。

2026 年 2 月有哪些值得关注的热门代币解锁？

2026 年 2 月，主要基础设施、DeFi 和 Layer 1 生态系统将有多个高比例的代币解锁。其中最重要的事件包括 Sui、Hyperliquid、Berachain、Ethena、Aptos 和 Linea，每个项目都将释放相当一部分供应量。这些解锁事件将在第一季度初期考验市场流动性状况和交易者情绪。

1. Sui (SUI)

解锁日期：2026 年 2 月 1 日

解锁代币：社群储备分配（每月持续；通常影响供应量约 1-2%，属于更广泛的归属计划）

预估价值：6000 万至 1 亿美元以上（取决于价格）

解锁类型：每月线性解锁

接收者：社群储备、生态系统

Sui 的 2 月解锁将继续其可预测的每月释放时间表。虽然周期性供应可能在短期内对价格造成压力，但 Sui 庞大的 TVL 和活跃的生态系统通常有助于随着时间推移吸收释放量。根据最新数据，Sui 总供应量中约有 37.92% 已历史性解锁。

关注重点：TVL 趋势、DEX 交易量、质押参与度

2. Ethena (ENA)

解锁日期：2026 年 2 月 2 日

解锁代币：内核贡献者分配（归属计划的一部分）

预估价值：各不相同，但有助于持续释放（历史解锁范围类似，约 4000 万美元以上）

解锁类型：预定（通常为悬崖式/线性混合）

接收者：内核贡献者

Ethena 的解锁增加了其结构化释放，潜在影响取决于市场状况和合成资产生态系统的成长。截至目前，Ethena 总供应量中约有 53.05% 已解锁。

关注重点：资金费率、质押收益、交易所流入

3. Hyperliquid (HYPE)

解锁日期：2026 年 2 月 6 日

解锁代币：内核贡献者归属（根据模式约占供应量的 2-3% 以上）

预估价值：2 亿至 3 亿美元以上（取决于价格；过去类似事件约 3.34 亿美元）

解锁类型：线性团队归属

接收者：内核贡献者和团队

这是 2 月份按价值和百分比计算的最大解锁之一。作为领先的永续合约 DEX，HYPE 吸收供应的能力取决于平台成长、交易量和团队钱包行为。历史上，Hyperliquid 总供应量中约有 23.84% 已解锁。

关注重点：未平仓合约、资金费率、交易所流入

4. Berachain (BERA)

解锁日期：2026 年 2 月 6 日

解锁代币：约 6375 万枚 BERA

供应影响：约占流通供应量的 59.03%（重大悬崖式事件）

预估价值：5000 万至 1 亿美元以上（取决于价格）

解锁类型：预定归属

接收者：生态系统、早期参与者、投资者

Berachain 的解锁为一个新兴的 Layer 1 生态系统增加了显著的流动性，该生态系统的订单簿深度仍然有限，增加了波动性风险。

关注重点：交易量、流动性深度、生态系统采用率

5. Aptos (APT)

解锁日期：2026 年 2 月 10 日

解锁代币：预定分配释放（持续进行，包含悬崖式元素）

预估价值：根据发行量而异（过去类似约 2000-2500 万美元以上）

解锁类型：悬崖式/线性混合

接收者：质押奖励、社群、内核贡献者

Aptos 继续其归属计划，在竞争激烈的 L1 领域中，质押和贡献者释放可能带来供应压力。流通供应量处于显著水平，总供应量潜力无限。

关注重点：网络活动、质押参与度、开发者指针

6. Linea (LINEA)

解锁日期：2026 年 2 月 10 日

解锁代币：Consensys 财库分配

预估价值：根据时间表显著

解锁类型：预定归属

接收者：Consensys 财库、生态系统

作为一个 zkEVM Layer 2，如果 Linea 的解锁未能被采用所吸收，可能会影响其扩展叙事和流动性。截至目前，Linea 总供应量中约有 23.59% 已解锁。

关注重点：TVL 成长、桥接使用、zk 技术更新

2026 年 2 月其他值得关注的代币解锁

除了引人注目的主要解锁之外，2026 年 2 月还包括几个中等规模和利基项目，它们将有意义地释放代币，可能造成局部波动，特别是在流动性较低的市场或基础设施、钱包、企业链和新兴协议等特定领域。这些事件通常不为人所注意，但在低流动性环境中可能会放大价格波动，2025 年的历史数据显示，中型市值代币的解锁与更广泛的市场情绪结合时，会引发 15-30% 的价格变动。这些解锁累积的次级供应增加了整体月度压力，可能影响山寨币领域的情绪，并加剧像 BERA 这样大规模 59% 影响的事件。以下是一些额外值得关注的关键项目，并附有来自归属追 踪器的额外事实和数据：

1. Rainbow (RNBW)

解锁日期：2026 年 2 月 5 日（代币生成事件/解锁事件）

解锁代币：约 1.8 亿枚 RNBW

供应影响：约占供应量的 18%

预估价值：各不相同（TGE 后的价格发现，根据类似钱包发布，潜在价值可能达到数百万美元）

解锁类型：代币生成事件及初始解锁

接收者：早期参与者、生态系统、贡献者

作为一个受欢迎的以太坊钱包提供商，Rainbow 推出其原生代币的事件标志着用户自有功能、集成以及潜在 DeFi/钱包生态系统成长的关键里程碑。TGE 时的大比例解锁可能导致价格发现期间的初始波动，特别是如果早期持有者寻求流动性或上市推动交易量。钱包代币历来会看到零售兴趣放大，但在流动性薄弱的市场中也存在较高的抛售风险。

关注重点：用户采用指针、钱包集成、TGE 后的交易所上市、链上转帐活动

延伸阅读：Rainbow 以太坊钱包将于 2025 年第四季度推出 RNBW 代币并进行空投

2. XDC Network (XDCE)

解锁日期：2026 年 2 月 5 日

解锁代币：约 841,180,000 枚 XDCE

供应影响：约占流通供应量的 5.36%

预估价值：各不相同（企业导向链；可能达到数千万美元，取决于价格）

解锁类型：预定归属/悬崖式

接收者：预先配售、团队/顾问、生态系统开发

XDC Network 以其混合区块链和企业用例（例如贸易金融、RWA 代币化）而闻名，将此次解锁视为持续发行的一部分。除非有实际采用新闻、合作伙伴关系或企业区块链的监管顺风抵消，否则显著的百分比可能会对利基市场的价格造成压力。XDC 已将自己定位为一种低波动性的实用代币，专注于机构资金流动。

关注重点：合作伙伴公告、链上活动、企业集成、中心化交易所上市的交易量飙升

3. 其他中型规模发行

本月可能会发生各种规模较小或特定行业的解锁，包括像 Sei (SEI) 这样具有无限供应发行的项目、游戏/基础设施领域的 Immutable (IMX)，或其他每月时间表延续到 2 月的项目，都可能持续进行归属。这些通常涉及 1-5% 的供应影响，在订单簿深度有限的游戏、AI 或基础设施利基市场中更为显著。

它们共同促进了更广泛的山寨币供应动态，并可能加剧大型事件的影响，2025 年的数据显示，中型规模的解锁经常在受影响的行业中增加 10-20% 的累积波动性。交易者应监控日历，以防最后一刻的增加或调整，因为归属细节会不断演变，新项目也会宣布时间表。

关注重点：特定行业新闻（例如游戏/NFT 趋势、AI 集成）、链上资金流向交易所、每月累积供应变化，以及 Layer 1/2 叙事中任何跨项目的相关性。这些次级解锁突显了即使非顶级事件也能影响交易者行为，特别是在月初流动性较低的窗口期，并强调了追踪整个生态系统每月总供应通膨的重要性。

加密货币交易者如何为代币解锁做准备？

为代币解锁做准备需要结合数据意识、风险管理和链上数据。交易者应首先追踪解锁日历，并记录具体的解锁数量、日期和分配类型。了解谁接收代币可以提供潜在抛售压力的早期线索，因为不同的群体会表现出不同的行为模式。

在主要解锁之前，应保守调整仓位大小，特别是对于历史上流动性较低或波动性较高的资产。一些交易者可能会选择在解锁前部分减仓，或等到解锁后，待钱包流向明朗后再重新入场。

在解锁后立即监控钱包动向是最有价值的策略之一。如果新解锁的代币直接转移到交易所，这通常表明有抛售意图。如果代币被质押、桥接或保留在长期钱包中，市场可能会将此解读为信心的表现。将这些数据与更广泛的市场指针结合，可以帮助交易者更清楚地了解可能的价格影响。

最终，跨多种资产和时间范围进行多元化配置有助于降低与大型个别解锁事件相关的风险。

结论

2026 年 2 月带来了密集的代币解锁时间表，来自 HYPE、SUI、BERA、ENA、APT、LINEA、Rainbow (RNBW)、XDCE 以及各种中型项目的大规模发行，为 Layer 1、DeFi、Layer 2 和新兴生态系统注入了大量新供应，根据当时的价格，本月总解锁价值可能超过 5 亿美元。像 Berachain 约 59% 流通供应量的悬崖式解锁等高影响力事件，以及其他 5-18% 范围内的解锁，正在考验第一季度初期市场的吸收能力，为短期波动、交易所流入和重新定位创造了机会。

虽然解锁通常会带来来自团队、投资者或早期参与者分配的暂时抛售压力，但强劲的基本面、TVL 成长、质押活动和积极的催化剂，历史上已让许多项目在没有重大崩溃的情况下吸收了供应。随着加密货币领域在 2026 年持续成熟，掌握解锁日历、链上资金流动和关键叙事，结合严格的风险管理和 BingX 等平台的工具，可以让交易者驾驭这些事件，将波动性转化为真正的机会。

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