本周有哪些主要代币解锁？BGB、ZRO、RIVER以及市场背景风险分析

本周加密货币市场正准备迎接一场重大的流动性 事件，预计将有超过 9.4 亿美元的代币在各个项目中解锁。这些解锁代表着先前受限制的代币被释放到流通供应中，势必会带来显著的波动性。本周，所有目光都集中在 Bitget Token (BGB)、LayerZero (ZRO)、River (RIVER) 和 Plume (PLUME) 的重大解锁上，每个项目都为投资者带来独特的机会和风险。

这份深入分析以 Tokenomist 和 CoinGecko 等来源的最新数据为基础，探讨了这些解锁的具体细节、当前的市场情绪以及交易者必须考虑的关键代币经济学因素。

重点摘要：本周代币解锁

对于寻求快速概览的投资者，以下是 2026 年 1 月 19 日至 25 日这一周主要代币解锁的重点。

2026 年 1 月 19 日至 25 日有哪些主要代币解锁？

本周的日程主要由几个关键项目主导，每个项目都有其独特的特征，影响其潜在的市场影响。虽然总美元价值很高，但这些代币的分配和配置讲述了一个更为细致的故事。

本周按价值、供应影响和时间线划分的顶级代币解锁概览。

Bitget Token (BGB)：为团队和品牌解锁 5.18 亿美元

BGB 代币解锁时间表 | 来源：Tokenomist

Bitget Token (BGB) 以其巨大的美元价值领跑，预计于 1 月 26 日解锁高达 5.18 亿美元。此次释放的 1.4 亿枚 BGB 代币，占流通供应量的 10.5%，将用于团队激励（8,000 万枚 BGB）和品牌推广（6,000 万枚 BGB）。作为 Bitget 交易所的生态系统代币，此次分配表明了对成长和行销的策略性再投资。然而，如果团队成员决定清算其部分新归属的资产，如此庞大的解锁规模仍可能带来显著的抛售压力。

LayerZero (ZRO)：内部人士归属和 TGE 后压力，伴随 4,200 万美元解锁

ZRO 代币解锁时间表 | 来源：Tokenomist

LayerZero (ZRO) 呈现了 TGE 后代币经济学压力的经典案例。该项目将于 1 月 20 日解锁价值 4,200 万美元的 ZRO，占其流通供应量的 6.36%。关键的是，此次事件标志着主要针对内部人士（包括策略伙伴和内核贡献者）的两年连续归属时间表的开始。这种结构可能导致 ZRO 的价格表现面临挑战，自其代币生成事件 (TGE) 以来，该代币已下跌 -50.9%。来自早期支持者持续进入市场的新供应流通常会对价格上涨造成持续的阻力，这对 ZRO 投资者来说是一个明显正在实现的风险因素。

River (RIVER)：投资者派息，伴随 96%+ 集中度风险

RIVER 代币解锁时间表 | 来源：Tokenomist

1 月 22 日，River (RIVER) 将解锁价值 3,600 万美元的代币，所有这些代币都分配给其投资者。虽然流通供应量增加 4.32% 相较于其他项目而言较为温和，但 RIVER 的主要担忧在于其所有权结构。链上数据显示出惊人的集中度，前五大钱包控制着总供应量的 96% 以上。这种中心化使得该代币极易受到操纵和协同抛售的影响，尽管该代币近期价格表现积极，但仍对散户参与者构成实质性风险。

Plume (PLUME)：近 40% 的供应量解锁

PLUME 代币解锁时间表 | 来源：Tokenomist

虽然 Plume (PLUME) 的解锁在美元价值上并非最大，但从供应角度来看，它可能是影响最大的。此次释放的 2,400 万美元将使该代币的流通供应量惊人地增加 39.75%。这次大规模的稀释事件对投资者来说是一个重大的警讯，市场也做出了相应的反应。自其 TGE 以来，该代币的价格已暴跌 -88.5%，反映出其激进的归属时间表带来的巨大抛售压力。随着其当前供应量超过 100% 将在未来一年内释放，PLUME 的前景依然充满挑战。

市场背景与风险分析

对 TGE 后价格表现、解锁分布、分配和集中度风险的分析。

1. 宏观利好减轻即时解锁影响

低于预期的 12 月内核消费者物价指数 (CPI) 读数增强了联准会可能维持利率稳定的信心，创造了一个风险偏好环境。过去一周，比特币 (BTC) 和 以太坊 (ETH) 均上涨 5-6%，提振了更广泛的加密货币市场。这种积极情绪有助于减轻一些解锁的即时价格影响。然而，强劲的基本面和代币经济学仍然是长期价值的最终驱动力。

2. 内部人士主导的代币经济学和集中度的危险

ZRO 和 PLUME 的案例突显了加密货币领域一个日益增长且令人担忧的趋势：严重偏向内部人士和早期投资者的代币经济学模型。这些结构通常会导致可预测的 TGE 后价格下跌周期，因为已归属的代币会系统性地被抛售到市场中。

此外，正如 RIVER 所见，高所有权集中度带来了严重的风险。上图说明了主要解锁中的集中度风险，其中 RIVER 和 PLUME 属于高风险类别。投资者在投入资金之前，必须对归属时间表和链上持有者分布进行彻底的尽职调查。

结论：驾驭高风险解锁的一周

本周的代币解锁有力地提醒我们，并非所有市场事件都是平等的。虽然近 10 亿美元的头条数字引人注目，但真正的故事在于每个项目的代币经济学、分配和市场背景的细节。

Bitget Token 的大规模解锁旨在促进成长，但其规模值得警惕。LayerZero 和 Plume 正在努力应对内部人士主导的归属时间表所带来的后果，导致价格大幅贬值。同时，River 极端的所有权集中度掩盖了其相对温和的解锁。随着市场持续成熟，深入了解这些供应端动态对于任何认真的加密货币投资者来说仍然是不可或缺的工具。

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