恐惧贪婪指数是什么？怎么看？拒当韭菜，成为聪明投资人！
在市场快速变动的环境中，价格往往不是单纯由基本因素推动，而是深受情绪左右。当市场参与者面对信息不确定性时，恐惧与贪婪会放大波动、扭曲价格，使市场短期行为偏离合理水准。
恐惧贪婪指数（Fear & Greed Index）便是用来描绘市场情绪轮廓的工具。通过量化多项市场信号，它提供一个可观察的情绪温度，使用户能以更具结构性的方式理解市场当下的心理状态，而非依赖主观判断。
笔者在本文中，将以清晰脉络介绍恐惧贪婪指数的运作方式、组成架构与实务应用，并补充其在 2025 年市场环境下的使用限制，使读者能在理解情绪变化的前提下，更稳定地创建自身的市场判读框架。
恐惧贪婪指数是什么？市场情绪的温度计
恐惧贪婪指数 Fear & Greed Index 就是衡量市场情绪的指针，帮助投资人了解当下市场恐惧或贪婪程度，这个指针不论在币圈或是股市都被广泛使用。
恐惧贪婪指数应用的就是巴菲特的名言：「别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧！」，不论是股票或是币圈，市场情绪是左右价格涨跌的关键因素之一。
恐惧贪婪指数如何判断？
恐惧贪婪指数的范围从 0 ~100，数值越小代表越恐惧，数值越大则代表越贪婪。
市场的恐惧／贪婪情绪，一般会用以下的区间进行判断：
市场的恐惧／贪婪情绪，一般会用以下的区间进行判断：
| 恐惧贪婪指数 | 投资情绪 | 可能反映的市场特征 |
| 0～25 | 极度恐惧（Extreme Fear） | 价格波动放大、风险资产需求下降，市场对不确定性反应较敏感 |
| 26～44 | 恐惧（Fear） | 市场情绪偏向保守，成交量可能降低，信息面更易被悲观解读 |
| 45～55 | 中立（Neutral） | 多空消息相对平衡，市场未形成明确方向 |
| 56～74 | 贪婪（Greed） | 乐观情绪提高，市场活动度可能上升，偏好冒险的行为增多 |
| 75～100 | 极度贪婪（Extreme Greed） | 乐观程度接近极端，市场对利好消息反应强烈，但对风险消息相对迟钝 |
恐惧贪婪指数对照表
- 市场极度贪婪
当市场疯狂涌入资金，市场情绪 FOMO（害怕错过），深怕错过财富自由的列车——恭喜，恐惧贪婪指数爆表，市场极度贪婪！此时进场，股价可能已在高点，小心被当韭菜割。
- 市场极度恐惧
反过来，当新闻全是「XX 股崩盘」、「比特币腰斩」，此时市场一片恐慌，投资人争相逃命，这时候——恐惧贪婪指数极度恐惧，机会可能来了！
价格可能已到谷底，此时不该跟着市场杂讯继续恐慌，而是可以考虑埋伏市场强势抄底。
恐惧贪婪指数怎么用？
恐惧贪婪指数过低（极度恐惧）：适度逢低买进
根据 CNN Business 的定义，恐惧贪婪指数低于 25，代表市场极度恐慌，很多人急着抛售资产。这时候，如果基本面没问题，反而可能是抄底绩优股的好机会！
✅ 实际案例：2020 年 COVID-19 全球大崩盘，美股恐惧贪婪指数跌到 5，当时很多人恐慌性抛售股票，结果市场在 3 个月内强势反弹，创下新高！
⚠️ 要注意别盲目抄底！恐惧贪婪指数反应只是当前情绪，市场后续可能会有持续恐慌卖压，导致抄底接得满手都是血。适度分批抄底，设好停损才是比较理性的投资方式。
恐惧贪婪指数过高（极度贪婪）：适度分批止盈
根据 CNN Business 的定义，恐惧贪婪指数高于 75，代表市场可能极度贪婪，这时候如果追高进场的风险很大。
✅ 实际案例：2021 年比特币突破 6 万美元，恐惧贪婪指数达到 90+，结果没多久就从 6 万跌到 3 万，韭菜被割得血流成河。
⚠️ 市场过热时，不要冲动加码！ 这时候可以开始考虑获利了结，甚至准备空单避险。只是恐惧贪婪指数可能会有钝化的现象，造成市场持续恐慌性抛售，导致价格越来越低。
恐惧贪婪指数缺点与限制
恐惧贪婪指数就像是市场情绪的温度计，但在使用上仍有一些限制：
- 指针钝化
极端值可能维持很久，单纯以指针状态作为买卖策略，是有可能会提早卖飞，或者抄底抄到亏损连连。
同样以 2021 年创高前的 BTC 为例，在第一次创高之前，市场就已经长时间维持在极度贪婪的状态，如果单靠恐惧贪婪指针在途中卖出，就会错过后续的涨幅。
- 不具预测性
由于恐惧贪婪指数只能反映当下情绪，无法预测未来。
- 市场情绪反应敏感
市场情绪容易受到少数事件影响，导致价格过度反应事件效果。
恐惧贪婪指数的原理是什么？
恐惧贪婪指数通常在 0 到 100 之间，数值越高，代表市场越贪婪；数值越低，代表市场越恐惧。
股市与币圈的恐惧贪婪指数组成有些落差，以下会分别介绍：
美股恐惧贪婪指数组成
美股恐惧贪婪指数，是一个由 CNN Business 制作的指针，用来衡量美股投资人对股市的情绪。
恐惧贪婪指数采用七项指针，每项指针的数值介于 0～100 的区间取平均值，具体组成如下表：
| 指针 | 衡量方式 | 情绪判断标准 |
| 市场动能 | S&P 500指数与 125 日移动平均线乖离率 | 高于均线→贪婪 低于均线→恐惧 |
| 股价强度 | 创近一年新高股票占比 vs 创近一年新低股票占比 | 创新高股票多→贪婪 创新低股票多→恐惧 |
| 股价宽度 | 上涨股成交量 vs 下跌股成交量（McClellan 成交量总和指数） | 上涨量＞下跌量→贪婪 下跌量＞上涨量→恐惧 |
| 选择权比率 | 卖权未平仓量／买权未平仓量（5 日平均值） | 比率＜1→贪婪 比率＞1→恐惧 |
| 市场波动率 | VIX 恐慌指数与 50 日移动平均线比较 ※VIX 为 S&P 500 选择权波动率 | VIX 低于均线→贪婪 VIX 高于均线→恐惧 |
| 避险需求 | 美股与公债 20 日报酬率差异 | 股市报酬＞债券→贪婪 股市报酬＜债券→恐惧 |
| 垃圾债券利差 | 投资级债券与高收益债券殖利率差距 | 利差缩小→贪婪 利差扩大→恐惧 |
CNN 恐惧贪婪指数组成指针表
加密货币恐惧贪婪指数组成
加密货币恐惧贪婪指数由 Alternative.me 平台编制，主要是从 BTC 的角度去观察整个币圈投资人的情绪，主要从以下几个面向去观察：
| 指针 | 衡量方式 |
| 波动率（25％） | 比较 30／90 日 BTC 价格波动率 |
| 市场动量／交易量（25％） | 比较近 30／90 日的交易量和市场动能平均值 |
| 社交媒体（15％） | 社群媒体讨论价加密货币热度 |
| 市场调查（15％） | 问卷调查数据 |
| 比特币主导地位（10％） | 比特币占总加密货币市值 |
| Google 趋势（10％） | 比特币在 Google 搜索热度 |
加密货币恐惧贪婪指数组成指针表
如何查找恐惧贪婪指数？
小编在这里整理了主要投资市场的恐惧贪婪指数指针：
- 美股恐惧贪婪指数：CNN Fear & Greed Index
- 加密货币恐惧贪婪指数：Alternative.me Crypto Fear & Greed Index（适用于 BTC）
- 台股情绪指针：台股目前尚未有官方或较权威性的单位编撰这个指针。可以参考台指选择权波动指数（台股 VIX）、三大法人买卖超、融资余额或是直接用美股恐惧贪婪指数代替。
结语
恐惧贪婪指数不只能做为参考指针，不能单靠它决定买卖，但它能让你避开人性陷阱，掌握市场情绪！下次要进场前，记得先查「恐惧贪婪指数」，观察市场现在到底是机会还是陷阱！
到此这篇关于恐惧贪婪指数是什么？怎么看？拒当韭菜，成为聪明投资人！的文章就介绍到这了,更多相关币圈恐惧贪婪指数解析内容请搜索脚本之家以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持脚本之家！
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