什么是永久去中心化交易所(DEX)？交易者应该了解哪些永久交易知识？

永续合约DEX它是一种去中心化的交易系统，允许用户通过智能合约直接在链上交易永续合约——无需中介机构、无需中心化托管、也无需设定到期日。在永续合约交易中，只要满足保证金要求，仓位就会无限期保持开放，从而允许交易者使用杠杆，同时保持完全的透明度和控制力。

到 2025 年，Perp DEX 已发展成为 DeFi 增长最快的领域之一，累计交易量超过 1.5 万亿美元，这得益于机构参与、更佳的流动性以及深度钱包集成。这些平台体现了去中心化的原则——自动化、自主托管和可验证的透明度。

在本文中，您将了解永久 DEX 的工作原理、其独特之处、永久交易的机会和风险，以及 Bitget 钱包如何将用户无缝连接到这个下一代去中心化衍生品生态系统。

什么是永久 DEX 以及它如何运作？

永续合约 DEX（去中心化永续合约交易所）是一个链上衍生品平台，交易者可以在该平台上买卖永续合约——一种没有到期日的期货。这些合约通过资金费率反映标的资产（如比特币或以太坊）的价格，确保永续合约价格接近现货价值。

智能合约取代了中心化中介，自动管理订单执行、保证金、资金和清算。交易者只需连接 Bitget 钱包等钱包，即可直接从账户开立杠杆仓位。每笔永续交易均在链上透明执行，并由加密证明确保公平性和透明度。

永久 DEX 交易流程

#	描述
1. 交易员	通过Bitget钱包连接并选择永久市场。
2.智能合约	持有抵押品、管理杠杆并自动执行交易。
3. 甲骨文	提供实时价格数据来调整融资利率和结算合约。
4. 结算	利润/损失和资金支付在链上分配。

什么是链上结构？

永久去中心化交易所 (DEX) 的链上结构用自主智能合约取代了经纪商和清算机构。这些合约处理每个阶段——保证金会计、资金调整和清算逻辑——无需任何人工监督。

目前有两种主要的基础设施模型：       

模型	示例平台	机制	绩效洞察
AMM / vAMM（自动做市商）	GMX、dYdX (v3)	流动性提供者支持交易池；定价是算法的。	透明度高，但深度有限且规模存在滑点。
链上订单簿	超液体紫苑花	使用链上限价订单实现精确定价和速度。	更深层次的流动性和接近 CEX 的执行质量。

由于所有 Bitget Wallet 永续合约都是基于 Perp DEX 的，因此用户保留完全的透明度和控制权，确保每笔交易都是可见的、可审计的，并通过代码而不是中介进行管理。

永续合约与传统期货有何不同？

与在固定日期到期并需要定期展期的传统期货不同，永续合约可以无限期保持开放状态。它们通过资金费率支付使价格与现货市场保持一致——这种机制规定，当永续合约价格高于现货价格时，多头向空头支付利息；当永续合约价格低于现货价格时，空头向多头支付利息。

这种结构可以实现持续结算并实现全天候交易——这是去中心化永续交易所的一个显著特征。

特征	传统期货	永续合约（Perp DEX）
到期日	固定（每周/每月）	无——交易无限期滚动
沉降	到期	持续资金支付
执行地点	中心化交易所（CME、币安期货）	通过智能合约上链
透明度	有限的	完整的链上可见性
保管	中心化经纪商	用户通过Bitget 钱包控制

为什么永久性 DEX 在 2025 年增长如此之快？

根据 DefiLlama 的数据，2025 年永续 DEX 总交易量超过 1.5 万亿美元，占全球永续期货交易总量的 26% 以上。这一爆炸式增长标志着交易者偏好的根本性转变：从托管平台转向链上透明度和控制力。

在 FTX 等大型中心化交易所 (CEX) 倒闭后，用户对自主托管、可验证储备和可组合交易环境的需求日益增长。永久去中心化交易所 (DEX) 应运而生。它们与 DeFi 原生功能无缝集成——借贷市场、收益金库，甚至像 Base 上的 Avantis 这样的现实世界资产 (RWA) 协议，让交易者能够将抵押品循环利用到多个收益来源。

第 1 层和第 2 层扩展解决方案也使得高频链上交易成为可能，而机构投资者则通过​​白名单钱包和链上流动性计划进入。

来源：Artemis

随着交易者转向自我托管和透明度，永久 DEX 目前在 2025 年处理超过 1.5 万亿美元的交易量，占据全球衍生品市场的 26%。

Hyperliquid 和 Aster 如何引领市场？

两个巨头主宰着这个新时代：Hyperliquid 和 Aster。

• Hyperliquid运行在专为高速链上订单匹配而构建的定制 Layer 1 区块链上。它提供链上订单簿、约 73% 的市场份额和高达 50 倍的杠杆，并具有机构级延迟和透明的费用。
• 另一方面， Aster专注于跨链设计和收益抵押品。用户可以存入稳定币，赚取被动收益，并以高达 1000 倍的杠杆交易永续合约——尽管清算风险更高。

平台	链模型	杠杆作用	抵押品类型	流动性深度	核心力量
Hyperliquid	定制 L1	50×	USDC / USDT	深的	速度+透明度
Aster	多链	1000×	收益型稳定币	广阔	跨链+收益
GMX	裁判/雪崩队	50×	基于资金池的流动性	缓和	简单性+成熟的用户体验

这两个平台都在流动性深度、执行速度和可组合性方面树立了新的标准，展示了去中心化基础设施如何能够与中心化系统相媲美，甚至往往优于中心化系统。

交易者在永久 DEX 上交易之前应该了解什么？

在永久去中心化交易所 (DEX) 上交易需要策略和谨慎。杠杆会放大收益和损失。资金费用通常被新手交易者忽视，它的作用是定期在多头和空头仓位之间支付再平衡费用，以使永续合约价格与现货价格保持一致。

每个 Perp DEX 都设置自己的保证金门槛和清算逻辑，通常通过智能合约自动执行。虽然链上交易确保了透明度，但流动性深度可能会有所不同——尤其是对于较小的资产，滑点可能会迅速扩大。

随着全球机构审查 DeFi 衍生品，智能合约漏洞和预言机操纵仍然是持续存在的风险，同时监管也存在不确定性。

交易者应该谨慎管理杠杆，分散头寸，并使用信誉良好的交易所，例如 Hyperliquid、Aster 和 Bitget Wallet 集成协议。

使用永久 DEX 的主要好处是什么？

永久 DEX 在单一界面内结合了自由、透明度和金融创新。

• 自我保管：用户对资金拥有完全的控制权——没有交易所持有您的抵押品。
• 透明度：所有交易、清算和融资利率均可在链上查看。
• 24/7 全球访问：无 KYC 或地理限制。
• 激励措施和代币经济学：交易者可获得治理代币、回扣或权益奖励。
• 可组合性：将您的头寸与借贷、收益和期权协议相结合。
• 可扩展性：Arbitrum、Solana 和 Base等 L2 链可实现快速、低费用的交易。

来源：Artemis

永久 DEX 的主要风险和局限性是什么？

尽管永久性 DEX 不断发展，但它们也存在明显的风险：

• 流动性分散：不同平台和资产的深度各不相同。
• 智能合约漏洞：错误和预言机操纵可能引发损失。
• 融资利率波动：市场压力下，支付可能会急剧波动。
• 高杠杆风险：过度暴露会导致清算连锁反应。
• 监管不确定性：全球对加密衍生品的审查持续收紧。

正如市场分析师所指出的，“现在来自杠杆的交易量是现货购买的六倍” ——这既凸显了机遇，也凸显了系统性风险。

关键要点：创新不会消除风险——它只是重新分配风险。

永久 DEX 与中心化交易所 (CEX) 有何不同？

特征	Perp DEX	中心化交易所（CEX）
保管	用户控制（自我保管）	交易所控制
透明度	完全上链，可验证	能见度有限
无障碍设施	无需许可，基于钱包	KYC限制
执行速度	链上（L2 优化）	集中式服务器
费用	较低，透明	分层且不透明
监管状况	去中心化、不受管辖	获得许可，受司法管辖

主要区别在于托管和透明度：Perp DEX 允许用户拥有和审计他们的资金 - 而 CEX 需要信任。

代币经济学如何加强 Perp DEX 生态系统？

代币经济学为永久 DEX 背后的流动性引擎提供动力。

例如，Hyperliquid 的 HYPE 代币会销毁 93% 的交易费用，并将 7% 分配给流动性奖励——这是一种鼓励交易量和稳定性的通缩设计。流动性池 (HLP) 的平均年收益率为 6-7%，从而激励了被动资本流入。

通过在流动性提供者和活跃交易者之间分配奖励，代币经济学可以协调激励措施并加强 DEX 生态系统——创造自我维持、增长驱动的市场。

永久 DEX 的未来会是什么样子？

下一个发展方向是机构链上交易。基金正在尝试合规的钱包白名单和可审计的智能合约。与此同时，人工智能分析技术正在兴起，以优化资金利率套利、避免清算和自动化做市。

预计收益抵押品、暗池隐私层和跨链预言机将重新定义衍生品与 DeFi 其余部分的交互方式。

永久性 DEX 不再是实验性的——它们正在成为去中心化金融基础设施的支柱。

如何使用 Bitget 钱包安全地交易永续合约？

通过 Bitget 钱包提供的所有永久合约均基于 Perp DEX，为用户提供真正的自我保管和透明度。

当您在 Bitget 钱包上交易期货时，您实际上是在交易永续合约——一种没有到期日的去中心化期货。与每月或每季度到期的传统期货不同，这些合约只要满足保证金要求就会一直保持有效。这使得交易者可以无限期地持有杠杆仓位，享受持续的资金结算，并保持链上每笔交易的完全透明。

使用 Bitget 钱包，交易者可以体验链上永续合约的自由——无中心化托管、无隐性强平、无交易限制。所有仓位、资金支付和保证金调整均由智能合约管理，确保公平安全。简而言之，在这里购买“合约”意味着参与一个真正的去中心化永续合约交易生态系统，享受 DeFi 的灵活性和优势。

Bitget钱包功能包括：

✅ 跨以太坊、Solana、Base 和 BNB Chain 的多链支持。

✅ 实时Perp DEX与流行代币集成。

✅ 零费用 memecoin 和稳定币交易。

✅ 跨链交换永久仓位。

✅ 稳定币 Earn Plus（10% APY）用于闲置抵押品。

如何在Bitget钱包上交易期货？

在 Bitget 钱包上交易期货意味着对代币价格走势进行投机——您不购买或持有代币本身，而是交易与其价格对应的合约。您的盈利或亏损取决于市场走势。

Bitget 钱包让这个过程变得简单透明。您可以直接在链上 访问去中心化永续合约，选择您喜欢的杠杆，并根据您的策略开立多头或空头仓位。请务必根据您的风险承受能力谨慎设置杠杆，以有效管理风险敞口。

以下是在 Bitget 钱包上交易期货的分步指南。

步骤 1：转到“市场”，然后点击“期货”。

选择交易对，例如 BTC/USDT。

步骤 2：进入交易 → 期货。

点击 + 图标将 USDT 存入您的期货账户。

步骤 3：选择全仓或逐仓模式。

调整您的杠杆（例如，10倍）。

步骤 4：点击限价单以选择限价、市价或触发订单类型。

输入您想要的价格和金额。

步骤 5：仔细检查您的订单详情。

点击确认下订单。

步骤 6：在“仓位”下检查您的未平仓仓位。

要关闭交易，请点击“关闭仓位”。

步骤 7：要在订单执行前更改杠杆，请点击杠杆。

步骤 8：点击TP/SL设置您的止盈和止损目标。

输入您的触发价格并确认。

结论

永久去中心化交易所 (DEX) 不仅仅是一个定义，它代表了交易者参与链上金融方式的一场革命。通过消除中介机构，永久去中心化交易所赋予用户透明度、自主托管和可组合性。

Hyperliquid、Aster 和Bitget Wallet等平台正在引领向安全、去中心化永续交易的转变——将机构级工具带到零售手中。

常见问题解答

1. 加密货币中的“永久”是什么意思？

永续合约没有到期日。它们使用资金支付来保持价格与现货市场保持一致。

2. Perp DEX 比中心化交易所更安全吗？

是的，因为用户持有自己的密钥——但智能合约风险仍然存在。

3. 交易者可以在永久 DEX 上使用什么杠杆？

根据平台不同，从 20 倍到 1000 倍不等 — — 但建议保守使用。

4. 哪些钱包支持Perp DEX交易？

Bitget 钱包提供无缝访问去中心化永续交易所的功能，实现跨链交易、稳定币管理和完全自主托管。

5. 我交易时可以获得抵押品收益吗？

是的。一些 Perp DEX 允许提供有收益的抵押品，以便交易者在保持仓位的同时赚取被动收入。

以上就是什么是永久去中心化交易所(DEX)？交易者应该了解哪些永久交易知识？的详细内容，更多关于永久去中心化交易所 (DEX)知识盘点的资料请关注脚本之家其它相关文章！