2025 年比特币挖矿：机制、经济因素与市场趋势介绍

本文探讨了 2025 年比特币的状况，详细说明了其接近 2,100 万的供应上限以及数百万永久丢失的比特币如何造成「日益严重的稀缺性」。

比特币挖矿是保障网络安全并向世界引进新币种的基础过程。但随着产业的成熟，挖矿格局也在不断变化。从硬编码的供应限制到矿业巨头的崛起，要了解 2025 年比特币的现状，需要了解其机制、经济因素以及最新的市场发展。

比特币挖矿有哪些不同种类？

挖矿已从爱好者的业余爱好发展成为一个竞争激烈的行业。如今，参与挖矿的方式有很多种：

• 矿池挖矿：这是最受欢迎的挖矿方式，矿工们集成各自的算力（哈希率），以提高他们共同挖出区块的几率。奖励根据参与者的贡献进行分配，从而提供更稳定的收益。截至 2025 年初，两个最大的矿池控制全网近 60% 的哈希率。
• 单独挖矿：个人尝试单独挖矿。虽然成功的奖励会更高（矿工将获得全部区块奖励和手续费），但由于竞争激烈，挖到区块的几率极低。
• 云端挖矿：这种方式允许个人从第三方提供者租用算力。这种方式无需购买和维护昂贵的硬件，但需要签订合约并支付服务费。

比特币挖矿需要哪些设备？

专业的比特币挖矿需要专门的配置。行业标准是专用集成电路 (ASIC)，这是一款专为加密货币挖矿而设计的强大电脑。矿工在选择 ASIC 时，会考虑其哈希率（计算能力）、能源效率（以焦耳/太赫兹或 J/TH 为单位）以及初始成本。

除了硬件之外，矿工的配置通常还包括：

• 软件：需要使用 CGMiner 或 BFGMiner 等进程将 ASIC 连接到矿池或比特币网络。独立矿工必须运行像 Bitcoin Core 这样的全节点才能独立验证交易。
• 网络：稳定高速的网络连接对于接收即时交易数据和提交已完成的工作至关重要。
• 钱包：需要安全的加密货币钱包才能获得任何挖矿奖励。

比特币网络如何保持安全和获利？

比特币的设计采用了自我修正回馈回路，以确保其长期安全性和挖矿获利能力，即使在区块奖励缩减的情况下也是如此。网络难度每 2,016 个区块（约两周）自动重新校准一次，以保持平均 10 分钟的出块时间。如果挖矿变得无利可图，矿工退出网络，难度就会下降，使剩余的矿工更容易、更便宜地找到区块。这种巧妙的机制确保了网络安全，并在 2021 年中国禁止挖矿后得到了证实，当时哈希率在几个月内就完全恢复。

此外，交易费正成为矿工收入中越来越重要的一部分。 2024 年 4 月 20 日，矿工单日交易费收入超过 8,000 万美元，超过了他们从区块奖励中获得的 2,600 万美元。这一事件表明，随着区块奖励逐渐减少，交易费可以提供强大的激励机制来维护网络安全。

比特币挖矿对环境有害吗？

比特币挖矿的能耗是一个经常被讨论的议题。然而，认为其能源消耗将无限增长的想法是一种误解，因为挖矿最终受制于盈利能力，而不仅仅是比特币的价格。由于奖励缩水和难度上升导致利润率收紧，矿工们强烈地被激励去寻找最便宜的可用能源，而这些能源通常是过剩能源或再生能源。

根据剑桥替代金融中心的数据，52% 至 59% 的比特币挖矿由再生能源或其他低排放能源驱动。该产业逐渐摆脱化石燃料的趋势是出于经济需要，而政府推出的清洁能源诱因往往会强化这一趋势。

比特币时间轴：关键日期和事件

日期	事件 / 里程碑分类	具体内容
2020 年底	供应开采里程碑	比特币总供应量的 87% 以上已被开采，达成重要供应里程碑。
2021 年中期	监管政策（中国）	中国出台加密货币挖矿禁令，迫使超 50% 的网络哈希率迁移，印证比特币难度调整机制的弹性。
2023 年	矿工收入结构变化	受 Runes 协议推出推动，矿工单日交易费收入（8000 万美元）首次超过区块奖励收入（2600 万美元）。
2024 年 4 月	供应开采进度	已开采的比特币总数达约 1960 万个，占总供应量的 93.3%。
2025-09-03	企业与资本市场动态	由特朗 普家族支持的公司 American Bitcoin 开始在纳斯达克证券交易所交易，凸显政治和企业对 bitcoin 日益增长的兴趣。
2035 年（预估）	供应开采预测	预测显示，到 2035 年，99% 的比特币将被开采出来。
2140 年（预估）	最终开采节点	预计比特币的最后部分将被开采，从而完成其发行计划。

比特币的总供应量是多少？

比特币最基本的特征之一是其人为设计的稀缺性。该协议将总供应量硬编码为 2,100 万 BTC，这是一个固定的上限，除非进行打破共识的更新，否则无法更改。这种可预测且有限的供应量是其作为通货紧缩资产的价值的内核。截至 2025 年 5 月，已创建约 1,960 万 BTC，占总供应量的 93% 以上。

由于「减半」机制，新比特币的发行速度会随着时间的推移而减慢，即挖出新区块的奖励大约每四年减半一次。这种设计意味着，虽然预计到 2035 年 99% 的比特币将被开采，但最终的零头要到 2140 年左右才能产出。

比特币的稀缺性如何影响其价值？

比特币的稀缺性远比其 2,100 万的上限所暗示的更为极端。由于私钥遗失、硬件损坏或忘记密码，大量比特币被视为永久遗失。这种现象导致了所谓的“强化稀缺性”，有效流通供应量不仅停止增长，而且会随着时间的推移而悄悄缩减。与可以重新熔化和重复使用的黄金不同，丢失的比特币将永远消失。

据估计，永久失去的比特币数量在 300 万到 380 万之间，其中包括被认为属于其创始人中本聪 (Satoshi Nakamoto) 地址的超过 110 万个比特币。这种日益增长的稀缺性对市场有以下潜在的影响：

• 价格波动加剧：供应量减少可能会对市场需求的变化更加敏感。
• 长期价值更高：价值可能会更集中在那些积极且安全地控制其密钥的人手中。
• 流动性溢价：可消费、流通的比特币的实际交易价值可能高于大量处于休眠状态或无法取得的比特币。

比特币挖矿如何运作？

比特币挖矿有两个关键功能：将新的比特币引入流通，并通过验证交易来确保网络安全。挖矿通过工作量证明 (PoW) 共识机制实现，矿工们竞争解决复杂的计算难题。矿工们进行快速的反复试验，将随机数据（「nonce」）添加到交易区块中，直到产生符合网络难度目标的有效「哈希值」。

第一个找到正确哈希值的矿工将获得将新区块添加到区块链的权利。作为奖励，他们将获得新铸造的比特币（目前每个区块 3.125 BTC）以及该区块中包含的所有交易费用。

比特币挖矿产业的最新趋势是什么？

比特币挖矿产业正在成熟，并显示出成为寡占市场的迹象，大型、资本雄厚的矿商受益于规模经济，而小型矿商的利润空间则越来越小。技术进步，例如更有效率的 3 纳米 ASIC 芯片，不断突破营运效率的界限。

近期最重要的发展之一是企业和政界对该领域日益增长的兴趣。具有里程碑意义的是，一家名为 American Bitcoin 的公司于 2025 年 9 月在纳斯达克上市。该公司联合创始人埃里克·川普称，此次上市是「将比特币带入美国资本市场内核的历史性里程碑」。此举是川普家族从房地产转向加密货币的更广泛策略的一部分，此举因潜在的利益冲突而招致民主 党人的批评。

比特币的未来展望

展望未来，日益增长的稀缺性、市场日趋成熟以及企业集成的结合，预示着一个充满活力的未来。比特币供应日益紧缩，在与日益增长的需求竞争中，可能导致价格波动加剧。挖矿的竞争性质可能会导致市场进一步集成，大型企业将继续主导该产业。随着比特币逐渐融入主流金融，其长期发展轨迹将受到技术创新、监管发展及其独特的经济设计的影响。

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