2025年Lido Ethereum 流动质押：如何质押ETH ？步骤指南

以太坊转向权益证明（Proof-of-Stake，PoS）彻底革新了投资者从加密资产中赚取被动收入的方式。质押如今在保障网络安全和奖励参与者方面发挥核心作用，但传统质押存在一个主要缺点：您的ETH 在设定期限内被锁定，限制了灵活性与资金的可用性。

作为最大的以太坊流动性质押平台，Lido 提供了一种既能获取质押奖励又能保持资产流动性的方式。这种模式让日常投资者和机构更容易参与以太坊质押，同时不必放弃对资金的掌控。

在2025 年，随着以太坊质押参与度创下新高，以及去中心化金融（DeFi）活动回暖，Lido 已成为追求质押奖励且不想牺牲流动性的首选方案。无论您是长期持有ETH，还是希望最大化其用途，了解Lido 的运作方式都能帮助您更好地利用资产。

什么是Lido Finance ？它是如何运作的？

来源：lido.fi

在2022 年9 月，以太坊完成了「合并」（The Merge），从工作量证明（Proof-of-Work）转向权益证明（Proof-of-Stake, PoS）。在PoS 模式下，验证者透过质押ETH 来保障网络安全并获取奖励。传统质押（通常透过单独质押、托管平台或交易所进行）需要至少32 ETH 才能运行验证节点。少数DeFi 方案也采用同样的非流动性模式。在这些情况下，质押资产会在固定期限内被锁定，提领需经过退出队列与延迟。虽然这有助于维持网络稳定，但会限制流动性，且在锁仓期间无法将已质押的ETH 用于其他用途。

Lido是一个去中心化的流动性质押协议，旨在解决这一问题。与其将ETH 直接锁定在验证者节点，透过Lido 质押会按1:1 的比例发行stETH（质押以太币），与存入数量等值。 stETH 余额会随着奖励累计而自动增加。

作为一种流动性代币，stETH 可被交易、作为抵押品，或整合进去中心化金融协议中，同时持续累积质押奖励。 Lido 将质押的ETH 分散至多个专业验证者网络中，以增强去中心化并降低对单一营运者的依赖。

Lido Finance 在ETH 质押中的独特之处

• 保留流动性：质押ETH 并获得stETH，可在赚取奖励的同时进行交易或部署于DeFi。

• 弹性参与： Lido 取消了运行验证节点所需的32 ETH 最低门槛，允许用户质押任意数量的ETH，同时透过stETH 保持资金的流动性。

• 奖励复利： stETH 余额会自动更新以反映累积的质押奖励。

• 广泛的验证者网路：质押分散于多个专业验证节点，以增强安全性与去中心化程度。

• DeFi 整合： stETH 在借贷、流动性池及其他DeFi 应用中被广泛接受，提供额外的收益机会。

推动Lido 流动质押主导地位及Lido 代币热度的因素

Lido 今年的突出表现由市场动能、机构参与以及战略执行的结合所推动。

1. 最大的以太坊流动质押平台— 超过380 亿美元TVL 与78% LDO 涨幅

LDO 价格单月飙升70% | 资料来源：BingX Lido (LDO) 价格

2025 年，Lido 持续主导以太坊流动质押市场。根据DefiLlama，目前它在以太坊上拥有所有DeFi 专案中最高的总锁仓价值（TVL），并在全链排名第二。这一领先地位来自超过380 亿美元的资产质押至该协议。以太坊价格回升推动了质押需求，而Lido 与DeFi 生态的广泛整合，确保它获取了大量市场份额。机构参与的扩张以及协议适应市场变化的能力，进一步巩固了其地位。这些因素推动了LDO 价格在过去一个月上涨超过70%，反映了市场信心的回升。

2. 来自以太坊ETF、质押ETF 与企业财库使用的机构增长

机构对以太坊质押的兴趣正在加速，受到现货以太坊ETF核准、ETH 质押ETF讨论，以及ETH 纳入企业财库策略的推动。 Lido 的规模、去中心化验证者网路，以及合规导向的技术升级，使其成为机构在不牺牲流动性的情况下寻求质押收益的理想选择。该协议的stETH 代币已获主要托管与交易平台支持，便于整合至机构工作流程。随着机构越来越多地寻找能产生收益且可作为财库战略资产的数位资产，Lido 的市占率与知名度将持续受益。

3. 精简营运与成本优化强化长期定位

2025 年8 月初，Lido 作为战略成本优化计划的一部分，裁减了15% 员工，表明其专注于长期可持续性与营运效率。共同创办人Vasiliy Shapovalov 强调，此决策与绩效无关，而是为了将营运与LDO 代币持有者的优先事项对齐。尽管裁员，Lido 今年仍创造了4,468 万美元收入，超出预算147%，并维持320 亿美元TVL 与约9,000 万美元年化收入。凭借稳健的基本面，以及持续推进的分布式验证者技术（DVT）扩展与可触发提款框架等计划，Lido 持续展现出在维持财务纪律的同时创新的能力。

如何透过Lido Finance 质押你的ETH ：逐步指南

透过Lido 质押ETH，可在保持资产流动性的同时赚取奖励（透过stETH）。整个流程简单，只需几个步骤即可完成。

步骤1：准备Web3 相容钱包并访问Lido

设定一个安全的以太坊相容钱包，如MetaMask、Ledger或Trust Wallet。确保钱包内有欲质押的ETH 数量，以及少量作为Gas 费用的储备。准备就绪后，前往Lido 质押页面，并透过平台介面连接钱包，在继续前确认网站真伪。

来源：stake.lido.fi

步骤2：选择质押数量

输入要质押的ETH 数量。平台将显示可获得的等值stETH，以及潜在奖励的预估值。

来源：stake.lido.fi

步骤3：确认交易

在钱包内批准质押交易。一旦在以太坊网路上确认，stETH 将会发行并显示在已连接的钱包中。

来源：BingX

步骤4：在DeFi 中使用stETH（可选）

stETH 可用于借贷、流动性池、再质押以及其他DeFi 协议，例如Eigenlayer，在持续累积质押奖励的同时产生额外收益。

来源：Eigenlayer

在Lido 质押前的风险与考量

虽然Lido 提供灵活的方式赚取以太坊质押奖励，但在投入资金前应评估以下风险：

• 智能合约漏洞： Lido 完全依赖智能合约运行。若出现重大漏洞或被恶意利用，可能导致资金损失。

• stETH 价格偏离：虽然stETH 设计上与ETH 1:1 挂钩，但在高度波动或流动性紧张时，其市场价格可能短暂脱钩。

• 验证者削减风险：若验证者表现不佳或有不当行为，可能会触发削减（Slashing）惩罚，降低质押奖励。

• 监管不确定性：监管环境变化可能影响部分司法管辖区的质押服务可用性或条件。

• DeFi 整合风险：将stETH 用于其他DeFi 协议会引入额外风险，包括该平台的智能合约漏洞或流动性问题。

审慎评估上述因素、分散质押策略、并仅使用Lido 官方平台，能降低潜在风险。

总结

Lido 透过提供不需锁仓即可获取奖励的方式，重塑了以太坊质押模式，实现流动性与网路参与的结合。到了2025 年，Lido 作为全球最大流动质押平台，凭借深度的DeFi 整合与不断增长的机构采用，已稳固其在以太坊生态系统中的核心地位。

对于希望在参与质押的同时最大化ETH 使用价值的投资者而言，Lido 提供了一个成熟且广泛采用的解决方案。然而，与所有DeFi 协议一样，它也存在风险，应在参与前谨慎评估。平衡其优势与潜在缺点的清晰理解，将有助于制定更明智且可持续的质押策略。

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