币圈APR 与APY是什么？ 有什么不同？一文介绍币圈必懂的关键公式！

APR vs. APY 是什么？快速理解两者差异

APR（年利率）和APY（年收益率）看似相似，但其影响却大不相同。简单来说：

• APR：只计算单利（累加利率），不考虑复利的影响，通常用于显示借贷产品的利率。
• APY：包含复利，也就是利滚利的效果，通常用于估算储蓄、投资的报酬率。

这两者的差异，决定了你实际获得的利息或需支付的借贷成本。因此，搞懂APR 和APY，不仅能帮助你选择最划算的金融产品，还能让你的投资报酬最大化。

APR 年化利率是什么？计算方式、适用场景

APR（Annual Percentage Rate）是不包含复利的年化利率。

也就是说，它只会根据「原始本金」去计算收益，不会把收益再投入回本金中计算。通常比较适合搭配于有投入金额上限、无法再投入的投资当中。

APR 计算公式

• 例子1：投资$10,000 USDT，60 天后获利1000 美元

APR = ( 1000 / 10000 ) × ( 365 / 60 ) × 100% = 60.83%

• 例子2：你投资$10,000 USDT，180 天后获利3500 美元，则：

APR = ( 3500 / 10000 ) × ( 365 / 180 ) × 100% = 70.97%

因此透过APR 比较，投入相同时间的状况下，例子2 的报酬率会比较好。

特别注意： APR 并不考虑复利，因此它的计算较为简单，适合短期比较。

APR适用场景：借贷产品的利率

加密货币交易所的借贷与赚币产品虽然多以APR 标示（单利的情况），但通常计息会用复利的方式计算，所以实际的收益（或支出）可能会比APR 显示的还多。

使用APR 主要是方便用户快速了解大约年化的成本、以及推导每小时的利率。

币安和OKX 的借贷产品会标示APR作为计算标准

币安的借贷产品显示不同币种的APR，并提供小时与年化的利率数据；OKX 的借贷产品同样显示APR，让用户了解借款的成本。

以上图币安的BTC 借币的利率来说：

• 每小时利率：0.000142%
• 年利率（APR）：1.24%（＝0.000142%*24*365)

然而，实际如果一直不还款，每小时利滚利一年后要支付的年利息（APY）是1.25%。

• APY：1.25% (＝1.00000142^(24*365)-1)

因为只要你没提前还款，平台就会将每小时的利息加入你的借款本金，变成下一小时的计息基础，这就形成了利滚利。

所以你以为自己只需要支付APR 的利息，但实际要支付APY 利息却更多。

那这种「复利后的年化利率」该怎么算？这就进入了APY 的范畴，我们下段会详细说明。

除了借款，交易所提供的赚币（放贷）产品也标示APR，用户可以依据这个利率来衡量存入资产的回报：

• 币安的理财产品，如USDT、BTC、USDC 存款，都使用APR来表示预期收益。
• OKX 的「简单赚币」产品同样以APR为标准，显示不同币种的收益率。

放贷USDT 的APR 计算（投资人）

同样，若交易所提供USDT 放贷APR 为8%，你存入10,000 USDT：

• 存款1 年的收益计算：10,000 × 8% = 800 USDT
  总资产变成：10,800 USDT
• 存款6 个月的收益计算：10,000 × 8% × 6 / 12 = 400 USDT
  总资产变成：10,400 USDT

关键提醒：

APR 表示的是单利收益，前提是假设投资人领出利息并且没有回存。如果你选择手动或自动将收益再投入，那么就会形成「复利效果」，实际回报会比APR 略高。

APY 年化收益率是什么？计算方式、范例

APY（Annual Percentage Yield）是考虑复利的年化收益率，常见于DeFi 协议与链上金融产品。

与APR 相比，APY 能更准确地反映在一段时间内，再投入资金的收益后，产生的实际报酬。

跟APR 最大不同就是：APY 不只算本金的收益，也把之前产生的利息「再投入」计算。

简单来说，就是「利息也帮你赚利息」，这才是投资或借贷的实际回报。

APY 计算公式

• n = 每年的复利次数（如每日n=365、每月n=12）

APY 的案例

如果你借款时看到APR 是10%，但平台实际上是每小时扣息（小时复利），那么你一年实际支付的利息是多少？

如果APR 是10%，代入APY 公式：

APY ≈ (1 + 10% / 8760) ^ 8760 − 1 ≈ 10.52%

这代表虽然你的借贷看起来是10% 的APR，但实际上一年下来你真正支付的利息会达到10.52%。

多数平台虽然只显示APR，但背后其实是在走APY 模式，所以投资人与借款人要注意这个「隐藏成本」。

APY 实际案例：DeFi 平台APY 判断

链上协议使用APY

在DeFi 产品中，大多数存款、放贷、流动性挖矿都会标示APY，因为这些产品往往会将收益进一步滚入本金，使投资者获得额外的复利回报。

• Pendle：不同的收益策略（YT 和PT）会标示APY 来计算固定与长期收益
• Lendle.xyz： 属于DeFi 借贷协议一种。放款人可以根据供应APY（Supply APY）来计算自己提供流动性的收益，借款人则依据借贷APY（Borrow APY）来计算自己需支付的成本。

这类链上金融产品强调APY，因为它能更准确反映随着时间推移的复利效应，帮助投资者评估长期收益。

为什么DeFi 协议都喜欢用APY？

在DeFi 协议中，APY 几乎是标配，原因很简单：这些协议设计上就是为了利滚利。

例如：

Pendle：用户可以选择不同策略（YT、PT），APY 数值代表潜在固定或长期收益。

Lendle.xyz：

• 放款人会看到「Supply APY」计算存款报酬。
• 借款人则会看到「Borrow APY」估算还款成本。

这些产品的报酬本身就会不断自动投入本金，所以用APY 才准。

举例来说，假设一个DeFi 平台提供120% APR，但它是每月复利，那么：

APY = ( 1 + 120% / 12 ) ^ 12 − 1 = 213.84%

特别注意： 复利次数越高，APY 就会越大。因此，当比较收益时，APY 比APR 更能准确反映实际获利！

小结：投资DeFi 前你该了解APY 的3 件事

• APY 背后的复利逻辑

APY 的利率是以过去的利率推导，不保证后续能维持相同收益水准，所以只是理想预估的情况。

• 确认自动复利机制

如果实务操作需要要你自己手动再投入，或者设有投入上限仅能单利领息，那就别傻傻看着高APY 流口水。

• 了解复利频率

各Defi 产品复利的频率都不相同，了解实际结算收益的频率才能确实掌握实际报酬，不然只是数字幻觉。

影响APR 与APY 的因素：复利频率

下表列出同样APR 都是100%，不同计息的频率下，对应的APY（实际计息）：

APR	复利频率	对应APY
100%	每年（n = 1）	100.000%
100%	每月（n = 12）	161.303%
100%	每天（n = 365）	171.456%
100%	每小时（n = 8760）	171.812%

这代表什么？如果你是借币的人，即便平台写的是10% APR，只要它是「小时计息」，你实际要还的金额会更多；

相反，如果你是存币领息的人，有复利机制就有可能拿到高于APR 的回报。

APY 计算机：你也能自己算看看回报会长成什么样子

如果你想知道自己的资金在不同复利频率下会变成多少、实际APY 有多高，这里有个免费工具可以帮你轻松搞懂：

你只需要输入三个数字：

• 初始本金（例如1,000 元）
• 年利率（APR，例如10%、100%）
• 复利次数（每月填12、每天填365、每小时填8760）

系统就会帮你算出每期利息、最终收益与真实APY，让你更具体了解「复利」到底对回报有多大影响。

下面这个范例就是：

• 本金：1,000 元
• APR：100%
• 复利频率：每月（n = 12）

结果如下：

总收益：2,138.43 元

最终金额：3,138.43 元

实际APY：213.84%

你会看到，每个月利息都越滚越快，从一开始的+100 元，一路成长到最后一个月多达+285 元，这就是「利息帮你赚利息」的效果。

APR转换APY 计算机

想要快速把你手上的APR（年利率）换算成真正的APY（年收益率）？

这个免费小工具能帮你搞定：

你只需要填入两个数字：

• 年利率（APR）：例如100%
• 期数（n）：例如每月复利就填12、每天填365、每小时填8760

按下「将APR 转换为APY」，就能直接看到对应的复利回报率。

 建议你可以像这样操作看看：

这是miniwebtool 提供的APR → APY 计算工具，只要输入APR 和期数，就能一键换算APY。这里我们以100% APR、每月复利（12期）为例进行试算。

计算结果显示APY 为161.304%，同时还自动生成折线图，展示APR 与APY 之间随复利次数变化的关系。你可以看到，复利期数越多，APY 增长速度越快，符合「利滚利」的逻辑。

常见问题

APY 跟APR 哪个数值比较大？

在同样利率下，通常是APY 比较大，因为它把利滚利也算进去；而APR 是单利，不考虑复利，所以数值看起来比较小。

举个例子：如果APR 是10%，且每天复利，换算出来的APY 大约是10.52%

记住一句话：有复利就看APY，没复利才看APR。

APR 和APY 哪个比较好？

没有绝对好坏，要看使用情境。APR 是单利，适合用来估算短期或一次性收益；APY 则考虑复利，适合看长期再投资后的实际成长。

如果产品会自动复利、你打算长期放，那APY 比较有参考价值；
但如果收益不会自动再投入、或只是短期操作，那APR 的计算会更直观。

提醒：比利率前先搞清楚产品的计息逻辑和回馈方式，别被数字迷惑。

APY 有没有可能在唬烂你？

有。

以下这些情况要小心：

• 有些平台虽然写APY，但其实根本没自动复利。你还要自己手动提领、再投入。
• 更扯的是，有些平台只是把APR 用数学公式硬转成APY，实际上给你的是单利。

简单说，就是用一个大数字让你以为自己会赚更多，但最后发现收益根本没想像中高。

总结

• APR 适合比较借贷成本，APY 适合评估投资报酬。
• 存钱时，选择APY 高的方案；借钱时，选择APR 低的贷款。
• 加密货币投资者应关注APY 与复利频率，避免掉入高风险陷阱！

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