Pump.fun 是什么？Pump.fun 上爆红过的迷因币有哪些？玩法与风险解析

Pump.fun，这个让无数迷因币一夜爆红的Solana 生态平台，即将迎来历史性的一刻——官方原生代币PUMP 即将发行。

这场发币事件不只牵动整个meme 币市场，更将直接影响Solana 链上的资金流动、用户信任与未来平台定位。

本文将从五个面向，整理这次Pumpfun 发币事件的来龙去脉、核心争议与新手应关注的风险与机会。

Pump.fun 是什么？

Pumpfun 是目前Solana 生态最热门的去中心化发币平台，让任何人都能零技术门槛一键发币，并直接进行交易。
相比其他发币工具，Pumpfun不只是简单好用，更因为迷因币市场的极端投机风潮，在2024 年初爆炸式成长。

• 迷因币市场暴涨：2024 年初，Solana 生态开始流行各种迷因币，交易量激增。
• 无须技术门槛：Pumpfun 允许用户轻松发币，并内建Bonding Curve（联合曲线）机制，确保新币有自动流动性。
• FOMO 效应带动「发币狂潮」，几乎每天都有数百个新币诞生，交易热度暴增。
• 短线交易机会：发币成本低，有人发10 美元的币，最终变成10,000 美元，吸引大量投机者参与。

这些因素让Pumpfun 在短时间内成为Solana 迷因币市场的核心平台，吸引无数交易者涌入。

Pump.fun 上爆红过的迷因币有哪些？最高涨幅有多夸张？

Pump.fun 平台孕育了许多爆红迷因币，以下是几个知名案例：

PNUT：Peanut the Squirrel 

• 背景：PNUT 是一款以网红松鼠Peanut 为灵感的迷因币。 Peanut 是一只由美国网红Mark 饲养的松鼠，其可爱形象与公益活动吸引大量关注。然而，2024 年10 月30 日，纽约州环境保育局（DEC）接获匿名举报，强行带走并拘留Peanut，最终在11 月2 日传出被安乐死的消息，引发网路舆论炸锅。大量支持者涌入市场，将PNUT 代币视为抗议象征，导致价格飙升。
  最高市值：20 亿美元

ACT：Act I The AI Prophecy 

• 背景：ACT 是一款AI 主导的迷因币，融合AI 叙事与去中心化社群互动。其概念源自a16z 资助的AI 项目，由AI 研究员Andy Ayrey 等人参与开发。 2024 年11 月币安宣布上市，使其短时间内暴涨十倍，成为AI 迷因币市场的重要代表。
  最高市值：8 亿美元

FART：Fartcoin n

• 背景：Fartcoin 是最无厘头、却也最具代表性的meme 币之一，号称「没价值才是真价值」。它起初只是个玩笑，由AI 对话中随口一提的屁话变成真币，没白皮书、没应用场景、连团队都说自己什么都没有。偏偏就是这样的设定，反而引爆社群热潮，迅速在Solana 生态中走红。
• 靠着荒诞命名与病毒式传播，Fartcoin 在短短几个月内爆红，不仅吸引一票散户FOMO，连矽谷创投大佬Marc Andreessen 也曾转发过相关迷因。更夸张的是，几家链上追踪工具发现，对冲基金Sigil Fund 和做市商Wintermute 疑似早早进场布局，甚至成为前十大持币者。当华尔街开始玩屁，市场就当真了。
• 巅峰时期，Fartcoin 市值突破12 亿美元，还被彭博社专栏称为「金融虚无主义的经典艺术品」，彻底把一场笑话变成现实。 。

这些代币的成功显示Pumpfun 在迷因币市场的影响力，但其高波动性与投机风险提醒投资者需谨慎参与。

为什么Pump.fun 要发币？

根据官方与社群资讯整理，Pumpfun 预计以40 亿美元FDV（完全稀释估值）公开发行$PUMP 代币，募资规模高达6 亿美元。这对一个过去主打「无需代币、纯手续费赚钱」的平台来说，是极大的转变。

笔者观察，这场发币背后至少有三个战略目的：

• 转型为「多功能平台」：从纯粹的meme 币发射平台，扩展到社群、内容、直播、交易与社交的一体化应用。
• 提前锁定流动性资源：抢占Solana 上的用户资金与市场注意力，避免被竞争平台（如Bonk.fun、Believe）分流。
• 为未来激励机制铺路：未来可能透过$PUMP 激励创作者、流量推广者与社群参与者，搭建自有经济闭环。

但也因为规模过大、估值过高，引来不少质疑与批评。

Pump.fun 社群最大争议

发币本应象征社群共享成果，但这次Pumpfun 的做法，在部分用户眼中，却更像是一场「财富转移」。

核心质疑包括：

• 空投比例过低：根据多方传闻，空投比例仅占总供应量约10%，大多数代币由VC 与早期投资人持有。
• 融资过度集中：单是散户公开认购部分就高达6 亿美元，可能对初期价格造成卖压。
• 缺乏长期价值捕捉机制：目前尚未公开是否会用平台手续费支持$PUMP 的价值回流或回购。

在没有明确代币经济模型的情况下，不少早期用户开始怀疑：这场发币，是不是只是早期投资人套现的「退出流动性」？

Pump.fun 发币，对新手来说意味着什么？

Pump.fun 的发币即将引发币圈流动性重组。如果你是刚认识这个平台的新手，这次事件对你最直接的影响有三个：

1. 资金会集中涌入Pumpfun 生态

许多Solana 上的资金，特别是meme 币玩家，可能会转向参与PUMP 发行与相关代币炒作，短期内导致其他代币流动性下降。

2. 未来的代币创建，可能需绑定PUMP 或使用其激励系统

这代表平台的无门槛创币优势，可能会逐步调整，变成「平台代币驱动型」。是否要质押或支付PUMP 参与，仍未明朗。

3. 空投与激励政策可能快速变化

如果你是活跃用户，这段时间建议密切观察官方公告与钱包绑定政策，避免错过潜在空投或参与门槛。

笔者经验分享：该不该「参与」这场发币？

根据笔者过去参与多个平台发币的经验，以下三条原则可以协助新手判断自己是否适合参与：

适合参与的情况：

• 你熟悉pump.un 的操作流程，有稳定参与经验。
• 你能承受高波动风险，并设定明确的价格停损与获利点。
• 你把这当成是观察Web3 经济实验的机会，而非必然获利手段。

不建议参与的情况：

• 你对pumpfun 或meme 币市场不熟，只是听说能「暴富」。
• 你无法持续追踪公告、资讯更新，也没有分散风险的习惯。
• 你拿的是不能承担损失的本金。

笔者认为：参与可以，但必须把它当成风险极高的「公测环节」，任何承诺稳赚或保证空投的说法都应保留怀疑态度。

Pump.fun 有什么风险？

尽管Pumpfun 让许多人一夜暴富，但也有不少人因为高风险迷因币市场而血本无归。

• 根据市场观察，多数迷因币最终会归零，因为缺乏实际应用价值，且许多币种是短线炒作后迅速抛售。
• FOMO（害怕错过） 心态害死人：许多新手在高点进场，但当迷因币热潮消退后，交易量骤降，即便Bonding Curve 提供初始流动性，也无法支撑价格下跌后的流动性枯竭，最终导致巨额亏损。
• Pump & Dump（拉高出货）：大量短线交易者利用社群推广来吸引散户，等到价格拉高后抛售，让后进场的投资者成为「接盘侠」。

特别提醒：在Pumpfun 发行的迷因币大多是高风险投机资产，请谨慎参与，避免冲动追高！

Pump.fun 真的能让人一夜致富吗？赚钱还是输钱的机率比较大？

少数早期投资者确实赚到了巨额利润，但大多数交易者因为时机错误而亏损。
迷因币市场变化极快，涨幅快、跌得更快，许多代币的生命周期甚至不到24 小时。

在Pumpfun 的交易者大致分为三类：

发币者

如果能够掌握社群行销技巧，推广自己的代币，有机会快速吸引资金。
但如果没人买单，代币很快就会归零。

短线交易者

能够在第一时间找到有潜力的新币，并在FOMO 高点卖出，有机会赚到高额回报。
但如果追高太晚，价格崩盘后很可能来不及卖出。

接盘侠（大多数人）

 在高点追高后，因为市场流动性不足或砸盘过快，最后被套牢。
 最终可能只能以远低于买入价的价格卖出，甚至完全归零。

结论：Pump.fun确实创造了许多暴富故事，但大多数人最后还是会输钱。如果想参与，一定要懂风险管理，并确保自己在对的时间进场与离场。

Pump.fun 特色与运作方式

Pump.fun 最大的特色就是让用户能够快速发币，任何人都能轻松创建自己的代币，并直接在市场上交易。

与传统发币方式不同，Pumpfun 省略了繁琐的设定，自动提供智能合约与流动性配置，让发币变得更简单且透明。

Pump.fun 主要功能

•  一键发币：只需连结钱包，即可轻松创建代币。
• 即时交易：所有发币后的代币可立即进行买卖。
•  自动上架Raydium：当代币市值达10 万美元，系统会自动上架至Raydium DEX。
• Pump.fun APP：支援手机发币与交易，操作更加便利。
• （已关闭）直播功能：原先提供直播宣传代币，但因争议过大，目前已关闭。

Pump.fun APP 手机也能发币！

Pump.fun APP 特色

Pumpfun 在2025 年2 月14 日官方推特发文表示正式推出行动应用程式（APP），并上架App Store 与Google Play。
透过APP，使用者可以更方便地创建代币、交易迷因币，并追踪市场动态。

APP 主要功能

• 免费发币：无需SOL 也能创建迷因币，但需有第一笔交易才会上链。
• 一键交易：透过Phantom 钱包充值SOL，即可买卖代币。
• 代币市场追踪：可将喜爱的代币加入观察清单。

Pump.fun 代币价格：Bonding Curve 机制

图片来源：What is a Bonding Curve and How does it work? Explained

Pumpfun 采用Bonding Curve（联合曲线）订价机制，不同于传统订单簿撮合交易，价格变动方式如下：

• 购买代币时，价格会随交易量增加而上升
• 卖出代币时，价格会随交易量减少而下降
• 无需等待对手单，即时成交，确保流动性

这种机制让早期买入的投资者获得更大价格优势，但也容易造成价格泡沫与高风险投机行为。

Pump.fun 直播功能关闭：争议与法律风险

1. 直播功能原意与争议

Pumpfun 原本的直播功能是让发币者能即时宣传代币、与投资者互动。
但该功能迅速被部分用户滥用，出现威胁自残、暴力直播、虐 待动物等恶意行为，导致舆论哗然。

最终，Pumpfun 官方于2024 年11 月26 日宣布无限期关闭直播功能，以确保用户安全。

2. 法律诉讼与监管风险

Pump.fun 目前面临美国集体诉讼，指控其涉及未注册证券发行与市场操纵。

• 未注册证券争议：部分律师认为，透过Pump.fun 发行的代币可能被视为证券。
• 市场操纵问题：指控该平台鼓励「拉高出货」（Pump & Dump）行为，导致投资者受损。

Pumpfun 尚未发表官方回应，未来的监管风险值得关注。

Pump.fun 值得参与吗？优缺点分析

Pump.fun 优点

• 零技术门槛，任何人都能快速发币
• 自动流动性配置，代币交易更顺畅
• 市场需求强劲，吸引大量迷因币交易者
• 手机APP 发币更便捷

Pump.fun 缺点

• 迷因币市场波动剧烈，风险极高
• 平台面临法律诉讼与监管挑战
• 诈 骗代币与假冒币盛行，需自行确认合约地址

结论：Pump.fun 是创新机会，还是高风险游戏？

Pump.fun 的这场发币，不只是单纯推出平台代币，而是一次关于角色转型与商业模式调整的重大节点。当平台从提供创币工具，走向建立自有代币经济体，整体运作逻辑也将产生变化。无论是未来创币是否需持有PUMP，或是否纳入治理与激励，这些都可能成为用户参与门槛的新依据。

对熟悉Pump.fun 的老用户来说，这是进一步参与平台治理与叙事的契机；对新手而言，则是重新理解平台定位与风险结构的时机。在这场转折中，能不能获得好结果，往往不在于进场速度，而在于能否看懂背后的规则与方向。

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