比特币价格波动背后的逻辑是什么?为什么会如此波动?

比特币价格波动背后的逻辑是什么？为什么会如此波动？在讨论加密货币时，人们往往更关注价格的暴涨暴跌，而非其底层技术。虽然我不愿仅仅聚焦于价格波动，但作为一个警示点，探讨这一话题并分析价格波动背后的原因仍是必要的。

那么，加密货币为什么波动那么大？是什么原因造成的？影响加密货币价格的十大因素是什么？下面就和脚本之家小编一起看看吧！

01 、加密货币的估值

像比特币这样的加密货币的估值过程，与黄金或白银等商品类似，非常复杂。稀缺性、流通量、供需关系等因素至关重要。此外，采用率、监管政策和用户基础等独特因素也会影响比特币及其他加密货币的价值。

1. 稀缺性

比特币的总供应量被限制在2100万枚，这使其与稀缺性作为估值关键因素的贵金属相似。

2. 流通量

截至本文撰写时，2100万枚比特币中已有约1990万枚被挖出。其余的比特币将通过挖矿逐渐释放，这一过程受算力和减半周期的影响。减半大约每四年发生一次，会减少矿工的奖励，使得生成新比特币的成本和难度不断增加。

减半与成本

减半后，挖矿成本上升，因为需要更多的计算资源。因此，比特币价格部分受到硬件和能源成本的影响。像“比特币彩虹图”这样的工具可以帮助可视化历史价格趋势，并根据减半周期提供对未来价格走势的洞察。

挖出一枚比特币的成本可能非常高昂，电力成本根据各国电价不同，范围在1324美元至321112美元之间。此外，赢得比特币挖矿的“彩票”需要大量投资于强大硬件，并至少拥有总挖矿算力的1%。这里的“彩票”指的是成功挖出一个区块的随机性和竞争性。

比特币彩虹图

3. 供需关系

比特币的供应随着时间减少，这不仅是因为其发行量被限制在2100万枚，还因为估计有300-400万枚比特币因私钥遗忘或无法访问而永久丢失。购买加密货币本质上是获取一个有价值的单位，可以用来兑换法定货币、商品或服务。

比特币的最小单位被称为“聪”(satoshi)，1聪等于0.00000001 BTC。

02 、山寨币(Altcoins)

山寨币(Altcoins)包括超过1万个Token，涵盖稳定币、平台/网络币、实用Token和迷因币等。这里我将重点探讨平台/网络币和实用Token。

平台/网络币

对于像以太坊这样的网络，其估值取决于以下因素：

用户数量每日交易量交易速度可扩展性利用该网络的应用程序(dApps)

以太坊只是众多网络中的一个。虽然竞争对手声称速度更快或扩展性更强，但只有时间能证明哪些网络能够长期生存。购买以太坊意味着获得一个数字资产，使您能够参与其区块链，包括使用智能合约——一种直接写入代码的自我执行协议。

Token

区块链初创公司通常通过在以太坊等平台上发行Token来融资。这些Token的价值有时更容易估算，因为它们可能类似于互联网服务。例如，瑞波币(XRP)提供的服务类似于PayPal，支持快速、低成本的跨境交易。

市场 capitalization(市值)反映了市场对公司或资产的感知价值。这使我们能够将非加密货币公司与提供类似服务的区块链公司进行比较。对于Token，市值是指特定加密货币的总价值，通过将单个Token的当前价格乘以总流通供应量来计算。

截至2024年底，瑞波币(XRP)的市值约为1300亿美元，而PayPal的市值约为900亿美元。

虽然非加密公司与区块链公司之间的1:1比较未必完全准确，但它可以大致表明价格是否与其提供的服务相符。

2024年12月24日，CoinMarketCap对XRP(瑞波币)的市场总结

03 、情绪与市场指标

加密货币的极端价格波动受市场周期、情绪和FOMO(害怕错过)等因素驱动。

FOMO与“拉地毯”

FOMO通常始于社交媒体上对某种加密货币的炒作。人们买入推高价格，然后在其他人跟风买入时卖出(即“拉地毯”)。这一过程被称为“拉高出货”(pump-and-dump)。

拉高出货

拉高出货在价格极低的Token中很常见，这些Token通常带有许多零。例如，如果一枚Token价格从0.000001涨到0.000002，看似涨幅很小，但实际上是100%的增长。然而，如果你在0.000002买入，价格回落至0.000001，你将损失一半投资。这种剧烈的价格波动可能具有误导性，尤其是在交易单位如此小的Token中。

市场周期

像股票、抵押贷款、汽车和奢侈品一样，加密货币也有周期。然而，由于其作为新兴技术的特性，其周期波动往往更为极端。FOMO可能显著放大价格上涨。很难判断我们处于市场周期的哪个阶段，即使是早期周期的重复，也不意味着峰值一定会高于前一次。

对于比特币，可以认为减半(减少新供应并提高挖矿成本)在未来价格上涨中起到作用。然而，对于流通量固定的Token(预挖)，减半效应并不适用。长期来看，根据Token提供的服务来为其赋值，比单纯依赖投机性价格波动更为合理。

市场情绪(加密恐惧与贪婪指数)

该指数通过波动性、交易量和社交媒体活动等数据衡量市场情绪：

极度恐惧(0-24)：恐慌性抛售，可能接近价格底部恐惧(25-49)：谨慎的市场情绪中立(50-74)：平衡的市场贪婪(75-100)：强烈的看涨情绪和FOMO

加密恐惧与贪婪指数

山寨币季(Altcoin Season)

山寨币通常跟随比特币的市场周期，但有一定延迟。在“山寨币季”期间，投资者的关注从比特币转向山寨币，推动其价格上涨。

加密寒冬(Cryptowinter)

加密寒冬是指加密货币价格长期低迷，通常在小范围内波动。这并不意味着没有新发展或新闻，而是反映了市场停滞的时期，价格低迷，投资者情绪普遍谨慎。尽管市场平静，创新和进展仍在幕后继续，新项目和进步仍在发生。

影响加密货币价格的十大因素

这些因素将帮助您预测比特币等 Token 和 Uniswap v3 等山寨币的加密货币价格，但这并不意味着这些因素可以解释每一个走势。加密货币价格很复杂：有时这是第二因素。有时同时有五个人。 这些是最有影响力的十位，排名不分先后。

1）Token 供应和需求 最有影响力的因素往往是最普遍和最简单的。当更多的人想要购买时，价格就会上涨。当流通中的硬币减少时，价格就会上涨。供给和需求趋于相互平衡。 需求往往会上升，因为加密货币的采用才刚刚开始（加密货币用户数量在 3 亿到 10 亿之间）。 至于 Token 供应，区块链的不可变性、去信任性和自治性非常重要。否则，创始人可以随时凭空创建 Token。供应过多也不会帮助价格上涨：理想情况下，流通量和最大供应量应该接近。 协议使用不同的方法来减少现有供应，例如：

• 令牌燃烧：将加密货币发送到无法访问的钱包地址。
• 减半：在达到一定区块数后将验证者区块奖励减少 50%。
• 经典质押：通过长期锁定 Token 以换取利息奖励来确保权益证明（PoS）网络的安全。
• 像比特币这样的工作量证明（PoW）货币受生产成本的影响最大。这就是为什么电费、节点数量或哈希难度增加后价格会上涨。 注：PoW 是一种基于算力的共识模型和奖励竞争。PoS 模型根据 Token 数量、锁定长度和随机性选择区块获胜者。共识模型决定安全性、去中心化和网络效率（参见区块链三难困境）。

2）全球经济 去中心化可能会给人一种印象，即加密货币不受全球事件的影响。过去的经验表明事实并非如此。金融和政治影响都对中期加密货币价格产生了直接影响（例如 Covid-19 或俄罗斯 - 乌克兰战争的开始）。 可以说，在黑天鹅事件中，加密货币比法定货币更容易受到攻击。这是因为投资者可以选择瑞士法郎、日元或挪威克朗等稳定货币。在加密货币中你无法做到这一点，因为它涉及多个国家，而且几乎所有山寨币都与比特币或以太坊相关。 幸运的是，加密货币价格的恢复速度比法定货币更快。因此，为什么这些「坏」事件往往是最好的进入机会。

3）加密货币的可访问性 对于那些使用加密货币多年的人来说，很容易高估有多少人访问它。到 2022 年底，也许 1B 人曾经购买过加密货币，但其中有多少是在市场上保持长期仓位的活跃用户？采用率并不像您想象的那么高，提高这些功能将有利于加密货币价格和流动性。 这并不意味着硬币应该仅仅因为吸引更多的人而上涨。但应该有足够的入口和出口来无缝地将法币兑换成加密货币。这就是为什么此类新闻会造成短期和长期价格上涨：

• 接受加密货币支付的支付处理器
• 分销比特币 ATM、加密卡等的支付公司
• 提供灵活存款和取款选项的交易平台
• 当地商店认可比特币购买
• 向拥有无需 KYC 钱包的任何人发送加密货币
• 限制可及性不会降低价格，但会减缓其增长。那些已经使用加密货币的人不会像新采用者那样受到影响。例如，一些国家禁止加密货币，但数百万公民仍在使用它们。

4）基础设施更新 蓝筹加密货币的变化不大，因为它们的价格与效用挂钩。由于区块链的三难困境，安全和去中心化的网络无法很好地扩展。这意味着更高的价格将增加网络成本并减慢交易速度，从而减少需求并再次降低加密货币价格。 并不是它们不够有价值，而是它们还无法承受更高的价格。如果 ETH 从 1,000 美元涨到 10,000 美元，它将失去其庞大生态系统的价值，因为没有人愿意突然支付 10 倍的费用。基础设施更新减少了交易时间和成本，因此网络可以管理更多的人和更高的 Token 价格。 例如，2020 年 12 月在信标链更新中添加 PoS 后，以太坊首次突破 600 美元，突破 2,000 美元。您认为合并后会发生什么？

5）媒体公告 媒体公告很容易与基础设施更新混淆。那是因为它们在一起并互相放大。不同之处在于媒体公告是短期的和投机性的。 最常见的反应是「买谣言，卖新闻」。在合并示例中，交易者积累了 ETH 数周。在更新当天，大多数商品都会出售，因为没有其他理由可以证明价格再次飙升。就像发条一样，以太坊在 2013 年 9 月暴跌（但持续时间不长）。 媒体公告可以是：

• 促销（例如，Crypto.com 购买体育场）
• 事件（例如币安网络攻击）
• 团队公告（例如 Cardano 的路线图）
• 您可以区分更新之间的差异，因为这些更新都不会影响项目功能或性能。如果币安用户在网络钓鱼攻击中损失 1000 万美元，这与 BNB 币或 BSC 链无关。如果卡尔达诺发布了路线图阶段，这并不能保证他们会兑现这些承诺（或者没有多年的延迟）。 媒体在活动前推高加密货币价格，之后的更新会造成持久的价格上涨。

6）法定货币的通货膨胀 虽然法定货币和加密货币相关，但它们并不成正比。法定货币的通货膨胀推高了加密货币的价格。如果人们对本国货币失去信心，可能会加速加密货币的采用和激增。 与第二点类似，法定货币可能会使加密货币价格面临风险。到目前为止，最流行的加密货币对都是以美元为基础的。这是因为美元是世界储备货币，对流动性、印钞能力和借代能力最强的美国来说是有利的。 但到了 2022 年，情况突然发生了变化。我们正面临 2020 年的财务后果以及之前发生的事件。美国面临着超过 28T 美元的公共债务、接近于零的利率和超过 8% 的通胀率（相对于 2020 年的 1% 通胀率）。 当利率降至零时，最简单的债务解决方案就是印钞。如果新美元分配不当，通货膨胀会使货币贬值，从而影响加密货币。 如果一种硬币像比特币一样是一种价值储存手段，那么它可能会被视为黄金，并达到新的历史高点。否则，它就会像其他东西一样贬值。

7）心的法则 就像法定货币可以影响加密货币一样，一种 Token 也可以影响另一种 Token。这不一定是因为它们位于同一生态系统中或者它们是相关的。根据理查德·哈特 (Richard Heart) 的说法，这是因为它们是通过流动性（又称「心法则」）联系在一起的。 流动性加速了加密货币的采用（见第三点），因为它是可立即交易的 Token 的数量。 事实上，您可以直接交换两种 Token，这使得两种 Token 的价格同时变动。与储备货币类似，当加密货币在不同平台上拥有更多 Token 对时，它就会变得更有价值。比特币有数百种山寨币和法定货币对，因此其价格往往会长期上涨。 同样，PulseChain 是第一个继承完整系统状态的以太坊分叉。与其他网络不同，所有以太坊 Token 和 NFT 都可以直接在 PulseChain 配对中进行交易。因此，有足够的理由预期加密货币价格将会上涨。

8）创收 收入与供应密切相关（见第一点），会影响安全、效率，进而影响价格。例如，比特币通过 100 万个挖矿节点（请注意，矿工可能拥有多个节点）每天稳定产生 2000 万美元的收入。2018 年左右收入已经这么高了，这解释了为什么现在有更多的验证者。因此，比特币更加去中心化和安全，因此更多的用户有信心持有它。 收入也有助于协议和 dApp Token 价格的上涨。DeFi 平台可以利用收入以增加的 APY 奖励回馈用户。这可以吸引用户并改善去中心化。或者他们可以将其投资于提高实用性的功能，最终提高价格。 平台收入不应与投资者回报混淆。当奖励超过服务费用时，高收益平台仍然无法获得收入。如果利息奖励来自通货膨胀或后来的「投资者」，那么 Token 的价格就不会维持下去。

9）比特币相关滞后 大多数加密货币的价格与比特币的价格相关，但它们不会同时波动。当市场趋势发生变化时，投资者倾向于首先交易最大的 Token。这些蓝筹项目成交量大且稳定，因此在趋势逆转时更安全。假设这种趋势持续下去，他们就会从这些加密货币中获利，然后再投资于其他尚未上涨的加密货币。这可以是 CoinMarketCap 前 50 名中的任何 Token。 微型市值 Token 的交易量较低，因此在比特币滞后之后，它们将反映相同的价格轨迹，但会放大。如果比特币上涨 10%，这些资产可能会上涨 100%。这是有益的，也是危险的，因为比特币下跌 30% 就足以让小币损失 90% 或完全清算。 成交量越小，滞后越大，如果趋势维持的话，滞后通常为 1 至 3 周。如果比特币的方向在其他微型上限更新之前恢复，那么滞后将被取消并保持价格不变。然而，如果 Token 与 Token 的生态系统密切相关（例如 Avalanche 上的 TraderJoe），价格可以立即反映。

10）加密货币价格操纵 最后，我们不能忽视价格操纵的现实。尽管区块链可能是去中心化的，但加密市场却不是。交易可能是一场零和游戏，其他人的最大利益就是迷惑并让你赔钱（至少在期货和期权等预测市场中）。当你投资的金额越大，情绪就会越复杂，并且可能会导致错误。 操纵示例包括：

• 拉高抛售集团抛售高价毫无价值的 Token
• 利用媒体新闻合理化潜在的泵
• 自己进行交易，伪造成交量（洗盘交易）
• 创建牛市和熊市陷阱以在实际反弹（或崩盘）之前触发止损和空头挤压
• 这不仅涉及了解影响加密货币价格的因素，还涉及了解其他因素如何影响它。如果许多人相信比特币将达到特定价格，那么以低于一千美元的价格进行交易可能会更安全，以防它逆转。

比特币价格预测：BTC突破失败后面临短期压力 2026.1.21

• 比特币价格持续低于关键EMA阻力位，短期动能依然偏向卖方。
• 8.8万美元附近的支撑位仍然至关重要，因为跌破该区域可能导致更深的下跌行情。
• 未平仓合约下降和现货交易波动表明，反弹后的风险规避情绪仍在持续。

比特币在未能守住此前的突破区域后，于4小时图上重回短期下跌趋势。在接近97,971美元的高点后，比特币价格急剧反转并跌破其指数移动平均线（EMA）区域，这通常预示着上涨动能减弱。 

因此，交易员们现在关注的是，这波反弹能否持续，还是仅仅是一次短暂的回调。比特币近期交易价格接近 89,464 美元，价格仍处于多个强劲阻力位下方，这些阻力位可能会限制其上涨空间。

比特币价格趋势显示卖方仍然掌控着市场动能

比特币在 90,758 美元附近面临首次反弹阻力，该价位目前可作为短期转折点。此外，91,629 美元至 91,816 美元区间曾是比特币的结构性阻力区域，目前受指数移动平均线 (EMA) 的额外压力影响。92,445 美元至 92,874 美元之间存在更强的阻力带，卖方可能会在此区域积极防守。 

因此，比特币需要突破该区域才能提振市场情绪。多头可能需要重新夺回 95,480 美元，才能重塑短期趋势，使其向有利于自己的方向发展。

比特币价格动态（来源：Trading View）

不利的一面是，比特币正在测试 89,606 美元附近的短期支撑位，该位置与一个关键的斐波那契水平线重合。然而，88,000 美元至 87,777 美元的需求区仍然是支撑价格走势的主要区域。

如果比特币跌破该区域，抛售压力可能会加速，目标价位为 87,630 美元。此外，如果跌幅更大，84,436 美元可能成为下一个主要支撑位。

随着未平仓合约回落，杠杆率下降

来源：Coinglass

随着价格走强和杠杆率的上升，比特币未平仓合约量在2025年大幅扩张。值得注意的是，2025年末的这波上涨行情将未平仓合约量推向了周期高点，突破了800亿美元大关。然而，这种增长势头并未持续。 

随着比特币价格从峰值回落，未平仓合约量下降，表明交易者降低了风险并平仓。截至2026年1月21日，未平仓合约量约为604.4亿美元，而比特币交易价格约为88348美元，这表明市场在震荡后进入盘整阶段。

现货交易流量持续波动，汤姆·李警告2026年风险。

来源：Coinglass

局部流量在较长时间内呈负值，反复出现的流出条形显示出稳定的分布。此外，在较强推力作用期间会出现短暂的流入峰值，但持续时间不长。 

11月中下旬，资金流出大幅增加，与市场急剧下跌同步发生。此后，资金流动趋于平衡，但最新数据显示净流入接近1.07亿美元。

Fundstrat 研究主管 Tom Lee 也警告称，2026 年加密货币和更广泛的市场可能会出现剧烈下跌。此外，他表示，如果市场全面复苏，比特币今年仍有可能创下历史新高。Lee 还指出，股市可能出现 15% 至 20% 的回调，政策变化将决定哪些板块表现更佳。

比特币（BTC）技术展望

比特币在经历剧烈的重置阶段，关键价位依然清晰明确。 

上行空间包括90,758美元，这是第一个反弹阻力位，其次是91,629美元至91,816美元，该区域是前期结构和指数移动平均线阻力位的交汇点。如果突破力度更大，则可能打开通往92,445美元至92,874美元的通道，这是关键的阻力位，必须突破该阻力位才能恢复短期上涨动能。再往上，95,480美元将是重置整体趋势方向的关键水平。

下行方面，89,606 美元构成直接支撑。若跌破该支撑位，88,000 美元至 87,777 美元的需求区仍然至关重要。若未能守住该区域，则可能进一步下探至 87,630 美元，甚至 84,436 美元。技术面显示，比特币在经历大幅去杠杆化后正处于盘整阶段，在均线下方，卖方动能依然占优。 

比特币会企稳还是继续下跌？ 

比特币的近期走势取决于买家能否守住 87,777 美元的价位，并最终挑战 91,600 美元至 92,800 美元的阻力区。合约压缩、未平仓合约减少以及现货交易流向不一，都预示着未来波动性将加剧。如果能够有效收复阻力位，则可能重振上涨势头；而一旦跌破阻力位，则可能延长回调。

比特币价格预测：1.08亿美元的多头清算突破EMA集群，关税担忧重燃 2026.1.20

• 比特币下跌 1.62% 至 91,064 美元，跌破 20 日和 50 日均线，原因是假日期间流动性不足，关税战担忧动摇了风险资产。
• 现货交易所资金流出达到 1.4589 亿美元，同时 24 小时内 1.08 亿美元的多头头寸被清算。
• 价格测试上升通道下边界时，88,496 美元的超级趋势支撑位成为需要重点防守的水平。

受关税担忧重燃的影响，比特币价格今日跌破20日和50日均线，引发抛售潮，目前交易价格接近91,064美元。此次抛售正值美国市场休市，流动性不足，杠杆多头仓位被抛售，进一步加剧了价格下跌。

关税相关新闻引发避险情绪

此次市场震荡的催化剂并非加密货币相关新闻，而是地缘政治新闻。欧盟面临加征关税的新威胁令全球市场动荡不安，投资者纷纷涌向避险资产。黄金价格飙升至每盎司近4700美元的历史新高，而风险资产则出现回落。

Kraken副总裁Matt Howells-Barby指出，自去年10月以来，加密货币市场表现出不对称的下行风险，负面消息带来的惩罚远大于正面利好因素带来的回报。周一，比特币价格从周末高点下跌3.5%，再次印证了这一模式。

一些交易员预计会出现“TACO”情景，即特朗普最终会像去年对华贸易那样，降低关税威胁。但由于达沃斯世界经济论坛的贸易政策将成为新闻热点，市场波动可能仍将持续。

点流出信号分布

比特币净流量（来源：Coinglass）

交易资金流出数据显示，持有者正在将代币转移到交易所。Coinglass 数据显示，1 月 20 日净流出资金高达 1.4589 亿美元，这是近几周来单日净流出金额最大的一次。

当现货交易在抛售期间转为负值时，表明持仓者准备抛售而非逢低买入。这种动态会增加订单簿的供应量，如果买家未能消化这些压力，则可能延长回调幅度。

目前的资金流出与本月初的吸筹模式形成鲜明对比，当时ETF资金流入支撑价格超过95,000美元。随着宏观经济担忧压倒机构需求，这股吸筹力量已经减弱。

多头头寸在EMA支撑位附近被抛售

比特币衍生品分析（来源：Coinglass）

衍生品市场遭受重创。24小时内，1.08亿美元的多头头寸被平仓，而空头头寸仅为391万美元。27:1的比率表明，单边头寸已超过9.2万美元。

尽管出现清算，但未平仓合约量仍稳定在 622.4 亿美元，上涨 0.44%。多空比降至 0.93，数周以来首次略微向空头倾斜。币安顶级交易员的净多头头寸仍为 2.33，但散户情绪已转向防御。

Bitfinex分析师指出，长期持有者的抛售压力已从每周超过10万枚比特币的周期峰值回落至每周约12,800枚比特币。然而，93,000美元至110,000美元之间的密集供应区仍然限制着价格上涨，之前的买家正寻求在此退出。

价格跌破 20/50 EMA 集群

比特币价格走势（来源：TradingView）

在日线图上，比特币在单日交易中跌破了20日均线92,388美元和50日均线92,293美元。自1月初反弹以来，这两个均线一直支撑着比特币价格，它们的跌破使得短期走势转为看跌。

自去年12月低点（接近8万美元）以来形成的上升通道目前依然完好。其下边界与88496美元附近的超级趋势支撑位重合，形成一个多头必须守住的交汇区域。

当前关键水平：

• 直接阻力位：92,293 美元至 92,388 美元（20/50 EMA 区间）
• 主要阻力位：95,754 美元（100 日均线）
• 趋势阻力位：99,258 美元（200 日均线）
• 渠道支持：88,500 美元至 89,000 美元
• Supertrend支撑位：88,496美元
• 分解目标：85,000 美元

如果收盘价低于 88,496 美元，超级趋势将转为看跌，并跌破上升通道，从而打开重新测试 12 月份低点（接近 80,000 美元）的大门。

展望：比特币能否守住通道支撑？

短期内，市场形势应谨慎。宏观经济逆风、流动性不足以及均线支撑位被突破，都给多头带来了挑战。下一个考验点位在88,500美元附近的超级趋势线支撑位。

• 看涨情景：价格从 88,500 美元反弹，重新站上 92,300 美元上方的 EMA 均线。收盘价高于 95,000 美元将表明回调结束，目标位为 99,258 美元的 200 日均线。
• 看跌情景：若日线收盘价跌破 88,496 美元，则将同时跌破超级趋势线和通道支撑位，目标位为 85,000 美元。跌破 85,000 美元将使价格触及 12 月低点 80,000 美元。

比特币在通道支撑位面临严峻考验。在关税相关消息趋于稳定、买家重新掌控EMA区域之前，反弹行情很可能遭遇被套牢的多头抛售阻力。

比特币价格预测：期货市场信心增强，现货抛售持续，BTC价格横盘整理 2026.1.13

• 比特币交易区间狭窄，尽管守住了关键支撑位，但仍显示出市场犹豫不决。
• 期货未平仓合约的增加预示着当前盘整阶段结束后可能出现波动。
• 现货交易表明市场存在防御行为，资金流出占主导地位，买家参与具有选择性。

比特币在4小时图上继续窄幅震荡，表明其在近期反弹后出现停滞。由于买卖双方在关键技术位附近保持谨慎，这种领先的加密货币波动性有所降低。市场参与者似乎更关注结构而非动能，价格稳定反映的是犹豫不决而非疲软。 

因此，短期走势更多地取决于仓位和资金流动，而非突发的投机需求。此外，整体市场状况也促使交易者在积极投入资金前等待确认信号。

短期价格结构呈现窄幅波动。

在4小时图上，比特币价格维持在Ichimoku云图上方，短期结构保持良好。然而，价格难以形成强劲的后续上涨势头，表明买家信心有限。 

92,300 美元区域构成一道坚实的阻力位，多次阻碍了价格上涨。因此，交易员将该价位视为突破的主要触发点。

比特币价格动态（来源：Trading View）

下行方面，91,200美元至90,900美元之间形成支撑，买家在此区域守住了回调。此外，90,500美元区域成为关键阻力位，受到短期交易者的密切关注。 

若价格持续跌破该区间，多头头寸可能减弱。因此，如果抛售压力增大，市场关注点将转向89,200美元和86,300美元附近的更深支撑位。

衍生品交易活动预示着波动风险上升

比特币期货数据显示，衍生品市场的参与度不断提高。在盘整阶段，未平仓合约量稳步增长，表明交易者倾向于维持持仓而非平仓。值得注意的是，未平仓合约量上升的时期与之前的价格上涨时期相吻合，强化了趋势跟踪行为。

来源：Coinglass

在回调阶段，未平仓合约短暂下降，表明杠杆率降低而非更广泛的结构性压力。此外，近期未平仓合约反弹至600亿美元附近，表明期货交易员信心重振。因此，价格稳定和衍生品敞口增加相结合，提高了未来价格出现更大幅度波动的可能性。

现货流量反映出防御性的市场定位

现货市场资金流动数据显示，市场形势更为谨慎。持续的净流出贯穿近期交易日，凸显了大型投资者的防御性资金轮动。 

来源：Coinglass

尽管在短暂的反弹期间出现了短暂的资金流入高峰，但未能形成持续的积累。因此，市场表现出的是逢高抛售而非长期买盘。

值得注意的是，更强劲的资金流出往往与局部价格回调相吻合，这强化了风险管控行为。此外，近期资金流入仍然温和，表明买家采取了选择性参与策略。总体而言，资金流动结构强调的是流动性保值，而非在当前价位进行激进建仓。

比特币 (BTC) 价格的技术展望

比特币在狭窄的盘整区间内交易，关键价位依然清晰明确。 

上行目标位包括 92,337 美元的直接阻力位，以及 94,654 美元的主要阻力位，多头必须重新夺回该阻力位才能重启趋势扩张。若成功突破 92,337 美元，则有望加速上涨，目标位在 94,000 美元中段区域。 

下行方面，初步支撑位在 91,200 美元至 90,900 美元之间，与短期结构相符。若跌破该支撑位，90,517 美元仍是关键转折点，而 89,239 美元则构成更深层次的需求支撑。若未能守住这些价位，则可能下探至 86,380 美元。

技术面显示，比特币在近期反弹后正处于收缩阶段，这通常是波动性扩大的前兆。价格维持在关键结构上方，支撑了看涨情绪，但信心仍然有限。 

比特币价格还会上涨吗？ 

比特币的近期价格前景取决于买家能否守住 90,500 美元区域足够长的时间，从而挑战 92,337 美元。更强劲的资金流入和后续行动可能会将比特币推向 94,654 美元。 

然而，如果跌破 90,500 美元，比特币的支撑结构将会减弱，并暴露出更低的支撑位。目前，比特币仍处于关键区域，需要进一步确认才能确定下一个走势方向。

比特币价格预测：VanEck预测，到2050年，比特币价格将达到290万美元，并测试接近9万美元的三角形顶点。2026.1.12

• 比特币目前在对称三角形内交易，价格为 90,600 美元，VanEck 预测到 2050 年其估值将达到 290 万美元，年回报率为 15%。
• 未平仓合约量上升 0.21% 至 612.6 亿美元，而成交量暴跌 70%，表明在三角形形态解决之前，仓位保持停滞。
• 由于交易员倾向于看涨，币安上的多空比率达到 2.29，但价格仍然被困在 90,172 美元至 99,742 美元的所有主要 EMA 下方。

比特币今日价格接近 90,600 美元，资产管理公司 VanEck 发布了一份长期框架报告，预测比特币到 2050 年可能达到 290 万美元，前提是比特币被广泛接受为全球结算层和央行储备资产。这一估值是在价格收窄于一个对称三角形形态内数周后出现的，该形态已收窄了波动性，为决定性的突破或跌破埋下了伏笔。

VanEck模型预测到2050年年回报率为15%。

VanEck 的研究报告由数字资产主管 Matthew Sigel 和高级分析师 Patrick Bush撰写，其中概述了一个基本情景，即到 2050 年比特币的价值约为 290 万美元。该框架假设比特币获得广泛认可，处理 5% 到 10% 的国际贸易结算量，同时各国央行逐步将少量储备分配给比特币。

该预测摒弃了短期价格目标，而是通过构建长达数十年的比特币普及情景来模拟其价值。VanEck强调，这一估算取决于监管政策的清晰度、运营基础设施的完善以及政治上的接受度，而这些因素目前尚未实现。

该公司预测比特币的长期年化波动率在 40% 到 70% 之间，并将比特币与新兴市场而非传统资产进行比较。即使在最悲观的情况下，VanEck 也假设比特币的长期收益为正，这反映了该公司所说的比特币日益增长的结构性重要性。

从投资组合的角度来看，分析表明，历史上在多元化投资组合中配置1%到3%的比特币可以提高风险调整后的收益。VanEck强调，这并不意味着比特币风险低，而是指在仓位规模受到限制的情况下，比特币的波动性并未成比例地转化为投资组合层面的风险。

衍生品在三角形突破前呈现停滞不前的仓位布局

比特币衍生品分析（来源：Coinglass）

期货数据显示，市场信号相互矛盾。未平仓合约量上涨0.21%至612.6亿美元，表明市场持仓稳定，新资金流入极少。然而，成交量暴跌70.41%至218.9亿美元，创下数月以来最低成交量之一。

持仓量持平、成交量暴跌表明，交易员们倾向于观望而非积极出手。期权成交量下降80.73%至7.4874亿美元，而期权持仓量下降1.35%至326亿美元。

多空比显示出明显的看涨倾向。币安账户的多空比为2.29，而OKX账户的多空比为2.11。币安顶级交易员的多空比为2.60，表明尽管价格走势停滞，专业参与者仍倾向于看涨。

24小时综合多空比率为0.96，接近 平衡。然而，账户层面的多头仓位偏向，如果价格向下跌破三角形形态，则可能造成挤压风险。当杠杆集中在一侧且关键价位失守时，后续走势通常会更加强劲。

对称三角形在临界支撑处发生压缩

比特币价格动态（来源：TradingView）

比特币价格今日在日线图上呈现对称三角形形态，价格略高于下方趋势线支撑位，接近 89,500 美元。自 12 月中旬以来，该三角形形态已压缩了价格波动，目前顶点即将到来，这通常会带来价格的稳定。

关键技术水平显示：

• 20日均线：90,172美元
• 50日均线：91,530美元
• 100日均线：96,080美元
• 200日均线：99,742美元
• Bollinger Band 支持：89,519 美元

比特币目前交易价格低于所有主要指数移动平均线（EMA），形成一条从 90,172 美元延伸至 99,742 美元的阻力位。买家需要先夺回 20 日 EMA 支撑位，才能挑战更大的阻力区域。布林带显示价格接近下轨 89,519 美元，而中轨 93,667 美元则构成直接阻力。

小时图显示SAR阻力位居上方。

BTC 1小时图表（来源：TradingView）

小时图显示，比特币正在测试对称三角形的下边界，接近 90,500 美元。抛物线转向指标 (Parabolic SAR) 读数为 90,734 美元，略高于当前价格。如果收盘价高于此水平，则该指标将转为看涨，表明买家正在捍卫三角形结构。

超级趋势指标位于 90,201 美元，提供即时支撑。价格在超级趋势支撑位和转向指标阻力位之间的窄幅区间内波动，形成一个压缩区域。此盘整期间成交量疲软，既无强劲的买盘压力，也无明显的卖盘压力。

展望：比特币会上涨吗？

三角形形态的解析将决定近期走势。如果比特币成交量放大并突破 91,500 美元，且重新站上 20 日均线，则该形态将转为看涨。其初始目标价位为 93,600 美元，如果动能持续增强，则有望进一步上涨至 96,000 美元。

如果价格下跌 89,500 美元并向下跌破三角形形态，则该形态将以看跌方式完成。这将暴露 86,000 美元的支撑位，如果抛售加速且过度杠杆的多头平仓，价格可能进一步下探至 84,000 美元。

突破 91,500 美元确认上涨趋势。跌破 89,500 美元则触发回调风险。

比特币价格预测：尽管动能降温，BTC 仍保持看涨倾向 2026.1.8

• 比特币在关键斐波那契支撑位上方盘整，维持了整体看涨格局。
• 期货未平仓合约下降表明杠杆重置，而非投降或趋势反转。
• 现货资金持续流出阻力位附近，表明交易员犹豫不决，等待明确的信号。

尽管近期价格走势显示出上涨势头有所减弱的迹象，但比特币的短期前景依然乐观。在冲击 94,000 美元至 95,000 美元区间后，比特币已进入回调阶段。 

市场数据显示，此轮走势反映的是盘整而非趋势衰竭。交易员们似乎在多次触及局部高点附近受阻后正在重新评估风险。因此，市场关注的焦点已转向关键支撑位能否维持看涨结构。

近期交易行为表明，买方仍然主导着4小时图的整体趋势。价格持续守住一目均衡图云图上方，这进一步强化了当前的看涨倾向。然而，动量指标显示上涨潜力有所减弱。因此，比特币可能需要更多时间来积聚支撑，才能尝试新一轮上涨。

技术结构维持在关键支撑之上

从结构角度来看，比特币仍处于几个重要的技术区域之上。90,500 美元至 90,300 美元区间已成为关键区域。该区域与 0.618 斐波那契回撤位和之前的盘整区域相吻合。只要价格保持在该区域上方，多头就仍将掌控短期走势。

比特币价格动态（来源：Trading View）

此外，89,200 美元至 89,000 美元区间提供第二支撑。该区域接近 0.5 斐波那契回调位，并与一目均衡图云支撑位重合。即使回调至 86,400 美元附近，仍能维持更高的低点结构。然而，这样的回调会削弱短期市场信心。

上行方面，阻力位依然清晰。92,300美元至92,500美元区域构成直接阻力。此外，94,600美元至95,000美元区间继续构成强劲的抛售区域。此前在该区域的受阻表明卖方依然活跃。

期货仓位信号谨慎调整

来源：Coinglass

除了价格结构之外，衍生品数据也提供了重要的信息。比特币期货未平仓合约在近期的上涨行情中稳步扩大。这一趋势反映了杠杆率的提高和投机参与度的增加。值得注意的是，随着当前价格的回调，未平仓合约数量有所下降。

这种背离表明，在突破尝试失败后，交易员减少了持仓。清算和风险规避可能是造成这一下降的原因。然而，未平仓合约量仍然高达630亿美元左右。这一水平表明机构投资者仍在继续参与市场，而非退出。

现货流量反映需求疲软

来源：Coinglass

现货市场资金流动进一步印证了谨慎的论调。数据显示持续的净流出表明资产仍在不断流出交易所。几次大规模的资金流出高峰恰逢局部价格回调。此外，资金流入依然短暂且不稳定。

最新数据显示，净流出资金约为1亿美元。这种模式表明，在阻力位附近，市场吸筹意愿有限。总体而言，现货资金流动表明比特币仍处于观望阶段。市场参与者似乎在寻求更明确的方向性判断后才会决定下一步的走势。

比特币（BTC）技术展望

比特币的技术形态依然稳健，价格在明确的支撑位和阻力位之间波动。短期动能虽在近期高点附近受阻后有所降温，但整体格局仍倾向于区间震荡而非趋势失败。

• 上行空间：直接阻力位在 92,300 美元至 92,500 美元之间，此前的上涨行情均在此区域受阻。若能有效突破该阻力位，则有望向 94,600 美元至 95,000 美元区域迈进，该区域是近期的高点和主要供应区。若价格能够突破该阻力位，则将增强看涨延续的信号。

• 下行空间：关键支撑位在 90,500 美元至 90,300 美元之间，与 0.618 斐波那契回撤位和之前的盘整区域重合。跌破该支撑位后，89,200 美元至 89,000 美元附近构成次要支撑，该区域接近云图和趋势线。若进一步回调，则可能下探至 86,400 美元，这是维持看涨结构的最后一个更高低点位。

• 阻力上限： 94,600 美元至 95,000 美元区域仍然是 4 小时时间框架内重新获得上涨动能的关键水平。

从技术层面来看，比特币在经历了一波强劲上涨后，目前正在一个逐渐收窄的区间内盘整。这种收窄反映的是获利回吐和仓位平仓，而非普遍的抛售。衍生品数据也支持这一观点，未平仓合约量虽然有所下降，但仍处于历史高位。

比特币价格还会继续上涨吗？

比特币的近期走势取决于买家能否守住 90,300 美元，并借助成交量夺回 92,500 美元。如果价格能够持续突破阻力位，则可能重燃上涨势头，向 95,000 美元迈进。然而，如果未能守住 89,000 美元，则会削弱现有结构，并将关注点转移到 86,400 美元。

目前，比特币的交易处于关键区域。波动性收窄表明可能正在酝酿更大的行情，但价格走势和资金流动情况的确认将决定下一轮的走向。

比特币价格预测：随着衍生品和资金流动趋于稳定，比特币动能增强 2026.1.5

• 比特币短期内呈现上涨趋势，高点不断攀升，均线也在上升。
• 92.5万美元至95万美元附近的关键阻力位可能会引发剧烈波动。
• 现货资金流入和稳定的期货未平仓合约支撑了市场复苏和买方动能。

比特币的反弹势头延续至2026年1月初，买家在四小时图上守住了高位。市场数据显示，比特币在从12月底的疲软中反弹后，目前保持着短期看涨的结构。 

除了价格走强之外，衍生品和现货交易量指标也支持复苏趋势。因此，交易员们正在密切关注比特币能否在关键阻力位附近维持上涨势头。

短期结构信号表明买方控制权

比特币在四小时图上持续创出新高和新低。这种形态表明，买家在重新夺回斐波那契中轨水平后，重新掌控了市场。此外，价格仍高于不断上升的短期均线，进一步巩固了趋势的稳定性。 

市场目前接近一个阻力密集区域，该区域往往会出现剧烈波动。因此，交易员预计随着比特币测试上方供应，市场波动性将会增加。

阻力位依然呈多层分布，而非孤立存在。第一道阻力位在 92,460 美元附近，此处是 0.786 斐波那契回撤位的交汇点。 

此外，94,650 美元区域是此前的一个高点，曾一度限制了早期的上涨行情。如果价格持续突破该水平，则可能下探 95,000 美元的心理关口。然而，在当前价位附近遭遇阻力并不会立即打破整体结构。

不利的一面是，比特币拥有几个明确的支撑位，维持着看涨趋势。90,700 美元至 90,400 美元区域结合了之前的阻力位和上升的指数均线。 

比特币价格动态（来源：Trading View）

此外，89,500 美元价位与 0.5 倍斐波那契回撤位和短期结构相吻合。因此，该区域对动量交易者具有重要的技术意义。

如果未能守住 89,500 美元的关口，市场关注点将转向 88,300 美元至 88,000 美元区域。该区域曾是价格下跌的突破点。因此，价格若进一步回调，可能会测试 86,800 美元至 86,400 美元区间的低点。跌破该区域将使当前的看涨格局失效。

衍生品和现货交易流动增添了背景信息

来源：Coinglass

衍生品数据显示，比特币期货未平仓合约量与价格同步上涨。未平仓合约量在2026年初稳步攀升，反映出交易者参与度的提高。值得注意的是，这种增长保持有序，而非垂直飙升。 

这种模式表明杠杆正在积累，但清算风险并未过高。未平仓合约的短暂回调与价格的轻微调整相吻合，表明仓位正在进行例行调整。

来源：Coinglass

现货流动数据提供了更多细节。在大部分时间里，资金流出占主导地位，反映了上涨行情期间的资金分配。然而，在盘整区域附近出现了间歇性的资金流入。 

此外，1月初录得近9400万美元的微弱正净流入。这一转变表明需求改善，抛售压力减轻。因此，现货交易活动目前支撑着短期价格稳定。

比特币价格技术展望

比特币近期的关键价位依然清晰明确，价格在主要阻力位下方盘整。 

值得关注的上行目标位包括第一个阻力位 92,460 美元，以及前一个高点 94,650 美元。如果上涨势头持续增强，突破后的价格可能进一步上涨至 95,000 美元的心理关口。

下行方面，直接支撑位在 90,700 美元至 90,400 美元之间，短期指数移动平均线 (EMA) 和先前阻力位在此交汇。若跌破该支撑位，89,500 美元将构成关键结构水平，与 0.5 倍斐波那契回撤位重合。若跌破该水平，则可能下探至 88,000 美元，并进一步下探至 86,800 美元至 86,400 美元，即更宽区间的低点。

技术面显示，比特币目前处于上升结构内的盘整阶段，而非见顶。指数移动平均线（EMA）持续呈看涨趋势，而布林带则预示着波动性可能扩大。

比特币价格还会继续上涨吗？

比特币的近期前景取决于买家能否守住 89,500 美元的价位，并推动价格突破 92,460 美元。资金流入强劲和未平仓合约稳步增长支撑了看涨观点。 

然而，如果关键支撑位失守，上涨行情将延缓，市场焦点将转向下方支撑位。目前，比特币仍处于关键区域，后续走势将在此得到确认。

比特币价格预测：买家捍卫不断上涨的支撑位，价格在 92,000 美元附近趋于压缩 2026.1.4

• 比特币目前在不断上升的短期支撑位和不断下降的阻力位之间徘徊，这表明价格处于压缩阶段，而不是已确认的趋势。
• 买家继续守住 89,500 美元至 90,000 美元的区域，而卖家则将上涨空间限制在 95,100 美元的超级趋势阻力位以下。
• 现货抛售压力有所缓解，增加了本周初出现决定性突破或跌破的可能性。

比特币价格今日在91,300美元附近交易，市场进入1月5日，目前处于收紧状态。买家正在捍卫上升的短期趋势线，而卖家则继续限制价格上涨空间，使其低于自去年11月以来一直主导价格走势的下降阻力线。因此，市场呈现压缩态势而非动能增长，随着美国市场本周初重新开放，价格走向可能即将揭晓。

随着趋势线收敛，压缩压力加剧

比特币价格动态（来源：TradingView）

在日线图上，比特币继续在一个不断收窄的楔形内盘旋。自12月中旬接近80,500美元的低点以来，下边界一直在上升，而上边界则从11月的跌破区域向下倾斜。目前，价格正逼近该结构的顶点。

比特币交易价格低于100日均线（约96,750美元）和200日均线（约100,300美元），高时间框架结构保持防御态势。20日均线（约88,900美元）和50日均线（约91,500美元）更多地扮演着短期平衡价位的角色，而非趋势驱动因素。

日线图上的超级趋势依然看跌，目前位于 95,100 美元附近，这进一步印证了卖方仍然掌控着整体市场动能的观点。在重新夺回该价位之前，任何上行尝试都只能起到修正作用。

短期图表显示买家活跃但受限

比特币价格动态（来源：TradingView）

较短时间周期呈现出更为积极的态势。在30分钟图表上，比特币在整个周末都遵循着清晰的上升趋势线。每次跌至89,500美元至90,000美元区间时，都会吸引买盘，形成更高的低点，从而维持价格在高位。

动量指标反映了这种企稳态势。RSI 指标维持在 60 以上，表明市场力量强劲但尚未进入疲软区域。MACD 指标仍为正值，但已开始趋于平缓，表明上涨动能正在放缓而非加速。

目前价格在91,500美元下方盘整，过去24小时内，该价位多次阻碍了价格上涨。若价格有效突破该区域，则可能下探至92,000美元至92,500美元区间，此前卖方曾在该区域介入。

大量分销后，零星流量趋于稳定

比特币净流量（来源：Coinglass）

现货交易所数据显示，与11月下旬和12月初相比，抛售压力有所缓解。虽然从更长的时间跨度来看，净资金流入仍为负值，但最近一个交易日录得2560万美元的净流入，表明激进的抛售潮已经暂停。

在11月的暴跌期间，每日资金流出量经常超过3亿美元，与比特币价格的急剧下跌同时发生。过去几个交易日没有出现类似的资金流出压力，这有助于解释为什么比特币尽管技术面疲软，价格依然坚挺。

地缘政治冲击未能打破结构

比特币对周末地缘政治新闻的反应异常平静。尽管美国空袭加拉加斯以及委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗被捕的消息在网上引发了激烈的讨论，但风险资产几乎没有立即做出反应。

历史上，突发的地缘政治冲击往往会引发风险市场（包括加密货币市场）的急剧下跌。但这一次，价格表现坚挺。比特币价格维持在短期支撑位之上，表明强制抛售的范围有限。

一些分析师认为这种韧性是积极的。另一些分析师则警告说，这种平静可能不会持续。由于机构投资者周末大多处于观望状态，一旦传统市场重新开放，市场反应仍可能出现。

展望：比特币价格会上涨吗？

比特币目前处于压缩状态，而非趋势状态。这种平衡很快就会被打破。

• 看涨理由：强势收盘价高于 95,100 美元将扭转超级趋势，突破下降趋势线，并预示着价格将再次上涨，向 100 日均线迈进。
• 看跌情景：日线收盘价低于 89,500 美元将跌破上升支撑位，并打开进一步下跌至 86,500 美元甚至更低价位的大门。

比特币价格预测：交易者保持活跃，企业转向防御，BTC 面临喜忧参半的信号 2026.1.1

• 比特币在关键指数移动平均线下方盘整，卖方限制了反弹，巩固了区间震荡格局。
• 尽管整体动能信号疲软，但8.7万美元附近的强劲需求仍维持了价格结构不变。
• 未平仓合约和现货资金流出不断增加，反映出投资者对2026年的谨慎态度。

比特币在2025年底收盘时处于窄幅震荡区间，反映出市场在谨慎情绪和长期信念之间摇摆不定。在四小时图上，比特币在88,500美元附近交易，多次反弹在该区域遭遇持续的抛售压力。 

因此，价格走势表明市场处于盘整阶段，而非出现明显的方向性突破。交易员继续密切关注技术面，而更广泛的市场信号则指向对2026年持谨慎乐观态度。

短期结构信号压力

在四小时图上，比特币维持了短期下跌结构。价格持续低于下降的100日均线和200日均线，并在89,800美元至90,000美元区域附近波动。 

因此，这一区域起到了限制上涨势头的屏障作用。多次试图夺回更高位置的尝试均告失败，进一步巩固了卖方的控制权。

此外，动量指标反映出市场犹豫不决。超级趋势线仍处于卖出状态，价格也创出更低的高点。这种结构表明，买家守住了支撑位，但缺乏推动持续上涨的力量。只要比特币价格保持在 89,900 美元以下，市场就倾向于区间震荡或再次测试较低的需求区域。

比特币价格动态（来源：Trading View）

关键阻力位包括 89,500 美元至 89,900 美元，以及 91,600 美元，后者是此前的波动高点。此外，94,500 美元至 95,000 美元之间存在一个较大的供应区域，这对多头而言是一个重大障碍。

尽管存在看跌信号，比特币在既定支撑位附近仍持续获得需求。87,700 美元至 87,300 美元区域吸收了多次抛售，表明买盘活跃。此外，86,600 美元至 85,950 美元区域与斐波那契支撑位和之前的盘整区域重合。

如果比特币价格进一步跌破 83,900 美元，则可能面临 80,600 美元的宏观支撑位。然而，价格在短期支撑位上方保持稳定，维持了整体结构不变。因此，市场倾向于盘整，而非继续大幅下跌。

衍生品、现货资金流动和企业谨慎

来源：Coinglass

衍生品数据显示，市场参与度将持续到2025年。比特币期货未平仓合约稳步增长，12月底仍保持在550亿美元以上。值得注意的是，盘整期间未平仓合约的持续高位表明杠杆交易仍在进行，且对市场波动剧烈较为敏感。

来源：Coinglass

然而，现货资金流动数据显示市场呈现防御态势。资金流出持续超过流入，表明市场正在分散而非积聚。此外，交易员似乎在市场上涨时抛售，限制了反弹势头。

企业行为也体现了这种谨慎态度。由大卫·贝克汉姆支持的Prenetics公司在经历了数月的市场疲软后， 暂停了其比特币国库的购买。

该公司将资金重新分配至消费者业务，体现了其选择性风险管理策略。因此，尽管对比特币的长期兴趣依然存在，但随着2026年的临近，其短期仓位配置则体现出谨慎态度。

比特币 (BTC) 价格的技术展望

比特币的关键价位依然明确，其交易价格在短短 4 小时的区间内波动。 

值得关注的上行价位包括 89,500 美元和 89,900 美元，此处是 100 日均线、200 日均线和超级趋势线的交汇点。若价格确认突破 90,000 美元，则可能进一步上探至 91,600 美元，随后是 94,500 美元至 95,000 美元附近的更高阻力区域。这些价位也标志着此前的波段高点和更广泛的供应区域。

下行方面，直接支撑位在 87,700 美元至 87,300 美元之间，该区域曾多次吸引买家。下方，86,600 美元和 85,950 美元构成关键的斐波那契支撑带。若跌破该区域，则可能下探至 83,900 美元，而 80,600 美元则是更广泛的区间低点和宏观支撑位。

技术形态显示，比特币仍处于下行移动平均线下方，反映出短期看跌压力。价格持续创出新高，表明目前上涨动能有限。然而，价格反复守住支撑位表明卖方缺乏强有力的后续行动。

比特币会继续上涨吗？

比特币的近期走势取决于买家能否重新夺回并守住 9 万美元以上的价位。如果价格能够持续高于这一水平，则可能进一步上涨至 9.16 万美元和 9.45 万美元。 

然而，如果比特币未能守住 87,300 美元的价位，则可能进一步下跌至 85,950 美元和 83,900 美元。目前，比特币正处于一个关键的转折点，一旦该区间结束，波动性可能会加剧。

比特币价格预测：BTC守住84,000美元支撑位，但ETF资金流动阻碍突破 2025.12.30

• 尽管 ETF 资金持续流出，BTC 仍继续守住 84,000 美元至 85,000 美元的需求区间。
• 价格仍被限制在 20 日均线和 50 日均线下方，保持结构修正性。
• 企业吸金提供了长期支撑，但疲软的现货资金流动阻碍了突破尝试。

比特币今日价格接近 87,400 美元，守住短期支撑位，买家试图在正在形成的上升底部内稳定价格。市场仍受制于避险的现货资金流动和强劲的结构性需求，价格在 2025 年最后一个交易日到来之际保持承压状态。

ETF资金流出持续打压现货需求

BTC ETF资金流动（来源：SoSoValue）

12月29日，美国现货比特币ETF录得1930万美元的净流出，延续了机构投资者谨慎的持仓策略。当日总成交额为22.7亿美元，反映出市场活动稳定，但买盘信心有限。

贝莱德旗下IBIT基金赎回量最高，当日资金流出达790万美元，而富达旗下FBTC基金是唯一一只录得小幅资金流入的大型基金。尽管累计净流入资金仍高达566亿美元，但短期趋势显示，基金正在减少其在当前水平的敞口，而非积极增持。

结构保持在关键需求区上方

BTC关键技术水平（来源：TradingView）

从日线图来看，比特币继续遵循自11月中旬低点以来形成的上升支撑趋势线。价格在84,000美元至85,000美元的需求区反复反弹，买家在该区域展现出捍卫价值的意愿。

然而，反弹仍受均线群的制约。20日均线（约88,200美元）和50日均线（约91,900美元）均已转化为上方阻力位。100日均线（约97,500美元）和200日均线（约100,800美元）构成了更广泛的阻力位，多头必须重新夺回这些阻力位才能扭转趋势。

只有当价格收盘价高于 20 日均线并持续走高时，该结构仍处于修正阶段，而非恢复趋势。

短期图表反映出压缩趋势

比特币价格走势（来源：TradingView）

较低的时间框架凸显了价格压缩加剧的趋势。在3小时图上，比特币的交易价格接近布林带中轨，表明在11月大幅抛售之后价格趋于平衡。波动性有所收缩，这通常是价格单向扩张的前兆。

布林带上轨在 89,300 美元附近持续阻挡反弹，而下轨在 86,300 美元附近提供短期支撑。这种区间收窄表明市场犹豫不决，上下轨均未能取得决定性突破。

柴金资金流量指数仍略微为负，证实资本流入尚未显著恢复。若现货需求未恢复，上涨尝试在阻力位附近可能受阻。

企业资产积累提供结构性支持

企业增持是稳定市场的一个因素。Strategy上周披露斥资1.088亿美元购入1229枚比特币，使其总持仓量达到672497枚。该公司在2025年至今已有41周增持比特币，创下其有史以来最积极的年度购买记录。

尽管如此，市场反应依然平淡。策略股年末下跌约47%，凸显出企业资产积累与股票市场信心之间日益加剧的脱节。虽然长期需求依然强劲，但尚未转化为现货比特币的持续上涨压力。

这种动态强化了仅靠积累是不够的这一观点。价格要继续上涨，仍然需要资金流的支撑和技术面的改善。

展望：比特币会上涨吗？

比特币目前处于盘整阶段，而非下跌，但疲软的现货交易量限制了其上涨空间。

• 看涨情景：价格守住 86,000 美元上方，并在成交量强劲的情况下重返 91,900 美元。此举将推动价格重回 97,500 美元，并重新开启冲击 100,000 美元的通道。
• 看跌情景：日线收盘价低于 84,000 美元将跌破上升支撑位，并确认将进一步回调至 80,000 美元。

比特币价格预测：买家持仓价值 9 万美元，巨鲸转向积极吸筹 2025.11.28

• 持有比特币超过 1 万枚的巨鲸们恢复了积极的增持行动，并呈现出数月以来最强劲的购买趋势。
• 现货资金流出降至 2980 万美元，随着比特币稳定在关键的 9 万美元支撑区域上方，资金压力有所缓解。
• 比特币在 93,000 美元至 105,000 美元之间面临 EMA 指数的强劲阻力，买家试图重新掌控短期趋势。

比特币价格今日在91,450美元附近交易，此前已连续三个交易日守住90,000美元关口。此次反弹得益于现货资金流出大幅放缓，以及巨鲸群体重返买盘行列，缓解了此前自10月份高点以来35%的回调压力。买家正试图稳定上涨势头，但上方阻力依然限制着反弹幅度。

鲸鱼重返市场，分销趋势逆转

经过数月的持续抛售，大额持币者终于回归。Glassnode 的累积趋势评分显示，持有超过 10,000 枚比特币的实体已转为强劲的净买入，评分达到 0.8。这一转变意义重大，因为正是这些持币者推动了下半年的比特币价格下行压力。

持有1000至10000枚比特币的中型比特币持有者群体自9月以来首次转正。持有100至1000枚比特币的群体持续积极增持，散户投资者也展现出7月以来最强劲的买入势头。历史上，所有主要持有者群体同时买入往往预示着周期性底部形成。

市场信心的重燃与美国现货比特币ETF 82,000美元的成本价位相符。投资者似乎认为80,000美元附近是合理的价格区间，而价格迅速回升至90,000美元也进一步印证了买家认为投降风险已经消退的观点。

现货资金流出放缓，市场试图企稳

比特币净流量（来源：Coinglass）

过去一个月，现货资金流动一直是最大的看跌因素之一。几乎每个交易日都出现资金流出，日均流出额多次超过2亿美元。最新的2983万美元数据显示，卖方正在回落，但资金流入尚未恢复。

比特币价格走势（来源：TradingView）

当现货资金流出减少、吸筹加速时，价格通常会开始构筑底部。这种动态在短期结构中有所体现。比特币在30分钟图上收窄在一个上升通道内，成交量加权平均价格（VWAP）在91,026美元的支撑位持续有效。日内K线图上一系列更高的低点显示出价格企稳的早期迹象。

日内图表上的相对强弱指数 (RSI) 接近 56，表明动能正在增强但尚未过度扩张。价格继续在布林带内震荡，但下轨目前起到支撑作用，而非跌破触发点。

买家在关键指数移动平均线处遭遇重大阻力

比特币价格动态（来源：TradingView）

日线图显示了更大的挑战。比特币价格仍低于 20 日、50 日、100 日和 200 日均线。价格区间集中在 93,224 美元至 105,380 美元之间，形成一道难以突破的阻力位，需要强劲的成交量才能突破。

近期反弹始于 86,833 美元的 0.236 斐波那契回撤位。买家目前的目标是 90,747 美元的 0.382 水平，比特币已重新夺回该位置。下一个测试点位是 93,911 美元的 0.5 回撤位，之后是 97,074 美元的重要 0.618 水平。这些价位与引导比特币从 130,000 美元高点回调的下降趋势线基本吻合。

动量指标显示出初步改善迹象。BBP柱状图在数个交易日后首次出现正柱，表明下行压力正在缓解。价格也继续远离今年早些时候支撑反弹的长期上升紫色趋势线。

对于买家而言，眼下的目标是果断突破 20 日均线 93,224 美元。如果收盘价高于该水平，则将打开通往更深斐波那契水平的道路，并显著改变市场情绪。

展望：比特币价格会上涨吗？

趋势取决于买家能否收回EMA集群的成本。

• 看涨情景：若收盘价高于 93,224 美元，则动能将转为正，并有望向 97,074 美元迈进，随后可能进一步上探 101,571 美元。这将确认积累趋势，并预示着更广泛的复苏。
• 看跌情况：损失 90,000 美元将导致损失 88,500 美元，然后是 86,800 美元，使反弹变成暂时的反应。

如果比特币成交量上升并重新站上 20 日均线，则标志着趋势全面重置的开始。跌破 9 万美元则会使卖方力量重新占据主导，并延缓反弹进程。

04 、结论

加密货币本质上是软件和用户网络，类似于互联网或银行。仅比特币就拥有超过8000万用户。理解技术和市场因素有助于在这个波动市场中做出明智决策。

以上就是脚本之家小编给大家分享的是比特币价格波动背后的逻辑是什么?为什么会如此波动的详细介绍了，希望大家喜欢！