比特币价格波动背后的逻辑是什么?为什么会如此波动?

比特币价格波动背后的逻辑是什么？为什么会如此波动？在讨论加密货币时，人们往往更关注价格的暴涨暴跌，而非其底层技术。虽然我不愿仅仅聚焦于价格波动，但作为一个警示点，探讨这一话题并分析价格波动背后的原因仍是必要的。

那么，加密货币为什么波动那么大？是什么原因造成的？影响加密货币价格的十大因素是什么？下面就和脚本之家小编一起看看吧！

01 、加密货币的估值

像比特币这样的加密货币的估值过程，与黄金或白银等商品类似，非常复杂。稀缺性、流通量、供需关系等因素至关重要。此外，采用率、监管政策和用户基础等独特因素也会影响比特币及其他加密货币的价值。

1. 稀缺性

比特币的总供应量被限制在2100万枚，这使其与稀缺性作为估值关键因素的贵金属相似。

2. 流通量

截至本文撰写时，2100万枚比特币中已有约1990万枚被挖出。其余的比特币将通过挖矿逐渐释放，这一过程受算力和减半周期的影响。减半大约每四年发生一次，会减少矿工的奖励，使得生成新比特币的成本和难度不断增加。

减半与成本

减半后，挖矿成本上升，因为需要更多的计算资源。因此，比特币价格部分受到硬件和能源成本的影响。像“比特币彩虹图”这样的工具可以帮助可视化历史价格趋势，并根据减半周期提供对未来价格走势的洞察。

挖出一枚比特币的成本可能非常高昂，电力成本根据各国电价不同，范围在1324美元至321112美元之间。此外，赢得比特币挖矿的“彩票”需要大量投资于强大硬件，并至少拥有总挖矿算力的1%。这里的“彩票”指的是成功挖出一个区块的随机性和竞争性。

比特币彩虹图

3. 供需关系

比特币的供应随着时间减少，这不仅是因为其发行量被限制在2100万枚，还因为估计有300-400万枚比特币因私钥遗忘或无法访问而永久丢失。购买加密货币本质上是获取一个有价值的单位，可以用来兑换法定货币、商品或服务。

比特币的最小单位被称为“聪”(satoshi)，1聪等于0.00000001 BTC。

02 、山寨币(Altcoins)

山寨币(Altcoins)包括超过1万个Token，涵盖稳定币、平台/网络币、实用Token和迷因币等。这里我将重点探讨平台/网络币和实用Token。

平台/网络币

对于像以太坊这样的网络，其估值取决于以下因素：

用户数量每日交易量交易速度可扩展性利用该网络的应用程序(dApps)

以太坊只是众多网络中的一个。虽然竞争对手声称速度更快或扩展性更强，但只有时间能证明哪些网络能够长期生存。购买以太坊意味着获得一个数字资产，使您能够参与其区块链，包括使用智能合约——一种直接写入代码的自我执行协议。

Token

区块链初创公司通常通过在以太坊等平台上发行Token来融资。这些Token的价值有时更容易估算，因为它们可能类似于互联网服务。例如，瑞波币(XRP)提供的服务类似于PayPal，支持快速、低成本的跨境交易。

市场 capitalization(市值)反映了市场对公司或资产的感知价值。这使我们能够将非加密货币公司与提供类似服务的区块链公司进行比较。对于Token，市值是指特定加密货币的总价值，通过将单个Token的当前价格乘以总流通供应量来计算。

截至2024年底，瑞波币(XRP)的市值约为1300亿美元，而PayPal的市值约为900亿美元。

虽然非加密公司与区块链公司之间的1:1比较未必完全准确，但它可以大致表明价格是否与其提供的服务相符。

2024年12月24日，CoinMarketCap对XRP(瑞波币)的市场总结

03 、情绪与市场指标

加密货币的极端价格波动受市场周期、情绪和FOMO(害怕错过)等因素驱动。

FOMO与“拉地毯”

FOMO通常始于社交媒体上对某种加密货币的炒作。人们买入推高价格，然后在其他人跟风买入时卖出(即“拉地毯”)。这一过程被称为“拉高出货”(pump-and-dump)。

拉高出货

拉高出货在价格极低的Token中很常见，这些Token通常带有许多零。例如，如果一枚Token价格从0.000001涨到0.000002，看似涨幅很小，但实际上是100%的增长。然而，如果你在0.000002买入，价格回落至0.000001，你将损失一半投资。这种剧烈的价格波动可能具有误导性，尤其是在交易单位如此小的Token中。

市场周期

像股票、抵押贷款、汽车和奢侈品一样，加密货币也有周期。然而，由于其作为新兴技术的特性，其周期波动往往更为极端。FOMO可能显著放大价格上涨。很难判断我们处于市场周期的哪个阶段，即使是早期周期的重复，也不意味着峰值一定会高于前一次。

对于比特币，可以认为减半(减少新供应并提高挖矿成本)在未来价格上涨中起到作用。然而，对于流通量固定的Token(预挖)，减半效应并不适用。长期来看，根据Token提供的服务来为其赋值，比单纯依赖投机性价格波动更为合理。

市场情绪(加密恐惧与贪婪指数)

该指数通过波动性、交易量和社交媒体活动等数据衡量市场情绪：

极度恐惧(0-24)：恐慌性抛售，可能接近价格底部恐惧(25-49)：谨慎的市场情绪中立(50-74)：平衡的市场贪婪(75-100)：强烈的看涨情绪和FOMO

加密恐惧与贪婪指数

山寨币季(Altcoin Season)

山寨币通常跟随比特币的市场周期，但有一定延迟。在“山寨币季”期间，投资者的关注从比特币转向山寨币，推动其价格上涨。

加密寒冬(Cryptowinter)

加密寒冬是指加密货币价格长期低迷，通常在小范围内波动。这并不意味着没有新发展或新闻，而是反映了市场停滞的时期，价格低迷，投资者情绪普遍谨慎。尽管市场平静，创新和进展仍在幕后继续，新项目和进步仍在发生。

影响加密货币价格的十大因素

这些因素将帮助您预测比特币等 Token 和 Uniswap v3 等山寨币的加密货币价格，但这并不意味着这些因素可以解释每一个走势。加密货币价格很复杂：有时这是第二因素。有时同时有五个人。 这些是最有影响力的十位，排名不分先后。

1）Token 供应和需求 最有影响力的因素往往是最普遍和最简单的。当更多的人想要购买时，价格就会上涨。当流通中的硬币减少时，价格就会上涨。供给和需求趋于相互平衡。 需求往往会上升，因为加密货币的采用才刚刚开始（加密货币用户数量在 3 亿到 10 亿之间）。 至于 Token 供应，区块链的不可变性、去信任性和自治性非常重要。否则，创始人可以随时凭空创建 Token。供应过多也不会帮助价格上涨：理想情况下，流通量和最大供应量应该接近。 协议使用不同的方法来减少现有供应，例如：

• 令牌燃烧：将加密货币发送到无法访问的钱包地址。
• 减半：在达到一定区块数后将验证者区块奖励减少 50%。
• 经典质押：通过长期锁定 Token 以换取利息奖励来确保权益证明（PoS）网络的安全。
• 像比特币这样的工作量证明（PoW）货币受生产成本的影响最大。这就是为什么电费、节点数量或哈希难度增加后价格会上涨。 注：PoW 是一种基于算力的共识模型和奖励竞争。PoS 模型根据 Token 数量、锁定长度和随机性选择区块获胜者。共识模型决定安全性、去中心化和网络效率（参见区块链三难困境）。

2）全球经济 去中心化可能会给人一种印象，即加密货币不受全球事件的影响。过去的经验表明事实并非如此。金融和政治影响都对中期加密货币价格产生了直接影响（例如 Covid-19 或俄罗斯 - 乌克兰战争的开始）。 可以说，在黑天鹅事件中，加密货币比法定货币更容易受到攻击。这是因为投资者可以选择瑞士法郎、日元或挪威克朗等稳定货币。在加密货币中你无法做到这一点，因为它涉及多个国家，而且几乎所有山寨币都与比特币或以太坊相关。 幸运的是，加密货币价格的恢复速度比法定货币更快。因此，为什么这些「坏」事件往往是最好的进入机会。

3）加密货币的可访问性 对于那些使用加密货币多年的人来说，很容易高估有多少人访问它。到 2022 年底，也许 1B 人曾经购买过加密货币，但其中有多少是在市场上保持长期仓位的活跃用户？采用率并不像您想象的那么高，提高这些功能将有利于加密货币价格和流动性。 这并不意味着硬币应该仅仅因为吸引更多的人而上涨。但应该有足够的入口和出口来无缝地将法币兑换成加密货币。这就是为什么此类新闻会造成短期和长期价格上涨：

• 接受加密货币支付的支付处理器
• 分销比特币 ATM、加密卡等的支付公司
• 提供灵活存款和取款选项的交易平台
• 当地商店认可比特币购买
• 向拥有无需 KYC 钱包的任何人发送加密货币
• 限制可及性不会降低价格，但会减缓其增长。那些已经使用加密货币的人不会像新采用者那样受到影响。例如，一些国家禁止加密货币，但数百万公民仍在使用它们。

4）基础设施更新 蓝筹加密货币的变化不大，因为它们的价格与效用挂钩。由于区块链的三难困境，安全和去中心化的网络无法很好地扩展。这意味着更高的价格将增加网络成本并减慢交易速度，从而减少需求并再次降低加密货币价格。 并不是它们不够有价值，而是它们还无法承受更高的价格。如果 ETH 从 1,000 美元涨到 10,000 美元，它将失去其庞大生态系统的价值，因为没有人愿意突然支付 10 倍的费用。基础设施更新减少了交易时间和成本，因此网络可以管理更多的人和更高的 Token 价格。 例如，2020 年 12 月在信标链更新中添加 PoS 后，以太坊首次突破 600 美元，突破 2,000 美元。您认为合并后会发生什么？

5）媒体公告 媒体公告很容易与基础设施更新混淆。那是因为它们在一起并互相放大。不同之处在于媒体公告是短期的和投机性的。 最常见的反应是「买谣言，卖新闻」。在合并示例中，交易者积累了 ETH 数周。在更新当天，大多数商品都会出售，因为没有其他理由可以证明价格再次飙升。就像发条一样，以太坊在 2013 年 9 月暴跌（但持续时间不长）。 媒体公告可以是：

• 促销（例如，Crypto.com 购买体育场）
• 事件（例如币安网络攻击）
• 团队公告（例如 Cardano 的路线图）
• 您可以区分更新之间的差异，因为这些更新都不会影响项目功能或性能。如果币安用户在网络钓鱼攻击中损失 1000 万美元，这与 BNB 币或 BSC 链无关。如果卡尔达诺发布了路线图阶段，这并不能保证他们会兑现这些承诺（或者没有多年的延迟）。 媒体在活动前推高加密货币价格，之后的更新会造成持久的价格上涨。

6）法定货币的通货膨胀 虽然法定货币和加密货币相关，但它们并不成正比。法定货币的通货膨胀推高了加密货币的价格。如果人们对本国货币失去信心，可能会加速加密货币的采用和激增。 与第二点类似，法定货币可能会使加密货币价格面临风险。到目前为止，最流行的加密货币对都是以美元为基础的。这是因为美元是世界储备货币，对流动性、印钞能力和借代能力最强的美国来说是有利的。 但到了 2022 年，情况突然发生了变化。我们正面临 2020 年的财务后果以及之前发生的事件。美国面临着超过 28T 美元的公共债务、接近于零的利率和超过 8% 的通胀率（相对于 2020 年的 1% 通胀率）。 当利率降至零时，最简单的债务解决方案就是印钞。如果新美元分配不当，通货膨胀会使货币贬值，从而影响加密货币。 如果一种硬币像比特币一样是一种价值储存手段，那么它可能会被视为黄金，并达到新的历史高点。否则，它就会像其他东西一样贬值。

7）心的法则 就像法定货币可以影响加密货币一样，一种 Token 也可以影响另一种 Token。这不一定是因为它们位于同一生态系统中或者它们是相关的。根据理查德·哈特 (Richard Heart) 的说法，这是因为它们是通过流动性（又称「心法则」）联系在一起的。 流动性加速了加密货币的采用（见第三点），因为它是可立即交易的 Token 的数量。 事实上，您可以直接交换两种 Token，这使得两种 Token 的价格同时变动。与储备货币类似，当加密货币在不同平台上拥有更多 Token 对时，它就会变得更有价值。比特币有数百种山寨币和法定货币对，因此其价格往往会长期上涨。 同样，PulseChain 是第一个继承完整系统状态的以太坊分叉。与其他网络不同，所有以太坊 Token 和 NFT 都可以直接在 PulseChain 配对中进行交易。因此，有足够的理由预期加密货币价格将会上涨。

8）创收 收入与供应密切相关（见第一点），会影响安全、效率，进而影响价格。例如，比特币通过 100 万个挖矿节点（请注意，矿工可能拥有多个节点）每天稳定产生 2000 万美元的收入。2018 年左右收入已经这么高了，这解释了为什么现在有更多的验证者。因此，比特币更加去中心化和安全，因此更多的用户有信心持有它。 收入也有助于协议和 dApp Token 价格的上涨。DeFi 平台可以利用收入以增加的 APY 奖励回馈用户。这可以吸引用户并改善去中心化。或者他们可以将其投资于提高实用性的功能，最终提高价格。 平台收入不应与投资者回报混淆。当奖励超过服务费用时，高收益平台仍然无法获得收入。如果利息奖励来自通货膨胀或后来的「投资者」，那么 Token 的价格就不会维持下去。

9）比特币相关滞后 大多数加密货币的价格与比特币的价格相关，但它们不会同时波动。当市场趋势发生变化时，投资者倾向于首先交易最大的 Token。这些蓝筹项目成交量大且稳定，因此在趋势逆转时更安全。假设这种趋势持续下去，他们就会从这些加密货币中获利，然后再投资于其他尚未上涨的加密货币。这可以是 CoinMarketCap 前 50 名中的任何 Token。 微型市值 Token 的交易量较低，因此在比特币滞后之后，它们将反映相同的价格轨迹，但会放大。如果比特币上涨 10%，这些资产可能会上涨 100%。这是有益的，也是危险的，因为比特币下跌 30% 就足以让小币损失 90% 或完全清算。 成交量越小，滞后越大，如果趋势维持的话，滞后通常为 1 至 3 周。如果比特币的方向在其他微型上限更新之前恢复，那么滞后将被取消并保持价格不变。然而，如果 Token 与 Token 的生态系统密切相关（例如 Avalanche 上的 TraderJoe），价格可以立即反映。

10）加密货币价格操纵 最后，我们不能忽视价格操纵的现实。尽管区块链可能是去中心化的，但加密市场却不是。交易可能是一场零和游戏，其他人的最大利益就是迷惑并让你赔钱（至少在期货和期权等预测市场中）。当你投资的金额越大，情绪就会越复杂，并且可能会导致错误。 操纵示例包括：

• 拉高抛售集团抛售高价毫无价值的 Token
• 利用媒体新闻合理化潜在的泵
• 自己进行交易，伪造成交量（洗盘交易）
• 创建牛市和熊市陷阱以在实际反弹（或崩盘）之前触发止损和空头挤压
• 这不仅涉及了解影响加密货币价格的因素，还涉及了解其他因素如何影响它。如果许多人相信比特币将达到特定价格，那么以低于一千美元的价格进行交易可能会更安全，以防它逆转。

比特币价格预测：现货资金流出达3.58亿美元，卖方收紧控制 2025.12.01

• 比特币价格跌至 86,460 美元，现货资金流出激增至 3.58 亿美元，加剧了资金的大量流出。
• 价格仍受制于所有主要指数移动平均线，下跌趋势依然存在，卖方在每一次反弹中都予以阻挠。
• BTC 接近 84,000 美元至 82,000 美元的需求区间，这将决定回调是加深还是稳定下来。

比特币价格今日在 86,460 美元附近交易，此前价格大幅下跌，跌破了关键的日内趋势线。此次下跌紧随现货资金大量流出之后，表明随着价格逼近 84,000 美元至 82,000 美元的关键需求区域，卖方正在加速抛售。

现货流出表明持续分布

比特币净流量（来源：Coinglass）

Coinglass 数据显示，12 月 1 日净流出资金达 3.5826 亿美元。这是数周以来最大的资金流出日之一，证实流动性持续流出市场，而不是流入市场。

整个11月，这种模式始终如一。流程图中深红色区域占据主导地位，表明交易所参与者正在抛售长期持有的比特币，加剧了抛售压力。当资金流出持续数个交易日时，价格通常会随之持续走弱。

价格维持在主要指数移动平均线下方，下跌趋势持续。

比特币价格走势（来源：TradingView）

比特币交易价格低于 20 日、50 日、100 日和 200 日均线，这些均线位于 92,100 美元至 104,897 美元之间。整个价格区间已形成多层阻力位。每次价格试图重新夺回下方均线时，都会遭到强劲阻力，这证实了卖方正在坚定地捍卫这些价位。

从 10 月份高点绘制的下降趋势线持续阻碍着比特币的反弹尝试。本周早些时候，比特币在 98,000 美元附近测试了这条趋势线，但随即失败，形成长长的影线，并引发新一轮抛售。

超级趋势指标位于 98,103 美元，这表明价格仍远低于趋势确认水平。除非比特币重新回到该区间，否则买家仍将处于守势。

整体结构呈现出持续走低的趋势，即高点和低点不断降低。在比特币打破这种模式之前，反弹很可能被视为短期反应，而非真正的趋势转变。

日内走势显示买家动能减弱

比特币短期价格动态（来源：TradingView）

在 1 小时图上，比特币跌破了自 11 月 22 日以来支撑价格的上升趋势线。此次跌破引发了价格从 92,000 美元到 85,500 美元的快速下跌，并在趋势线下方遭遇了明显的阻力。

抛物线转向指标 (Parabolic SAR) 依然稳居价格上方，确认下跌趋势仍在延续。相对强弱指标 (RSI) 接近 31，显示价格从超卖水平略有回升，但并未显示出趋势反转的迹象。

买家试图从 85,000 美元区域发起初步反弹，但价格结构依然脆弱。任何试图重新站上 87,984 美元的尝试都将是价格暂时企稳的第一个迹象，但要实现更深层次的复苏，则需要比过去 24 小时内成交量显著增强的幅度。

埃隆·马斯克的言论引发了不同的看法

埃隆·马斯克的一段新采访视频在网上广泛流传，他在采访中说：“能源才是真正的货币，这就是为什么我说比特币是基于能源的。” 

该声明引发了讨论，但并未影响价格走势。资金流动和技术指标继续左右短期走势，公众评论的情绪也未能抵消抛售压力。

展望：比特币价格会上涨吗？

比特币的下一步走势取决于其价格在84,000 美元至 82,000 美元区域的走势。这是当前结构中最重要的支撑位。

• 看涨情景：如果价格从支撑位反弹并重新站上 92,100 美元，则突破第一指数移动平均线 (EMA)。收盘价高于 98,103 美元将逆转超级趋势，并表明短期趋势正在恢复。突破下降趋势线则确认价格将向 104,000 美元和 112,000 美元迈进。
• 看跌情景：若日线收盘价跌破 82,000 美元，则确认将出现更深的回调，并可能下探至 78,500 美元区域。跌破该水平后，随着流动性减弱，价格可能进一步下滑至 70,000 美元中段。

比特币必须重回 92,100 美元才能扭转下跌趋势。如果跌破 82,000 美元，则此轮下跌将演变为更广泛的回调，目标价位也会更低。

比特币价格预测：买家持仓价值 9 万美元，巨鲸转向积极吸筹 2025.11.28

• 持有比特币超过 1 万枚的巨鲸们恢复了积极的增持行动，并呈现出数月以来最强劲的购买趋势。
• 现货资金流出降至 2980 万美元，随着比特币稳定在关键的 9 万美元支撑区域上方，资金压力有所缓解。
• 比特币在 93,000 美元至 105,000 美元之间面临 EMA 指数的强劲阻力，买家试图重新掌控短期趋势。

比特币价格今日在91,450美元附近交易，此前已连续三个交易日守住90,000美元关口。此次反弹得益于现货资金流出大幅放缓，以及巨鲸群体重返买盘行列，缓解了此前自10月份高点以来35%的回调压力。买家正试图稳定上涨势头，但上方阻力依然限制着反弹幅度。

鲸鱼重返市场，分销趋势逆转

经过数月的持续抛售，大额持币者终于回归。Glassnode 的累积趋势评分显示，持有超过 10,000 枚比特币的实体已转为强劲的净买入，评分达到 0.8。这一转变意义重大，因为正是这些持币者推动了下半年的比特币价格下行压力。

持有1000至10000枚比特币的中型比特币持有者群体自9月以来首次转正。持有100至1000枚比特币的群体持续积极增持，散户投资者也展现出7月以来最强劲的买入势头。历史上，所有主要持有者群体同时买入往往预示着周期性底部形成。

市场信心的重燃与美国现货比特币ETF 82,000美元的成本价位相符。投资者似乎认为80,000美元附近是合理的价格区间，而价格迅速回升至90,000美元也进一步印证了买家认为投降风险已经消退的观点。

现货资金流出放缓，市场试图企稳

比特币净流量（来源：Coinglass）

过去一个月，现货资金流动一直是最大的看跌因素之一。几乎每个交易日都出现资金流出，日均流出额多次超过2亿美元。最新的2983万美元数据显示，卖方正在回落，但资金流入尚未恢复。

比特币价格走势（来源：TradingView）

当现货资金流出减少、吸筹加速时，价格通常会开始构筑底部。这种动态在短期结构中有所体现。比特币在30分钟图上收窄在一个上升通道内，成交量加权平均价格（VWAP）在91,026美元的支撑位持续有效。日内K线图上一系列更高的低点显示出价格企稳的早期迹象。

日内图表上的相对强弱指数 (RSI) 接近 56，表明动能正在增强但尚未过度扩张。价格继续在布林带内震荡，但下轨目前起到支撑作用，而非跌破触发点。

买家在关键指数移动平均线处遭遇重大阻力

比特币价格动态（来源：TradingView）

日线图显示了更大的挑战。比特币价格仍低于 20 日、50 日、100 日和 200 日均线。价格区间集中在 93,224 美元至 105,380 美元之间，形成一道难以突破的阻力位，需要强劲的成交量才能突破。

近期反弹始于 86,833 美元的 0.236 斐波那契回撤位。买家目前的目标是 90,747 美元的 0.382 水平，比特币已重新夺回该位置。下一个测试点位是 93,911 美元的 0.5 回撤位，之后是 97,074 美元的重要 0.618 水平。这些价位与引导比特币从 130,000 美元高点回调的下降趋势线基本吻合。

动量指标显示出初步改善迹象。BBP柱状图在数个交易日后首次出现正柱，表明下行压力正在缓解。价格也继续远离今年早些时候支撑反弹的长期上升紫色趋势线。

对于买家而言，眼下的目标是果断突破 20 日均线 93,224 美元。如果收盘价高于该水平，则将打开通往更深斐波那契水平的道路，并显著改变市场情绪。

展望：比特币价格会上涨吗？

趋势取决于买家能否收回EMA集群的成本。

• 看涨情景：若收盘价高于 93,224 美元，则动能将转为正，并有望向 97,074 美元迈进，随后可能进一步上探 101,571 美元。这将确认积累趋势，并预示着更广泛的复苏。
• 看跌情况：损失 90,000 美元将导致损失 88,500 美元，然后是 86,800 美元，使反弹变成暂时的反应。

如果比特币成交量上升并重新站上 20 日均线，则标志着趋势全面重置的开始。跌破 9 万美元则会使卖方力量重新占据主导，并延缓反弹进程。

04 、结论

加密货币本质上是软件和用户网络，类似于互联网或银行。仅比特币就拥有超过8000万用户。理解技术和市场因素有助于在这个波动市场中做出明智决策。

以上就是脚本之家小编给大家分享的是比特币价格波动背后的逻辑是什么?为什么会如此波动的详细介绍了，希望大家喜欢！