稳定币是什么？2025市值最高的6大稳定币，风险分析一次看懂
稳定币是一种价格稳定的加密货币，最常见的是美元稳定币，目的是和美元维持在1：1 的价格。
持有美元稳定币就好像持有美元，可以用来买卖其他加密货币，闲置时也不用担心价格波动的损失。
近几年稳定币的规模迅速成长，第一大的USDT 当前市值约1,400 亿美元，第二大的USDC 当前市值约570 亿美元，是交易加密货币时主要的媒介。
本篇文章将为大家介绍稳定币的原理、功能、种类、安全性以及如何购买稳定币。
稳定币是什么？
稳定币（Stablecoin）是一种特殊的加密货币，目的是维持相对稳定的价值，通常与特定资产（如美元、欧元或黄金）挂钩，例如1 枚USDT（泰达币）理论上等值于1 美元。
简单来说，就是把实体资产包装成可以在区块链交易的加密货币。
美元稳定币为大宗
最常见的是美元稳定币，目的是和美元维持在1：1 的价格，类似一种数位美元，有时也会直接简称为「稳定币」。
美元稳定币就类似于美元，可以用来买卖其他加密货币，闲置时也不用担心价格波动产生的损失。
为什么要用稳定币？稳定币的3 大用途
用途1：价值储存功能
稳定币是主流交易单位
虽然你可以用台币买卖加密货币，但受限于市场规模，能投资的标的非常少、流通性也不佳。
所以在投资加密货币时，通常会将台币换成美元稳定币，再汇入国际交易所买卖。
如同投资买美股时，我们习惯先把台币换成美元，再汇到国外券商，而美元稳定币就像是一种数位美元，是币圈主流的交易单位。
价值储存的功能
加密货币的波动性较大，在稳定币出现以前，多数人仅能持有比特币，获利了结时就必须转换为法币（如台币、美元），成本高又不便利。
稳定币出现后，获利了结时可以先持有稳定币，等合适的时机再进场。
用途2：日常支付
由于美元稳定币兼具价格稳定、结算迅速的优势，越来越多的商家开始采用稳定币当作支付工具， 其中又以USDC 为大宗。
日常消费可透过USDC 支付
- 网路购物：2023 年8 月，美国电商巨头宣布与Solana Pay 整合，往后商家可以透过USDC 收款。
- 旅游：旅游平台Travala和加密货币深度整合，可透过USDC 支付机票、饭店、旅行费用。
- 娱乐：全球知名的串流平台Twitch、全球最大连锁电影院AMC Theaters 均接受USDC 付款。
信用卡机构采用USDC 结算
- 2020 年3 月，Visa 成为首个使用USDC 结算交易的主要支付网路，最初在Ethereum 区块链试点，2023 年开始扩展到Solana 区块链，以提高跨境支付的结算速度。
- Mastercard与USDC 的合作则始于2021 年，目前已有数百万美元透过USDC 结算方案进行交易。
用途3：跨国贸易
稳定币提供了更快速、更便宜的跨境支付方式，相较于传统银行具有明显优势。
例如Chainalysis 报告指出，在撒哈拉以南非洲地区，使用稳定币发送200 美元的汇款，比传统法币汇款方式便宜约60%。
稳定币有哪些种类？
种类1：法币抵押型稳定币Fiat-Collateralized Stablecoins
法币抵押型是目前最受欢迎的稳定币，价值与法定货币（如美元、欧元）挂钩，并有实际的法币储备作为支持。
最知名的案例如USDT，直接与美元挂勾，理论上，每1 USDT 等价于1 美元。
这种稳定币的运作方式如下：
- 存入担保：一个可信的机构（如Tether 或Circle）会将法定货币存入银行帐户，或拿去购买债券。
- 发行稳定币：基于存入的法币，机构会在区块链上创造等值的稳定币，例如1 美元对应1 USDT。
- 使用：用户可以购买这些稳定币，并在加密货币市场中使用。
- 兑换：理论上，用户随时可以将稳定币兑换回等值的法币。
种类2：加密货币抵押型稳定币Crypto-Collateralized Stablecoins
加密货币抵押型稳定币，是一种用加密货币作为储备金来支撑价值的稳定币，通常与美元挂钩，其中又以DAI 最知名：
- 用加密货币抵押：用户存入加密货币作为抵押品，如以太币（ETH），然后铸造DAI。
- 超额抵押：由于加密货币的价格波动性较大，因此需要超额抵押，例如需要抵押200 美元的ETH 才能铸造100 DAI。
- 清算机制：如果以太币的价格下跌，智能合约会根据事先设定好的规则，自动清算抵押资产。
白话来说，这类型的稳定币类似跟银行抵押不动产借钱的概念，当房价下跌时，如果不及时还款，银行就会强制拍卖抵押品。
种类3：商品抵押型稳定币Commodity-Backed Stablecoins
商品抵押型稳定币，是指锚定黄金、白银或石油等商品价格的稳定币，例如PAXG 就是锚定黄金的稳定币，可以藉由持有PAXG 来投资黄金。
PAX Gold (PAXG) 是一种以实体黄金抵押的加密货币，储存在伦敦的LBMA 金库中，并且每月进行第三方审计确保储备完全：
- 由Paxos Trust Company发行和管理，受纽约州金融服务部监管
- 每个PAXG 代币代表1 金衡盎司（1 t oz，约等于31 克）的伦敦金条
- 持有者可以随时将PAXG 兑换成法币、其他加密资产或实体黄金
不过由于同属性的投资管道太多（譬如黄金ETF），目前商品抵押型稳定币的采纳度不高。
种类4：演算法稳定币Algorithmic Stablecoins
这类型的稳定币透过智能合约、演算法来控制稳定币的价格，通常会搭配部分加密货币作为担保品，进一步稳定价格。
最有名的演算法稳定币是韩国区块链项目－Terraform Labs开发的UST（TerraUSD）：
- 如果价格低于1 美元：演算法就会调整稳定币增发，使供应量增加，让价格下降回1 美元。
- 如果价格高于1 美元：演算法就会回购稳定币烧毁，使供应量减少，让价格回升到1 美元。
这类型的稳定币不用准备100% 的法币储备，资金效率很高，但缺点是无法因应挤兑。
2022 年5 月，市值180 亿美元的UST 因机制设计不全加上民众恐慌挤兑，陷入死亡螺旋，最终币价几乎归零。
在UST 惨 案过后，这类型的稳定币大规模暴雷退场，目前几乎已经没有人在使用。
市值最高的前6 大美元稳定币
| 稳定币名称 | 发行方 | 挂钩资产 | 市值规模 | 市场份额 |
|---|---|---|---|---|
| USDT | Tether Limited | 美元 | 1,555 亿美元 | 67% |
| USDC | Circle | 美元 | 616 亿美元 | 26.5% |
| USDe | Ethena Labs | 美元 | 58.9 亿美元 | 2.5% |
| DAI | SKY（前身为MakerDao） | 美元 | 53.6 亿美元 | 2.3% |
| USD1 | World Liberty Financial | 美元 | 21.9 亿美元 | 0.9% |
| FDUSD | First Digital Limited | 美元 | 15.1 亿美元 | 0.65% |
Source：DefiLlama
USDT（泰达币）介绍
USDT是目前市值最大、交易量也最高的美元稳定币，由Tether Limited 于2014 年发行。
USDT 为法币支持稳定币，背后持有美元、国债、公司债等多种资产储备。
尽管几度传出储备不足的争议，但近几年已逐步改善，目前仍为用途最大宗的稳定币。
USDC 介绍
USDC是目前市值第2 大的美元稳定币，由美国公司Circle 与上市交易所Coinbase 合作发行。
USDC 为法币支持稳定币，背后持有美元、国债的资产储备，透明度较USDT 高。
USDS、DAI 介绍
USDS 和DAI 实际上都是由同一个项目推出的稳定币：
- DAI 是由MakerDAO 于2017 年12 月发行的去中心化稳定币，在以太坊区块链上运行。
- USDS 是通过SKY 协议（前身为MakerDAO）发行的新型去中心化稳定币，从2024 年9 月18 日开始，DAI 持有者可以选择将其代币升级为USDS。
USDS 透过超额抵押机制维持稳定，使用者需锁定超过所借DAI 价值的加密资产作为抵押品，且为市值最大的去中心化稳定币。
USDe 介绍
USDe 是由Ethena Labs 发行的合成美元稳定币，采用加密资产抵押与衍生品对冲机制，维持与美元1:1 挂钩。
核心机制是结合「以太坊质押收益」与「衍生品市场的资金费率套利」，实现高年化收益率，同时保持价格稳定性。
根据Ethena Labs仪表板统计，2025 年迄今，USDe 年化收益率约在5 – 10% 间浮动。
USD1 介绍
USD1是由新创团队World Liberty Financial发行的美元稳定币，背后具有川普家族资本背景，自2025 年问世以来市值快速增长，至今已突破21 亿美元，短时间内超越FDUSD、PYUSD，成为市场关注焦点。
USD1 采用1:1 美元资产储备机制，由BitGo 托管，但截至目前尚未公开完整的审计报告。尽管凭借政治话题与上架Binance 等重大合作吸引关注，其储备透明度与政治连结性仍是潜在风险来源。
FDUSD 介绍
FDUSD（First Digital USD）是由香港金融科技公司First Digital Limited 发行的美元稳定币，于2023 年推出，现已成为市值第六大的稳定币，主要支援于BNB Chain、Ethereum、Solana 等多链运作。
FDUSD 最大特色是与币安生态深度整合，支援Launchpool 活动与0 手续费交易。其美元储备由信托公司First Digital Trust 管理，每月公开储备证明，并由第三方审计。虽曾短暂出现脱钩事件，但目前仍维持高储备率，并持续拓展跨链支付与合规市场应用。
稳定币安全吗？有什么风险？
稳定币的安全性主要源于机制和发行商的信誉。
虽然平时稳定币的价格稳定，涨跌风险相对较小，但是，如果其机制存在问题或发行商出现信誉危机，仍有可能因市场恐慌抛售而下跌。
发行人风险
如目前市值最大的稳定币USDT（泰达币），就曾受质疑公司运作不够透明，资讯揭露不够全面。
针对质疑，发行商Tether 定期在官网揭露其储备情形，可从其中来检核安全性。
储备资产风险
一般来说，美元稳定币储备资产多为美元、美国国债这种低风险资产，在赎回时不会碰到太大的问题。
然而，2023 年就曾发生USDC 恐慌事件，当时发行商Circle 表明有部分资金存放在倒闭的矽谷银行，使USDC 遭到恐慌抛售，一度暴跌到0.87 美元。
虽事后因美国政府援助矽谷银行，使USDC 回归到1 美元，不过也有一些投资人在恐慌时抛售而承担损失。
整体来说，并不存在绝对安全的稳定币，建议投资人可以分散持有稳定币，避免其中一种暴雷就全军覆没。
如何购买稳定币？
购买稳定币的管道有以下3 种：
- 透过交易所购买（最推荐）
- 刷卡入金
- C2C 交易
一般来说推荐透过交易所购买，这些交易所不只营运多年，汇率也比较便宜，不用担心买到来路不明的假币。
如果有小额投资的需求，则可以透过刷卡入金买币，不过通常汇率比较差，且需要额外支付刷卡手续费。
刷卡金
刷卡入金基本上是各大交易所都有内建的功能，以币安为例，途径为：
在首页点击左上角币安图示，在常用功能页面下，选择【购买加密货币】。
稳定币常见疑问Q&A
USDT 为什么是稳定币？
USDT 是加密货币市场中交易量最大的稳定币，由母公司Tether 公司发行，并具有法币储备以及审计的支撑，是一个值得信赖和使用的加密货币。
一个USDT 的价值等同于一美元。
比特币是稳定币吗？
比特币并不是稳定币，会随着市况涨跌，是一种波动大的加密货币。
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