DeFi是什么？去中心化金融DeFi与CeFi区别有哪些

DeFi指的是建立在区块链技术的金融服务，区块链的去中心化特性，使得DeFi能对任何人开放使用，也不需要政府认证的身分证名。

更具体地说，透过DeFi可以让交易买卖双方、借贷双方（依照进行的金融交易服务而定），能够进行点对点的互动。

DeFi是什么？

DeFi是Decentralized Finance（中文：去中心化金融）的缩写，DeFi指的是相对于传统有中心化的金融服务（CeFi），

将金融产品建立在公共的、去中心化的区块链网络上的金融服务，透过像是智慧合约的约定，DeFi就能发展出不同以往的银行、保险、证券交易等，传统需要一个监管中心的Cefi形式。

Defi简单来说，就是写在区块链上的金融服务系统，在这套系统上的买家、卖家、甚至贷方、借款人，都能进行点对点、不受中心监管的金融活动。

市场先生提示：金融服务是一种很特殊的服务，它非常的需要信任。

过去的金融服务，大多是透过资本巨大的大机构，以及严格的政府监管和法规限制，才得以实现它值得受到信任，但区块链技术出现，出现将信任建立在区块链机制上的可能性。

DeFi是一种金融服务去中信化的概念，并不一定只有指区块链在金融服务的应用，只是刚好区块链技术目前刚好能做到去中心化又保有足够信任，因此目前主要谈DeFi都是在谈区块链为主。

举下图的日常支付情境来说，

• 在过去的CeFi情境中消费刷卡，会先由卖方的银行支付款项给第三方公司，再由支付公司交付款项给卖方的银行，卖方再到自己的银行去存取款项；这个过程中就会产生多层的中间费用。
• 而DeFi则是可以直接在区块链进行交易，且该笔记录会在链上被公开验证，买卖双方直接支付、收款的交易纪录便不能被人随意窜改。

更进一步说，当一项金融服务存在着「不需被授权就能进行交易」、「可自行决定金融服务内容或协议（protocol excution）」的特质，才能被称为真正的DeFi去中心化金融（如下图所示）。

举例来说，DeFi可能会是建立在开源技术、区块链和专有软件（协议）所组合而成，这能使得金融交易的双方（若是借贷服务就会是贷款人和借款人）能够以智能合约的方式来进行交融交易，而不需要任何中介第三方来承认、监督这次交易，

当然也不会被收取任何中介费用，或者费用有机会比传统情况更低。

在这些金融节点中的使用者不需要政府监管的身份资格、更不用地址证明等文件，因此每个使用者都是平等的，且没有任何一个人可以独自窜改内容。

与其说DeFi 是被建置于区块链和加密货币领域的金融服务，DeFi其实更像是一追求消除金融交易双方的中介，

使得这套系统内的所有权分散、不易被窜改，且具有透明性、抗审查等特性的金融服务系统；

因此DeFi并不等于区块链或是加密货币，这两项技术只是目前较容易达到DeFi目的的技术方法。

这边就让我们将传统银行服务，与比特链区块链实行情况作做实际的比较

金融服务	传统银行	比特币
交易时间	传统银行基本上都是在周间09:00~17:00，并且会在国定假日间休息	365天24小时完全没有休息
转帐费用	刷卡交易：按每笔交易总额收取，如国外信用卡交易需收1.5%的海外消费手续费。 ACH存款自动转帐：转帐到非自家银行的帐户时，国内通常会每次收取20元不等的手续费。 跨国电汇：会有SHA、BEN、OUR、全额到行等费用。	比特币的转帐费用是由交易者与记录帐本的矿工来决定的，基本上会在0~50美元，这将能够创造一个开放合理的市场，如果交易者将费用设置的太低，便不会有矿工来记录，交易也无法进行。
转帐速度	刷卡交易、ACH存款自动转帐：银行通常会在24~48小时来完成金额清算。 跨国电汇： 24~48小时	依照区块链网路的壅挤情况而定，大约都在15分钟到1个多小时。
KYC实名认证	法律上会要求客户在在开立帐户前，或购买金融产品前做到KYC程序，这意味着银行会记录客户的身份。	任何人都能在没有身分证名、不被验证的情况下参与比特币区块链的活动。
数位交易环境需求	至少需要合法的身分证名、银行帐户以及一部手机。	只要有能够连上网路的装置或手机。
用户隐私	银行会将客户的所有讯息（包含身份与资产资料）存储在银行的私人服务器上，如果银行伺服器被骇，等同个人帐户也会被侵害。	比特币去中心化的交易，使得其隐私得到最高的保障。虽然全部的比特币交易都是可追溯的，但如果购买比特币的人在购买时是匿名的，也无法确定是谁实际拥有该比特币。
安全性	除了银行伺服器的资料安全外，若客户没有采用更安全的双重验证，或是使用安全的方式连网，都可能造成帐户的安全性问题。	比特币的区块链结点越多，他就越安全、越难以窜改。但仍会有储存上的问题，若有持有大量比特币或是长期持有的打算，就建议储存在冷钱包之中。
交易验证	银行保留拒绝交易的权利。	比特币用户可以依照任何形式来完成交易，仅需符合该国家在汇款上的法律规定即可。

DeFi的优点好处有什么？

要理解DeFi的好处有哪些？势必得先理解当前已运作许久的Cefi金融生态系统。

市场先生就将DeFi 与CeFi的主要差别整理如下：

Defi vs. CeFi
		DeFi	CeFi
授权规则		开源系统且建立在不需被授权的区块链上 任何人都人使用、参与这条区块链上的金融活动，且不需要任何第三方授权同意	建立在有中央监管的封闭性系统 交易活动需要被第三方监管机关授权同意
资产保管		金融资产不被任何「单一」的第三方机构保管，而是区块链上的所有分散式帐簿	金融资产被取得核可执照的第三方保管
使用者身份		使用者通常不需要提供任何关于真实身份的证明	使用者需要提供真实身份的证明，或签署任何监管机关规定的文件（如KYC/AML）

现代的金融服务都建立在以中心辐射的CeFi模式之上，例如全球经济是以纽约、伦敦等主要经济枢纽中心向外辐射，

或是像印度孟买、新加玻、义大利米兰等金融中心，虽不像纽约、伦敦等枢纽重要，但也会在邻近地区设立当地分支机构或合伙公司。

尽管这种中心化的金融服务在上20世纪的运作还算良好，但1990年代金融危机以后的各种衰退中，就能发现几家大型金融机够的资产负债出现问题（如雷曼兄弟），就能造成全球经济衰退的骨牌效应。

DeFi能够透过技术来消除过去的这种CeFi的中介组织，无论种族、年龄或文化身份为何，都能借着DeFi取得像是货币存汇、贷款保险等过去得借着CeFi组织中介的金融服务。

如此一来，用户就能因此获得更多的资金控制权，一方面少去中介层层剥削的制度，也能减缓不同经济体间的影响，积极避免过去全球经济衰退的危机。

总的来说，DeFi相较CeFi的优点好处可以整理成以下几点：

• 更有效率：移除竞租（rent-seeking）垄断的金融中介者
• 更开放、更普及的金融服务
• 透明性：任何人都能借着智能合约来进行开放的交易
• 免监管、抗审查
• 不同金融服务更容易整合
• DeFi交易速度通常都比CeFi快很多（如贷款审查、拨款过程）

DeFi 现况与可能的问题有哪些？

DeFi去中心化金融至今还是在发展萌芽阶段。

根据DeFi数据统计网站的资料（如下图），截至今年9月DeFi已经有超过880亿美元的总锁定价值（TVL, Total Value Locked）。

TVL是通过将协议中的代币数量，再乘上它们的美元价值来计算的，也就是DeFi 平台中用户所总共被抵押、被锁定的数位资产价值。

尽管DeFi的TVL感觉并不小，但其实很多DeFi代币其实都没什么流动性和交易量，也就说DeFi所代表的资产虽然有量，但不一定有交易价值。

DeFi也因为还在快速发展阶段，仍有不少诈骗或监管问题。

常见的诈骗模式有ICO、OTC、假交易所等方式，详细的过程与避开加密货币诈骗的方法，请阅读：投资虚拟货币诈骗如何分辨？

而DeFi天生的开放、不被监管的特质，也对现有的政府金融金管机关带来问题。

目前的法律是根据独立的金融管辖而有这自己的一套法律和规则（一国一制），但DeFi是无边界的跨国交易系统，

各国的监管单位要如何应对跨境交易，或是如何取缔DeFi应用产生的金融犯罪都是个问题。

最后，智能合约也会是DeFi监管的另一个重要的领域。
对智能合约不熟悉的人，请阅读：智能合约是什么？

智能合约虽是以不可被随意更改的程式码建立的规则，但这套软体若因为各种因素故障导致系统崩溃，这又要谁来负责？

总结：DeFi是个机会也是个趋势，但仍是很新的领域

DeFi一切都发展都来得又快、杂讯又多，
对DeFi有兴趣的投资人，千万别碰自己不懂的投资项目，
在当下阶段，
应该多关注它的发展，多听、多看、多研究、少冲动下决策，才会是上上之策。

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