AAVE Labs提出AAVE V4！一文整理其亮点

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去中心化借贷协议AAVE背后的开发团队Aave Labs昨(1)晚在AAVE治理论坛上发布名为「Aave 2030」的提案，内容阐述以AAVE V4为基础的3年发展计划。

AAVE Labs提出AAVE V4

在提案中，Aave Labs表示推出AAVE V4是整个规划的基础，通过在V3版本的基础上增添一系列的改进方案，预告AAVE V4将包含几项特点：

统一流动性层(Unified Liquidity Layer)

Aave V4推出统一流动性层，旨在管理供应/提取(借入)上限、利率、资产和激励措施，允许其他模组从中提供取流动性。与V3版本相比，新的流动性层抽象化(整合)，并且无须迁移现有的流动性。

此架构允许新增或改善借贷功能(例如：隔离池、RWA模组和CDP)，并且无需更改整个系统或清算模组，它还避免了旧版本存在的流动性分散问题。

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模糊控制利率功能(Fuzzy-controlled Interest Rates)

Aave V4提议采用全自动利率，能够调整斜率和转折点。由于当前的设定由治理机制控制，不仅增加了治理负担，还降低了资本效率。模糊利率设计用于主动控制转折点，使其根据市场状态动态调整。基本利率将根据市场需求上升或下降，以此优化供应者与借款人的利率。

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流动性溢价机制

Aave V4的流动性溢价机制会根据抵押品的风险程度调整市场的借款成本，这确保各方在定价上的公平性。面对较高风险的抵押品，借款成本相对提高，反之，风险较低则有助于降低借款成本。

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Aave V4借款模组

金库和智能账户

在V4版本中Aave引入智能账户的概念，旨在解决V3版本中的用户体验问题，当用户使用eMode或独立资产借款时，用户需要使用不同钱包管理仓位。智能账户让用户能够仅用一个钱包便能创建多个账户，显著简化了与协议的交互流程。

同时，智能账户还将实现另一个主要功能——Aave金库。在金库机制下，用户可以再不向流动性层提供额外抵押的情况下进行借款，抵押品将被存放在智能账户中，这些资产将被锁定至借款结束或发生清算。

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动态风险配置

在V3版本面临的一大风险是，当市场环境变化时，其风险参数(特别指清算阈值)无法更改。而Aave V4提出的动态配置机制，在这一机制下，每当借款发生时，用户的借款将连接当前的资产配置，若市场条件改变须更新配置，则会创建新的资产配置实例，而现有用户的配置不受影响。

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自动化资产下线

在当前版本资产下线需要经过多次治理决策，包括逐步降低资产的贷款价值比和清算阈值，最终消除其借贷能力。

在V4版本中，当治理启动自动下线操作时，会引入新的配置，为新用户将资产的清算阈值立刻降至零。资产上的每一次活动都会触发一系列的清算阈值降低，从最高的清算阈值开始，直到所有用户的清算阈值降至零，此时资产才正式完成下线。

自动化资金管理

当前V3版本收集各资产的储备因子，需要治理定期重新分配给稳定币或者是ETH，而V4版本提出一种反向拍卖机制，一旦达到一定阈值，透过储备因子收集的每个代币都可以自动出售给任何预先配置的资产。

Actions 

Aave V4允许使用者自订自动操作，去回应治理决定。

清算引擎V4

虽然目前版本的清算引擎已经证明其可靠性，但Aave V4还是提出一些改进：

• 可变清算因子：足以使头寸恢复安全，与V3相比，减少对借款人的影响

• 可变清算奖励：引入反向荷兰式拍卖，随着头寸健康因子下降，线性增加清算奖励。

• 清算策略：不同资产可以使用不同的清算引擎，以此提高效率。

• 多次并行清算：Aave V4清算引擎将允许针对同一债务/抵押品进行批量清算，最大限度地提高清算人的效率

超额债务保护

共享流动性模型的缺点之一是，如果一项资产累积过多的债务，就会有蔓延的风险。超额债务可以通过多种方式呈现，主要是托管和流动性风险。因此Aave V4提出可设定超额债务的门槛，一旦超过此门槛，该资产将自动失去借贷功能，防止其被用来将坏账分散至其他资产。

Aave 2030其他展望，GHO、RWA和应用链皆在规划中

除了Aave V4之外，Aave Labs还有规划其他应用，来完成Aave 2030这一长达3年的计划，其中包括：

跨链流动性层(Cross-Chain Liquidity Layer)

在Aave V3推出时，主要功能之一「传送门(Portal)」，其目的就是让Aave成为一个无链、无边界的流动性协议。随着CCIP、超级链概念以及Aave V4的统一流动性层得以采用之后，Aave将能扩展成跨链的流动性协议，这将使借款人能够在所有支援的链上获取即时流动性。

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原生稳定币GHO和真实世界资产(RWA)

另一方面，Aave Labs在提案中表示，RWA的出现与采用完美符合Aave生态的原生稳定币GHO，在Aave V4发布后，Aave Labs希望将重点关注在围绕GHO构建的RWA产品，这将有助于进一步扩展GHO作为基础设施的规模。而关于此类主题，Aave Labs将与Chainlink密切合作。

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Aave Network

此外，Aave Labs建议引入Aave网络，使其可以作为应用链执行多种功能，并且Aave Labs将链上治理考虑的内容一并列入提案中：

• 使用GHO进行收费：透过在Aave网络之上使用Validium，可以实现经济高效的小额支付，并改善用户体验。

• Aave V4在网络层面整合：Aave V4将成为主要的网络流动性中心，为开发者提供简单的整合存取。

• AAVE作为去中心化验证器/排序器的主要质押资产

• 通过Aave Governance V3对Aave网络与以太坊的界面进行治理控制

• 账户抽象的广泛使用

• 继承以太坊的网络安全

三年计划路线图

为了有效管理和实施Aave 2030计划，Aave Labs提出具体目标和时间表：

第一年

协议范围：

• 引入Aave视觉识别(更换图案设计)

• Aave V4样板(2024年第4季)

• Aave V代码完成(2025年第2季)

额外工作：

• 整合至少一名创新的GHO促进者

• 支持一条非EVM链

第二年

• Aave网络

• 跨链流动性层

• RWA产品的研究与介绍

• 与至少一条非EVM链集成

• 推出至少一种Aave Labs产品去推动Aave/GHO成长

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