即将到来的以太坊升级：被低估的ETH价格影响因素？

以太坊的治理决策对以太坊价格的影响被低估了。

德克萨斯大学奥斯汀分校的 Cesare Fracassi 和 Moazzam Khoja 以及巴塞尔大学的 Fabian Schär 三位学者最近的一项研究阐明了这种关系，特别是关于 EIP（即以太坊改进提案）。

以太坊改进提案是一份研究文档，建议对以太坊区块链进行新功能或更改，作为社区共识的指南。Cesare Fracassi 等人的研究论文重点关注以太坊的决策过程，并发现了一个有趣的趋势。在核心 EIP 最终讨论之前的时期，以太坊的价格上涨了约 18%，相对于比特币上涨了 12%。

该论文尚未经过学术同行评审程序，该研究还研究了以太坊治理中的权力中心化情况，发现开发者和影响者对 EIP 流程拥有重大影响力。

以太坊的下一个重大升级是 Dencun，预计将降低 Layer 2 的交易成本，或将于 2 月底推出。以太坊开发人员将于 1 月 30 日和 2 月 7 日在 Sepolia 和 Holesky 测试网上对 Dencun 进行测试。

历史数据

该研究分析了在成功的核心 EIP 的最终讨论和批准期间以太坊的价格趋势，查看了 2016 年 5 月至 2023 年 11 月的每小时价格数据。

最重要的发现之一是，在主要 EIP 之前最后一次 AllCoreDevs 电话会议之前的几周内，以太坊价格上涨了 18%。

AllCoreDevs 电话会议是以太坊核心开发人员讨论 EIP 并做出决策的例行会议。

价格的飙升被视为反映了投资者对提案获得批准的可能性及其对代币价值的潜在影响不断变化的预期。

为了确保分析的准确性，研究人员重点关注了 80 天的特定时期，在这些电话会议之前和之后平均分配。

研究发现，在关键讨论前大约 30 天，以太坊的价格开始上涨。

将以太币与比特币进行比较时也发现了一个清晰的模式。

在核心 EIP 获得批准之前的 25 天内，以太币相对于比特币的价格通常上涨约 12%，这表明，由于预期以太坊网络将发生重大变化，以太币的价格确实往往会大幅上涨。

考虑到集中治理结构（其中一个小团体对关键决策拥有重大影响力），这种增长尤为重要。

例如，每个客户端实施平均由 10 个验证者负责——每个客户端都是运行以太坊协议的不同版本的软件——负责所有软件变更的 80%。

当将以太坊的表现与标准普尔 500 指数进行比较时，其价格走势并不总是与股市趋势一致，这表明影响以太坊的因素与推动市场的因素不同。

对于市场参与者（从普通投资者到机构交易者）来说，这些见解可能会提供一些潜在有价值的观点，让我们了解治理相关事件如何成为投资策略的关键指标。

对于以太坊社区和开发人员来说，这些数据凸显了他们的决策不仅对网络的技术轨迹，而且对其金融生态系统的影响。

Dencun 升级距离最终确定还有大约一个月的时间，根据研究数据，以太坊很可能会迎来一波反弹。

ETH 可能会跌破 1000 美元？

加密交易员兼分析师 Benjamin Cowen 则表示，ETH 可能会进一步下跌，甚至会跌破 1,000 美元，并将潜在下跌归因于与该资产历史模式相关的因素。

自美国批准现货比特币交易所交易基金（ETF）以来，投资者和交易员近几周一直在密切关注以太坊的价格。比特币现货 ETF 批准后，以太坊创下了今年新高 2,720 美元，但马上下跌盘整。

分析师 Benjamin Cowen 表示，从技术角度来看，在进入新的看涨阶段之前，以太坊历史上大约两次「测试」其主要周期低点。 Cowen 特别关注 2015 年、2016 年和 2020 年，并确认 2022 年的另一个低点尚未被重新测试。

据该交易员称，未来几个月，以太坊将首先在其比特币空头汇合点（ETH/BTC）中显示出下跌迹象，然后 ETH/USD 也会随之下撤。

他表示：「所以在某个时候，我认为以太坊将完全测试这个低点，回落到 1000 美元以下。但是，历史数据也表明，在 ETH/BTC 崩溃之前，它不会对其进行测试。数据还表明，ETH/BTC 的崩溃可能是在一月份之后，因为通常一月份对以太坊来说是一个好月份」。

截至发稿时，以太坊价格为 2,310 美元，较 1 月 12 日的年度高点 2,700 美元下跌 14%。