TRB一天暴涨139%再暴跌70%！背后巨鲸如何操纵市场？

就在昨日(1)，Tellor($TRB)代币价格在两天内经历了前所未有的剧烈起伏，高至555美元、低至121美元，导致超过8千万美元价值仓位的清算。

TRB血洗事件，散户损失惨重

2023年跨越到2024年的第一天，TRB代币的价格在短短一天内飙升了139%，流通市值更翻了1倍，来到15.2亿美元。随后，价格暴跌了70%，上述波动都在一天内开始并结束。

Coinglass数据显示，截至1月2日早上8点，TRB在这次价格的上清下洗中，两天内总共爆仓了惊人的8,111万美元，远超过比特币及以太币的清算金额。

目前，该代币在24小时内也清算了1,520万美元，该金额甚至与以太币的清算金额相差不远。

据了解，TRB是去中心化预言机项目Tellor的官方代币，其价格在今年大部分时间都徘徊于15美元附近，但突然在9月开始急遽飙升，2个月内上涨了900%以上，引起社群关注。

前情提要：TRB筹码高度集中

几天前，链上数据追踪平台SpotOnChain就曾发推警告，TRB是筹码高度集中的代币，在流通中的250万枚TRB中，大约有170万枚流通于各交易所，而66万枚则由20个巨鲸地址持有，占链上代币流动性高达95%。

据称，这些地址在8月至9月时，就早以通过15美元的极低成本价格，购入并持有了这些代币，并持续通过拉高抛售的手法，于各交易所出清手上的代币，如今总计已获得超过4千万美元的已实现利润，而未实现利润仍在增加中。

SpotOnChain整理之TRB巨鲸地址动向

在当时，SpotOnChain便推测：由于大部分代币仍然掌握在该多名巨鲸手中，价格仍可能会经历大幅的上涨以清算空头仓位，以便成交他们的巨额卖单。

Tellor团队跟着出货？

另外，另一个链上分析平台Lookonchain也发现，在代币价格大幅上涨至的同时，代币背后的Tellor团队地址，也向Coinbase存入了当时价值240万美元的4,211枚TRB代币。

仔细一看，存入时间的当时价格(约为581美元)几乎与TRB的最高价格相去不远，随后价格便发生了70%以上的暴跌。

此举被社群痛批，这种大规模的市场操纵行为将引起市场恐慌，更可能会让人效仿。

市场操纵如何发生？

PANews在昨日也对此事件整理了报导，并深入分析巨鲸们的操盘逻辑。

合约持仓量随着价格上涨

首先，自31日下午开始，合约持仓量便随着价格走势上涨，说明市场有大量资金在建立多单仓位。

不过仔细来看，仅有多空持仓人数比随之上升，大户持仓量多空比则不为所动，可以看出该上升趋势是由散户创造而来，也就是所谓「散户跟多」。

PANews对此认为，此时巨鲸们将透过洗盘来控制市场筹码，接下来的1小时内便出现了28%的跌幅(蓝色箭头尾端)，持仓量也因此小幅减少。

另外，该笔者也将当时的砸盘视为是吸引新资金流入的方式，通过价格大幅波动吸引散户投机者的目光，以便巨鲸们拉高出货。

散户顺势做多、横盘后做空

接着，多空持仓人数比在暴跌后持续上升(红框处)，显示散户倾向做多(呈现绿色)。

不过，在价格回归到295左右并横盘几小时后，持仓量与多空持仓人数比便随即大量下降，显示散户已不看好价格继续上攻的机会，纷纷了解多单获利并开启空单。

巨鲸们如何拉高价格？

这时，价格却一路自250美元上升至464美元，该笔者认为原因在于，巨鲸们通过在关键支撑价位持续挂入大额买单，去吸引市场上一些依赖订单块交易(OBI)的机器人或交易员，帮他主动买入并推动价格上涨。

据悉，巨鲸们在该上涨中总共花费了4千万美元资金用于价格拉升，并在464美元后便不再买入。

然而，通过多空持仓人数比观察能够很明显地看出，散户仍在持续做空，可谓岌岌可危。

获利了结阶段

最后，巨鲸们依然通过常见的「拉高抛售」的手法来出货，后续两波触及555美元高点、突破横盘的拉升波(红框处)，都能够被视为巨鲸出货的区间;透过早已无力的突破，吸引传统技术分析交易员接盘。

很快地，失去主要买盘的TRB价格迅速走跌，在短短1小时内跌去70%以上，结束了巨鲸们的控盘过程。

套利交易者也无从幸免

在波动剧烈的代币上，其在各交易所的衍生品合约市场中，也会有更加极端的资金费率，连TRB也不例外。

该笔者也提到，TRB在币安上的资金费率来到上限的-2%，OKX则是-1.5%;前者4小时结算一次，后者则是8小时结算一次。

也就是说，对于资费套利交易者来说，上述8小时6.5%的收益可以说是非常可观，只要通过在一个交易所开启多单仓位，另一间则开启空单对冲即可。

然而，可以明显看见昨晚OKX的价格最高来到735美元，而币安仅有555美元，出现了明显的落差。

TRB：OKX价格最高来到735美元，而币安只有555美元

此现象表明，TRB在OKX的价格上涨过于强劲，而该交易所该代币的深度本身较浅，使得价格波动过大，让在OKX开空单套利的交易员接连止损或爆仓，并因此套利失败、蒙受损失。

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