币圈的ICO/IEO/IDO是什么意思?一文读懂ICO/IEO/IDO的区别和参与方法

在加密货币投资中，ICO、IEO、IDO是常见的虚拟货币筹款方式，具体都代表什么意思？三者之间有何差异？为何大家喜欢投资IEO？

这篇文章将带大家了解以IEO为主的加密资产（虚拟货币）的筹资手段，并介绍其优缺点、具体示例以及参与方式。

一.ICO是什么？ ICO的运作方法、优缺点分析

ICO全称Inital Coin Offering（中文：首次代币发行），是加密货币市场中的一种募集资金方式。

简单来书就是，ICO发行方提出愿景叫你投入资金，并将自己的项目“代币”出售给投资人，以换取比特币（BTC）、以太币（ETH）等主流虚拟货币的融资行为。

ICO源自股票市场的IPO概念，但和IPO不同的是，ICO属于无监管的币圈融资，目前许多国家还没有相关法律规范，投资风险很大。

一些诈骗集团会以ICO的名义，用毫无价值的“空气币”来换取投资人的比特币、以太币等主流币。即便这些空气币能上架交易所，大部分都会破发（跌破发行价）。甚至有些项目机构融资后直接卷钱跑路。因此投资人要自行辨别此项目的真实性。由于ICO涉及的诈骗案件较多，目前已经被很多国家明令禁止。

虽然ICO给人很多负面印象，但也有很多成功的ICO案例。比如，当前市值排名第二的以太坊（Ethereum），就在2014年推出了ICO，42天内筹集了1800万美元。是相当成功的ICO项目之一。

ICO的运作流程：

ICO从募资到上市，主要经过以下四个步骤：

1）发起：ICO项目方提出区块链相关想法，在公有链上发行可流通的数位代币

2）推广：ICO项目方发布白皮书，吸引投资人和参与者，组建社区开始推广。

3）募资：投资人以BTC、ETH或者法币来购买ICO代币份额，项目方给予投资人自己发行的代币作为凭证（投资权益证明）。

4）上市：ICO项目方去加密货币交易所申请上市（上架）自己的代币，如果上币成功，投资人就可以在交易所买卖该“代币”。

ICO的优点和缺点分析：

ICO的最大好处是，项目方无需获得政府许可，即可通过ICO获得资金，但对投资人来说却存在很大的风险。投资人如果投对项目，ICO报酬会相当可观。

✅ICO优点：	❌ICO缺点：
●ICO项目方可以简单募资 ●可能给投资人带来丰厚回报 ●投资人可以通过多种方式参与	●不受监管，安全度低 ●投资人的风险报酬不对称，诈骗较多 ●如果ICO代币无法上市，可能一文不值

如何参与ICO？（如何购买ICO代币）

目前要参与ICO，大多数可以直接去ICO项目方网站购买代币。比如Google搜寻「ICO项目投资2003」，就可以找到进行中的ICO。

项目方会通过网路文章、社区、各种群组来推广其代币。有些群组内会用“空投”的形式，直接给大家发福利，以达到营销目的。

ICO购买方法：

以上图2023年5月进行中的ICO（LPX代币）为例，可以在其官网照牌价购买，支持ETH、USD和信用卡申购。

由于LPX代币还没有上架交易所，所以申购前需要先注册一个加密货币钱包（比如MetaMask）来接收该代币。拿到代币后，等待上交易所就可以了。

二.IEO是什么？ IEO的运作方法、优缺点分析、参与方法介绍

在ICO的热度降温后，加密货币公司开始对ICO的机制进行研究和改进。推出了例如IEO、IDO、DAICO、ETO和STO等概念。

目前虚拟货币交易所打新的主要方式是IEO（首次交易所发行），和ICO比较，IEO有加密货币交易所的背书，安全性较高，新币的破发率也较低！

1.IEO是什么？

IEO全称Initial Exchange Offerings（首次交易所发行），是加密资产发行方透过「交易所预售机制」向虚拟货币投资人募资的一种方式。

简单来说，就是项目方和虚拟货币交易所合作，来发行自己的代币。投资人可以在交易所中直接申购，无需经过ICO的传统步骤。

IEO和ICO最大的差别在于，IEO由交易所平台充当中间人负责筹募资金，对项目审核更为严格，可靠性相对较高。

币安交易所的CEO赵长鹏曾经评价IEO ：“从贡献者的角度来看，每个IEO参与者都必须在交易所创建一个帐户并用ETH发送到该帐户，而不是将ETH发送到管理ICO的智能合约（项目方）。当IEO开始时，参与者可以直接从交易所购买代币。”

IEO的运作流程：

ICO从募资到上市，主要经过以下四个步骤：

1）发起：项目方提出新项目的想法，并为项目准备一份白皮书。

2）找合作交易所：寻找要协助合作募资的加密货币交易所，申请IEO。

3）交易所审核：交易所对该项目进行评估审核，如果批准，则为IEO设定募资日期和方法。

4）上市：用户抵押交易所的平台币（比如币安的BNB）来申购IEO的代币。拿到代币之后，可以在交易所中马上卖掉。

IEO的优点和缺点分析：

由于IEO有公信力较高的交易所背书，在上架币种的涨幅和破发率方面，都要优于ICO（首次代币发行），因此也受到投资人的关注。

需要注意的是，虽然IEO的风险低于ICO，但并非适合所有人。因为IEO只能透过交易所获得代币，反而更加中心化。虽然经过交易所审查，并不代表其没有风险。

✅IEO优点：	❌IEO缺点：
●有交易所的审核，比ICO安全性高 ●回报率高，破发率低 ●任何人都可以参加申购	●IEO更加中心化,只能通过交易所购买代币 ●必须注册加密货币交易所，完成KYC才能购买 ●由于不受监管，可能面临和ICO一样的风险

如何参与IEO？（如何购买IEO代币）

要参与IEO，只能去各大虚拟货币交易所「申购」，根据交易所不同，推出的IEO项目也不同。

币安(Binance)是第一间推出IEO的加密货币交易所。在其官网中找到理财➡资产发行平台➡Launchpad，就可以找到IEO项目（新币申购）。

需要在持仓计算周期的「第一天」就质押BNB，币安会「照比例」给你申购额度。

PS：能够上币安Launchpad的IEO项目大多都是币安已经审核过的Web3.0专案，在最近的1年中仅推出了四档，分别是STEPN、Hooked Protocol、Space ID、Open Campus，这些IEO代币在上架24小时后的收盘价，涨幅都超过1000%，有些币甚至超过3000%，这也是大家竞相申购币安IEO的原因。

需要注意的是，过去的绩效并不代表将来的结果。投资必有风险，特别是一些小交易所推出的IEO，完全有破发的风险！

三.IDO是什么？IDO的运作方法、优缺点分析

IDO全称Initial Dex Offering（首次去中心化交易所发行），指的是透过去中心化交易所(DEX)发行代币的募资方式，也称「首次首次透过DeFi发行」。 IDO和IEO的差别在于是否「去中心化」。

IDO让用户质押资金以换取新代币，部分筹集到的资金与新代币一起加入流动性资金池(LP)，之后再返还到项目中。整个流程是透过链上的智能合约自动完成。

IDO的运作流程：

IDO的规则和阶段取决于运营方DEX，通用的运作方法如下：

1）审查：项目方在DEX提出IDO专案，审查通过后，目方以固定价格供应代币。

2）锁定资金：用户锁定资金来换取代币。通常会有一份投资者白名单。投资者可能需要完成营销任务才能加入其中，或者仅需提供钱包地址。

3）创建流动性资金池：筹集到的部分资金用于创建＂流动性资金池＂，其余资金留给团队。投资者可在TGE之后交易代币。提供的流动性通常会锁定一段时间。

4）开放交易：在TGE阶段，代币转帐给用户，代币的流动性资金池开放交易。

IDO的优点和缺点分析：

IDO为项目提供一种简单易行，成本低廉的代币发行方式。并且参与的客户不需要身份认证 (KYC)。缺点是IDO并不成熟，了解和使用IDO的人很少。

✅IDO优点：	❌IDO缺点：
●投资者可以低价获得大量代币 ●资者者可在代币发行后立即购买 ●用户无需KYC	●去中心化交易所没有治理，IDO项目欠缺尽职调查 ●购买代币没有限制，可能会被鲸鱼操控币价 ●没有KYC或AML

如何参与IDO？

1.在哪里参与IDO？

参与IDO最简单的方法是访问去中心化交易所DEX（如PancakeSwap或），了解即将推出的IDO项目。

2.如何参与IDO？

准备钱包加密货币钱包（例如MetaMask）和资金即可参与IDO。完成申购并支付交易费用。项目方会提供有关资金锁定方法的说明。

投资者必须首先在去中心化金融(DeFi)流动性资金池中质押，以赚取流动性资金池的代币，而不是直接锁定代币。

注意：参与前，需要自己做好功课，通过值得信赖的DEX进行投资。

具体措施包括密切关注IDO的机制、项目团队及其代币经济学。 IDO代币发行风险较高，应始终在自己能够承受范围内投资。

四.ICO、IEO有何不同，差异在哪?

IDO跟IEO很相似，差别在于是否去中心化,而且参与IDO的投资人比较少。以下主要介绍ICO与IEO​​的差异比较。

ICO与IEO​​的最大不同之处在于，IEO​​项目在融资前要经过交易所的审查，可直接在交易所上架。而ICO在融资时，大多都没有经过交易所的审核，你买的“代币”可能永远无法在交易所“上架”。

1）ICO和IEO的运作方式比较：

运作流程	ICO	IEO
Step 1	代币发行方提出想法，准备白皮书	代币发行方提出想法，准备白皮书
Step 2	直接向公众融资（ICO），用户将“代币”存到钱包	寻找合作募资的IEO交易所
Step 3	向交易所申请“上币”	交易所批准后设定IEO募资日期
Step 4	交易所批准后“上架”，如果被拒绝代币就无法在交易所流通	投资人直接在交易所申购或出售

2）ICO和IEO的差别比较：

	ICO	IEO
资金募集	代币发行方	加密货币交易所
审核	项目独立运营销售，因此没有审核流程	交易所会对自家IEO项目审查
参与方法	代币发行方指定方法，只有部分人能参与	在交易所“申购”，谁都能参与
智能合约管理	项目方	交易所
上币	ICO后需要向不同交易所申请“上币”，获准才能在交易所交易	由交易所上币，投资人可直接在交易所申购
KYC	无	有
透明度	低	中
风险	高	中

从ICO和IEO的运作方式来看，IEO的“代币”一定会在交易所流通。而ICO的“代币”可能不会在交易所流通，也不会有价值。

笔者在2017年曾经被人推荐ICO代币-TLC（True Life Coin），声称在1年之内会上架某交易所，但5年之后我依然没有看见其“代币”有上架哪间交易所，还被集体诉讼。明显就是ICO资金盘骗局。

五.快速总结:ICO、IEO、IDO，散户投资人该选哪个项目？

ICO、IEO、IDO其实都有各自的投资风险和优缺点。在2017年的大牛市期间，ICO由于破发率较高，甚至存在较多欺诈行为，逐渐被IEO、IDO取代。

就以往经历来看，一些大型加密货币交易所推出的的IEO项目，无论在胜率，还是回报率方面，都有不错的表现。

币安(Binance)是首先推出IEO的交易所，对IEO项目都有严格的审核。最近一年间推出的5个IEO项目都没有破发，并且回报率高达2000%。

其他主流交易所也都跟随，推出了自己的IEO平台。以下列举较知名的几间：

虚拟货币交易所	IEO平台	参与描述
Binance(币安)	币安Launchpad	切换到繁体中文➡理财➡资产发行平台➡Launchpad，质押BNB参与
OKX(欧易)	Jumpstart	可以查看过往项目的收益率，质押OKB参与
Bybit（拜比特）	Bybit Launchpad	可以查看过往项目第一周平均收益，质押BIT参与

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