GENIUS 法案落地：美国考虑在全球范围内推广美元稳定币
川普政府正在考虑一项计划，旨在向海外推广美元支持的稳定币，这可能会将快速增长的数字资产领域变成扩大美元全球影响力的另一个渠道。
据彭博社报道，美国官员正在探索与私 营企业创建合作伙伴关系和合资企业，以鼓励海外市场的稳定币项目。知情人士透露，该计划可能涉及财 政部、国务 院和美国国际发展金融公司（DFC） 。
该计划仍在考虑之中，但其目标很明确：巩固美元作为世界主要储备货币的地位，并增加对美国国债的需求。
稳定币或将提振国债需求
稳定币是基于区块链的数字资产，旨在维持其相对于外部参考价值（最常见的是美元）的稳定价值。与比特币和其他波动性较大的加密货币不同，稳定币更像数字现金，允许用户在区块链网络之间转移以美元计价的价值。
市场主要由与美元挂钩的代币主导。Tether的 USDT和Circle 的 USDC是市值最大的两种稳定币，合计占据了市场总市值的大部分。
它们的作用也正在扩展到加密货币交易之外。稳定币越来越多地用于跨境转账、支付和结算，尤其是在传统银行基础设施速度慢或成本高昂的情况下。
它们的结构使得稳定币的增长与美国政府债务之间创建了直接联系。
发行方需要储备金来维持用户对代币兑换的信心。这些储备金可以包括现金、银行存款和短期美国国债。随着美元支持的稳定币供应量的增长，发行方因此可以成为美元资产（包括政府债券）的更大买家。
这种关系对华 盛顿的利益至关重要。
美国财 政部长斯科特·贝森特曾表示，稳定币是巩固美元全球地位的潜在工具。美元目前已主导国际金融，占外汇交易的近90% 。
稳定币发行方也已成为美国政府债务的重要持有者，其持有的国债规模已接近一些主要主 权投资者的持有规模。
《GENIUS法案》提供了框架
此次海外扩张计划是在《GENIUS 法案》通过之后提出的，该法案是联邦稳定币立法，由唐纳德·特朗 普总统于 2025 年签署成为法律。
该法律为支付稳定币创建了监管框架，并要求发行方维持与其代币相对应的储备金。符合条件的储备资产包括美元和短期国债。
对于华盛 顿而言，该框架为扩大美元支持的稳定币提供了监管基础，同时增强了人们对这些稳定币维持其与美元挂钩能力的信心。
这可能为美国提供另一种途径，使其能够将美元的影响力扩展到传统银行业之外。
如果稳定币被广泛用于国际贸易、汇款和数字支付，海外消费者和企业可以通过区块链网络直接获得以美元计价的金融工具。
其结果可能是某种形式的数字美元化，美元将在美国以外的日常交易中更加深入地融入其中。
新兴市场面临风险
同样的发展也可能给新兴经济体带来挑战。
国际货币基金组织警告称，美元支持的稳定币可能会加速货币疲软、通胀高企或外汇获取渠道有限的国家的货币替代。更容易获得数字美元可能会促使家庭和企业将储蓄从本币转移到数字货币。
在金融不稳定时期，这种压力可能会更加严重。
稳定币可以在区块链网络中流通，无需完全依赖传统银行渠道，这可能使大量资金能够快速跨境流动。这可能会使中央银行更难监控资金流动或应对突发的资本外逃。
国际清算银行也发出类似警告，广泛使用以美元计价的稳定币可能会加剧新兴市场的金融脆弱性，并巩固美元的主导地位。
然而，稳定币也存在潜在优势。它可以加快跨境转账速度，降低交易成本，并在传统金融服务成本高昂或效率低下的情况下提供美元流动性。
影响程度可能取决于各国的货币稳定性、金融基础设施和现有的美元化程度。
数字金融基础设施竞赛
美国推出这项举措之际，其他主要经济体也在发展与之竞争的数字支付系统。
中国参与了mBridge项目，这是一项基于央行数字货币和分布式账本技术的跨境支付计划。欧洲正通过数字欧元推进自身的数字化战略，同时也在构建连接代币化金融市场与央行货币的基础设施。
因此，新兴的竞争不仅仅在于消费者使用哪些数字资产，还在于哪些货币能够融入全球资金流动的网络。
对于美国而言，美元支持的稳定币提供了一种潜在的强大组合：既扩大了美元的数字影响力，又为国债创造了另一个需求来源。
对于新兴市场而言，更容易获得数字美元意味着在更高效的国际支付和可能对本国货币造成更大压力之间需要权衡取舍。
如果华 盛顿方面推进这项计划，可能会有助于决定稳定币是继续主要作为一种加密市场工具，还是成为以美元为中心的全球金融体系的重要组成部分。
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