Polymarket美国交易所上线六周，年化营收突破10亿美元

美国时间6月26日，CNBC 报导，预测市场龙头Polymarket在美国合规交易所上线仅6周后，年化营收已突破10亿美元，较5月时的3.75亿美元规模在数周内近乎三倍成长。

这个数字验证了预测市场在IPO估值对话中的可行收入规模，也让Polymarket与Kalshi之间的竞争格局再次回到Polymarket领先位置。 链新闻 5 月曾报导4月Polymarket交易量首见下滑、Kalshi规模超车，但本次合规上线后的营收爆发等于是反守为攻。

收入结构：taker 费横跨加密、体育、政治、金融多元市场

Polymarket 的营收结构主要依靠对交易量收取taker费。 费率分阶段推出：2026 年 1 月先在高频交易的加密类市场启用、2 月延伸至体育类、3 月才推出更广泛的费率表。

目前可收费市场横跨加密、体育、金融、政治、科技、经济、文化、天气等多个类别，世界杯与NBA常规赛期间贡献显著流量。 值得注意的是，营收高速增长并非单一爆款事件支撑，而是8大类别并行下的横向扩张，这一点对长期收入结构稳定性具实质意义。

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$15B 估值的可行性：本季可能完成融资

本次年化营收破10亿美元的时点，刚好与Polymarket传出挑战150亿美元估值的新一轮融资对应。 如以年化营收 10 亿美元计算，150 亿估值约为 15 倍 PSR（price-to-sales ratio），对应 Wall Street 对成长型金融科技公司的常见估值区间; 考量预测市场仍处于监管定型的高速成长阶段，这个估值并非过热。NYSE 母公司 ICE 已于 3 月对 Polymarket 加码 6 亿美元，本轮融资若完成将进一步把预测市场整合进主流金融基建。

竞争格局：Kalshi $40B 估值、Cboe 跟进、Meta 蓄势

Polymarket 的增长同时推动整个预测市场赛道估值水位上升。Cboe Predicts 6月23日推出Mini S&P 500二元期权，Kalshi近期传出洽谈400亿美元估值募资，Meta 亦传出开发预测市场 App「Arena」。

对Polymarket而言，10亿美元年化营收是IPO对话中具体的规模证明; 对整个预测市场类别而言，这是从加密原生实验品晋升为主流金融资产的决定性指标之一。